Faire des affaires et investir en Chine

Recueil d’expériences et de conseils d’experts à destination
des entreprises qui s’implantent sur le marché chinois
ou souhaitant y développer leurs activités
Faire des affaires et
investir en Chine
Résumé
Principales villes : données démographiques
et économiques
H bi
Harbin
Sh
Shenyang
g
Beijing
B
e
eiji
eijing
iji
TTian
Ti
Tianjin
iianjin
ji
D li
Dalian
Qiingdao
Qi
Qingdao
d
Xi an
Xi’an
Xi’
Nanjing
j g
Wuhan
h
Chengdu
g
Ji jiaang
Jiujian
Jiujia
Jiujiang
ng
Chong
Chongqing
Ch
gq
g
qing
i g
Kunming
SSuzhou
uzhou
Sh
Sh
Shanghai
h i
Anqing
Wenzhou
Guilin
Guangz
Guangzhou
gzh
zhou
Xiamen
Xiamen
n
Sh t
Sh
Shantou
She h
Sh
Shenzhen
www.pwc.fr/china_bg.html
Partenaire reconnu des entreprises en Chine,
PwC connaît les enjeux auxquels sont confrontées les
multinationales et leur apporte des solutions adaptées
Anqing
Shenyang
Dalian
Harbin
Population : 6,16 (2009)
PIB : 79 613 RMB (2009)
RPH : 13 454,14 RMB
Population : 7,20
PIB : 501 754,27 RMB
Population : 5,86
PIB : 515 816,21 RMB
RPH : 19 014,37 RMB
Population : 9,92
PIB : 366 485,38 RMB
Jiujiang
Tianjin
Qingdao
Pékin
Population : 4,91 (2009)
PIB : 83 136 RMB (2009)
RPH : 14 203 RMB
Population : 12,99
PIB : 922 446 RMB
RPH : 24 292,60 RMB
Population : 7,64
PIB : 566 619 RMB
RPH : 22 367,88 RMB
Population : 19,62
PIB : 1 411 358 RMB
RPH : 29 072,93 RMB
Guilin
Nankin
Suzhou
Shanghai
Population : 5,12 (2009)
PIB : 94 823 RMB (2009)
RPH : 16 620 RMB
Population : 6,32
PIB : 513 065 RMB
RPH : 24 678 RMB
Population : 6,38
PIB : 774 020 RMB
RPH : 27 188 RMB
Population : 23,03
PIB : 1 716 598 RMB
RPH : 31 838,08 RMB
Wenzhou
Wuhan
Xiamen
Xi’an
Population : 7,79 (2009)
PIB : 252 734 RMB (2009)
Population : 8,38
PIB : 556 593 RMB
RPH : 18 385 RMB
Population : 1,08
PIB : 206 007,37 RMB
RPH : 26 131 RMB
Population : 7,83
PIB : 324 149 RMB
RPH : 18 963 RMB
Shantou
Chongqing
Shenzhen
Chengdu
Population : 5,11 (2009)
PIB : 103 587 RMB (2009)
Population : 28,85
PIB : 792 558 RMB
RPH : 17 532,43 RMB
Population : 2,06
PIB : 958 151 RMB
RPH : 29 244,50 RMB
Population : 11,49
PIB : 555 133,36 RMB
RPH : 17 589 RMB
Kunming
Guangzhou
Population : 6,36
PIB : 212 037 RMB
RPH : 14 482 RMB (2008)
Population : 8,06
PIB : 1 074 828,28 RMB
RPH : 27 609,60 RMB
Population : Population (en millions)
PIB : PIB : produit intérieur brut local (en millions de RMB)
RPH : revenu par habitant (chiffres de 2009)
Source : WindInfo et China Statistical Yearbook. Sauf mention contraire, tous les chiffres datent de 2011.
Accéder au
marché et
s’y développer
Observations :
• La Chine n’est pas un marché uniforme : les disparités sont fortes entre
régions, villes de divers rangs (1-4), secteurs et revenus.
