Halbjahresberichte zum 30. Juni 2012 AXA

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Halbjahresberichte
zum 30. Juni 2012
AXA Dachfonds
Inhalt
Halbjahresberichte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Grußwort . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Wertentwicklung/Vergütungssätze . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
Kapitalmarktbericht 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Anlagepolitik, Fondsstrukturdaten
AXA Defensiv Invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
AXA Wachstum Invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
AXA Chance Invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
AXA Wachstum Spektrum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
AXA Chance Spektrum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Vermögensaufstellungen
AXA Defensiv Invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
AXA Wachstum Invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
AXA Chance Invest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
AXA Wachstum Spektrum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
AXA Chance Spektrum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Ausgabeaufschläge und Kosten der Zielfonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Firmenspiegel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Halbjahresberichte
zum 30. Juni 2012
AXA
AXA
AXA
AXA
AXA
Defensiv Invest
Wachstum Invest
Chance Invest
Wachstum Spektrum
Chance Spektrum
Der Kauf von Investmentanteilen erfolgt auf der Basis des zurzeit gültigen Verkaufsprospekts und der darin enthaltenen Allgemeinen und Besonderen
Vertragsbedingungen. Darüber hinaus werden dem Erwerber bei Abschluss des Kaufvertrages auf Verlangen der Jahresbericht und sofern der
Stichtag des Jahresberichtes länger als acht Monate zurückliegt auch der Halbjahresbericht kostenfrei zur Verfügung gestellt. Angaben von
wesentlicher Bedeutung werden in diesen regelmäßig zu erstellenden Berichten jeweils aktualisiert.
Es wird darauf hingewiesen, dass die in diesem Bericht enthaltenen Meinungsäußerungen und Aussagen zu der Entwicklung der
Kapitalmärkte unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichtes wiedergeben. Diese können sich jederzeit
ohne vorherige Ankündigung ändern.
3
AXA INVESTMENT MANAGERS
Köln, im Juli 2012
Sehr geehrte Anlegerin,
sehr geehrter Anleger,
wie gewonnen, so zerronnen. Mehr als
20 % legte der Deutsche Aktienindex DAX
in den ersten zweieinhalb Monaten des
Jahres zu, um diesen Gewinn bis Anfang
Juni fast vollständig wieder abzugeben.
Nur der leichten Erholung in den letzten
Tagen des Berichtshalbjahres war es zu
verdanken, dass am Ende immerhin ein
Plus von knapp 9 % stand. Auch der amerikanische S&P 500 und der japanische
Nikkei entwickelten sich von Januar bis
Juni 2012 ähnlich.
In einem wechselvollen Umfeld verzeichneten alle fünf AXA-Dachfonds positive
Ergebnisse. AXA Chance Invest legte
6,94 % zu, AXA Chance Spektrum stieg
um 5,66 %, AXA Wachstum Invest erzielte
ein Plus von 4,95 %, und AXA Wachstum Spektrum schnitt mit 4,37 % kaum
schlechter ab. Die Wertentwicklung von
AXA Defensiv Invest, der größtenteils in
Anleihefonds investiert, betrug 2,95 %.
Es wäre ja auch zu schön gewesen, wenn
die beiden Dreijahrestender der Europäischen Zentralbank – der erste im
Dezember, der zweite im Februar – das
Ende der Euro-Krise bedeutet hätten.
Doch die Bereitschaft der EZB, den Banken zu äußerst günstigen Zinsen Dreijahreskredite zu gewähren um die durch
das Misstrauen der Institute untereinander entstandene Liquiditätsknappheit zu
bekämpfen, sorgte an den Aktienmärkte
nur für ein Strohfeuer.
