Crystal Reports - LMS US A en euros

Louvre Multi Select US Equity Fund
Part A en euros
Août 2008
Le compartiment US Equity Fund de la Sicav luxembourgeoise Louvre Multi Select a pour objectif de surperformer
l'indice S&P 500 en investissant dans des petites, moyennes ou grandes capitalisations américaines de styles
diversifiés.
Petite
CAPITALISATION
Grande
Structure multigérants (relatif à l'indice)
1,8
Indice de référence*
-
S&P 500 en euros
1,6
1,4 1,2 10,8 0,6 0,4 0,2 0
Revue du portefeuille du 1er au 29 août 2008 en dollars
„ Le mois d’août est resté heurté sur les marchés actions américains.
S&P 500 en euros
Louvre Multi Select US
Equity Fund
2
1
„
0
0,2
0,4
0,6
0,8
Value
1
1,2
1,4
STYLE*
1,6
1,8
Growth
* Style : P/BV et PER relatif au S&P 500 en euros
Boîte de style
STYLE
Eléments au 29 août 2008
1 - Wellington Management
V B G
51,0
2 - Institutional Capital (Icap)
CAPITALISATION
G
M
P
Gestion blend et Earnings Momentum
Grandes capitalisations
G
M
P
Gestion relative value et catalystes
Grandes capitalisations
Poids
en %
„
49,0
„
Style : (V) Value; (B) Blend; (G) Growth
Capitalisation : (G) Grande; (M) Moyenne; (P) Petite
„
Evolution du fonds au 29 août 2008
140
Fonds
130
Indice*
120
„
110
100
„
90
05.04
01.05
10.05
07.06
Valeur liquidative 29.08.08
Actif net
Exposition actions
Nombre de titres en portefeuille
Pourcentage de valeurs communes
Capi moyenne (Mds EUR)
En euros
Performance 1 mois
Performance 2008
Performance 3 ans
Année 2007
Année 2006
Année 2005
Année 2004
Année 2003
03.07
12.07
_
_
_
_
_
_
70
08.03
_
80
08.08
36,03 EUR
49,37 M EUR
94,8%
58
9,23%
48,40
Fonds
6,5%
-18,4%
-20,7%
-7,9%
-3,9%
23,0%
3,3%
12,7%
Indice*
7,5%
-12,0%
-7,1%
-4,9%
3,6%
18,7%
1,1%
5,1%
„
Les rotations sectorielles sont restées importantes, avec les nouvelles
sur les valeurs financières et le comportement des prix du pétrole
comme principaux déterminants de la tendance. Au final, le S&P 500 a
progressé de 1,4% (en dollars).
La nouvelle majeure réside dans la chute des prix des matières
premières, en premier lieu le pétrole. Depuis le 15 juillet, le baril a
reculé de 25%. Cette très nette baisse a entraîné dans son sillage celle
des valeurs énergétiques. Elles ont reculé de 0,8% en août. Le secteur
le plus attaqué en août a été celui des matériaux de base, en repli de
2,8%. A l’inverse, la baisse des prix de l’énergie soutient les valeurs de
la consommation cyclique, en hausse de 7% sur le mois. Les valeurs
financières sont restées attaquées, affichant un repli de 1,3%.
La réappréciation du dollar, entamée mi-juillet s’est accélérée dans le
courant du mois. La devise américaine a fini le mois à 1,46 euros,
niveau qu’elle n’avait plus atteint depuis le mois de février.
Les nouvelles macroéconomiques ont confirmé le ralentissement
conjoncturel mais sans aggravation supplémentaire. Les indicateurs
avancés d’activité restent mal orientés et l’inflation a atteint un niveau
inédit depuis 18 ans, à 5,6% en juillet. En revanche, la croissance du
2ème trimestre a été nettement revue à la hausse (+3,3% contre +1,9%
initialement annoncé). Les exportations ont profité du niveau de la
devise.
Le mois d’août a marqué la fin des résultats des entreprises pour le
2ème trimestre. Ils ont été en baisse de 22,1%, le 4ème trimestre
consécutif de recul. Les valeurs financières ont affiché la plus forte
baisse (-95%), alors que le secteur de l’énergie a sorti les meilleurs
résultats.
Le fonds de mandat Louvre Multi Select a légèrement sous-performé
son indice de référence au mois d’août, les deux mandats affichant une
performance en deçà de l’indice.
