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Reporting Mensuel PORTZAMPARC PME FR0000989543 30 décembre 2016 Orientation de placement Commentaire sur le mois écoulé Portzamparc PME est investi principalement sur les petites et moyennes capitalisations françaises. La sélection des valeurs privilégie les sociétés offrant des perspectives de croissance attractives au regard de leur valorisation. Style principalement Bottom Up (GARP). Eligible au PEA et PEA-PME. Le fonds PME progresse de 7,33% durant le mois de décembre. Parmi les éléments marquants de ce mois, nous pouvons citer Virbac qui a bénéficié de la levée de la warning letter qui bloquait un site de production aux Etats Unis. Le titre progresse de 30%. Spie progresse de 15% sur le mois, la stratégie de croissance externe a été une fois encore concrétisée avec l'acquisition de l'allemand GAS. Il s’agit de l’opération la plus importante du groupe et sera relutive dès la première année. Ensuite, Fountaine Pajot a progressé de 25% ce mois-ci. La publication des résultats de bonne facture a soutenu le titre. Nous décidons d'alléger notre position pour matérialiser une partie de nos bénéfices. Nous décidons de sortir progressivement Boiron du fonds, nous sommes prudents sur les perspectives de l'homéopathie, et notamment sur le risque réglementaire qui s’accroit dans de nombreux marchés. Nous avons renforcé Neurones et SQLI dans le secteur des SSII. La ligne DLSI a été augmentée, le secteur du travail temporaire est bien orienté, et la société est sous valorisée par rapport à ses pairs. En raison de la forte croissance des encours du fonds Portzamparc PME et des spécificités du segment des petites et moyennes valeurs françaises éligibles au PEA/PME, Portzamparc Gestion a décidé de suspendre les souscriptions dès lors que l'actif global du fonds aura dépassé le seuil des 180 M€. En effet, afin de préserver l'intérêt des porteurs actuels, la société de gestion estime que les montants atteints pourraient progressivement diluer la performance recherchée. Evolution depuis 5 ans (Base 100) 285 235 Notation Morningstar (novembre 2016) Actions France Petites & Moy. Cap. QQQQ 185 Indice de référence 135 CAC Small Net Return Equipe de gestion 85 30/12/11 Adil KADA Michel RENARD 30/12/13 30/12/14 Portzamparc PME 30/12/15 354,27 € 185,538 M€ Performances Volatilités 180% 158,2% 160% Echelle de risque simplifiée 140% Faible 30/12/16 CAC SMALL NR Performances et volatilités glissantes Dernières valeurs Valeur liquidative Actif net 30/12/12 Elevé 120% 100% Risques et profil d'investissement Garantie en capital Néant Durée de placement recommandée Minimum 5 ans Votre argent est investi dans des instruments financiers qui connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans le FCP dépend du niveau de risque que l’investisseur souhaite prendre. Il est recommandé de contacter son conseiller habituel pour avoir une information adaptée à sa situation. Avertissement L'objectif de ce document est d'illustrer de manière synthétique la gestion mise en oeuvre par le FCP. Il ne se substitue en aucune manière à la documentation légale ou réglementaire concernant le Fonds et ne constitue pas en soi un conseil en investissement. Le prospectus du Fonds est disponible auprès de la Société de Gestion et sur les sites internet www.portzamparc.fr et www.amffrance.org. Sources : Fininfo, CACEIS Bank, Portzamparc Gestion. Ce document, établi par la Société de Gestion, ne fait pas l'objet d'audit externe. 80% 69,0% 56,3% 60% 40% 20% 7,3% 8,2% 18,8% 9,3% 18,2% 15,0% 11,5% 9,1% 0% 1 Mois 3 Mois 6 Mois 1 an 3 ans 20% 18% 122,8%16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 5 ans Perf. Portzamparc PME Perf. CAC SMALL NR Vol. Portzamparc PME Vol. CAC SMALL NR Performances annuelles 2012 Portzamparc PME 18,53% 2013 29,66% 2014 11,36% 2015 31,67% Ytd 14,56% CAC SMALL NR 11,66% 28,45% 8,43% 28,70% 11,33% Les performances passées ne présagent pas des performances futures. Les investissements sont soumis aux fluctuations du marché et peuvent varier tant à la hausse qu'à la baisse. Ces informations sont complétées dans le DICI. NR : dividende net réinvesti. Portzamparc PME, Reporting Mensuel, 30 décembre 2016 Page 2 / 2 Type de valeurs Répartition sectorielle 25,32% 25,33% Industries Actions Françaises 91,5% 14,99% Technologie 8,5% 22,80% 19,74% 18,04% Biens de consommation Taux CT & Liquidités 15,64% 14,75% Santé Répartition par taille de capitalisation 9,60% Services consommateurs 4,61% 4,56% 3,70% Matériaux de base 10% 2,66% 1,93% Services collectivités 37% > 500 M€ Pétrole & Gaz 150 M€ <> 500 M€ < 150 M€ 1,82% 0,38% Banques & Financières 5,57% 44% 0,00% Télécommunications CAC SMALL NR 0,00% Plus fortes contributions positives sur le mois % Actif VIRBAC 0,41% 1,78% GUERBET 0,39% 2,20% FOUNTAINE PAJOT 0,37% 1,26% MGI COUTIER 0,36% 2,15% SPIE 0,31% 2,42% Principales opérations Achats / Renforcements NEURONES SQLI DLSI DERICHEBOURG Ventes / Allégements FOUNTAINE PAJOT BOIRON GROUPE SFPI Secteurs % Actif Technologie Technologie Industries Industries 1,18% 1,17% 0,33% 0,31% Biens de conso. Santé Services conso. 1,26% 0,33% 0,98% Mémo Caractéristiques de l'OPCVM Forme juridique Code ISIN Classification AMF Affectation des résultats Société de Gestion Dépositaire Valorisateur Date de création Plus fortes contributions négatives sur le mois % Actif GROUPE FNAC -0,08% 1,28% AMOEBA -0,06% 0,98% NANOBIOTIX -0,03% 0,67% DBV TECHNOLOGIES -0,03% 0,85% EUROPACORP -0,02% 0,48% Principales lignes Secteurs SPIE GUERBET MGI COUTIER WAVESTONE VIRBAC AUBAY GROUPE GUILLIN DEVOTEAM SWORD GROUP PLASTIQUES DU VAL DE LOIRE Industries Santé Biens de conso. Technologie Santé Technologie Industries Technologie Technologie Matériaux de base % Actif 2,42% 2,20% 2,15% 1,81% 1,78% 1,71% 1,68% 1,65% 1,60% 1,60% Calcul de la Valeur Liquidative FCP de droit français FR0000989543 Actions francaises Capitalisation Portzamparc Gestion CACEIS Bank CACEIS Fastnet 01 décembre 1998 Frais et Commissions Frais de gestion Commission de souscription (non acquis) Commission de rachat (non acquis) Portzamparc PME 2,00% 2,00% Max 2,00% Max Devise de cotation Valorisation Cours Publication EUR Quotidienne Clôture J J + 1 ouvré Souscription / Rachat Heure limite Centralisateur Règlement / Livraison 11 h 30 CACEIS Bank J + 2 ouvrés Merci de vous reporter au prospectus pour de plus amples précisions sur l'ensemble des frais. Portzamparc Gestion SA Agrément AMF n° GP 97077 - 10, rue Meuris - BP 38629 - 44186 Nantes Cedex 4 - Tél. 02 40 44 94 00 - www.portzamparc.fr