4
lösten Probleme in Europa, die zum Teil
enttäuschende Wirtschaftszahlen aus
den USA und die befürchtete Wachstumsabschwächung in China. Für einen nachhaltigen Umschwung war die Zeit noch
nicht reif. Auch im fünften Jahr nach Beginn der Subprimekrise, dem vierten Jahr
nach der Lehman-Insolvenz und dem Jahr
seit dem ersten Hilfsersuchen Griechenlands an seine europäischen Partner gab
es noch zu viele potenzielle Gefahrenherde. Noch war die Mehrzahl der Anleger
nicht bereit, wieder dauerhaft Risiken einzugehen – sei es an den Aktienmärkten
oder durch Investitionen in Anleihen der
europäischen Peripherieländer. Entsprechend enttäuschend verliefen dann auch
mehrere Auktionen spanischer und italienischer Staatstitel.
Angesichts dieser prekären Lage gelang
es aber recht leicht, sich auf Hilfen des
Euro-Rettungsfonds für das spanische
Bankensystem zu einigen. Im Juni sagten
die Euroraum-Finanzminister bis zu 100
Milliarden Euro EFSF-Hilfen zu. Wenige
Tage zuvor, am 17. Juni, hatte die Wiederholungswahl in Griechenland eine klare
Mehrheit (der Sitze, nicht der Stimmen)
für die Euro-Befürworter ergeben. Und am
29. Juni stimmten Bundestag und Bundesrat für den dauerhaften Europäischen
Stabilitätsmechanismus ESM, dessen
endgültige Ratifizierung in Deutschland
aber noch ein positives Votum des Bundesverfassungsgerichts erfordert.
den bisherigen Reformen wirklich überwunden wird – oder ob doch noch die
umstrittenen Eurobonds eingeführt werden müssen (wie immer man sie dann
nennen wird).
Gemeinsame Staatsanleihen der Euroländer, allerdings in Verbindung mit
einer strengen Aufsicht der EU über die
nationalen Haushalte (um eine Schuldenpolitik zu Lasten der Nachbarn zu
verhindern), und ein gemeinsames europäisches Sicherungssystem für Bankeinlagen wären die logische Fortsetzung
einer europäischen Integration, die in
den fünfziger Jahren mit den Römischen
Verträgen begonnen hat und mit den
Verträgen von Maastricht und Lissabon
vertieft wurde. Wenn die derzeitige Krise
zu einer beschleunigten Einführung der
noch fehlenden Elemente einer echten
Wirtschafts- und Währungsunion führt,
hat sie vielleicht auch ihr Gutes.
Wir bedanken uns bei unseren Investoren
und hoffen auf ein gutes zweites Halbjahr.
Mit freundlichen Grüßen
AXA Investment Managers
Deutschland GmbH
Geschäftsführung
Schon bald richteten die Anleger ihren
Blick wieder auf die noch immer unge-
Für die Finanzmärkte waren diese Entwicklungen jedenfalls beruhigend. Einmal
mehr hat Europa bewiesen, dass am
Ende meist die Entscheidung getroffen
wird, die nicht nur nach Auffassung von
Bundeskanzlerin Merkel alternativlos ist.
Fraglich bleibt indes, ob die Krise mit
Hinweis: Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für die
Zukunft. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen
oder fallen und werden nicht garantiert. Berechnungsmethode
nach BVI. Als Basis für die Berechnung der Wertentwicklung
werden die Anteilwerte (= Rücknahmepreise) herangezogen.
Ausgabeaufschläge finden hier keine Berücksichtigung.
Uwe Diehl
Matthias Leube
Christoph Mölleken
Gerald W. Springer
Achim Stranz
Ralf Süßer
5
WERTENTWICKLUNG/VERGÜTUNGSSÄTZE
Wertentwicklung in % 1)
Fondsname
AXA Dachfonds
AXA Defensiv Invest
AXA Wachstum Invest
AXA Chance Invest
AXA Wachstum Spektrum
AXA Chance Spektrum
1)
WKN
ISIN Code
1 Jahr
3 Jahre
5 Jahre
Auflage
978 943
978 944
978 945
984 636
984 635
DE0009789438
DE0009789446
DE0009789453
DE0009846360
DE0009846352
4,08 %
5,64 %
7,02 %
4,00 %
5,33 %
13,01 %
31,23 %
44,87 %
24,32 %
40,10 %
2,66 %
– 3,57 %
– 16,98 %
– 5,81 %
– 15,37 %
26,53 %
11,97 %
– 8,00 %
–13,45 %
–32,16 %
Quelle: AXA Investment Managers (berechnet gemäß BVI-Methode), Stichtag 29. 06. 2012.
