DWS Invest BRIC Plus
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DWS Invest BRIC Plus
DWS Invest BRIC Plus Aktienfonds - Emerging Markets Flagship Fonds Reporting Dezember 2010 Stand 30.12.2010 Fondsdaten Rückblick Anlagestil Die Performance der globalen Aktienmärkte im Dezember wurde von sich verbessernden Konjunkturdaten aus den USA und Spekulationen über einen immensen Rettungsschirm gegen die europäische Schuldenkrise beflügelt. Der Euro legte wieder an Wert zu, allerdings konnten die BRIC-Märkte in Euro gerechnet nach wie vor eine positive Performance erzielen. Russland und Brasilien zählten zu den besten BRIC-Märkten, was Energie- und Grundstofftiteln zu verdanken war, die von steigenden Rohstoffpreisen profitierten. In China stieg der VPI im November um über 5% zum Vorjahr. Verantwortlich hierfür waren die Lebensmittelpreise. Aktien litten unter Bedenken über eine weitere Zinserhöhung durch die chinesische Zentralbank, die dann nach Weihnachten vermeldet wurde. Indische Aktien konnten sich von den im Vormonat erzielten Verlusten und den Auswirkungen der neuesten Korruptionsfälle erholen. Blend mit Tendenz zu Growth Anlagepolitik Das Fondsmanagement konzentriert sich auf „Qualitätsaktien“. Das sind Papiere von Unternehmen, die seiner Einschätzung nach eine stabile, nachhaltige Marktposition haben, solide aufgestellt, wachstumsstark und strategisch klar ausgerichtet sind. Für eine Investition in brasilianische, russische, indische und chinesische Aktien sprechen nicht nur die guten Wachstumsperspektiven von Volkswirtschaft und Unternehmen, sondern auch die unserer Meinung nach derzeit relativ attraktive Bewertung. Performance Attribution Morningstar Style-Box™ Marktkapitalisierung Groß Der DWS Invest BRIC Plus schloss 2010 mit einem Zugewinn von 16,06%. Im Dezember stieg der Fondspreis um +1,27% und blieb damit leicht hinter der Benchmark (+2,69%) zurück. Auf Länderebene profitierte der Fonds erneut von seiner „Plus-Komponente“ – seine Position in Aktien aus Singapur. Die Übergewichtung chinesischer Aktien wirkte sich auf die Fondsperformance im letzten Monat negativ aus. Auf Sektorebene waren Energie und Basiskonsumgüter vor allem aufgrund negativer Selektionseffekte für die relative Performance abträglich. Die Untergewichtung von Finanzen und Telekommunikationsdiensten im Fonds wirkte sich im Dezember positiv aus. Auf Einzeltitelebene war der chinesische Fleischwarenhersteller China Yurun Food am schwächsten. Die Aktie litt im Zuge steigender Lebensmittelpreise unter der negativen Stimmung gegenüber dem gesamten chinesischen Lebensmittel- und Getränkesektor, bleibt auf lange Sicht aber eine überzeugende Wachstumsanlage. Die Untergewichtung von China Mobile sowie die Position in SembCorp Marine aus Singapur steigerten die relative Performance. Mittel Klein Substanz Aktuelle Positionierung Wachstum Neutral Der Fonds veränderte einige Schwerpunkte bezogen auf den chinesischen Konsumsektor und konzentrierte sich auf Basiskonsumgütertitel, die weniger stark von steigenden Produktionskosten betroffen sind, sowie auf ausgewählte Elektronikhändler. Wir erhöhten unsere Gewichtung in Russland, indem wir Bestände in dortigen Gasproduzenten aufstockten, was teilweise auf Kosten eines reduzierten Engagements im Telekommunikationssektor erfolgte. Russische Aktien dürften 2011 gut abschneiden, da die Konjunkturdaten auf eine Verbesserung und einen Anstieg des Ölpreises hindeuten. Schwerpunkte des Fonds bleiben attraktive Wachstumsunternehmen im Rahmen unserer langfristigen Themenbereiche Konsum, Infrastruktur und Rohstoffe. Demzufolge behält der Fonds seine Übergewichtung von Konsumgüteraktien und Industriewerten bei. Auf Länderebene ziehen wir weiter chinesische Aktien vor und werden russischen Aktien gegenüber optimistischer. Anlagestil Morningstar Kategorie Aktien BRIC-Länder Benchmark MSCI BRIC (RI) Fondsmanager Thomas Gerhardt (DWS Investment GmbH) Ausblick Ratings Morningstar Gesamtrating ™: FERI Fonds Rating: Lipper Leaders: ISIN LU0210301635 WKN A0D P7P Seite 1 von 2 «« (B) Eines der Schlüsselthemen Anfang 2011 ist, wie sich mögliche Inflationsängste auf die Aktien der BRIC-Märkte auswirken könnten. Optimismus über die konjunkturellen Aussichten in den USA und steigende Lebensmittel- und Rohstoffpreise könnten Inflationsängste schüren und damit Erwartungen auf eine stärkere geldpolitische Straffung aufkommen lassen als derzeit von den Märkten eingepreist wird. Vor allem für die Märkte in Indien und Südostasien wäre ein plötzlicher Ölpreisanstieg ein wichtiges Risiko, da er wahrscheinlich zu aggressiveren Straffungsmaßnahmen zwingen