Le mandat Institutional Capital a bénéficié de son exposition aux
valeurs de la consommation cyclique (Target, Lowe’s…) et de
certaines positions dans le secteur de la technologie (Cisco Systems,
Hewlett-Packard). En revanche, certaines valeurs financières ont
souffert (Goldman Sachs, J.P Morgan…). Il en est de même sur les
valeurs énergétiques (Marathon Oil, Textron...).
Le mandat Wellington Management, légèrement plus diversifié que le
mandat Icap, a quelques positions sur le secteur des matériaux (Steel
Dynamics, Mosaïc) qui ont été pénalisées par la baisse des prix des
matières premières. Il détient une société pharmaceutique, Amylin,
dont le cours a souffert suite au retrait de l’un des ses médicaments. A
l’inverse, les valeurs de la consommation cyclique (Gap, Direct TV) ou
de l’assurance (Unum, Ace…) ont affiché des performances largement
positives.
Profil du portefeuille (sur trois ans glissants)
Fonds
Indice*
Volatilité
Ratio de Sharpe
Ratio d'information
Tracking error
Bêta
Alpha
15,73%
15,25%
-0,60
-0,28
Source : Louvre Gestion
Code Isin : LU0136600771
Société de Gestion : LGI SA
Frais de gestion maximum : 1,75% TTC
Centralisateur : JP Morgan Bank Luxembourg
* L'évolution des indices de référence est présentée dividendes réinvestis à compter du 30/12/2005.
Les performances annoncées ne préjugent pas des résultats futurs.
-1,55
3,30%
1,01
-0,10%
Droits d'entrée / Droits de sortie maximum : 5,0% / 0,0%
Heure limite de souscriptions / rachats : 12h00 CET
Source des données : Fininfo
Date de création : 14/12/2001
Site de consultation : www.hsbcprivatebankfrance.com
SICAV Luxembourgeoise coordonnée - HSBC Private Bank France recommande avant tout éventuel investissement de lire attentivement, au verso, la note à
l'attention du lecteur du présent document.
Louvre Multi Select US Equity Fund
Part A en euros
Août 2008
Contributions de performances sur le mois en dollars
Meilleures contributions
TARGET
GAP
LOCKHEED MARTIN CORP
WYETH
CISCO SYSTEMS
Secteur/Pays
Poids du portefeuille
Consommation cyclique/Etats-Unis
2,1%
Consommation cyclique/Etats-Unis
1,6%
Industrie/Etats-Unis
2,6%
Santé/ pharmacie/Etats-Unis
3,3%
Technologie/Etats-Unis
2,2%
Moins bonnes contributions
MARATHON OIL
GOLDMAN SACHS
AMYLIN PHARMACEUTIC
STEEL DYNAMICS
SCHERING-PLOUGH
Energie/Etats-Unis
Finance/Etats-Unis
Santé/ pharmacie/Etats-Unis
Matériaux de base/Etats-Unis
Santé/ pharmacie/Etats-Unis
3,4%
2,8%
0,7%
0,8%
2,2%
Contribution
0,36%
0,34%
0,30%
0,22%
0,21%
-8,9%
-10,9%
-30,3%
-21,6%
-8,0%
-0,30%
-0,30%
-0,22%
-0,18%
-0,18%
Eléments de valorisation
Principales lignes
Indice
0,6%
1,0%
0,3%
0,5%
1,2%
2,2%
0,6%
0,4%
0,3%
2,5%
9,6%
Fonds
4,4%
4,0%
3,4%
3,3%
3,1%
2,8%
2,8%
2,6%
2,6%
2,5%
31,5%
OCCIDENTAL PETROLEUM
HEWLETT PACKARD
MARATHON OIL
WYETH
WAL-MART STORES INC
MICROSOFT
GOLDMAN SACHS
LOCKHEED MARTIN CORP
E.I. DUPONT DE NEMOURS & CO
GENERAL ELECTRIC
Total
Fonds
Indice
13,0
11,6
15,5
12,3
20,5%
11,4%
1,7%
26,2%
3,2
3,7
2,4
2,1
Price earnings ratio
Price earnings ratio 08
Price earnings ratio 09
Croissance des bénéfices
Variations BNA 08
Variations BNA 09
Price to book value
Price to book value 08
Price to book value 09
Sources des estimations : JCF Group-HSBC Private Bank France
Répartition sectorielle
Rebasé à 100
Technologie
Finance
Santé/ pharmacie
Energie
Consommation cyclique
Industrie
Consommation non cyclique
Matériaux de base
Télécom
Services aux collectivités
Performance mensuelle
17,2%
20,7%
11,6%
6,8%
9,4%
Répartition géographique
Poids
16,9%
15,5%
13,2%
12,2%
11,6%
10,5%
9,6%
4,9%
4,5%
1,1%
Ecart
Rebasé à 100
Etats-Unis
Bermudes
Autres
0,5
0,1
0,4
Poids
97,7%
2,3%
0,0%
Ecart
0,7
0,5
-1,2
-0,8
3,2
-1,3
-1,5
1,4
0,6
-2,5
Note à l'attention du lecteur du présent document
HSBC Private Bank France recommande à l'investisseur de n'investir dans un OPCVM qu'après la lecture attentive du prospectus afférent et de tous documents
légalement tenus à disposition.
