Septembre 2016 - La Cambre Funds

LA CAMBRE FUNDS DYNAMIC
Compartiment de la SICAV de droit belge La Cambre Funds
RAPPORT MENSUEL AU 29 SEPTEMBRE 2016
VNI: 1,360.21 EUR
N°47
Rating Morningstar : ÙÙÙÙÙ
Politique d'investissement du compartiment
Le compartiment investit principalement en parts d'autres organismes de placements (OPC) et peut, pour réaliser ses objectifs, détenir des OPC «
actions », des OPC « obligations », des OPC « monétaires », des OPC « indiciels », des OPC « alternatifs » ou des OPC « mixtes». Un maximum de
100% des actifs du fonds peut être investi en «actions» au travers d’organismes de placement collectif, sans zone géographique ni secteur de
préférences. Le portefeuille ainsi investi peut bénéficier d’une couverture pouvant aller jusqu’à 100% de la part « actions ». Le compartiment
Dynamic limite ses investissements en «créances» au travers d’OPC à maximum 25% de son actif net.
Performance annuelle au 31 décembre nette de tous frais
Rendements
Cumulés
1 mois
20.00%
18.00%
16.2%
16.3%
16.00%
14.00%
12.3%
12.00%
10.7%
10.00%
8.0%
8.00%
5.9%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
2011
2012
2013
LCF - Dynamic
2014
2015
Indice de référence¹
Evolution de la VNI depuis le lancement du fonds
1,550.00
1,450.00
1,350.00
1,250.00
1,150.00
1,050.00
LCF - Dynamic
2016
1 an glissant
08-16
06-16
04-16
02-16
12-15
10-15
08-15
06-15
04-15
02-15
12-14
10-14
08-14
06-14
04-14
02-14
12-13
10-13
08-13
06-13
04-13
02-13
950.00
12-12
Le fonds est stable en septembre 2016 alors que son indice de
référence perd -0.4%. L’exposition européenne, qui représente
82.1% de la part actions gagne +0.4%, les Etats Unis qui ne
représentent que 17.5% reculent de -0.9% en EUR, le dollar se
repliant de -0.8% ce mois-ci.
Depuis le début de l’année, notre fonds perd -2.6% contre
+0.2% pour son indice de référence (75% actions + 25% EONIA).
Pour mémoire, nous avons été pénalisés en début d’année par
les valeurs bancaires et un renforcement prématuré de
l’exposition actions au début de la baisse de janvier-février
2016. Enfin, à l’inverse de 2015, nous sommes pénalisés en
2016 comme en 2014 par notre surexposition aux valeurs
européennes au détriment des actions américaines. Nous
profiterons de la moindre opportunité (baisse des actions
américaines) pour rééquilibrer le portefeuille à long terme.
Nous sommes convaincus que le marché actions US restera le
marché maître encore longtemps et qu’il délivrera un meilleur
couple risque-rendement.
Du côté des variations sectorielles en Europe, les minières sont
en forte hausse (+11.5%) en septembre 2016. Du côté des
baisses, les bancaires perdent -3.3% en Europe avec en tête
Deutsche Bank (-17.7%). Aux Etats Unis, le secteur Oil & Gas
gagne +9.4% tandis que les secteurs liés à la construction et
l’hôtellerie perdent de 8 à 12%.
Au sein du portefeuille, une légère déception de la part des
foncières (2.7% du portefeuille) qui perdent -2.2%. Nous
sommes toujours portés par les mid caps. La gestion Alken
peine à rattraper le retard acquis en début d’année et post
Brexit.
Ce mois de septembre 2016, nous sommes toujours en mode
«prudence» et subissons les hausses des marchés actions
auquel nous sommes néanmoins exposés à hauteur de 69.1%.
Nous nous armons de patience pour agir lors d’un stress
général (élections US, remontée des taux longs, …) et délivrer
de meilleures performances relatives à nos investisseurs.
Au 30 septembre 2016, l’exposition brute aux actions est de
74.9%, assortie de 5.8 % de couvertures soit une exposition
nette de 69.1%. Les liquidités représentent 15.3% du fonds
tandis que la part des obligations s’élève à 3.0%.
10-12
Commentaire des gestionnaires
Indice de référence¹
Actuariels
Depuis la création
31-08-16
31-12-15
29-09-15
12-10-12
Du:
29-09-16
29-09-16
29-09-16
29-09-16
Au:
LA CAMBRE FUNDS DYNAMIC
0.0%
-2.6%
4.4%
8.1%
INDICE DE REFERENCE¹
-0.4%
0.2%
8.0%
9.4%
Source d'information des données : CACEIS. Période de référence de la performance annuelle : du 1er janvier au 31 décembre.
Les rendements présentés ci-dessus découlent des années passées et ne donnent aucune garantie quant aux rendements futurs et peuvent être
trompeurs. Les rendements sont calculés dividendes réinvestis et nets de tous frais à l'exception des frais d'entrée (de 2% maximum) et des taxes
qui incombent à l'investisseur. Le compartiment à été lancé en 2012 et les performances sont calculées en Euro.
¹ Indice de référence: 25% Eonia (capitalisé) + 25% MSCI EMU Net (dividendes réinvestis) + 50% MSCI World Net (dividendes réinvestis). Le
compartiment est géré de manière active et n’a pas pour but de suivre son indice de référence. Ainsi la performance du fonds et la performance de
l’indice de référence peuvent diverger fortement.
