Helium Opportunités Part B

Helium Opportunités Part B
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Mars 2012
www.syquant-capital.com Ce document doit être lu en conjonction avec le prospectus du fonds agréé par l’AMF
VL : 1,128.53€
Actifs Gérés € 119.5 Mios
Perf. Mensuelle : +0.76%
Les performances passées ne préjugent
en rien des performances futures
LE FONDS
Helium Opportunités est un fonds d’arbitrage Actions qui opère sur les marchés d’Action et
de Dérivés d’Actions, où les gérants privilégient la mise en place de stratégies d’arbitrage
diversifiés visant en priorité :
.La préservation du capital
.Une performance positive, régulière et dé-corrélée des marchés
.L’utilisation exclusive d’actifs liquides
Avec un style de gestion plutôt conservateur, l’équipe de gestion est en mesure d’atteindre
ses objectifs, grâce à la diversification de ses investissements, opérée à travers la mise en
place de stratégies indépendantes et à une allocation dynamique de capital, fonction des
opportunités d’arbitrage, présentes dans les marchés.
Chiffres Clés
Lancement
Ytd
1An Glissant
Perf. Cumulée
12.85%
1.65%
3.34%
Perf. Annualisée
5.14%
6.71%
3.36%
Perf. Mensuelle (Moyenne)
0.41%
0.55%
0.29%
83%
100%
83%
Meilleur mois
1.29%
0.76%
1.27%
Moins bon mois
-0.99%
0.26%
-0.99%
Drawdown Max
-1.28%
-0.03%
-1.28%
Volatility Annualisée
2.89%
1.69%
3.11%
Ratio Sharpe
1.57
3.75
0.82
% de mois positifs
COMMENTAIRE DE GESTION
2012 : un premier trimestre avec un air de déjà vu.
Comme un écho du premier trimestre 2011, les marchés Equity ont démarré 2012 sur de fortes progressions, le S&P500 s’adjugeant plus de 12% quand dans le même
temps l’Eurostoxx 50 gagnait près de 7%. L’expérience de l’année dernière plaide cependant en faveur d’une certaine prudence dans la mesure où en 2011 l’optimisme
initial des investisseurs et des économistes avait été anéanti durant l’été anticipant les fortes baisses de la seconde moitié de l’année.
Comme en 2011, la hausse du prix du pétrole est un souci majeur même si son origine est différente. L’année dernière les printemps arabes avaient déclenché ce
mouvement haussier du brut alors que cette année ce sont les tensions ravivées entre les pays occidentaux et l’Iran qui alimentent cette hausse. Cependant
contrairement à 2011, cette hausse est compensée par une baisse des prix à la fois des autres commodities et des produits de consommations permettant d’écarter
toutes craintes de pressions inflationnistes.
Comme en 2011 également, les doutes sur les capacités de certains pays de la zone Euro à mettre en place les réformes nécessaires à leur survie sont bien présents
dans les esprits mais la différence majeure provient du fait que la Banque Centrale Européenne depuis l’arrivée de Mario Draghi à sa tête a adopté une politique
monétaire beaucoup moins restrictive et que le programme d’Offre de Refinancement Long Terme mis en place a fourni un véritable bol d’air au système bancaire
européen.
Enfin, contrairement à 2011, les prévisions de croissances mondiales pour 2012 sont plus prudentes suggérant ainsi qu’une année de croissance faible est déjà pricée et
que les actifs risqués seront donc moins vulnérables aux chocs extérieurs du type de ceux qui ont marqué l’année 2011. Malgré tout, les problèmes demeurent et
espérons que la comparaison s’arrête là et que l’année 2012 s’avère finalement différente du millésime précédent.
Dans ce contexte, la performance s’établit à +0.80%. Toutes les stratégies contribuent positivement à la performance – Le Merger Arbitrage et Corporate Action
contribuent à hauteur de 59bps, portés par la clôture de certains deals : Micromet/Amgen, Whiterock/Dundee, Quadra/ KGHM, WCA Waste/Macquarie en Amérique
du Nord et Collins Stewart/Cannacord en Europe. Les corporate actions et long/short associés ont également très bien fonctionné dans la continuité du mois
précédent. On regrettera seulement la relative faiblesse de l’activité M&A en Europe.La stratégie du Long/Short systématique contribue à hauteur de 10bps avec une
allocation brute de 24% de la NAV en moyenne sur le mois (+12%/-12%). La stratégie sur les forward est quasiment flat avec une contribution de 2bps. Enfin le Crédit
contribue à la hauteur de 5 bps.
Historique des performances mensuelles
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Jan
Fev
Mar
Avr
Mai
Juin
0.96%
0.16%
0.62%
0.60%
-1.72%
0.32%
2.01%
0.80%
1.00%
0.82%
0.78%
0.34%
0.18%
0.56%
0.13%
0.46%
0.53%
0.42%
0.21%
0.67%
0.58%
1.07%
1.21%
0.64%
-0.53%
-0.09%
0.31%
1.07%
0.92%
0.34%
0.56%
Nov
Dec
Ytd Perf%
0.91%
0.68%
0.93%
5.32%
0.65%
-0.47%
0.33%
5.49%
0.16%
0.24%
0.49%
0.76%
5.10%
-0.09%
0.67%
0.45%
0.41%
0.90%
8.70%
1.29%
0.41%
0.39%
0.53%
0.39%
1.16%
4.66%
0.27%
-0.99%
0.45%
1.27%
-0.46%
0.27%
4.22%
Juil
Aou
Sep
Oct
0.53%
0.59%
0.65%
-1.11%
-0.24%
0.47%
0.75%
0.31%
1.07%
1.23%
-0.27%
0.35%
0.22%
0.23%
0.26%
0.63%
0.76%
1.65%
Les performances antérieures au mois d’Octobre 2009 sont interpolées sur la base des performances d’un fonds déjà géré par la Société avec les mêmes
objectifs de performance et la même politique de gestion.
Helium Opportunités Part B
2011
Ytd
Lancement
Helium Opportunités Part B
4.22%
1.65%
12.85%
HFRX Global HF € Index
-8.70%
3.03%
0.52%
HFRX Equal Weighted Strat € Index
-5.91%
2.70%
3.79%
950
HFRX Equal Weighted Strategies Index
-6.21%
2.82%
3.83%
900
HFRX Absolute Return Index
-3.71%
0.58%
-3.07%
1 200
1 150
1 100
Interpolated NAV
Helium Opportunités Part B
Index Eonia
1 050
1 000
850
800
Elé ments d'Information
Struc ture
Domicile
Currenc y
FCP de droits Français
Franc e
Eur
Management f ee
Incentive f ee
Hurdle rate
1.75%
Subscription
Hebdomadaire
ISIN
15% High Water Mark
Redemption
Hebdomadaire
Sedol
Eonia capitalisé
Minimum Subscription
€ 5 000
FR0010766550
Bloomberg Code SY QHEOB
Dé pos itaire : RBC Dexia Investor Serv ices Bank France, Audite urs : Cabinet Sellam, Adm inis tr atif et Com ptable : RBC Dexia Investor Serv ices France
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