Als Basis für die Berechnung der Wertentwicklung werden die Anteilwerte (= Rücknahmepreise) herangezogen. Ausgabeaufschläge finden hier keine Berücksichtigung.
Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für die Zukunft. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen oder fallen und werden nicht garantiert.
Aktuell geltende Verwaltungs- und Depotbankvergütungen
Sondervermögen
AXA Defensiv Invest
AXA Wachstum Invest
AXA Chance Invest
AXA Wachstum Spektrum
AXA Chance Spektrum
6
Verwaltungsvergütung (täglich)
1/366 von bis zu 2,00 %
(zzt. 0,80%)
1/366 von bis zu 2,00 %
(zzt. 1,50 %)
1/366 von bis zu 2,00 %
(zzt. 1,75 %)
1/366 von bis zu 2,00 %
(zzt. 1,25 %)
1/366 von bis zu 2,00 %
(zzt. 1,50 %)
Depotbankvergütung (täglich)
1/366 von bis zu 0,20 %, (zzt. 0,06 %)
mind. 2.000,– Euro pro Monat
1/366 von bis zu 0,20 %, (zzt. 0,06 %)
1/366 von bis zu 0,20 %, (zzt. 0,06 %)
1/366 von bis zu 0,20 %, (zzt. 0,06 %)
1/366 von bis zu 0,20 %, (zzt. 0,06 %)
KAPITALMARKTBERICHT 2012
Konjunktur: Neue Welt, alte Welt
Um (auf das Jahr hochgerechnet) knapp
2,0 % ist die US-Wirtschaft im 1. Quartal
2012 gewachsen, um vermutlich 2,4 % im
zweiten – und für das Gesamtjahr 2012
erwarten Marktbeobachter einen Anstieg
des amerikanischen Bruttoinlandsprodukts um 2 bis 2,5 %. Das ist nicht wenig,
und doch herrscht über diese Zahlen
keine ungeteilte Freude. Von den USA
erwarten viele Volkswirte mehr, zumal in
früheren Aufschwüngen Wachstumsraten
von 3 bis 4 % keine Seltenheit waren.
Fest steht aber auch, dass die USA mit
diesen Zahlen an der Spitze der führenden Industrieländer liegen – nur einige
kleinere Staaten wie Australien und Norwegen erreichen höhere Werte. Mit geringem Abstand folgt Japan, dessen Wirtschaft nach dem desaströsen Jahr 2011
mit der Tsunami- und Nuklearkatastrophe
einigen Nachholbedarf hat.
Im Euroraum schrumpft das BIP hingegen zumeist, wobei die einzelnen Länder
jetzt näher zusammengerückt sind. Für
die meisten Mitglieder der Währungsunion liegen die Wachstumsprognosen
für dieses Jahr zwischen –1 und +1 %.
Ausreißer nach unten sind vor allem
das notorische Sorgenkind Griechenland, aber auch Portugal; ein wesentlich
höheres Wachstum erwarten Beobachter
lediglich für die Slowakei.
