Winalto et Winalto Pro

2ème semestre 2012
ANNEXE À VOTRE RELEVÉ DE SITUATION
Winalto et Winalto Pro
Économie
Dans un environnement mondial peu porteur,
l’économie américaine a poursuivi sa croissance
modérée. La fin d’année a été marquée par la réélection
financiers
deMarchés
Barack Obama
et les débats budgétaires entre
Démocrates et Républicains pour éviter le mur fiscal
qui doit toucher le pays le 1er janvier 2013. En dépit
des
concessions de chaque camp, les discussions n’ont
Économie
toujours pas abouti à un accord au 31 décembre.
Perspectives
Marchés financiers
Baromètre des marchés
Les banques centrales sont restées très actives sur
la deuxième partie de l’année. Aux États-Unis, la
Réserve Fédérale (Fed) a prolongé ses opérations
d’achats
de titres long terme du Trésor américain
Perspectives
face à des ventes de titres court terme. Ce
programme «Twist», qui devait se terminer au 30
juin, a été réitéré en septembre puis en décembre
pour un programme qui débutera en janvier 2013.
Baromètre des marchés
En zone Euro, le taux directeur a été abaissé en juillet
de 25 points de base à 0,75%. Puis en septembre, le
Président de la Banque Centrale Européenne (BCE)
Mario Draghi a détaillé un nouveau dispositif de
soutien
aux pays en difficulté, « l’Outright Monetary
Économie
Transaction ». Ce plan, qui n’a pas encore été utilisé
au 31 décembre 2012, consiste en des achats de titres
de dette publique sur le marché secondaire sous
certaines conditions. Ces interventions de la BCE ont
Marchés
financiers
été
décisives pour
stabiliser la situation européenne
ces derniers mois.
En zone Euro, les difficultés tant politiques
qu’économiques restent omniprésentes. L’activité s’est
détériorée dans la quasi-totalité des pays de la zone,
notamment sous l’effet des mesures de restrictions
budgétaires. Dans ce contexte difficile, on note
toutefois des avancées progressives dans la résolution
de la crise de la dette souveraine. Concernant les pays
émergents, l’activité a également ralenti sur la période.
Les marchés actions ont connu un semestre de forte
hausse. En France, le CAC 40 enregistre un gain de
13,9% et termine à 3641 points. Aux États-Unis, le
S&P 500 progresse de 4,7% et au Japon, le Nikkei 225
est en hausse de 15,7% sur ce 2ème semestre.
Sur le marché obligataire, le taux 10 ans français
est en repli et passe de 2,69% à 2,0% entre juin et
décembre. Le taux 10 américain est, lui, en hausse
à 1,76%.
Sur le marché des changes, la monnaie européenne
s’est appréciée de 4,1% face au Dollar et termine
le semestre à 1,319 Dollar contre un Euro. Face à
la Livre Sterling, l’Euro est en hausse de 0,7% et
s’échange contre 0,812 Livre.
Enfin, du côté des matières premières, le prix du
baril de pétrole Brent enregistre une hausse de près
de 14% et termine l’année 2012 à 111 Dollars.
Perspectives
Aux États-Unis, l’amélioration tendancielle de la
croissance pourrait être freinée par les mesures de
réduction du déficit public qui seront appliquées
Baromètre
courant
2013. En des
zone marchés
Euro, les mesures budgétaires
Achevé de rédiger le 15 janvier 2013
restrictives déjà à l’œuvre continueront de pénaliser
l’activité. La France devrait particulièrement être
touchée par les mesures de rigueur qui jusqu’à présent
ont été repoussées.