LA CAMBRE FUNDS SA - SICAV publique de droit belge
Avenue du Port 86c/b320 B-1000 Bruxelles – Tel. : + 32 2 646 62 07 – E-mail : [email protected] – RPM Bruxelles : 0849.727.522
LA CAMBRE FUNDS DYNAMIC
Compartiment de la SICAV de droit belge La Cambre Funds
RAPPORT MENSUEL AU 29 SEPTEMBRE 2016
VNI: 1,360.21 EUR
N°47
Rating Morningstar : ÙÙÙÙÙ
Risque
Exposition du fonds en devises
LA CAMBRE DYNAMIC
INDICE DE REFERENCE
Volatilité ² Perte Max. EUR
11.6%
-17.5%
USD
10.9%
-17.6%
Répartition des classes d'actifs
Top 5 positions
79.2%
20.8%
7.0%
MONETA MULTI CAPS -A- CAP
COMGEST GROUP PLC GROWTH EUROPE 6.6%
FUND
6.3%
AMUNDI CASH USD -IU- CAP
6.0%
MAND UN SMS EU -I- CAP
5.3%
COMGEST GROWTH PLC MID-CAPS EUROPE
FD
Répartition géographique des actions
Actions (expo. nette) 69.1%
Amériques 17.5%
Obligations 3.0%
Europe 82.1%
Liquidités 15.4%
Asie 0.3%
NC 0.1%
Autres 12.5%
Gestion Alternative 0.0%
La répartition des classes d'actifs et la répartition géographique sont calculées en prenant en compte la composition des fonds sous-jacents. Seules
les informations disponibles à la date du présent rapport sont prises en compte.
Données principales (données principales issues du prospectus de la SICAV du 28-10-2015)
Sicav Autogérée
Type de gestion
BE6242970505
Code ISIN
Classic-C - de capitalisation
Classe d'actions
EUR
Devise de calcul de la valeur nette d'inventaire
Une part
Investissement minimum
26-10-12
Date première VNI
EUR 1.000
VNI au 26/10/2012
5
Profil de risque ³
1,32%/ max EUR 2.000
TOB ⁴
Durée d'existence du produit
Illimitée
Chaque jour ouvrable bancaire
Fréquence du calcul de la VNI
Commission de gestion annuelle
1% Max.
2% Max.
Droit d'entrée
0%
Frais de sortie
2.05%
Frais courants (au 19-02-2016)
Service financier
CACEIS Belgium SA
Banque dépositaire
CACEIS Bank Luxembourg Brussels Branch
Banque sous-dépositaire
CACEIS Bank Luxembourg
Publication de la VNI
Publication quotidienne dans l'Echo
² Volatilité annualisée à 5 ans calculée par La Cambre Funds.
³ Echelle de risque de 1 (risque plus faible) à 7 (risque plus élevé). La catégorie de risque 5 reflète un potentiel de gain et/ou de perte
moyen/modéré de la valeur du portefeuille. Ceci s'explique par des investissements en parts d'OPC investissant eux-mêmes en actions sur le
marché mondial. Les données historiques telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique pourraient ne pas constituer une
indication fiable du profil de risque futur du Fonds. La catégorie de risque associée à ce Fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Il existe aussi un risque de change : le Fonds investit dans des parts d'OPC dont la devise
est autre que l'euro et il pourrait donc être impacté par des variations de cours de change donnant lieu à une augmentation ou une diminution de
la valeur des investissements. La Sicav investissant en obligations ou titres du marché monétaire court le risque que l'émetteur fasse défaut. Ce
risque de crédit dépend de la qualité de l'emetteur. Enfin, un risque de liquidité existe lorsque des investissements spécifiques sont difficiles à
vendre ou à acheter, ce qui pourrait réduire les rendements de la Sicav en cas d'incapacité de conclure des transactions dans des conditions
favorables.
⁴ Le taux de la TOB est de 1.32%, tant lors du rachat que lors de la conversion des actions de capitalisation (avec un maximum de EUR 2.000 par
transaction). Le compartiment Dynamic limite ses investissements en créances à moins de 25% de son actif net. Par conséquent, lors du rachat de
ses parts, l’actionnaire n'est pas susceptible de devoir supporter un précompte mobilier de 25% sur la partie de la valeur de rachat de ses actions
qui correspond à la composante d’intérêts, plus-values ou moins-values, provenant des créances susvisées. Ce montant de 25% est valable selon la
législation en vigueur, le régime fiscal pouvant changer à l'avenir.
Le capital investi initialement n'est pas garanti. La volatilité de la VNI risque d'être élevée du fait de la composition du portefeuille.
Avant de prendre une décision d'investir, l'investisseur doit lire le document clé pour l'investisseur (KIID en français) et le prospectus. Le prospectus
de la SICAV 'La Cambre Funds', le document d'information clé pour l'investisseur ainsi que le dernier rapport périodique sont disponibles en
français, gratuitement auprès de CACEIS Belgium S.A. (Avenue du Port 86c/b320 B-1000 Bruxelles). Aucune garantie de la performance passée de
la Sicav ne peut être assurée pour le futur, la valeur nette d'inventaire du portefeuille dépendant de l'évolution des marchés. Toute plainte peut
être adressée au Compliance Officer de la SICAV à l’adresse suivante : [email protected]. Si le Compliance Officer de la Sicav a traité
votre réclamation, mais que vous n’êtes pas d’accord avec la solution proposée, vous pouvez faire appel à l'Ombudsfin : [email protected].
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