Das deutsche BIP dürfte nach dem sehr
guten Jahr 2011 (+3,0 %) in diesem Jahr
deutlich schwächer zulegen, wird aber
nicht schrumpfen. Damit gehen die Probleme der Nachbarländer auch an der
größten (wenn auch nicht am wenigsten
verschuldeten) Volkswirtschaft Europas
nicht spurlos vorüber. Auffällig ist aber,
dass die Prognosen der Marktbeobachter
zuletzt wieder optimistischer geworden
sind. Lagen die Konsenserwartungen
für das deutsche Wirtschaftswachstum
2012 zu Jahresbeginn noch bei 0,5 %,
sind sie jetzt schon fast wieder auf 1 %
gestiegen – und das, obwohl der IfoGeschäftsklimaindex zuletzt weiter gefallen ist. Es bleibt abzuwarten, wer am
Ende Recht behält, die wieder optimistischeren Volkswirte oder die nach wie vor
skeptische Industrie.
Wachstumsspitzenreiter sind aber erneut
die beiden großen asiatischen Volkswirtschaften Indien und China mit deutlich
über 7 %. Trotz mancher Zweifel an der
chinesischen Konjunktur trägt insbesondere die mittlerweile zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt entscheidend dazu
bei, dass die Weltwirtschaft wohl auch in
diesem Jahr um mehr als 3 % zulegen wird.
Industrie: Frühindikator
Auftragseingänge
Die Auftragseingänge in der Industrie
sind ein wichtiger Frühindikator für die
Wirtschaftsentwicklung, da sie wichtige
Anhaltspunkte für die zukünftige Industrieproduktion und damit für das zu erwartende Wirtschaftswachstum liefern.
Die Auftragseingänge deutscher Industrieunternehmen sind in den ersten Monaten
des neuen Jahres leicht gestiegen, doch
gibt es erhebliche Unterschiede zwischen
Inlands- und Auslandsaufträgen. Einen
recht starken Zuwachs verzeichneten die
Industrieaufträge aus Ländern außerhalb
des Euroraums, während die Inlandsaufträge stagnierten und die Aufträge aus
dem Euroraum sogar zurückgingen. Dies
bestätigt unsere Konjunkturerwartungen:
Bruttoinlandsprodukt (annualisiert) Deutschland, USA und Japan im Vergleich
ein mäßiges Wachstum in Deutschland,
eine leichte Rezession im Euroraum und
eine zwar nicht überragende, aber doch
vergleichsweise starke Weltkonjunktur,
getragen vor allem von den Emerging
Markets.
Konsum: Stabilisierend
Meist ist es der Konsum, der die Wirtschaft in schwierigen Zeiten stützt. Dafür
bleibt er bei Aufschwüngen hinter der Gesamtwirtschaft zurück. Die Verbraucher
reagieren nun einmal nicht so stark auf
eine veränderte Konjunktureinschätzung
wie die Unternehmen, und viele Güter des
täglichen Bedarfs werden unabhängig von
der Wirtschaftslage nachgefragt. „Gegessen wird schließlich immer“, sagen die
Börsianer, und sprechen von „defensiven“
Branchen.
Aber diesmal ist es anders, zumindest
in den USA. Die Wirtschaft befindet sich
im Aufschwung, und der Konsum steigt
stärker als das Bruttoinlandsprodukt.
Das liegt daran, dass sich die US-Verbraucher nach der Subprimekrise mit Ausgaben extrem zurückhielten und zunächst
einmal Schulden abbauten. Bereits vor
einem halben Jahr hatten wir an dieser
Stelle das „Ende des Käuferstreiks“ in
den USA ausgerufen – eine Entwicklung,
die sich jetzt bestätigt hat.
Im Euroraum gilt hingegen das klassische Muster: Die Wirtschaft schrumpft
leicht, und der Konsum bleibt nahezu unverändert.