Actualité des supports à capital variable
Tendances
Performances
au 31/12/2012
Performances des supports à capital variable
Marché
monétaire
Éonia
Marché
obligataire
7,38 %
0,23 %
11,66 %
Actions
françaises
Actions
13,90 %
10,98 %
européennes
Les récompenses
CAC 40 (clôture)
MSCI Europe
EUROMTS Global
2 Fonds
semestre
2012
0,06 %
Marchés
financiers
profilés
ème
Année 2012
Actualité des supports à capital variab
Actions
internationales
MSCI International
4,78 %
Zoom sur13,38 %
Covéa Actions
Europe
15,23 %
11,69 %
Zoom Covéa Finance Profil Equilibre
Zoom
sur Covéa
Financeen
Profil
Dynamique
Rendement
du support
euros
L’épargne placée sur le support en euros de votre contrat bénéficie d’une rémunération sûre : au taux minimum garanti chaque année
s’ajoutent en fin d’année des intérêts complémentaires, fonction des résultats de la gestion financière de MAAF VIE (déduction faite des
prélèvements sociaux pris annuellement sur le support euro pour les contrats Winalto non Pro).
Actualité
desFinance
supports
à capital
Zoom
Covéa
Acti
Investvariable
Actualité
desFinance
supports
à capital
Zoom
Covéa
Acti
Francevariab
Taux servi en 2012
Taux minimum garanti en 2012 : 2,90 %
+ taux d’intérêt complémentaire 2012 : 0,70 %
- frais sur épargne gérée (support euros) : 0,40 %
= Taux de rémunération net 2012 : 3,20 %
Tendances
Les
récompenses
Conformément à l’article L.132.22 du Code des Assurances, le taux moyen de
rendement des actifs détenus en représentation des engagements au titre des
contrats de même catégorie est estimé à 3,60 %.
Taux garanti pour 2013
Taux brut minimum garanti en 2013 : 2,40 %
Taux net de frais de gestion annuels minimum garanti en 2013 : 2,00 %
Performances des supports à capital variable
Ce taux est un minimum auquel s’ajouteront les intérêts complémentaires en fin
d’année 2013 en fonction des résultats de la gestion financière.
FondsCovéa
profilés
Zoom
Finance Profil Equilibre
Les performances du support en euros de votre contrat sur 3 et 5 ans
sont les suivantes :
Performances au 31.12.2012
Support en euros
10,88
%
Zoom sur Covéa Actions
Europe
Performance sur 3 ans
Performance sur 5 ans
20,87 %
Avertissement aux lecteurs : les performances passées ne préjugent pas de celles à venir. Ces performances sont variables dans le temps : les montants investis sur les supports à capital variable ne sont pas garantis mais
sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. MAAF VIE s’engage sur le nombre d’unités de compte inscrites sur les supports à capital variable, mais pas
sur leur valeur qu’elle ne garantit pas. Le risque financier est donc supporté par l’assuré.
Zoom sur Covéa Finance Profil Dynamique
Actualité des supports à capital variable
le
Synthèse des opérations sur les OPCVM COVEA finance
Zoom Covéa Finance Acti Invest
Zoom Covéa Finance Acti France
Dans le cadre de la fusion de Covéa Finance et MMA Finance intervenue le 1er mai 2010, Covéa Finance poursuit, par souci d’harmonisation,
la rationalisation de sa gamme d’OPCVM engagée sur le 1er semestre 2012 pour notamment éviter les doublons de Fonds. Au cours du second
semestre 2012, 6 nouvelles fusions ont été réalisées :
Performances des supports à capital variable
que
Covéa Finance Acti France a fusionné avec Covéa Finance Actions Françaises le 9 juillet.
Les 2 Fonds partageaient la même classification « Actions Françaises » et avaient un objectif de gestion et des stratégies d’investissements
relativement similaires. Le fruit de cette fusion Covéa Actions France permettra donc de gérer l’ensemble des actifs et de bénéficier de meilleures
opportunités de placement grâce à l’association des actifs des 2 portefeuilles. Dans ce cadre, la stratégie d’investissement a été modifiée pour être
en harmonie avec la gamme d’OPCVM Actions Françaises de Covéa Finance.
Zoom sur Covéa Actions Europe
Covéa Finance Profil Equilibre a fusionné avec MMA Equilibre Horizon 10 le 17 octobre.
Les 2 OPCVM partageaient la même classification « Diversifié » et mettaient en œuvre des stratégies sensiblement proches consistant à investir
principalement en OPCVM composés de valeurs françaises et étrangères dans un portefeuille de type « équilibré ».