La performance passée ne garantit pas la performance future. La valeur de l'OPCVM peut diminuer à tout moment.
Classification : Sicav investie en actions américaines
Autorisation de commercialisation en France : 14 décembre 2001
Durée minimale de placement recommandée : 5 ans
Ce document est publié par HSBC Private Bank France à titre d’information uniquement. Les informations contenues dans ce document ne constituent pas une offre ayant pour objectif de vendre
un investissement, un instrument financier ou un service et ne doivent pas être interprétées comme telles. En outre, ce document ne constitue pas une proposition d’achat ou de souscription
d’un investissement, d’un instrument financier ou d’un service par quiconque et dans toutes juridictions pour lesquelles une telle offre n’est pas légale. Les informations contenues dans ce
document n’ont pas été examinées au regard de votre profil personnel. Si vous avez des questions concernant un quelconque investissement ou doutez de la pertinence d’une décision
d’investissement, nous vous invitons à contacter votre interlocuteur privilégié ou, le cas échéant, à demander des conseils d’ordre financier, juridique et fiscal auprès de vos conseils.
Ce document de HSBC Private Bank France repose sur des informations obtenues auprès de sources considérées comme fiables mais non contrôlées de manière indépendante. Bien que ces
informations aient été préparées de bonne foi, aucune déclaration ni garantie, expresse ou tacite, n’est ou ne sera faite et aucune responsabilité n’est ou ne sera acceptée par HSBC Private Bank
France ou le Groupe HSBC ou par aucun de leurs dirigeants, employés ou salariés respectifs concernant l’exactitude ou l’exhaustivité des informations contenues dans ce document. Les
informations indiquées, les opinions formulées et les estimations données sont faites en fonction des informations connues au moment de la publication et peuvent faire l’objet de modifications
sans préavis. HSBC Private Bank France est la principale entité de banque privée du Groupe HSBC en France. L’activité de banque privée peut être exercée dans le monde entier par différentes
entités juridiques de HSBC conformément aux exigences réglementaires locales. Les produits et les services décrits dans ce document peuvent être proposés par différentes sociétés de HSBC
Private Bank ou par d’autres membres du Groupe HSBC. Certains services ne sont pas disponibles dans certaines zones géographiques. Certaines agences de HSBC ne peuvent agir qu’en tant
que représentants de HSBC Private Bank, et ne sont donc pas autorisées à vendre des produits et des services, ou à offrir des conseils aux clients. Ces agences n’interviennent qu’en tant que
points d’entrée. De plus amples informations sont disponibles sur demande. Une liste complète des entités de banque privée est disponible sur notre site Internet, www.hsbcprivatebank.com.
© Copyright. HSBC Private Bank France. TOUS DROITS RESERVES.
Aucune partie de ce document ne peut être reproduite, stockée dans un système de récupération de données ou transmise à quelque fin ou par quelque moyen que ce soit (électronique,
mécanique, photocopie, enregistrement ou autre) sans la permission expresse et écrite de HSBC Private Bank France, 117 avenue des Champs Elysées – 75008 Paris – France. HSBC Private
Bank France est agréée auprès du CECEI (Comité des Établissements de Crédit et des Entreprises d'Investissement) en qualité d'établissement de crédit. HSBC Private Bank France Société
Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance SIREN 622 012 656 RCS Paris – APE 6419 Z
HSBC Private Bank France- 117, Av. des Champs-Elysées, 75386 Paris Cedex 08
Tel : +33 (0) 1 49 52 20 00- Fax : +33 (0) 1 49 52 20 99