Survol des tendances de l`industrie canadienne de la construction

GE Capital
Principaux événements
T2 2015
• Les ventes d’habitations au Canada ont augmenté de
4 % en mars par rapport au mois de février. De leur côté,
les prix des logements ont également enregistré une
hausse de 7 % sur un mois et de 9,4 % d’une année sur
l’autre en raison des faibles taux hypothécaires.
• Cependant, la hausse de la dette des consommateurs
canadiens, la progression modeste de l’emploi et la faible
hausse des salaires risquent de ralentir la croissance du
secteur de la construction résidentielle en 2015.
• En dépit des répercussions négatives de la baisse des prix
du pétrole sur l’économie des provinces productrices de
pétrole, l’Alberta et la Colombie-Britannique ont connu la
plus forte progression en matière d’investissement dans
le secteur de la construction non résidentielle durant le
1er trimestre 2015, soit 4 % et 2 % respectivement.
• La force de l’économie américaine et la faiblesse du
dollar canadien profitent aux exportateurs canadiens, ce
qui pourrait stimuler l’investissement dans la nouvelle
capacité de fabrication tout en augmentant la
construction non résidentielle dans le secteur industriel.
• Bien que la production des matériaux de construction
comme l’acier ait augmenté de 12 % en 2014, la
production du ciment a affiché une régression de 13 %
aggravée par les conditions hivernales difficiles qui ont
provoqué le ralentissement de la construction non
résidentielle.
• Les prix de l’acier et du bois d’œuvre ont poursuivi leur
tendance à la baisse en raison de la baisse de la
demande de la Chine et du ralentissement de la
production et de la surcapacité à l’échelle mondiale.
• En général, la rentabilité et l’emploi dans l’industrie de la
construction au Canada ont poursuivi leur forte
croissance en 2015.
Survol des tendances de l’industrie
Secteur de la construction au Canada
Perspectives du secteur
L’industrie de la construction au Canada a enregistré une solide progression en 2014 dans la mesure où la valeur des permis de construction
résidentielle et non résidentielle a augmenté de 5 % et 2 % respectivement. En mars 2015, l’emploi dans l’industrie a progressé de 7,4 %
comparativement à l’année précédente, témoignant ainsi de la croissance vigoureuse et continue de l’emploi. Les profits de l’industrie
demeurent excellents, affichant une croissance de l’indice de rentabilité sectorielle de 1,5 % et 4 % au-delà de l’indicateur cumulé des
industries. En revanche, la baisse des prix du pétrole et la hausse de la dette des consommateurs canadiens, la modeste progression de
l’emploi et la faible hausse des salaires risquent de ralentir la croissance de l’industrie en 2015 comparativement à 2014.
Produit intérieur brut (PIB) réel
PIB (milliards $ de 2007)
1 700
En janvier 2015, le PIB réel a atteint un sommet de
1 653 milliards de $ CA, soit une hausse de 2,4 %
d’une année sur l’autre.
04 %
% de var. d’une année à l’autre
04 %
1 650
PIB en G$ CAD
03 %
1 550
02 %
02 %
1 500
01 %
1 450
01 %
Les industries ayant affiché la plus forte croissance
du PIB d’une année sur l’autre en janvier sont la
fabrication, la finance, l’exploitation minière et le
pétrole et le gaz.
GE Capital estime que le PIB du Canada
enregistrera une croissance de 2 % en 2015
compte tenu de la baisse des prix du pétrole et de
la faiblesse du dollar canadien.
janv.-15
sept.-14
mai-14
janv.-14
sept.-13
mai-13
janv.-13
sept.-12
mai-12
janv.-12
sept.-11
mai-11
00 %
janv.-11
1 400
% de variation annuelle
03 %
1 600
Source : Statistique Canada
Survol des tendances de l’industrie : Construction
Explorez les solutions financières sur le site www.gecapital.ca
© 2015 General Electric Capital Corporation. Tous droits réservés.