Inﬂation: Noch immer kein Thema
Wohl selten wurde so wenig über Inflation
gesprochen wie zuletzt – und das trotz der
expansiven Geldpolitik nahezu aller wich-
Inﬂationsentwicklung im Vergleich
6%
6%
4%
5%
4%
2%
3%
0%
2%
–2%
1%
–4%
0%
–6%
– 1%
–8%
– 2%
–10 % 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
■ USA
■ Deutschland
■ Japan
Quelle: Datastream, AXA IM
– 3% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
■ USA
■ Deutschland
■ Japan
7
KAPITALMARKTBERICHT 2012
tigen Zentralbanken. Die Gründe für die
stabilen Preise sind vielfältig: Entscheidend dürfte der zunehmende Wettbewerb
durch Globalisierung und weltweite Deregulierung sein; aber auch die schwache
Konjunktur in vielen Ländern ist nicht zu
unterschätzen. Vor einem halben Jahr
haben wir deshalb an dieser Stelle die
Vermutung geäußert, dass ein zu starkes Geldmengenwachstum heute eher
zu höheren Assetpreisen als zu höheren
Verbraucherpreisen führt und zumindest
langfristig die Gefahr neuer Preisblasen
an den Wertpapiermärkten birgt.
Inzwischen wird aber immer deutlicher,
dass eine expansive Geldpolitik nicht
unbedingt eine steigende Geldmenge
bedeuten muss. Als die EZB mit ihren
beiden Dreijahrestendern im Dezember
und Februar das Bankensystem mit Liquidität flutete, zahlten viele Institute die
neue Liquidität sofort wieder auf ihre
EZB-Konten ein und entzogen sie damit
dem Wirtschaftskreislauf. Die Geldmenge
wächst also längst nicht so stark, wie
man angesichts der immer neuen Liquiditätsmaßnahmen der EZB und anderer
Notenbanken erwarten könnte. Auch das
dämpft die Verbraucherpreisentwicklung.
In den meisten Ländern dürften die Inflationsraten daher auch in diesem Jahr
wieder zwischen 2 und 3 % betragen.
Unternehmensgewinne:
Kann es so bleiben?
Die Gewinnmargen der Unternehmen sind
trotz der Belastungen für die Weltwirtschaft außerordentlich hoch. Viele Beobachter bezweifeln deshalb, dass es so
bleiben kann. Auch wir halten einen Rückgang für wahrscheinlich, insbesondere in
Europa. Für die USA sind wir trotz der zuletzt schwächeren Zahlen optimistischer.
Devisenmärkte: Krisenindikator
Der Wechselkurs des Euro gegenüber
dem Dollar entwickelte sich in der ersten
Jahreshälfte 2012 erwartungsgemäß: Er
reagierte stets auf die neuesten Wendungen der Peripherieländerkrise. Als
die Dreijahrestender der EZB die Märkte
beruhigten, wertete die Gemeinschaftswährung auf; als deren Wirkung allmählich verpuffte, die erste Griechenlandwahl
in einem Patt endete und die spanische
Bankenkrise eskalierte, wertete sie
wieder ab. Zuletzt stieg der Euro wieder
leicht, weil nach der Wiederholungswahl
in Griechenland doch noch eine pro-europäische Regierung ins Amt gelangte und
die EU den spanischen Banken rasche
Hilfen gewährte. Auch in den kommenden
Monaten dürfte der Euro volatil bleiben.
Geldmärkte: Nullzins
Anders als die Federal Reserve und die
japanische Notenbank hat sich die EZB
zwar noch nicht zu einer Nullzinspolitik
entschlossen, doch ist sie nicht mehr
weit davon entfernt. Am 11. Juli 2012,
kurz nach Ende des Berichtshalbjahres,
senkte sie den Hauptrefinanzierungssatz
auf 0,75 % und damit erstmals in ihrer
Geschichte auf weniger als 1 %.
Entsprechend niedrig sind zurzeit die
Geldmarktrenditen. Da sich die Banken
statt am Geldmarkt zurzeit meist bei der
EZB refinanzieren, haben auch Institute
mit einer geringeren Bonität keinen Anreiz,
den Investoren höhere Zinsen zu bieten.
In den USA wird uns die Nullzinspolitik
Ben Bernanke zufolge noch mindestens
bis Ende 2014 erhalten bleiben, und in
Japan hat sie ohnehin eine lange Tradition. Interessant wird sein, ob die EZB
den Leitzins in den kommenden Monaten
noch weiter senkt – erhöhen wird sie ihn
aber kaum.
