Portefeuille privé de revenu à court terme RBC
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Portefeuille privé de revenu à court terme RBC
Imprimé le 31 janvier 2017 Portefeuille privé de revenu à court terme RBC Objectif de placement Analyse du portefeuille au 31 décembre 2016 Procurer un niveau concurrentiel de revenu mensuel en investissant dans des titres à revenu fixe à court terme. Le fonds investit principalement dans des titres à revenu fixe à court terme de grande qualité émis ou garantis par des gouvernements et des sociétés du Canada, des titres adossés à des actifs et des obligations de sociétés. Il peut aussi investir dans des hypothèques de premier rang de grande qualité visant des immeubles résidentiels situés au Canada assurés par la Société canadienne d'hypothèques et de logement (SCHL) en vertu de la Loi nationale sur l'habitation (Canada). Répartition d'actif L’actif du fonds est principalement investi dans des obligations fédérales et provinciales et des obligations de sociétés de qualité ; de petits placements distincts de ceux de la référence sont aussi effectués dans des prêts hypothécaires (anciennes positions), des billets à taux variable et des liquidités. La combinaison des actifs est déterminée par les variations prévues à la politique monétaire et aux écarts de taux, et par les conditions de liquidité. La duration du fonds ne s’éloigne généralement pas beaucoup de celle de la référence, les mandats à court terme profitant habituellement davantage de la sélection des titres. Détails du fonds Série Devise Code du fonds O CAD RBF10122 % actifs Encaisse Revenu fixe Actions can Actions amér Actions int Autre Répartition des titres à revenu fixe 4,8 95,2 0,0 0,0 0,0 0,0 % revenu fixe Obligations gouvernementales Obligations de sociétés Autres obligations Titres adossés à des hypothèques Investissements à CT (espèces, autres) Titres adossés à des actifs Cote d'obligation % Liquidités AAA AA A BBB Au-dessous de BBB Hypothèques s. o. 49,6 47,3 0,0 0,0 3,1 0,0 % Échéance 3,1 29,5 37,6 18,9 10,7 0,0 0,0 0,2 août 2003 1 629,4 Indice obligataire gouvernement à court terme FTSE TMX Canada Notes Les titres sont classés dans la catégorie « Non coté ou s. o. » si aucune agence de notation comme DBRS, S&P ou Moody’s ne leur a attribué une cote. Les titres non cotés sont habituellement les obligations d’un émetteur qui n’a pas demandé de cote de solvabilité. 2,9 Échéance moyenne (Ans) Durée (années) Rendement à échéance Affectations géographiques Date de création Actif total (millions $) Indice de référence 7,3 81,4 11,3 0,0 Moins de 1 an 1 - 5 ans 5 - 10 ans Plus de 10 ans 2,7 1,4 % actifs Canada États-Unis Internationales (excluant Marchés émergents) Marchés émergents Mesures de risque 100,0 0,0 0,0 0,0 Fonds Indice de référence 1,4 1,3 1,4 1,3 Écart-type sur 3 ans Écart-type sur 5 ans 25 principaux titres % actifs Canada 0,5% 01-11-2018 Fid du Cda pour l'hab1 2,65% 15-03-2022 Ontario 2,1% 08-09-2018 Prov du Québec BMT cds 3,5% 01-12-2022 Ontario 2,1% 08-09-2019 6,8 3,6 2,6 2,5 2,5 Gouv du Canada 2,75% 01-06-2022 Ontario 4% 02-06-2021 Québec moyen terme 4,5% 01-12-2018 Canada 0,5% 01-08-2018 Fid du Cda p l'habit 1-1,95% 15-06-2019 2,2 2,1 1,9 1,8 1,7 Fid du Cda pour l'habit 1 2,35% 15-12-2018 Québec moyen terme 4,5% 01-12-2017 Ontario 1,9% 08-09-2017 Banque TD 2,447% 02-04-2019 Nouveau-Brunswick 4,5% 02-06-2020 1,5 1,3 1,3 1,2 1,2 Canada 0,75% 01-03-2021 Alberta 1,6% 15-06-2018 Banque Royale du Canada 1,92% 17-07-2020 Ontario 2,85% 02-06-2023 Bq Nat du Cda Montréal 1,742% 03-03-2020 1,2 1,2 1,2 1,2 1,2 Fid du Can p l'hab No 1 1,25% 15-06-2021 Fid du Cda pour l'habit 1 1,7% 15-12-2017 Banque HSBC Canada 2,938% 14-01-2020 Ontario 3,15% 02-06-2022 Canadian Credit Card 1,829% 24-03-2020 1,1 1,1 1,1 1,1 1,1 % total des 25 avoirs principaux Nombre total d'actions Nombre total d'obligations Nombre total d'autres avoirs Nombre total de titres 45,8 0 171 7 178 Analyse de rendement au 31 décembre 2016 150 140 130 Croissance de 100 000 $ Série O 148 809 $ 120 110 100 