vivaccio actions

SITUATION SEMESTRIELLE AU 28 SEPTEMBRE 2007
VIVACCIO ACTIONS
Forme juridique : FCP
Classification : Actions internationales
PART «VIVACCIO ACTIONS»
PART «GMO ACTIONS»
Affectation des résultats
Le FCP est un OPCVM de capitalisation et/ou distribution. Il pourra procéder à la distribution d’acomptes.
La société de gestion décide chaque année de l’affectation des résultats et de la possibilité de distribuer des acomptes.
Caractéristiques de la gestion
◗ Objectif de gestion :
L’objectif de gestion du FCP est d’offrir un portefeuille composé de valeurs internationales à des souscripteurs qui souhaitent
investir majoritairement sur les marchés d’actions de la zone euro tout en profitant des opportunités présentées par d’autres zones
géographiques et en atténuant les effets des cycles boursiers par la diversification. L’action du gérant vise à tirer parti de ces
facteurs pour maximiser la performance par une gestion discrétionnaire sur les actions internationales sur la période de placement
recommandée.
◗ Indicateur de référence :
Les indicateurs de référence sont l’indice MSCI World et l’indice MSCI EMU.
L’indice MSCI EMU est représentatif d’une gestion qui serait exclusivement investie sur les marchés actions de la zone euro. À
l’inverse, l’indice MSCI World est représentatif d’un investissement au niveau mondial. L’évolution de ces indices peut présenter
selon les cycles boursiers de fortes divergences.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que ces indicateurs de référence ne pourront refléter l’objectif de gestion du
fonds. En raison du caractère discrétionnaire de la gestion, la composition du portefeuille ne cherchera pas à reproduire, ni au
niveau géographique, ni au niveau du choix des valeurs, la composition de ces indicateurs de référence.
Le MSCI World, calculé et publié par Morgan Stanley Capital International, est un indice des marchés d’actions mondiaux. Il est
calculé à partir d’un panier composé des principales valeurs boursières, pondérées par les capitalisations boursières. Cet indice,
exprimé en euros, n’inclut pas les dividendes détachés par les actions qui le composent.
Le MSCI EMU, calculé et publié par Morgan Stanley Capital International, est un indice des marchés d’actions de la zone euro.
Il est calculé à partir d’un panier composé des principales valeurs boursières, pondérées par les capitalisations boursières. Cet
indice, exprimé en euros, n’inclut pas les dividendes détachés par les actions qui le composent.
◗ Profil de risque :
Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments
connaîtront les évolutions et aléas des marchés.
Les principaux risques auxquels s’expose l’investisseur sont :
- Risque de gestion discrétionnaire : la gestion repose sur l’anticipation de l’évolution des différents marchés. Il existe donc un
risque que le FCP ne soit pas exposé à tout moment sur les marchés et/ou les valeurs les plus performants.
- Risque actions : en raison de sa stratégie d’investissement, le FCP est exposé au risque actions. Ainsi, si les marchés mondiaux
actions baissent, la valeur liquidative du FCP peut baisser.
- Risque lié aux investissements sur les petites et moyennes capitalisations : l’attention des investisseurs est attirée sur le fait que
ces actions de petite capitalisation, en raison de leurs caractéristiques spécifiques, peuvent présenter des risques de volatilité
entraînant une baisse de la valeur liquidative du FCP plus importante et plus rapide. Cependant, ce type d’investissement ne
sera pas prédominant dans la gestion du FCP.
- Risque lié aux investissements sur les marchés émergents : les risques de marchés sont amplifiés par d’éventuels investissements
dans les pays émergents où les mouvements de marché, à la hausse comme à la baisse, peuvent être plus forts et plus rapides
que sur les grandes places internationales.
- Risque que l’objectif de gestion ne soit pas atteint : la performance du FCP est susceptible de ne pas
être conforme à son objectif de gestion.
www.labanquepostale-am.fr
VIVACCIO ACTIONS au 28 septembre 2007
- Risque de perte en capital : le FCP ne bénéficie d’aucune garantie ni protection, il se peut donc que le capital initialement investi
ne soit pas intégralement restitué.
- Risque de change : il provient du risque de baisse des différentes devises des titres en portefeuille par rapport à la devise
référence du portefeuille, l’euro. Cette exposition peut être réduite par l’utilisation des différents instruments financiers présentés
dans le cadre de la stratégie d’investissement. Cependant, une dépréciation des devises sur lesquelles le portefeuille est investi
par rapport à l’euro pourrait entraîner une baisse de la valeur liquidative du FCP.
La description des risques mineurs est précisée dans la note détaillée du prospectus complet.
Le document d’information périodique ne fait pas l’objet d’une certification par le commissaire aux comptes de l’OPCVM.
Communiqué du semestre
◗ Depuis le 23 mars 2007, les valeurs liquidatives de fin de semaine sont datées du vendredi. Les intérêts et les frais de gestion
de fin de semaine sont calculés jusqu’au vendredi.