Logiquement donc, Covéa Finance Profil Equilibre a été absorbé par MMA Equilibre Horizon 10 pour ne former qu’un seul et unique fonds : Covéa
Profil Equilibre. Dans ce cadre, l’indice de référence a été modifié et quelques ajustements notamment sur les fourchettes d’exposition aux marchés de Taux et Actions ont été opérés.
Zoom
Covéa Finance Acti France
Covéa Finance Profil Audace a fusionné avec MMA Offensive Horizon 30 le 17 octobre.
Partageant la même classification « Actions Internationales », les 2 OPCVM mettaient en œuvre des stratégies sensiblement proches consistant à
investir principalement en OPCVM composés de valeurs françaises et étrangères dans un portefeuille de type « offensif».
Logiquement donc, ces 2 fonds ont fusionné pour former Covéa Profil Offensif. Quelques modifications ont été apportées dans le cadre de cette
fusion, notamment l’ajout d’un indice de référence du fonds et la mise en conformité aux normes européennes afin que le fonds soit commercialisable dans les Etats Membres de l’Union européenne. Par ailleurs, quelques ajustements au niveau des limites d’investissement aux différentes
catégories d’actifs ont été opérés.
Covéa Finance Multi Monde a fusionné avec MMA Multigestion Monde et MMA Monde le 17 octobre.
Ayant un objectif de gestion et des stratégies d’investissements similaires, les 3 OPCVM mettaient en œuvre des stratégies sensiblement proches consistant à investir principalement en OPCVM composés de valeurs internationales.
Covéa Finance Multi Monde et MMA Monde ont donc été absorbés par MMA Multigestion Monde pour former un unique Fonds Covéa Multi Monde. Dans
le cadre de cette fusion, quelques ajustements sur les types de risques et les fourchettes d’exposition aux marchés Actions et de Taux ont été opérés.
Covéa Finance Multi France a fusionné avec le Fonds Covéa Multi Europe le 12 novembre.
Bien que les 2 Fonds aient une classification différente : « Actions françaises » pour Covéa Finance Multi France et « Actions des pays de l’Union
européenne » pour Covéa Finance Multi Europe, les 2 OPCVM mettent en œuvre des stratégies sensiblement proches consistant à investir principalement en OPCVM composés de valeurs françaises et européennes.
Covéa Finance Multi France a donc été absorbé par Covéa Multi Europe. Quelques modifications sont à noter notamment le changement de
l’indice de référence et de la stratégie d’investissement et un ajustement des limites d’investissement aux différentes catégories d’actifs.
Covéa Finance Sélection Monde a fusionné avec Covéa Actions Monde le 12 novembre.
Les 2 Fonds partageaient la même classification « Actions Internationales », les mêmes objectifs de gestion et la même stratégie de gestion.
Covéa Finance Sélection Monde a été absorbé par Covéa Actions Monde. Dans ce cadre, l’indice de référence a été modifié et les limites d’exposition aux risques Actions et Taux diminuées.
Les récompenses
Vous pouvez consulter le détail de ces opérations dans les Documents d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI) disponibles sur le site www.
covea-finance.fr. Il est nécessaire d’en prendre connaissance afin de connaitre la politique d’investissement de votre fonds et les risques
associés.
Zoom Covéa Finance Profil Equilibre
Les dernières opérations relatives à la refonte de la gamme des OPCVM Covéa Finance seront réalisées au cours de l’année 2013, et concerneront Covéa Finance Profil Prudent et Covéa Finance Profil Dynamique. Pour ce dernier, seul son nom sera modifié et deviendra alors Covéa
Profil Dynamique. L’ensemble des modifications apportées aux fonds et les lettres aux porteurs agréées par l’AMF seront disponibles sur le site
internet www.covea-finance.fr dès l’obtention des agréments.
Modification des frais de surperformaNce du FCP Valeur Intrinseque
Actualité des supports à capital variable
ble
Le FCP Valeur Intrinsèque prélève actuellement une commission de surperformance qui correspond à un partage de la partie de la performance
(nette des frais de gestion fixes) supérieure à un taux de rentabilité annualisé net de 12%.