GE Capital
T2 2015
Indicateurs macroéconomiques
Principal indicateur de la rentabilité sectorielle
Construction non résidentielle
Toute l'industrie
Construction résidentielle
mars-15
nov.-14
janv.-15
juil.-14
sept.-14
mai-14
mars-14
nov.-13
janv.-14
juil.-13
sept.-13
mai-13
mars-13
nov.-12
janv.-13
sept.-12
juil.-12
mai-12
mars-12
nov.-11
janv.-12
juil.-11
sept.-11
mai-11
janv.-11
L’indicateur de rentabilité a augmenté de
1,5 % dans la construction non résidentielle
et de 1,8 % dans la construction résidentielle
en mars 2015, soit 5 % et 4 %
respectivement au-delà de l’indicateur
cumulé des industries.
mars-11
Principaux indicateurs de rentabilité
(indice, 2008=100)
116
114
112
110
108
106
104
102
100
98
Au niveau de l’industrie de la construction
résidentielle et non résidentielle, le principal
indicateur de rentabilité continue de
surpasser l’indicateur de toutes les
industries.
Source : Conference Board of Canada
Ratio de la dette au PIB des ménages
Le ratio de la dette des ménages demeure
très élevé au Canada, la valeur nette du
ménage a augmenté de 7,5 % au cours du
dernier trimestre de l’année dernière.
Selon les estimations de la Banque du
Canada, si les prix du pétrole demeuraient
approximativement aux niveaux actuels, on
économiserait près de 4,5 % de revenu
intérieur brut d’ici la fin de 2016; par
conséquent, si la dette devait demeurer
stable, la perte de revenu entraînerait une
augmentation du ratio de la dette au PIB
des ménages.
juil.-14
oct.-14
avr.-14
janv.-14
oct.-13
juil.-13
avr.-13
janv.-13
oct.-12
juil.-12
avr.-12
oct.-11
janv.-12
juil.-11
avr.-11
janv.-11
oct.-10
juil.-10
avr.-10
janv.-10
oct.-09
juil.-09
avr.-09
105
100
95
90
85
80
75
70
65
60
janv.-09
Ratio de la dette au PIB des ménages
Ménages au Canada – Ratio de la dette au PIB
Ménages aux États-Unis – Ratio de la dette au PIB
En revanche, le ratio de la dette des
ménages américains continue de diminuer
depuis 2012.
Source: IMF
Emploi dans la construction
1 200
L’emploi dans la construction a atteint un
10 % niveau record en février 2015 avec
1,4 million de personnes employées.
8%
La tendance du taux d’écart en glissement
6%
annuel depuis 2012 est un indicateur de la
4 % croissance que connaît l’emploi dans le
secteur de la construction, avec des
2 % variations mensuelles mineures. En mars
2015, le taux d’écart en glissement annuel
0 % était de 7,4 %, ce qui reflète la croissance
vigoureuse et continue de l’emploi.
-2 %
1 150
-4 %
1 450
Emploi dans la construction au Canada
1 350
1 300
1 250
janv.-11
mars-11
mai-11
juil.-11
sept.-11
nov.-11
janv.-12
mars-12
mai-12
juil.-12
sept.-12
nov.-12
janv.-13
mars-13
mai-13
juil.-13
sept.-13
nov.-13
janv.-14
mars-14
mai-14
juil.-14
sept.-14
nov.-14
janv.-15
mars-15
Emploi (milliers)
1 400
Source : Statistique Canada
Survol des tendances de l’industrie : Construction
Explorez les solutions financières sur le site www.gecapital.ca
© 2015 General Electric Capital Corporation. Tous droits réservés.
