Détenir des OPCVM dans un contrat de

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Comment diversifier ses placements en 2012 ?
SOMMAIRE
Introduction : l’actualité des marchés financiers.
Pourquoi détenir des OPCVM ?
Les nouvelles règles fiscales pour vos OPCVM.
Détenir des OPCVM dans un PEA.
Détenir des OPCVM dans un contrat d’assurance vie.
Détenir des OPCVM dans un contrat de capitalisation.
22 mars 2012
Anouar Benabid
Mienandi Silou
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L’actualité des marchés
 Les marchés restent bien orientés depuis le début d’année.
• Nous constatons un regain d’optimisme sur la croissance mondiale
(notamment américaine),
• la crise grecque s’atténue,
• le soutien des banques centrales (émergentes, US et BCE) ;
l’appétence pour le risque chez les investisseurs se maintient à un
niveau élevé.
 En Europe, depuis le début de 2012, les indicateurs semblent se
redresser mais la conjoncture reste morose. Seule l’Allemagne
résiste (confiance des chefs d’entreprise en hausse, taux de
chômage en baisse,…). À noter que des politiques budgétaires
restrictives pèsent sur certaines économies (Portugal, Grèce,
Espagne).
3
L’actualité des marchés
 US : le PIB du 4e trimestre est en accélération (+2.8% en rythme
annuel) mais le marché de l’emploi et immobilier demeurent moroses.
L’économie américaine bénéficie d’un support de la FED avec des taux
« exceptionnellement » bas jusque fin 2014. En résumé, l’activité
s’améliore mais pas de forte croissance à venir.
 Pays émergents : l’activité économique est toujours en décélération,
mais les indicateurs avancés se sont retournés depuis 2 mois et
suggèrent une stabilisation. Ces pays sont peu impactés par la crise de
la zone euro (sauf pays de l’est). Des politiques monétaires
accommodantes soutiennent la reprise (la croissance chinoise semble
se stabiliser autour de 7,5 - 8%, reprise attendue dès le 2e trimestre).
En résumé : notre politique d’investissement
 Actions : Hausse des pondérations
–
–
–
–
Craintes moindres sur la Grèce
Support de la BCE
Valorisation attractive
Sous-investissement des portefeuilles en actifs risqués
 Obligations
– Obligations privées de qualité
– Convertibles
 Rendement obligataire élevé
 Volatilité faible
 Continuer à introduire des actifs décorrélants
– Or
– Compte sur livret
– Volatilité
Pourquoi détenir des OPCVM ?
Pour tirer parti de cet environnement, les OPCVM vous permettent de diversifier votre
épargne.
Dès lors il est possible de choisir des OPCVM de manière à se positionner sur presque
tous les segments de marchés (monétaire, obligataire, action américaines, européennes,
asiatique etc.).
Les avantages d’un placement en OPCVM sont :

La possibilité d’acheter et de vendre à tout moment sans faire tourner son compteur
de cession ;

L’accès, au travers du portefeuille investi, à une large variété de titres ;

Une gestion effectuée par des professionnels ;

Des règles d’investissement précises diversifiant les risques ;

Une orientation de placement énoncée dans le document d’information du produit
(prospectus) ;