◗ Depuis le 23 avril 2007, une commission de mouvement sur instruments de taux est facturée aux OPCVM (approuvé par le
Directoire de La Banque Postale Asset Management pour les FCP et par les conseils d’administration pour les SICAV) calculée
sur les bases suivantes :
Produits
Obligations émises par les États parties à l’accord sur l’Espace
Économique Européen
Autres obligations
Dérivés organisés de taux
Société de gestion
0,005 % du nominal de la transaction
(plafonné à 10 000 euros)
0,01 % du nominal de la transaction
(plafonné à 10 000 euros)
2 euros maximum par lot
Par ailleurs, nous vous rappelons qu’aucun droit de sortie n’affecte les OPCVM touchés par cette décision.
Stratégie d’investissement pendant la période sous revue
Les six derniers mois ont été chahutés et les marchés actions ont connu une forte volatilité. En fin de période, les indices boursiers
actions ont rebondi, grâce notamment à la baisse des taux entamée par la Fed. Malgré la crise de cet été, les fondamentaux restent
solides avec des entreprises qui présentent des bilans de qualité.
Fin septembre, le niveau d’investissement du portefeuille en actions était de 99,2 %. La gestion a opté pour un positionnement
géographique défensif qui favorise le marché américain contre le marché européen.
Évolution de l’actif net
24/11/05
5 000,37
30/03/07
895 677,31
28/09/07
1 151 390,38
Nombre de parts
50 001
6 231 576
7 621 876
Valeur liquidative en euros
100,00
119,14
125,22
Nombre de parts
1 285 845
1 579 345
Valeur liquidative en euros
119,14
124,69
Actif net du FCP VIVACCIO ACTIONS (milliers d’euros)
VIVACCIO ACTIONS Part «VIVACCIO ACTIONS»
VIVACCIO ACTIONS Part «GMO ACTIONS»
24/11/2005 : Lancement.
15/05/2006 : Lancement de la part GMO Actions.
Les souscriptions et les rachats peuvent être effectués en cent-millièmes de parts. Les chiffres indiqués pour les nombres de titres sont arrondis à l’unité la plus proche.
www.labanquepostale-am.fr
VIVACCIO ACTIONS au 28 septembre 2007
Performances
Performances
– Part «VIVACCIO ACTIONS»
Sur 6 mois
+ 6,03 %
– Part «GMO ACTIONS»
Sur 6 mois
+ 6,02 %
Sur 1 an
+ 16,15 %
Sur 1 an
+ 16,14 %
Depuis le lancement
+ 26,32 %
Depuis le lancement
+ 18,61 %
Les calculs de performance s’entendent coupons nets réinvestis (le cas échéant).
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Elles ne sont pas constantes dans le temps.
Derniers dividendes – Part «VIVACCIO ACTIONS»
Date de mise
en paiement
Montant du dividende
net (euros)
Montant éligible à
réfaction (euros)
11/05/2007
1,10000
0,69000
L’abattement (réfaction) de 50 % jusqu’au 31/12/2005 et de 40 % à compter du 01/01/2006 ne s’applique
qu’aux personnes physiques.
Exposition au risque actions*
Ventilation simplifiée de l’actif net
Groupe de valeurs
Pourcentage arrondi
de l’actif net
28/09/2007
29/09/2006
Actions
et valeurs assimilées
◗ Actions et valeurs assimilées
◗ Obligations et valeurs assimilées
◗ Bons du trésor
◗ Autres titres de créances négociables
77,11
71,19
–
–
◗ Valeurs françaises
◗ Valeurs étrangères
◗ Pour toutes les valeurs
–
–
* Toutes devises confondues
–
–
Total titres de créances négociables
–
–
22,42
28,25
◗ Titres OPCVM
◗ Titres Fonds communs de créances
◗ Autres valeurs
◗ Acquisition et cessions temporaires de titres
–
–
0,04
0,04
Hors-bilan
(millions d’euros)
–
660,51
89,45
888,48
89,45
Exposition au risque de change*
Devises
◗ Dollar (USD et CAD)
◗ Autres
Bilan
(millions d’euros)
- 36,49
Hors-bilan
(millions d’euros)
–
162,21
–
* Toutes devises confondues
- à l’achat
–
–
- à la vente
–
–
–
–
◗ Opération et cessions sur valeurs mobilières
◗ Opérateurs débiteurs et autres créances
◗ Opérateurs créditeurs et autres dettes
◗ Disponibilités
◗ Autres
Total de l’actif net en milliers d’euros
Bilan
(millions d’euros)
227,97
26,00
7,43
- 25,72
- 6,83
0,15
- 0,08
–
–
1 151 390
356 029
Vous pouvez vous procurer la composition de l’actif (portefeuille) sur simple demande auprès de votre
conseiller financier ou de La Banque Postale Asset Management : par courriel à « documentation@
labanquepostale-am.fr » ou par courrier au 23-25 AVENUE FRANKLIN D. ROOSEVELT 75008 PARIS.
Ratio d’engagement sur les marchés dérivés exprimé en pourcentage de l’actif net : 7,73 %
www.labanquepostale-am.fr
Les OPCVM sont exclus des tableaux d’exposition aux risques