90 10,0 7,5 % rend année civ Série O 5,0 2,5 0,0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4,1 3,9 4,0 4,5 7,9 10,2 4,4 4,3 3,6 3,6 4,9 4,7 2,6 2,0 2,1 1,7 3,3 3,1 2,5 2,6 1,4 1,0 Fonds Indice de référence 1 mois 3 mois 6 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis lanc. Rendements mobiles % -0,1 0,0 -0,6 -0,5 0,0 -0,1 1,4 1,0 2,4 2,2 2,4 2,1 3,6 3,7 3,7 — Fonds Indice de référence ©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation. Imprimé le 31 janvier 2017 Portefeuille privé de revenu à court terme RBC Aperçu de la gestion de placements Biographies des gestionnaires Analyse de rendement (suite) au 31 décembre 2016 Walter Posiewko Distributions ($)/part RBC Gestion mondiale d'actifs Inc. Distributions totales Intérêt Dividendes Gains en capital Remboursement de capital Walter Posiewko est vice-président et premier gestionnaire de portefeuille, Titres mondiaux à revenu fixe et marchés monétaires. Il œuvre dans le secteur des placements depuis 1985. Meilleure/Pire périodes % 2016* 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2,60 2,60 — — — 2,72 2,72 — — — 2,86 2,86 — — — 3,18 3,18 — — — 3,63 3,63 — — — 3,84 3,84 — — — 4,09 4,09 — — — 4,36 4,36 — — — 4,56 4,56 — — — 4,57 4,57 — — — 4,85 4,85 — — — Fin 1 an Fin 3 ans Fin 5 ans Fin 10 ans 9-2009 8-2010 5-2012 Meilleure 8,4 6,1 5,0 10-2013 4,2 2-2016 4-2016 12-2016 Pire 0,7 2,3 2,4 11-2016 3,6 Moyenne 3,8 4,0 4,1 4,0 Nbre de périodes 149 125 101 41 % périodes positives 100,0 100,0 100,0 100,0 * Les distributions d’intérêt iront aux paiements d’intérêts, dividendes et remboursements de capital (profils fin janvier). Commentaire trimestriel au 31 décembre 2016 Au cours du trimestre, les obligations canadiennes à court terme ont fait l’objet de fortes ventes, à l’instar des obligations américaines, qui ont subi des pressions en raison des prévisions de resserrement monétaire imminent de la Réserve fédérale et d’importantes mesures de relance budgétaire promises par le nouveau gouvernement des États-Unis. Au Canada, la croissance économique est restée décevante, limitant l’augmentation des taux obligataires. À la fin du trimestre, la Fed a relevé son taux directeur de 25 pb et donné à entendre que d’autres hausses seraient décrétées en 2017. Les pressions de vente s’exerçant sur les obligations se sont donc intensifiées. Compte tenu du manque d’élan de l’économie canadienne, la Banque du Canada est restée sur la touche et n’a pas modifié sa politique monétaire durant le trimestre. Dans la foulée des fortes ventes d’obligations aux États-Unis, les taux des obligations canadiennes à court terme ont augmenté de plus de 20 pb. Cette hausse est tout de même inférieure à celle des obligations du Trésor américain (40 pb). Les taux à moyen et à long terme ont aussi augmenté, surtout dans le segment des échéances de 10 ans. Tout au long du cycle de crédit, nous avons conservé une pondération élevée en obligations de sociétés, dont les écarts de taux et les rendements supérieurs à ceux des titres d’État ont favorisé le rendement global. Les valorisations des titres de crédit sont toutefois devenues élevées au cours de la période, car les écarts de taux se sont considérablement resserrés. Par conséquent, la pondération des sociétés a été réduite d’environ 7 % et le produit de la vente a été réinvesti dans les obligations d’État. Les taux des obligations canadiennes à court terme ne devraient pas augmenter tellement, puisque la Banque du Canada ne modifiera vraisemblablement pas sa politique au cours de la prochaine année. En revanche, les taux obligataires à court terme seront vulnérables à l’accélération prévue du rythme du resserrement de la Fed. Par conséquent, les taux des obligations du gouvernement du Canada devraient augmenter plus lentement qu’aux États-Unis et les obligations de sociétés demeureront un rempart contre cette hausse. Les valorisations des obligations de sociétés feront l’objet d’un examen attentif afin de reconstituer les positions ou de les réduire. ©2017. Morningstar Research Inc. Tous droits réservés. Les informations ci-incluses (1) sont la propriété de Morningstar et/ou de ses fournisseurs de contenu; (2) ne peuvent être reproduites ou distribuées; et (3) sont fournies sans garantie quant à leur exactitude, exhaustivité ou à propos. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne seront tenus responsables pour tout dommage ou perte découlant de l'usage de ces informations. Les rendements passés ne garantissent pas les résultats futurs. Ces pages ne sont pas complètes sans la page de divulgation. Imprimé le 31 janvier 2017 Portefeuille privé de revenu à court terme RBC Divulgation Les Portefeuilles Privés RBC sont offerts et distribués par RBC Gestion mondiale d'actifs Inc. et sont aussi distribués par d’autres courtiers autorisés. Les fonds RBC, les fonds BlueBay, les fonds PH&N et les fonds Catégorie de société RBC sont offerts par RBC Gestion mondiale d’actifs Inc. et distribués par des courtiers autorisés. Les placements dans les fonds communs de placement peuvent être assortis de frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus ou le document Aperçu du fonds avant d’investir. Sauf avis contraire, les taux de rendement indiqués représentent l’historique des rendements globaux composés par année. Les taux et les statistiques de rendement tiennent toujours compte des modifications de la valeur des parts ainsi que du réinvestissement des distributions, mais non des frais de vente, de rachat et de distribution ou des frais facultatifs et de l’impôt sur le revenu exigibles du porteur de parts, qui auraient diminué le rendement. Les fonds communs de placement ne sont pas assurés par la Société d’assurance-dépôts du Canada ni par tout autre organisme d’assurance-dépôts gouvernemental, et ils ne sont pas garantis; leur valeur fluctue souvent. Le rendement passé peut ne pas se reproduire. Les 10 / 25 principaux placements peuvent varier en raison des opérations continuellement effectuées dans le portefeuille du fonds. Le prospectus et de l’information complémentaire sur les fonds de placement sous-jacents sont disponibles au www.sedar.com. Les nouveaux investisseurs ne peuvent plus acheter de parts de série H ni de parts de série I. Les investisseurs actuels qui ont des parts de série H ou de série I peuvent continuer de faire des placements supplémentaires dans des parts de même série des fonds qu’ils détiennent. Le RFG (en %) des fonds RBC et des fonds PH&N est calculé en données annualisées, compte tenu des frais réels de l’année allant du 1er janvier au 31 décembre 2015. La série A des fonds PH&N correspond à l’ancienne série C. Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds RBC et les fonds PH&N dont les frais de gestion ont été modifiés à compter du 30 juin 2016. Le RFG ajusté montre ce qu’aurait été le RFG si la modification des frais de gestion avait été en vigueur pendant toute l’année 2015. Le RFG (en %) des fonds Catégorie de société RBC est calculé en données annualisées, compte tenu des frais réels du semestre allant du 1er avril 2016 au 30 septembre 2016. Le RFG ajusté est indiqué pour les fonds catégorie de société dont les frais de gestion ont été modifiés à compter du 30 juin 2016. Le RFG ajusté montre ce qu’aurait été le RFG si la modification des frais de gestion avait été en vigueur pendant toute l’année 2016. Ces graphiques servent uniquement à illustrer les effets du taux de croissance composé; ils n’ont pas pour but de présenter la valeur d’un fonds ou le rendement du capital investi d’un fonds dans le futur. Les déclarations contenues dans ce document sont basées sur des sources jugées fiables et sont fournis à titre informatif seulement. Ils n’ont pas pour but de fournir des conseils financiers, juridiques, fiscaux ou de placement. Les stratégies de placement ou de négociation devraient être étudiées en fonction des objectifs, de la tolérance au risque et de la situation de chaque investisseur. ® / MC Marque(s) de commerce de Banque Royale du Canada. 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