Rentenmärkte: Sichere Häfen und
Insolvenzsorgen
Staatsanleihen gelten als sichere Anlage – wenn sie aus Deutschland oder
den USA stammen. Ihre Renditen befinden sich auf Allzeittiefs oder nur knapp
darüber. Der Deutsche Rentenindex REX
verbuchte auch im Berichtshalbjahr wieder stattliche Gewinne.
Alle anderen Anleihen sind hingegen,
gemessen am Zinsabstand gegenüber
Bundesanleihen und US-Treasurys, noch
immer recht günstig bewertet. Aber trotz
der hohen Zinsabstände sind ihre Renditen absolut gesehen ebenfalls niedrig –
weil sich das allgemeine Zinsniveau auf
einem Rekordtief befindet. Wirklich hohe
Absolutrenditen bieten nur spekulative
Titel mit höheren Ausfallrisiken.
Aktienmärkte: Wie gewonnen …
Auf beachtliche Kursgewinne zu Jahresbeginn folgten kaum weniger hohe Verluste,
bevor sich die Aktienmärkte im Juni wieder
stabilisierten. Sie reagierten damit auf die
Entwicklungen in der Euro-Staatsschuldenkrise, aber auch auf die Konjunkturdaten
aus den USA und die Perspektiven für
China. Auch für die kommenden Monate
erwarten wir eine überdurchschnittliche
Volatilität, weil die Anleger nach wie vor
nervös sind und ihre Risikobereitschaft
in Abhängigkeit von der jeweils aktuellen
Nachrichtenlage stark schwankt.
Vergleich Euro zum US-Dollar
Entwicklung wichtiger Börsenindizes im Vergleich
1,60
115 %
1,50
110 %
105 %
1,40
100 %
1,30
95 %
1,20
90 %
1,10
85 %
1,00
80 %
0,90
75 %
0,80 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
■ Euro zum US-Dollar
8
70 % Jan.–Mrz. 11 Apr.–Jun. 11 Jul.–Sep. 11 Okt.–Dez. 11 Jan.–Mrz. 12 Apr.–Jun. 12
■ DAX 30
■ CAC 40
■ FTSE 100 ■ S&P 500 ■ Nikkei 225
AXA DEFENSIV INVEST
Anlagekonzept
Wichtige Fondsdaten
Der AXA Defensiv Invest wurde am 21. Mai 1999 aufgelegt. Hierbei handelt es sich um einen
so genannten Dachfonds, der nicht in Einzelwerte, sondern in Fonds investiert. Mit diesem
strategischen Ansatz können Anleger die auf Grund der breiten Streuung bei Investmentfonds
ohnehin übliche Risikoreduzierung weiter verstärken. Zugleich bleiben die Chancen auf attraktive Wertentwicklungen erhalten. Der AXA Defensiv Invest ist ein Dachfonds für konservative
bzw. verhalten risikobereite Anleger, weil das Fondsvermögen hauptsächlich in Rentenfonds
und nur zu einem geringen Teil bis zu max. 30 % in Aktienfonds angelegt wird. Dadurch ist eine
vergleichsweise stetige Wertentwicklung mit regelmäßigen Erträgen möglich.
Marktentwicklung
Eigentlich fing das Jahr gut an. Der Dreijahrestender der EZB beruhigte die Markteilnehmer,
die guten Konjunkturdaten aus den USA ließen die Angst vor einem Double Dip jenseits des
Atlantiks schwinden, und das Interesse an risikoreicheren Wertpapieren stieg. Sogar Staatsanleihen aus den Euroraum-Peripherieländern fanden wieder Abnehmer. Doch die Ruhe hielt
nicht lange an. Anfang April rückten wieder Zweifel an der Euro-Rettung in den Mittelpunkt,
da sich herausstellte, dass Schuldenkrise und Sparprogramme den Euroraum in die Rezession getrieben hatten. Angesichts der Uneinigkeit der europäischen Staats- und Regierungschefs schien lange keine Lösung in Sicht, so dass die Volatilität im 2. Quartal wieder stieg.
