SICAV - COVÉA OBLIGATIONS (AC)

Source : Covéa Finance
SICAV - COVÉA OBLIGATIONS (AC)
Décembre 2016
Indicateur Synthétique de Risque et de
Rendement (SRRI)
Valeur Liquidative :
123,40 €
1 049 144,22
Nombre de parts :
Type de Souscripteur : Tous souscripteurs
Actif
129 465 925,85 €
:
à risque plus faible <-------> à risque plus élevé
2
3
4
5
6
7
rendement potentiel <--> rendement potentiel
plus faible
plus élevé
31/12/2002
Date de référence :
72,59 €
Valeur Liquidative :
Caractéristiques de l'OPC
Objectif de gestion
L'objectif de gestion de l'OPC est de chercher à obtenir une performance supérieure à celle des marchés obligataires de la
zone euro. Le risque global est mesuré par la méthode de calcul de l'engagement.
Stratégie d'investissement
La stratégie d'investissement de l'opc est fondée sur une gestion active et discrétionnaire. Le gérant s'appuie sur les
conclusions des comités mis en place par la société de gestion. La construction du portefeuille est principalement
fonction de la gestion de la sensibilité globale (via l'allocation par type d'instruments et par maturité), de la gestion du
risque de crédit (analyse et choix des émetteurs) et de la gestion et du suivi de la liquidité.
FR0000289472
Code ISIN de la part C
Classification AMF :
Evolution de la VL (base 100 à la date de réf.)
Oblig. EUR
180,0
Date d'agrément :
N° d'agrément :
09/06/1987
170,0
SCV19870057
160,0
+ 5 ans
Durée conseillée :
27/10/1987
158 385,29 €
Date première VL :
Première VL :
5,00 %
4,50 %
4,00 %
3,50 %
3,00 %
2,50 %
2,00 %
1,50 %
1,00 %
0,50 %
0,00 %
150,0
140,0
130,0
120,0
Etoiles Morningstar :
Catégorie Morningstar :
Obligations EUR Diversifiées
Evolution de la Tracking error (en %)
110,0
100,0
90,0
janv. 12 sept. 12 juin 13 févr. 14 oct. 14 juin 15 févr. 16 oct. 16
janv. 12
mai 12
août 12
nov. 12
mars 13
mai 13
sept. 13
janv. 14
mai 14
août 14
oct. 14
févr. 15
juin 15
oct. 15
févr. 16
mars 16
juin 16
oct. 16
1
Performances
Classement Morning. 3 ans :
96/205
Perf.
en %
Période
Indice de référence :
FTSE MTS (ex-EuroMTS) 5-7 ans 16h00
coupons nets réinvestis
Volat. Ratio de Tracking
en % Sharpe
error
Beta
40 %
35 %
1 mois Fonds
0,63
1,17
Indice
0,64
0,96
Fonds
1,87
2,20
1,00
d'année Indice
2,05
2,18
1,09
Fonds
1,87
2,18
1,07
Indice
2,05
2,16
1,11
Fonds
12,03
2,42
1,66
Indice
16,16
2,65
1,99
Fonds
21,49
2,50
1,59
Indice
36,56
3,10
2,07
30 %
25 %
Groupe Covéa
Valorisateur :
CACEIS Fund Administration
Devise :
3 ans
0,94
10 %
5%
0,99 %
0,85
1,73 %
0,67
0%
EUR
5 ans
Fréquence :
Quotidienne
Commentaire du gérant
Frais
Frais :
Frais maximum :
Frais de gestion réels :
Frais ponctuels :
Frais d'entrée :
Frais de sortie :
Autres :
0,78 %
0,770 %
0,650 %
1,000 %
0,00%
0,00%
Conditions souscriptions / rachats :
Avant 13h sur la valeur liquidative calculée
en J+1 avec les cours de clôture du jour de
souscription/rachat J et datée de J
Benchmark
5 ans
Promoteur :
1 an
15 %
3 ans
CACEIS BANK
20 %
1 an
Dépositaire :
0,94
Début d'année
Valorisation
0,78 %
1 mois
Début
Portefeuille
Les banques centrales aux Etats-Unis et en zone euro ont marqué l'actualité économique du mois de décembre. La
Réserve Fédérale américaine a voté comme anticipé en faveur d'une hausse de 0,25% de la cible de son taux directeur, la
portant à [0,50% , 0,75%]. En Europe, la Banque Centrale Européenne a décidé d'ajuster, à partir d'avril 2017, le montant
des achats mensuels de son programme d'achat, les ramenant de 80Mdseuro à 60Mdseuro, tout en les prolongeant jusqu'à
fin décembre 2017 à minima.