GE Capital
T2 2015
Construction de bâtiments non résidentiels
Permis de construction non résidentielle (M$)
80%
60%
40%
20%
00%
-20%
-40%
% de variation annuelle
Permis de construction non
résidentielle (rajustés selon les
travaux saisonniers)
Permis de construction non résidentielle (rajustés selon les travaux…
4 500
4 000
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
oct.-14
janv.-15
juil.-14
avr.-14
janv.-14
oct.-13
juil.-13
avr.-13
janv.-13
oct.-12
juil.-12
avr.-12
janv.-12
oct.-11
juil.-11
avr.-11
janv.-11
-60%
Les permis de construction non résidentielle
ont connu une baisse au cours des quatre
derniers mois tout en enregistrant, en février
2015, une diminution considérable de 23 % sur
douze mois. En ce qui concerne la valeur des
permis, elle a diminué de 47 % en février 2015
comparativement à l’année précédente.
Dans le secteur commercial, la valeur des
permis de construction a également diminué
de 19 %; en revanche, dans le secteur
industriel, elle a augmenté de 7 % par rapport
à l’année précédente, ce qui témoigne de la
croissance de l’activité de fabrication et de
l’expansion des usines.
Source : Statistique Canada
Investissements dans la construction
non résidentielle par secteur (G$)
Investissements dans la construction non résidentielle par secteur,
rajustés selon le travail saisonnier (G$)
Industriel
Commercial
Institutionnel
8
7
% de variation annuelle
6
5
4
3
2
1
T1 2015
T4 2014
T3 2014
T2 2014
T1 2014
T4 2013
T3 2013
T2 2013
T1 2013
T4 2012
T3 2012
T2 2012
T1 2012
T4 2011
T3 2011
T2 2011
T1 2011
0
Après une croissance rapide en 2011 et 2012,
l’investissement dans le secteur commercial
et industriel (non résidentiel) a enregistré un
ralentissement, alors que la croissance par
trimestre demeure stable.
Malgré la baisse de la valeur des permis de
construction en février, l’investissement dans
le secteur institutionnel, au cours du 1er
trimestre 2015, a augmenté de 2,4 %
comparativement à 2014. Cette progression
est attribuable à l’augmentation des
dépenses en construction d’installations
médicales, de maisons de soins infirmiers et
de résidences de retraite.
Source :Source:
Statistique Canada
Source: Statistics Canada
Dans l’ensemble, l’investissement total dans la
construction non résidentielle a régressé dans
huit provinces au 1er trimestre de 2015; la
baisse la plus importante a été observée en
Ontario où les investissements ont diminué de
2 %, atteignant 4,9 milliards de dollars à la
suite de la diminution des dépenses sur les
bâtiments commerciaux.
Investissements dans la construction non résidentielle par province,
rajustés selon le travail saisonnier (G$)
Ontario
Alberta
Québec
Colombie-Britannique
5
En dépit des répercussions négatives de la
baisse des prix du pétrole sur l’économie des
provinces productrices de pétrole, l’Alberta et
la Colombie-Britannique ont connu la plus
forte progression en matière d’investissement
dans le secteur de la construction non
résidentielle durant le 1er trimestre 2015, soit
4 % et 2 % respectivement.
4
3
2
1
Source : Statistique Canada
T1 2015
T4 2014
T3 2014
T2 2014
T1 2014
T4 2013
T3 2013
T2 2013
T1 2013
T4 2012
T3 2012
T2 2012
T1 2012
T4 2011
T3 2011
T2 2011
T1 2011
Investissements dans la construction non
résidentielle par province (G$)
6
Le gain sur investissement de l’Alberta au
cours du 1er trimestre dans la construction
non résidentielle est attribuable aux
augmentations
dans
les
secteurs
institutionnel et industriel.
Survol des tendances de l’industrie : Construction
Explorez les solutions financières sur le site www.gecapital.ca
© 2015 General Electric Capital Corporation. Tous droits réservés.