Neue Hoffnung brachte erst der erfolgreiche Euro-Gipfel im Juni.
Die Rendite der zehnjährigen deutschen Bundesanleihe ging um 25 Basispunkte auf 1,58 %
zurück, nachdem sie zwischenzeitlich sogar auf ein Allzeittief von 1,17 % gefallen war. Unterdessen entwickelten sich Unternehmensanleihen besser als Staatspapiere. Angeführt wurde
der Markt von Finanzanleihen, Langläufern und Papieren mit niedrigeren Ratings.
31. 12. 2011
Fondsvermögen (Mio.)
Anteile im Umlauf (Stück)
EUR
92,9
1.940.792
Ausgabepreis (pro Anteil)
Rücknahmepreis (pro Anteil)
49,75
47,84
30. 06. 2012
Wertpapierkenn-Nr.
EUR
94,2
1.937.403
50,60
48,65
978 943
Struktur des Fondsvermögens
nach Anlagekategorien (in %)
Kasse
Anlagestrategie und -entwicklung 1)
2,00%
Aktienfonds
AXA Defensiv Invest verbuchte in der ersten Jahreshälfte 2012 ein Plus von 2,95 %. Seit
seiner Umstrukturierung Anfang 2009 erzielte der Fonds eine gute Performance. Im Durchschnitt war der AXA Defensiv Invest seit Anfang des Jahres zu 1 % in Aktien und Rohstoffe
investiert; Anleihefonds waren mit etwa 99 % vertreten. Unsere Investitionen in Hochzinsund Unternehmensanleihen lieferten positive Ergebnisbeiträge. Wenig erfolgreich waren
hingegen Anlagen in inflationsgeschützten Anleihen, die im 1 Quartal kräftige Einbußen
hinnehmen mussten. Geschmälert wurde die Performance auch durch die unterdurchschnittliche Wertentwicklung der Zielfonds.
0,37%
Rentenfonds
97,64 %
Aktienfuture
–0,01%
sonstige Fonds
0,00%
Risiken
AXA Defensiv Invest ist ein Dachfonds, der in andere in Deutschland zum Vertrieb zugelassene
Fonds (europäische Rentenfonds) investiert. In begrenztem Umfang sind auch Investitionen in
Aktien- und Rohstofffonds sowie in Fremdwährungen erlaubt. Eines der wichtigsten Risiken ist
das Kursänderungsrisiko, das ähnlich hoch ist wie das seiner Zielfonds aus unterschiedlichen
Marktsegmenten. Der Referenzindex des Fonds ist der ML EMU Broad Market Index.
Gemessen wird das Risiko des AXA Defensiv Invest anhand der Schwankungen des Anteilpreises (Volatilität) und des Value-at-Risk (VaR). Die 3-Jahres-Volatilität des Fonds betrug am
30. Juni 2012 3,81 %, die Volatilität der Benchmark 3,97 %. Damit waren die Anteilpreisschwankungen etwas geringer als die Schwankungen des Vergleichsindex. Der Value-at-Risk
des Fonds wird täglich ermittelt und betrug am 30. Juni 2012 2,74 % (historische Simulation, 99 % Konfidenzintervall, 20 Tage Haltedauer). Demnach verliert der Fonds innerhalb von
zwanzig Tagen mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 % nicht mehr als 2,74 % an Wert.
Da der Fonds in UCITS-IV konforme Zielfonds investiert, bestehen keine direkten Kreditausfallrisiken. Aufgrund des Kontrahentenrisikos kann es zwar dennoch zu Kreditausfällen kommen,
doch war dies im Berichtszeitraum nicht der Fall.