würde. Die liquiditätssteigernden Maßnahmen der Zentralbanken in den Industrienationen könnten unterdessen weitere Kapitalzuflüsse in die Schwellenmärkte nach sich ziehen. Wir bleiben BRIC-Aktien gegenüber konstruktiv eingestellt. Die Bewertungen an den Schwellenmärkten sind allgemein günstiger als an den Märkten der entwickelten Industriestaaten (KGV von 11,9 für 2011). Wir ziehen unvermindert die BRICLänder gegenüber der asiatischen und lateinamerikanischen Peripherie vor. Währungen leisteten im letzten Jahr einen wesentlichen Beitrag zur Outperformance und weisen ein weiteres Aufwertungspotenzial auf. Rechtliche Hinweise Chancen Risiken - Aktienfonds: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kurssteigerungen - Rentenfonds: Renditerückgang bzw. Kurssteigerungen auf den Rentenmärkten und / oder Rückgang der Renditeaufschläge bei höher verzinslichen Wertpieren - Ggfs. Wechselkursgewinne - Aktienfonds: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursrückgänge - Rentenfonds: Renditeanstieg bzw. Kursverluste auf den Rentenmärkten und/oder Erhöhung der Renditeaufschläge bei höher verzinslichen Papieren - Immobilienfonds: In außergewöhnlichen Umständen besteht im Einzelfall ein Liquiditätsrisiko. Fondsanteile können nicht immer zum gewünschten Zeitpunkt verkauft werden. Hierdurch entsteht das Risiko für den Anleger, dass er über einen gewissen Zeitraum nicht über sein im jeweiligen Fonds gebundenes Kapital verfügen kann. - Länderrisiko, Emittenten-, Kontrahentenbonitäts- und Ausfallrisiko - Ggfs. Einsatz derivativer Finanzinstrumente - Ggfs. Wechselkursrisiken - Der Anteilswert kann jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat. Morningstar Style Box™ Die Morningstar Style Box™ verdeutlicht die Fonds-Anlagestrategie. Bei Aktien-Fonds gibt die vertikale Achse die Marktkapitalisierung der im Portfolio befindlichen Aktien wieder und die horizontale Achse gib den Anlagestil (Substanz, Neutral oder Wachstum) wieder. Bei Renten-Fonds gibt die vertikale Achse die durchschnittliche Bonitätsqualität der sich im Portfolio befindlichen Anleihen wieder und die horizontale Achse gibt die Zinssensibilität wieder, wie sie mittels der Laufzeit einer Anleihe gemessen wurde (kurz, mittel oder lang). Bitte beachten Sie, dass sich Informationen von Morningstar, FERI und Lipper Leaders auf den Vormonat beziehen. Morningstar Gesamtrating TM © [2010] Morningstar Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Lipper Leaders © 2010 Lipper - a Reuters Company . Alle Rechte vorbehalten. Es ist verboten, Lipper Daten ohne schriftliche Genehmigung von Lipper zu kopieren, veröffentlichen, weiterzugeben oder in anderer Weise zu verarbeiten. Weder Lipper, noch ein anderes Mitglied der Reuters Gruppe oder deren Datenlieferanten haften für fehlerhafte oder verspätete Datenlieferungen und die Folgen die daraus entstehen können. Die Berechnung der Wertentwicklungen durch Lipper erfolgt auf Basis der zum Zeitpunkt der Berechnung vorhandenen Daten und muss somit nicht alle Fonds beinhalten, die von Lipper beobachtet werden. Die Darstellung von Wertentwicklungsdaten ist keine Empfehlung für den Kauf oder Verkauf eines Fonds oder eine Investmentempfehlung für ein bestimmtes Marktsegment. Lipper analysiert die Wertentwicklung von Fonds in der Vergangenheit. Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds. Lipper und das Lipper Logo sind eingetragene Warenzeichen der Reuter S.A.. Lipper Leaders Rankingkriterien - Ratings von 1 (niedrig) bis 5 (hoch) Erste Ziffer = Gesamtertrag; zweite Ziffer = konsistenter Ertrag; dritte Ziffer = Kapitalerhalt; vierte Ziffer = Kosten Allgemeiner Hinweis Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind dem vereinfachten bzw. vollständigen Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei Ihrem Berater, der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße 178-190, D 60327 Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg erhältlich. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung von DWS Investments wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Daten von Dritten stammen, übernimmt DWS Investments für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit dieser Daten keine Gewähr, auch wenn DWS Investments nur solche Daten verwendet, die sie als zuverlässig erachtet. Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie beispielsweise Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Rechtliche Hinweise Nähere steuerliche Informationen enthält der vollständige Verkaufsprospekt. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. 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