• De nombreux compromis devront être envisagés avant de choisir entre
partenariat et croissance organique.
• L’entrée en Chine ne répond pas à une formule prédéfinie. Les entreprises
qui réussissent sont celles qui font preuve de souplesse et savent s’adapter
rapidement aux réalités de leur secteur ou de leur marché.
Recommandations :
• Posséder un réseau en Chine est un atout précieux pour les due diligence
et les études de marché, surtout si vos capacités de recherche internes
sont limitées.
• Pour l’analyse des résultats de vos études, faites appel à un conseiller
suffisamment au fait du contexte local et de ses subtilités pour bien
interpréter vos données.
• Bien localiser ses produits et services suppose un effort considérable en
termes de ressources et de recherches : ne vous engagez pas à la légère.
Faire
des deals
Gérer les risques
Observations :
• Certaines entreprises croient pouvoir
calquer leur stratégie globale sur la Chine,
sans tenir compte des besoins du
consommateur ou de la dynamique propre
au marché local.
• Les entreprises ignorant les pratiques et la
culture des affaires en Chine sont parfois
prises au dépourvu face aux risques
sous-jacents.
• Les entreprises sont de plus en plus
nombreuses à mettre en place des
structures légères. La réduction des
contrôles et la rationalisation des processus
engendrent un niveau de risques accru.
Recommandations :
• Adoptez une politique de gestion des
risques globale et spécifique à la Chine, qui
tienne compte à la fois de vos enjeux
stratégiques et de l’impératif de durabilité.
• Donnez l’exemple et convainquez vos cadres
locaux que le respect des règles est une
priorité, même s’il doit avoir un impact
significatif sur le résultat.
• Investissez dans des procédures localement
et nommez un senior management basé en
Chine pour mener à bien les programmes de
conformité et veiller à leur caractère
proactif et efficace.
Observations :
• L’environnement concurrentiel, la force de l’économie et la
solidité des perspectives à long terme font qu’en Chine, les
bonnes affaires sont relativement difficiles à trouver, les
volumes, plus faibles et les valorisations, plus élevées.
• Les objectifs stratégiques de l’État peuvent influer sur le
développement de vos affaires.
• En cas de joint-venture, les deux parties peuvent avoir des
points de vue très divergents sur la politique à mener après
le rapprochement.
Recommandations :
• Les investisseurs doivent s’assurer que la fusion-acquisition
correspond à la meilleure stratégie de croissance : évaluez
toutes les options avant de vous engager.
• Il est recommandé aux équipes de l’acheteur de s’entourer
de conseillers expérimentés et implantés sur place pour
gérer les principaux défis liés à la réalisation de l’opération
et la due diligence, se faire assister dans les négociations et
résoudre les problèmes.
• L’intégration post-fusion doit être envisagée très en amont et
soigneusement planifiée, avec le soutien sans faille de la
direction des deux parties. Tout défaut de planification ou
d’exécution de l’intégration peut être lourd de conséquences
sur la valeur globale de l’opération.
Contrôle interne
Observations :
• Le contrôle interne et l’évaluation de la gouvernance
d’entreprise sont rarement intégrés à la due
diligence en Chine.
• Le volume d’affaires des opérations chinoises est
parfois trop important pour être géré par les
systèmes globaux.
• Les variations des règles fiscales et comptables
chinoises peuvent affecter la migration de vos
systèmes de reporting.
Recommandations :
• Il est recommandé d’attribuer à l’audit interne un
rôle de conseil, tant en amont de l’opération (due
diligence) qu’en aval (intégration).
• Veillez à l’engagement des équipes locales par des
visites régulières. Témoignez de votre propre
engagement en vous joignant au programme de
formation local.
• Développez des capacités de reporting intégrées en
Chine : vous améliorerez votre gouvernance
d’entreprise et optimiserez votre rentabilité fiscale
et la consommation de ressources.