GE Capital
T2 2015
Construction de bâtiments résidentiels
Mises en chantier au Canada
40%
30%
200
20%
10%
150
0%
100
-10%
-20%
50
-30%
0
janv.-11
% de variation annuelle
Mises en chantiers au Canada – Tous les
secteurs (milliers)
Canada – Mises en chantiers, (SAAR 00s – tous les secteurs)
250
mai-12
janv.-13
sept.-13
mai-14
Les investissements dans la construction de
nouveaux logements ont progressé de 2,4 %
en février atteignant ainsi 3,5 milliards de
dollars par rapport au même mois de 2014.
Cette évolution est attribuable à la hausse
des dépenses dans les maisons en rangée et
les immeubles d’appartements.
Au niveau provincial, le gain le plus
important en investissement d’une année sur
l’autre a été enregistré en Alberta, suivie de
la Colombie-Britannique et de l’Ontario.
-40%
sept.-11
Après la baisse en 2013, les mises en
chantier ont affiché des signes de
redressement
en
2014,
avec
une
augmentation de 1 % par rapport à l’année
précédente, laissant entrevoir de meilleures
perspectives liées à la construction
résidentielle. Les dépenses en rénovation ont
représenté l’essentiel de la hausse au niveau
national, suivies des maisons en rangée et
des habitations unifamiliales.
janv.-15
Source : SCHL
Mises en chantier – Tous les secteurs (milliers)
Mises en chantier aux États-Unis
1 200
Mises en chantier aux États-Unis (SAAR 000)
50%
Contrairement au Canada, les mises en
chantier aux États-Unis continuent d’afficher
une progression plus forte de 8 % par
rapport à l’année précédente.
40%
1 000
20%
600
10%
0%
400
-10%
200
000
janv.-11
-20%
% de variation annuelle
30%
800
-30%
sept.-11
mai-12
janv.-13
sept.-13
mai-14
janv.-15
Source : US Census Bureau
Permis de construction résidentielle (M$)
Canada – Mises en chantiers, (SAAR 00s – tous les secteurs)
40%
30%
200
20%
10%
150
0%
100
-10%
-20%
50
-30%
0
janv.-11
-40%
sept.-11
mai-12
janv.-13
Source : SCHL
sept.-13
mai-14
janv.-15
% de variation annuelle
Canada Dwelling Starts ALL (thousands)
250
En 2015, le mois de janvier a été un autre
mois record puisque les mises en chantier
ont augmenté de 18 % d’une année sur
l’autre.
Cette hausse est le signe d’une progression
vigoureuse du marché du logement aux
États-Unis qui a été stimulé par la hausse
des emplois et des revenus parallèlement à
une croissance des ménages et à la
demande comprimée.
En février, la valeur des permis de
construction résidentielle a augmenté de
1,5 % par rapport à janvier, soit 4,1 milliards
de dollars. L’augmentation mensuelle a été le
résultat d’une hausse des intentions de
construction dans six provinces, à leur tête le
Québec, suivi de la Colombie-Britannique et
de la Nouvelle-Écosse.
En février, la valeur des permis de
construction résidentielle s’est accrue de
7,5 % en glissement annuel.
La baisse des taux d’intérêt de 0,25 % par la
Banque du Canada en janvier inciterait
davantage les propriétaires éventuels à
privilégier la construction de nouvelles
résidences en 2015, alors que l’Alberta connaît
une tendance à la baisse avec une économie
qui évolue au gré des prix du pétrole.
Survol des tendances de l’industrie : Construction
Explorez les solutions financières sur le site www.gecapital.ca
© 2015 General Electric Capital Corporation. Tous droits réservés.
GE Capital
T2 2015
Matériaux de construction
Prix du bois d’œuvre
Malgré la solidité du marché du logement
aux États-Unis, les prix du bois d’œuvre sont
en baisse de 20 % en cumul annuel depuis la
fin de l’an dernier. Cette régression est
attribuable à la surcapacité de la production
de bois d’œuvre, aux conditions hivernales
difficiles ayant freiné l’activité de construction
ainsi qu’à la baisse des exportations vers la
Chine et l’Europe.