A compter du 1er janvier 2013, le mode de calcul sera modifié comme suit : le prélèvement de surperformance correspondra à un partage de la
partie de la performance (nette des frais de gestion fixes) supérieure à la performance augmentée de 1% l’an de l’indice MSCI World dividendes
réinvestis exprimé en euros. La commission de surperformance est plafonnée à 20% de la performance positive et aucune commission de
surperformance n’est prise si la performance est négative.
Performances des supports à capital variable
ique
A noter que le partage de la commission de surperformance continuera de s’effectuer à hauteur de 80% pour les souscripteurs et de 20% pour
la société de gestion.
Zoom sur Covéa Actions Europe
Au cours du second semestre 2012, dans un marché actions européen en forte hausse (+10,67% pour le MSCI Pan Euro), le Fonds Covéa Actions
Europe progresse de 10,68%.
Après avoir touché un point bas en juin, les marchés actions européens poursuivent leur rebond au second semestre. Covéa Actions Europe
conserve son biais défensif, mais le faible poids du secteur financier est corrigé en renforçant les valeurs bancaires et d’assurances (Barclays,
Crédit Agricole, Generali, Société Générale, Unicredit), faisant passer le poids du secteur de 8,4% à 12,3% de l’actif.
Au-delà de ces orientations, les opportunités de marché permettent d’initier de nouvelles positions dans des conditions jugées attractives (BHP
Billiton, Cap Gemini, EADS, Ebro Foods...) et de compléter des convictions fortes (Linde et Unilever).
Zoom Covéa Finance Acti France
La forte volatilité rend également possible des opérations tactiques d’achat et de vente gagnantes sur des titres comme Continental et Vinci. A
l’opposé, les histoires devenues compliquées dans l’environnement actuel sont cédées (E.On, Nexans, Nokia et Suez Environnement).
Enfin, le retour des introductions en bourse du second semestre permet la participation aux opérations Direct Line Insurance Group, Talanx et
Telefonica Deutschland.
Sur ce second semestre 2012, le fonds réalise une performance équivalente à celle de son indice de référence. D’un côté, l’allocation sectorielle
est pertinente sur la période avec notamment une sous-exposition aux services aux collectivités et aux télécommunications ainsi qu’une
surexposition aux technologies de l’information. A l’inverse, la sélection de titres est pénalisante. En particulier, les surpondérations de Telekom
Austria, Draegerwerk, Mobistar et Saipem contribuent négativement à la performance du fonds. Par ailleurs, le niveau des liquidités (2% de
l’actif en moyenne) dans des marchés haussiers, ralentit aussi la progression du FCP.
Pour les prochains mois, la politique de gestion ne sera pas radicalement modifiée et les mouvements de marché seront mis à profit pour saisir
des opportunités intéressantes, y compris sur des valeurs cycliques et financières.