Ressources humaines
et gestion des talents
Finance et trésorerie
Observations :
• L’importance croissante du renminbi dans
l’économie mondiale crée des opportunités
pour de nombreuses entreprises.
• Si la stratégie du gouvernement est
d’assouplir le contrôle financier à long
terme, les politiques restent fluctuantes et
sujettes à interprétation.
• Les entreprises sous-investissent souvent
dans leur trésorerie en Chine. Le rôle de la
fonction Trésorerie en termes
d’amélioration des flux de trésorerie et de
stimulation de la rentabilité et de l’activité
est sous-exploité.
Recommandations :
• Adoptez une stratégie de trésorerie
dynamique et flexible pour tenir compte de
l’évolution constante des priorités de
l’activité et du cadre réglementaire.
• Évaluez l’influence de l’internationalisation
croissante du renminbi sur votre entreprise
en termes de compétitivité, revenus, coûts,
flux de trésorerie et risques.
• Optimiser sa trésorerie et sa gestion
bancaire est le meilleur moyen de
minimiser ses besoins de financement.
Observations :
• Le personnel chinois préfère de plus en plus souvent
travailler pour une entreprise publique que pour les
multinationales étrangères.
• En Chine, les cadres de rang intermédiaire à senior
sont relativement jeunes par rapport à leurs
homologues occidentaux. La rotation est importante.
• Certains postes clés doivent être confiés à des
expatriés ou des Chinois de l’étranger, au moins dans
un premier temps, compte tenu des réalités du marché.
Recommandations :
• Avantages sociaux et autres prestations peuvent vous
aider à fidéliser vos collaborateurs, surtout s’ils ont des
parents âgés ou des enfants.
• Anticipez les questions de succession. Veillez à
présenter des perspectives d’avancement claires ainsi
que des opportunités de carrière et de mobilité
internationale.
• Avant de désigner les cadres à envoyer dans des villes
de second ou troisième rang, pensez au personnel
chinois ayant des attaches familiales dans ces régions.
Stratégies logistiques
Observations :
• Compte tenu de la taille du pays, bien choisir le lieu de son
implantation pour sa chaîne d’approvisionnement est essentiel
dans toute stratégie visant à positionner la Chine comme marché
clé.
• La Chine reste un modèle inégalé de flexibilité, de réactivité et en
termes d’infrastructures. Ne perdez pas ces atouts de vue face aux
questions de coûts.
• Faiblesse des coûts, talents, mesures incitatives et proximité du
marché sont autant de bonnes raisons de délocaliser ses fonctions
de R&D en Chine.
Recommandations :
• Alignez les considérations fiscales sur des modèles de chaîne
d’approvisionnement tel que le SCOR (Supply Chain Operations
Reference) pour stimuler la durabilité opérationnelle et les
réductions de coûts.
• Envisagez la possibilité d’avoir plusieurs centres de production en
tenant compte de la logistique internationale, des prix de
transfert et des mesures incitatives locales.
• Travaillez avec vos fournisseurs et apportez-leur les outils
d’évaluation des normes de qualité de leurs opérations et de celles
de leurs sous-traitants.
Relations avec l’administration,
respect de la réglementation et
alignement des parties prenantes
Observations :
• Nouer des liens avec les autorités est plus important dans les secteurs
émergents ou en développement que dans les industries arrivées à maturité.
• Se créer un réseau en Chine exige du temps et des ressources considérables.
• Les investisseurs étrangers proposant des biens, des services ou des
stratégies innovantes ou inhabituelles pour le marché chinois devront
redoubler d’efforts dans leur communication pour veiller à ce que toutes les
parties prenantes soient correctement prises en compte.
Recommandations :
• Travaillez avec les fonctionnaires qui vous inspirent confiance. Efforcez-vous
de cultiver ces relations sur le long terme. Faites preuve de constance et de
ténacité.
• Des cadres locaux cultivant un vaste réseau de contacts locaux peuvent
réduire les risques liés à la conformité.