« Un cadre légal et réglementaire strict » : vous disposez de la durée
d’investissement recommandée et vous acceptez le risque éventuel de perte en
capital.
VOS OPCVM ET LES NOUVELLES REGLES FISCALES
La fiscalité des plus-values
Une plus-value est le bénéfice retiré de l'achat et de la vente d'action. Si vous achetez des
OPCVM et que vous les revendez plus cher, la différence constitue la plus-value.
Les gains et les pertes sont cumulés au cours de l'année, et si votre activité fait apparaître un
bénéfice en fin d'année, vous serez imposé sur ce bénéfice. En cas de cession faisant
apparaitre des moins-value, il est possible de les reporter sur une période de 10 ans.
Les plus-values de valeurs mobilières (actions, SICAV, warrants…) sont imposées au taux
unique de 19%. A ce taux vient s'ajouter la CSG, la CRDS et les prélèvements sociaux (15,5%
au total), ce qui porte le total d'imposition à 34,5%. Les plus-values sont imposées dès le
premier euro de gain.
Il va de soi que chaque type de support d’investissement, compte titres, assurances vie ou
PEA possède ses propres règles fiscales.
Détenir des OPCVM dans le PEA
Le PEA par sa vocation limite son champ d’intervention à quelques types de
placements dit éligibles, on parle d’actions de sociétés cotées ou non ayant
leurs sièges dans l’un des 15 pays des communautés européennes.
Pour les SICAV la part des titres doit être au moins égal à 60%.
Pour les FCP la part des titres éligibles doit être au moins égale à 75%.
LA FISCALITE DU PEA
Tableau de la fiscalité du PEA
Type de retrait
Fiscalité
du
gain
net
du
PEA
Statut du PEA en cas de retrait
(impôt sur le gain net en solde global du PEA)
Avant 2 ans
Total
38% (22,5% d'IR + 15,5% de prélèvements
Clôture en cas de retrait
sociaux)
Entre 2 et 5 ans
Total
Entre 5 et 8 ans
Total
Taux de PS est fonction de la date
Clôture en cas de retrait
d’acquisition du gain (barème)
Après 8 ans
Partiel
Taux de PS est fonction de la date Pas de clôture / mais nouveau versement
d’acquisition du gain
interdit
Après 8 ans
Total
Taux de PS est fonction de la date
ou rente viagère exonérée d'impôt sur
Clôture du PEA
d’acquisition du gain
le revenu (sauf prélèvements sociaux)
34,5% (19% d'IR + 15,5% de prélèvements Clôture en cas de retrait
sociaux)
Détenir des OPCVM dans un contrat d’assurance vie
ou
Objectifs : valoriser le capital sur le long terme tout en bénéficiant de la dégressivité de la
fiscalité.
Complément de retraite : Rachats partiels programmés, rente viagère.
Stratégie patrimoniale : transmission du patrimoine (hors droit de succession), clause
démembrée.
Avantages : pas de compteur de cession, fiscalité avantageuse, s’adapte à tous les
profils avec des supports qui vont des plus prudents aux plus dynamiques.
Diversification très large des supports d’investissement avec plus de 500 OPCVM
disponibles.
Inconvénients : fiscalité lourde les 1ères années, rachats par courrier, délais de vente et
d’achat plus longs, frais de gestion sur unités compte.
La fiscalité de l’assurance-vie pour les résidents fiscaux
français
Pour les
Contrats dénoués à compter du 31/07/2011, deux taux : Prélèvement forfaitaire de 20% après abattement de 152.500€ sur la
fraction de capital transmis inférieure ou égale à 902.838€ et 25% au-delà. »
Détenir des OPCVM dans un contrat de capitalisation
Objectifs : placement à long terme avec les mêmes supports et la même fiscalité que
l’assurance vie.
Avantages :



Peut être donné ou transmis
Fiscalité dégressive
Avantage ISF
Inconvénients :



Soumis aux droits de successions
Pas de bénéficiaire en cas de décès
Ne couvre aucun risque
DISCLAIMER
Cette recommandation d’investissement a été élaborée par Cortal Consors.
Il s’agit d’une communication à caractère promotionnel, en vertu de l’article 313-28 du Règlement Général de l’AMF, et non
d’une analyse financière élaborée conformément aux dispositions règlementaires visant à promouvoir l’indépendance des
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Bien que cette recommandation est délivrée gratuitement à partir d’informations et d’études de place considérées comme
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susceptible d’évolution ou d’invalidation à tout moment sans information préalable du client.
Les placements sur les instruments financiers sont susceptibles de variation à la hausse comme à la baisse et présentent un
risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs et ne sont pas constantes dans le
temps.
mars 12
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Cette recommandation ne constitue aucunement une incitation à investir : elle ne fait pas autorité, ne se substitue au jugement
du propre investisseur et ne doit pas être l’unique base d’évaluation des stratégies ou instruments financiers concernés. Elle
est destinée à une clientèle autonome et avertie, disposant d’une bonne connaissance des marchés et outils boursiers, et
acceptant les aléas boursiers.
Cette recommandation n’est pas un conseil en investissement. Le Client qui souhaite un conseil en investissement avant de
réaliser une opération sur un des instruments financiers présentés est invité à contacter son conseiller pour s’assurer que le
produit est adapté à son expérience, sa situation financière et à ses objectifs.
Le Client reste seul et unique juge de l’opportunité des opérations qu’il pourra être amené à conclure et doit impérativement
apprécier ses choix d’investissement en fonction de sa situation financière, de son expérience et de ses objectifs personnels
en matière de placement ou de financement (notamment en termes de degré d’acceptation du risque de perte en capital et de
durée d’investissement envisagée.)
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