Le mois a été marqué par une envolée du prix du baril et le retour des anticipations inflationnistes suite à l'accord de
l'OPEP. Dans ce contexte, la hausse quasi actée pour le 16 décembre des taux FED a relégué les statistiques mitigées au
second plan, le 10-ans américain terminant le mois en hausse de 6pb à 2,45%. En Europe, la réaction a été quasi
inexistante au résultat du référendum italien. Dans l'ensemble, les marchés obligataires été orientés positivement, aidés
par l'annonce de la prolongation du programme d'achat de la BCE. Les taux 10-ans et 5-ans français ont baissé d'environ
10pb, s'établissant respectivement à 0,68% et -0,13%. Ce mouvement s'est poursuivi sur les courbes périphériques où la
baisse des rendements a été plus marquée sur les échéances courtes et intermédiaires : les 3-ans italien et espagnol ont
affiché une baisse de 30pb pour s'établir à -0,07% et -0 ,20% respectivement. Le marché du crédit est resté atone en
raison de l'attente du FOMC et de la trêve de fin d'année. Les primes de risques sont stables, se resserrant de 6bp et
clôturant à 135pb.
Sur la période, la sensibilité a été réduite de 55pb par la liquidation des positions sur le contrat Future 10-ans allemand,
pour s'établir à 4,45.
SICAV - COVÉA OBLIGATIONS (AC)
Décembre 2016
Principaux investissements
Répartition par classe d'échéance (en % de l'actif)
40,00
Covea Securite G
4,48 % opcvm monetaire
Bonos 5.5 % 30/04/2021
4,35 % Obligations
Btps 2.5% 01/12/2024
3,80 % Obligations
Btps 4.75 % 01/09/2021
3,70 % Obligations
Btps 1.35% 15/04/2022
3,55 % Obligations
15,00
Btps 5.5% 01/09/2022
2,92 % Obligations
10,00
Btps 3.75 % 01/03/2021
2,64 % Obligations
5,00
Oat 1.75 % 25/11/2024
2,57 % Obligations
0,00
Bonos 4.85 % 31/10/2020
2,55 % Obligations
35,00
Répartition catégorie émetteurs
20,97
7-10 ans
1,23
8,46
10-15 ans
3-5 ans
1-3 ans
1,15
3 mois-1 an
0-3 mois
2,54 % Obligations
33,10 %
4,14
20,00
20,73
25,00
5-7 ans
30,00
Autre/Monétaire
Bonos 5.85 % 31/01/2022
38,71
Type d'instrument
4,60
Poids
Répartition par notation Fitch (en milliers d'€)
46,28 %
4,03 %
4,60 %
2,36 %
42,74 %
Emprunt Etat
Emprunt Public
Emprunt Prive
Autres (OPCVM,...)
Notation
AAA
AA
AA-
A+
Valorisation
2 723
11 167
8 889
5 286
Poids
2,18 %
8,96 %
7,13 %
4,24 %
A
A-
BBB+
NR
Valorisation
9 421
12 691
48 605
19 164
Poids
7,56 %
10,18 %
38,98 %
15,37 %
Notation
Notation
BBB
Valorisation
6 739
Poids
5,40 %
Emprunt Prive subordonné
Données techniques et de gestion
Sensibilités :
Au dernier jour mois précédent :
5,00
Plus forte perte historique
A la date du rapport :
4,43
Délai de recouvrement en nombre de jours
Fourchette de sensibilité AMF
de 2 à 8
Ratio Rend.Risque
4,39 %
105
0,855
Max depuis la date de référence :
NC
Max (Ratio Rend.Risque)
8,575
Min depuis la date de référence :
NC
Min (Ratio Rend.Risque)
-66,398
Avertissements
L'Indicateur Synthétique de Risque et de Rendement (SRRI) classe votre fonds sur une échelle de risque allant de 1 à 7. Il est déterminé en fonction du niveau de volatilité
annualisée de l'OPCVM
La performance est calculée nette de frais de gestion. Les gains peuvent être augmentés ou réduits en fonction des fluctuations des taux de change
Le Document d'Information Clé pour l'Investisseur est disponible sur le site internet de Covéa Finance. Ce document est uniquement conçu à des fins
d’information
Le prospectus complet est disponible sur simple demande auprès de Covéa Finance
Ce document est produit uniquement à titre d’information et ne peut être considéré comme un document contractuel, promotionnel ou un conseil en
investissement. Il peut être modifié à tout moment sans préavis. Les performances passées qui y sont présentées, ne sont pas une indication fiable des
performances futures. Le présent document ne peut pas être utilisé, reproduit ou communiqué à un tiers sans le consentement préalable de Covéa Finance
Covéa Finance SAS
Société de gestion de portefeuille, agréée AMF sous le numéro 97-007
8-12 Rue Boissy d'Anglas 75008 PARIS - Adresse Internet : www.covea-finance.fr