• Les investisseurs devront sans doute recenser les différentes parties
prenantes au moment de la due diligence et évaluer soigneusement leurs
problèmes ou préoccupations.
Fiscalité :
planification et
conformité
Observations :
• La fiscalité chinoise est complexe et les
politiques fiscales évoluent rapidement pour
s’adapter au rythme du développement
économique.
• Une planification fiscale agressive et sans base
commerciale est de moins en moins bien
acceptée. L’évasion fiscale et notamment les
prix de transfert sont un sujet croissant de
préoccupation pour l’État chinois.
• Même Si l’administration fiscale commence à
se soucier de la qualité des services au
contribuable, il reste une marge importante de
progression.
Recommandations :
• Veillez à ce que votre stratégie fiscale soit
conforme à celle de l’entreprise dans son
ensemble et tenez compte des répercussions
fiscales dans le choix d’un modèle économique.
• Surveillez l’évolution des nouveaux
prélèvements et soyez au fait de la
réglementation et des pratiques de
l’administration fiscale au niveau local.
• Parez à toute éventualité et à ses conséquences
à travers une gestion du risque fiscal.
Comptabilité et reporting
Observations :
• Deux systèmes de comptabilité coexistent officiellement
en Chine.
• Que le renminbi soit votre monnaie fonctionnelle ou non,
votre entreprise en Chine est tenue par la loi de présenter
un jeu d’états financiers dans la monnaie nationale.
• La réglementation fiscale stipule que les entreprises
doivent procéder aux retraitements nécessaires sur leur
bénéfice comptable pour déterminer leur résultat
imposable.
Recommandations :
• Veillez à comprendre, ne serait-ce que dans leurs grandes
lignes, les différences entre ASBE, CAS 2006 et IFRS et
leurs conséquences sur votre situation financière et vos
résultats.
• N’oubliez pas que l’année comptable chinoise s’étend
impérativement du 1er janvier au 31 décembre, ce qui
n’est pas forcément le cas dans votre reporting.
• Veillez à ce que le résultat comptable local soit
correctement ajusté pour déterminer le résultat
imposable sur votre déclaration fiscale, conformément à
la réglementation fiscale.
Les informations contenues dans cette publication ne peuvent en aucun cas être assimilées à des prestations de services ou de conseil rendues par leurs auteurs ou éditeurs.
Aussi, elles ne peuvent être utilisées comme un substitut à une consultation rendue par une personne professionnellement compétente. Cette publication est la propriété de PwC.
Toute reproduction et/ou diffusion, en tout ou partie, par quelque moyen que ce soit est interdite sans autorisation préalable.
© PricewaterhouseCoopers France (2013). Tous droits réservés.
Landwell & Associés, société d’avocats, est membre du réseau international PwC dont chaque membre est une entité juridique distincte.
est la marque sous laquelle ces membres exercent leur activité.
Contacts clés en France
Hélène RIVES
Associée responsable du
China Business Group en
France
[email protected]
+33 1 56 57 42 20
Michel NISSE
Associé en Expertise
comptable et services aux
entrepreneurs
[email protected]
+33 1 56 57 53 20
Chengfei YUAN
Manager en Fiscalité
internationale et Business
Development pour le China
Business Group
[email protected]
+33 1 56 57 40 94
Florence TANG
Manager en Marketing et
Business Development/
Coordination des Country
Business Groups
[email protected]
+33 1 56 57 71 39
Contacts clés en Chine
Éric GOUJON
(Pékin)
Responsable du European
Desk en Chine (basé au
bureau de Pékin)
[email protected]
+86 (10) 6533 2099
Hervé ROESCH
(Shanghai)
Directeur en Transactions
basé au bureau de Shanghai
[email protected]
+86 (21) 2323 2585
Antoine CL HAUGUEL
(Hong Kong)
Senior Manager en Conseil
[email protected]
basé au bureau de Hong Kong +852 2289 5020
www.pwc.fr/china_bg.html