Prix du composite de bois d’œuvre en dollars
Prix du composite de bois d’œuvre Random Lengths
Cependant, l’assouplissement des restrictions
relativement aux prêts hypothécaires aux
États-Unis et la réduction des taux d’intérêt
au Canada stimuleraient la construction de
nouvelles maisons et entraîneraient de
nouveau une hausse des prix du bois
d’œuvre dans un avenir proche.
janv.-15
oct.-14
juil.-14
avr.-14
janv.-14
oct.-13
juil.-13
avr.-13
janv.-13
oct.-12
juil.-12
avr.-12
janv.-12
oct.-11
juil.-11
avr.-11
janv.-11
500
450
400
350
300
250
200
150
100
Source : Random Lengths
Production et envois de ciment
La production du ciment a augmenté de 2 %
en 2014 comparativement à 2013. Cette
augmentation de la production et des
expéditions du ciment en 2014 est due à la
croissance de la construction résidentielle.
% de variation annuelle
janv.-15
oct.-14
juil.-14
avr.-14
janv.-14
-30 %
oct.-13
0.00
juil.-13
-20 %
avr.-13
-10 %
0.20
janv.-13
0.40
oct.-12
0%
juil.-12
10 %
0.60
avr.-12
0.80
janv.-12
20 %
oct.-11
30 %
1.00
juil.-11
1.20
avr.-11
40 %
janv.-11
Production de produits cimentaires
(en millions de tonnes métriques)
Production de produits cimentaires (tonnes métriques)
1.40
Les niveaux des stocks devraient augmenter
à la suite de l’expansion de l’usine d’Exshaw
de Lafarge en 2015 et le début de
l’exploitation de l’usine de ciment de Cibmec
Canada, à Gaspé.
Toutefois, la production du ciment a diminué
de 13 % en février en raison des conditions
hivernales difficiles ayant ralenti la
construction, de la modeste croissance de
l’emploi, de la faible hausse des salaires et
du niveau élevé de la dette des ménages.
Source : Statistique Canada
Production de tuyaux et de tubes en aciers (tonnes métriques)
300
60 %
40 %
200
30 %
20 %
150
10 %
100
0%
-10 %
50
-20 %
janv.-15
oct.-14
juil.-14
avr.-14
janv.-14
oct.-13
juil.-13
avr.-13
janv.-13
oct.-12
juil.-12
avr.-12
janv.-12
oct.-11
juil.-11
-30 %
avr.-11
-
% de variation annuelle
50 %
250
janv.-11
Production de tuyaux et de tubes en aciers
(en milliers de tonnes métriques)
Production d’acier
L’augmentation de la production d’acier au
Canada est due essentiellement à la reprise
de l’industrie automobile plutôt qu’à
l’industrie de la construction. La baisse du
dollar canadien a également stimulé les
exportations de l’acier canadien qui ont
grimpé de 12 % en 2014 par rapport à 2013.
En revanche, les prix de l’acier ont continué
de subir les pressions exercées par la baisse
de la demande chinoise et du ralentissement
de la production mondiale d’acier.
L’Association internationale de l’acier prévoit
une croissance pratiquement nulle des
niveaux de production en 2015.
Source : Statistique Canada
Survol des tendances de l’industrie : Construction
Explorez les solutions financières sur le site www.gecapital.ca
© 2015 General Electric Capital Corporation. Tous droits réservés.
GE Capital
T2 2015
Tendances du financement
6
Volume des prêts consortiaux renouvelables dans le secteur de la
construction au Canada (en milliards de dollars)
•
Les prêts consortiaux dans le secteur de la
construction au Canada ont reculé de 18 %
en 2014 comparativement à 2013 en raison
de la faible croissance de la construction
non résidentielle.
•
En 2014, PCL Construction Holdings a été le
principal emprunteur, suivi de McInnins
Cement.
•
De janvier à mars 2015, PCL Construction
Holdings continue d’être le principal
emprunteur, suivi de Aecon. En ce qui
concerne les prêts consortiaux dans
l’industrie
de
construction,
aucune
croissance importante n’est prévue en 2015.