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
Les 5 principales lignes
au 31/12/2012 :
(En % du fonds)
HSBC Holdings
Nestlé
Sanofi
BNP Paribas
Roche Holding
3,57 %
2,84%
2,62 %
2,49 %
2,03 %
Performances des supports à capital variable au 31/12 /2012
Performances
au 31/12/2012
Nettes de frais de gestion du support
2ème semestre 2012
Performance depuis
1 an
Performance depuis
5 ans
Indice
de volatilité
Frais de
gestion TTC max du
support
0,06 %
0,31 %
7,35 %
0,03 %
0,30 %
Gestion monétaire
Covéa Sécurité
Eonia
0,06 %
0,23 %
6,41 %
0,02 %
Gestion profilée
Covéa Finance Profil Prudent
0,72 %
Moyenne des OPC à dominante Monétaire
Covéa Profil Equilibre
1,15 %
2,46 %
Moyenne des OPC à dominante Taux
Covéa Finance Profil Dynamique
4,26 %
5,15 %
Moyenne des OPC à dominante Actions
Covéa Profil Offensif
6,64 %
1,18 %
3,02 %
1,97 %
8,08 %
3,70 %
6,54 %
6,80 %
11,45 %
11,31 %
5,88 %
- 5,34 %
- 8,16 %
0,45 %
1,05 %
1,00 %
1,10 %
4,09 %
5,75 %
8,10 %
16,96 %
1,15 %
2,79 %
10,05 %
- 4,66 %
7,56 %
1,25 %
13,56 %
19,16 %
- 21,19 %
15,47 %
1,60 %
Pas d’indice de référence pour ce fonds 
Gestion actions
SBF 120 cours de clôture
13,88 %
Covéa Actions Europe
10,67 %
MSCI Pan Europe
10,68 %
Covéa Actions Monde
2,54 %
Indice composite International
4,65 %
Covéa Actions Amérique
-2,29 %
S&P 500 cours de clôture
- 0,10 %
Covéa Actions Japon
-1,19 %
Nikkei 300 cours de clôture
- 1,34 %
16,50 %
16,50 %
12,71 %
12,44 %
11,86%
7,98 %
- 31,21 %
- 11,49 %
- 25,15 %
- 11,48 %
- 6,53 %
16,83 %
11,29 %
5,71 %
4,54 %
8,40 %
- 8,42 %
- 15,33 %
16,41 %
12,08 %
13,43 %
1,55 %
10,18 %
12,19 %
1,70 %
11,14 %
11,27 %
1,60 %
10,15 %
11,10 %
www.peuplades.eu
Covéa Actions France
1,79 %
Multigestion actions
Covéa Multi Europe
10,87 %
DJ Stoxx 600 Euro Price
12,29 %
Covéa Multi Monde
6,70 %
MSCI AC World
4,78 %
15,89 %
18,18 %
15,29 %
11,69 %
- 14,12 %
- 10,26 %
- 1,30 %
- 6,57 %
11,86 %
13,39 %
1,30 %
9,82 %
10,43 %
1,30 %
Sélection de valeurs
Covéa Actions Investissement
0,92 %
60% S&P500+40% MSCI Pan Euro
Valeur Intrinsèque
4,21 %
11,52 %
11,17 %
24,82 %
11,86 %
22,58 %
- 5,02 %
17,96 %
9,87 %
1,00 %
12,13 %
16,24 %
2,25 % (1)
Pas d’indice de référence pour ces fonds composés selon une méthode de gestion qualitative
Covéa Espace ISR
11,74 %
22,80 %
-
11,56 %
1,60 %
Covéa Horizon Durable
9,27 %
15,19 %
1,99 %
10,46 %
2,39 %
Covéa Actions Solidaires
12,01 %
18,20 %
- 9,83 %
13,06 %
1,90 %
Pas d’indice de référence pour ces fonds composés selon une méthode de gestion qualitative
(-) Historique trop récent.
(1) Frais auxquels s’ajoutent des frais de surperformance le cas échéant.
Avertissement aux lecteurs : les performances passées ne préjugent pas de celles à venir. Ces performances sont variables dans le temps : les montants investis sur les supports à capital variable ne sont pas garantis
mais sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. MAAF VIE s’engage sur le nombre d’unités de compte inscrites sur les supports à capital variable,
mais pas sur leur valeur qu’elle ne garantit pas. Le risque financier est donc supporté par l’assuré.
Vous pouvez retrouver toutes les informations relatives aux supports Covéa Finance (Dici, prospectus, performances aux dates de votre choix, etc…)
sur le site www.covea-finance.fr
MAAF VIE
ENTREPRISE Régie par le code des assurances - Siège social : Chaban - 79180 CHAURAY
Société anonyme à directoire et conseil de surveillance. Capital : 65 385 600 euros entièrement versé
337 804 819 RCS NIORT - N°TVA Intracommunautaire : FR 82 337 804 819 - Code APE 6511Z
Adresse postale : 79087 Niort cedex 9 - Tél. : 05 49 17 67 67 - Fax : 05 49 17 67 68 - www.maaf.fr
Source Six Télékurs
Gestion ISR