Asset Liability Management Services

Asset Liability Management Services
Vos avantages.
La gestion actif-passif (Asset Liability Management ou ALM) permet d’avoir une vue claire sur les nombreux
facteurs qui influent sur la situation financière et structurelle de votre institution de prévoyance. En procédant
par projection des actifs et des engagements sur la base de scénarios réalistes et spécifiques, cette méthode a
pour but de mettre en évidence les opportunités et les risques liés au choix de l’allocation d’actifs et d’identifier
avec précision les risques inhérents à la conception des plans. En outre, des propositions de solutions sont discutées dans un deuxième temps pour réduire les risques et des recommandations en sont déduites pour le
placement de fortune.
• Analyse simultanée de la fortune et des engagements
• Base quantitative de discussion et de prise de déciPassifs
Actifs
sion concernant le financement et l’aménagement
des prestations futures
• Recommandation d’une stratégie d’investissement
L’ALM, un trait
d’union entre les
optimisée dont l’objectif est de garantir la couver’
ture des engagements de prévoyance à moyen et
actifs et les passifs et, partant,
long terme
un outil de gestion central du
• Instrument au service du conseil de Fondation en
vue d’assumer les devoirs qui lui incombent conconseil de fondation
formément à l’article 50 OPP2
Notre offre.
Un large champ d’expertises dans le domaine de la
gestion d’actifs et des fonds de pension
L’étude ALM que nous réalisons réunit notre
longue expérience de la gestion d’actifs et nos connaissances pointues en matière fonds de pensions.
Les spécialistes en investissement travaillent en
étroite collaboration avec le centre de compétences
de Swiss Life Pension Services. L’équipe de spécialistes de Swiss Life Pension Services comprend environ 20 personnes, dont six experts en assurances
pensions.
Un fort ancrage dans la pratique et une expérience
de longue date
• Les spécialistes en placements et experts en
fonds de pensions travaillent main dans la main
et procèdent non seulement à l’analyse des
problèmes, mais proposent également des possibilités d’optimisation et des solutions.
• Des spécialistes en placements chevronnés met-
tent en œuvre un processus cohérent
d’évaluation du marché et tiennent compte des
incertitudes de toute nature auxquelles sont
soumis les paramètres prévisionnels adoptés.
• La gestion d’actifs fait partie du cœur de métier
de Swiss Life depuis plus de 150 ans. Actuelle-
ment, nos actifs sous gestion s’élèvent à plus de
130 milliards de francs suisses, ce qui nous place
au quatrième rang des gérants d’actifs institutionnels.
Une méthode à la fois classique et basée sur les
marchés des capitaux avec des projections
dynamiques
• L’étude ALM allie les avantages de la méthode
classique et ceux de l’approche basée sur les
marchés des capitaux, la première s’inscrivant
dans une optique comptable et la seconde répondant à des considérations de type économique (true and fair view).
• Nous concevons différents projections et straté-
gies de financement que nous matérialisons
graphiquement au moyen de projections dynamiques de bilans et de simulations de portefeuilles.
• Nous travaillons avec différents scénarios et
tests de résistance (stress tests) appliqués au
rendement et à la structure de l’effectif des assurés. Nous pouvons ainsi recenser tous les facteurs d’influence propres aux systèmes des
caisses de retraites et mettre en lumière clairement leurs impacts futurs.
Un processus structuré et cohérent.
Fortune
Restrictions applicables aux
portefeuilles
Structure actuelle des placements
RP1 RP2 RP3 RPn
• Potentiel de rendement à court et
long termes
• Risque
• Liquidité
Portefeuilles stratégiques
Stratégies d’investissement
optimisées
• Objectifs d’investissement
• Rendement théorique
• Degré de couverture visé
• Restrictions légales
• Règlement relatif aux placements
• Effectif des assurés
• Structure de l’effectif des assurés
• Politique du personnel
Niveau de la fondation et du
règlement
Choix de la stratégie de
placement ou de
financement et du concept
du plan
Niveau (macro-)économique
• Evolution des taux d’intérêt
• Prévisions de rendement
• Risques et corrélations
Les principales étapes en détail.
• Aide à la collecte des données spécifiques aux
caisses de retraites
• Analyse de la stratégie de placement actuelle
(caractéristiques du couple risque/rendement,
situation par rapport à la frontière efficiente)
• Détermination des capacités de financières et
structurelles
• Définition des objectifs de rendement pour dif-
férentes hypothèses de projection et scénarios
• Détermination du portefeuille de référence
envisageable compte tenu des paramètres recueillis
en amont
• Modélisation des tendances futures du ratio de
couverture avec probabilités et anticipations des
taux de défaut
• Identification des conséquences sur le taux de
couverture à partir des tests de résistance des
investissements (Swiss Solvency Test)
02.2013
Niveau de l’entreprise
Tests de résistance
Chiffres clés concernant
les risques
Evolution du degré de couverture
Marchés financiers
Swiss Life Asset Management SA
General-Guisan-Quai 40
Boite postale, 8022 Zurich
Téléphone 043 284 33 11
[email protected]
www.swisslife-am.com
Niveau de l’individu
• Espérance de vie
• Invalidité
• Hypothèses actuarielles
Politique de financement
Univers de placement
Engagements
• Objectifs en termes de prestations
• Rémunération technique
• Propension au risque
• Evolution de l’inflation
• Evolution des salaires réels
• Taux d’intérêt minimum LPP
• Calcul de l’influence d’hypothèses modifiées
(ex. évolution de l’effectif, taux d’intérêt et de
change, espérance de vie, etc.) sur les engagements
et le taux de couverture
• Recommandations concernant l’allocation straté-
gique, l’indice de référence, les marges de manœuvre tactiques et les réserves de fluctuation
• Analyse de l’impact des concepts de restructura-
tion permettant de trouver la combinaison optimale permettant de minimiser les coûts pour les
employeurs et les bénéficiaires ainsi qu’une répartition équitable des charges
Nous concevons l’ALM comme un processus de
gestion global des risques. Outre la définition d’une
stratégie d’investissement optimisée, elle est à même
de vérifier l’efficacité des facteurs variables et de
planifier les paramètres au niveau des passifs.
Tous les permettant à l’institution de prévoyance
d’atteindre ses objectifs de façon optimale sont ainsi
identifiés.