5
4
3
2
1
0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Source : LPC
Placements GE Capital
Investissements de 15,7 milliards de dollars dans l’ensemble de la chaîne
de valeur de l’industrie de la construction à l’échelle mondiale.
GE Capital offre des solutions financières aux entreprises de construction depuis
plus de 35 ans. Nous nous spécialisons dans le financement d’équipement de
construction pour les entrepreneurs et propriétaires d’entreprise, distributeurs,
concessionnaires et fabricants. Nous fournissons également des accords de crédit
renouvelables axés sur les actifs et des prêts à terme, ainsi que des prêts pour les
besoins de financement des entreprises. Nous pouvons également vous aider dans
la vente de vos pièces d’équipement usagées, grâce à notre processus de vente de
marketing de relance qui vous aidera à optimiser les produits de vente, à atténuer
les pertes et à faire preuve de plus de transparence.
GE Capital – Canada
Études de marché
Michelle Cortes
[email protected]
GE Capital – Canada
Financement d’équipement
Michael Noble, Toronto
T. : 416 577-5701
Nicolas Lessard. Montréal
T. : 514 397-5368
GE Capital offre une perspective du financement du marché
intermédiaire axée sur le client et fondée sur une
connaissance approfondie de votre industrie et de votre
secteur d’activité. Nous finançons tous les modèles
d’équipement de construction (chargeurs, grues, etc.) et
sommes en mesure d’associer le produit financier dont vous
avez besoin à l’usage et à la durée de vie prévus de votre
équipement. Nous sommes conscients des enjeux régionaux
de votre secteur d’intervention et nous nous engageons à
vous aider à obtenir l’équipement de transport dont vous avez
besoin.
gecapital.ca
© 2015 General Electric Capital Corporation. Tous droits réservés.
Avis de non-responsabilité :
Le présent document comporte des renseignements généraux qui ne doivent pas être utilisés ou considérés comme des conseils commerciaux, financiers, fiscaux, comptables, juridiques ou autres. Il a été préparé sans tenir
compte des circonstances et des objectifs de tous ceux qui peuvent l’examiner; par conséquent, vous ne devriez pas compter sur ce document au lieu d’employer des conseils d’experts ou d’exercer votre jugement
indépendant. Les opinions exprimées dans ce document reflètent celles de leurs auteurs et des personnes qui ont contribué à leur rédaction et pas nécessairement les opinions de la Société General Electric Capital ou de ses
sociétés affiliées (collectivement « GE »). GE ne garantit pas que l’information contenue dans le présent document est fiable, précise, complète et actualisée et GE n’assume aucune responsabilité pour mettre à jour ou modifier
ce document. GE ne fait aucune représentation ou garantie de toute nature concernant le contenu du présent document et n’accepte de responsabilité d’aucune sorte pour toute perte ou tout dommage découlant de
l’utilisation des renseignements contenus dans ce document. Aucune disposition des présentes ne doit être interprétée comme une approbation ou un engagement de financement ou de prestation de tout autre service par GE
pour quiconque. Toutes les transactions sont assujetties à l’approbation définitive de GE en matière d’investissement ou de solvabilité et à la signature de documents définitifs mutuellement satisfaisants.
« GE », « Compagnie Générale Électrique », « Générale Électrique », « Société General Electric Capital », le logo de GE, et diverses autres marques et logos utilisés dans le présent document sont des marques déposées, des
appellations commerciales et des marques de service de la Compagnie Générale Électrique. Vous ne pouvez pas utiliser, reproduire ou redistribuer le présent document, en tout ou en partie, ou toute marque ou tout nom
commercial sans l’autorisation écrite de GE.
Survol des tendances de l’industrie : Construction
Explorez les solutions financières sur le site www.gecapital.ca
© 2015 General Electric Capital Corporation. Tous droits réservés.