Liquiditätsrisiken beschränken sich auf den Sonderfall einer (theoretisch möglichen) Aussetzung des Handels der Zielfonds. Auch dazu ist es im Berichtszeitraum nicht gekommen.
Ausblick
Langfristig sind die klassischen sicheren Häfen (amerikanische und deutsche Staatsanleihen) zugegebenermaßen überbewertet. Dennoch empfehlen unsere taktischen Modelle
nach wie vor Long-Positionen in beiden Assetklassen. In volatilen Zeiten sollte man aber
auch größeren Wert auf die Diversifikation legen. Ein angemessenes Engagement in den
Peripherieländern könnte daher die risi¬ko-adjustierte Portfolioperformance steigern.
–20%
0%
20%
40%
60%
80 % 100%
Stand: 29. 06. 2012
1)
Quelle: AXA Investment Managers, (berechnet gemäß BVIMethode), Stichtag 30.06.2012.
Als Basis für die Berechnung der Wertentwicklung werden
die Anteilwerte (= Rücknahmepreise) herangezogen. Ausgabeaufschläge finden hier keine Berücksichtigung.
Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für die
Zukunft. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können
steigen oder fallen und werden nicht garantiert.
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AXA WACHSTUM INVEST
Anlagekonzept
Wichtige Fondsdaten
Der AXA Wachstum Invest wurde am 21. Mai 1999 aufgelegt. Als Dachfonds investiert er in
Investmentfonds der AXA Investment Managers Deutschland GmbH oder andere Fonds der
AXA-Gruppe. Seine Ausrichtung auf Wachstum unterstreicht AXA Wachstum Invest durch eine
Anlagebegrenzung von max. 60 % des Fondsvermögens in Aktienfonds.
Marktentwicklung
Das 1. Quartal war vielversprechend. Überraschend gute Konjunkturdaten aus den USA
ließen auf einen Aufschwung hoffen, und die Aktienmärkte stiegen. So legte der DAX in den
ersten zweieinhalb Monaten des Jahres 20 % zu. Lange hielt das Kursfeuerwerk aber nicht
an. Schon bald richtete sich die Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer wieder auf die Euroraumkrise. Hinzu kamen enttäuschende Zahlen vom US-Arbeitsmarkt und der noch immer
schwache US-Immobilienmarkt. Auch gab es Zweifel, dass in China eine weiche Landung
der Wirtschaft gelingen könnte. In Europa schnitt Sarkozy im ersten Durchgang der Präsidentschaftswahlen überraschend schlecht ab (und wurde im zweiten endgültig abgewählt),
kamen Spaniens Banken ins Straucheln, gelang es Griechenland zunächst nicht, eine Regierung zu bilden und stuften die großen Rating-Agenturen eine Reihe von Euroraum-Ländern
herab. Die Risikoaversion stieg. Zwischenzeitlich stand sogar zu befürchten, dass sich noch
mehr Länder nicht mehr am Kapitalmarkt finanzieren können. Erst Ende Juni besserte sich
die Lage: Griechenland bekam eine Euro- und sparfreundliche Regierung, und auf dem EuroGipfel zeichneten sich Wege zu einer möglichen Lösung der Euroraum-Krise ab. In den letzten
Tagen des Berichtszeitraums stiegen die Kurse kräftig, so dass die meisten Börsen das
erste Halbjahr am Ende doch noch im Plus beendeten.
31. 12. 2011
EUR
172,6
3.851.284
46,61
44,82
30. 06. 2012
Wertpapierkenn-Nr.
EUR
182,2
3.902.412
48,57
46,70
978 944
Kasse
5,47%
Der AXA Wachstum Invest verbuchte im Berichtszeitraum einen Gewinn von 4,95 %. Innerhalb seiner Morningstar-Vergleichsgruppe belegte der Fonds im Berichtszeitraum Platz 44
von mittlerweile 335 Fonds und gehört damit seit Jahresbeginn zum 1. Quartil. Im 3-JahresVergleich hat der Fonds 5 Sterne. Das macht ihn zu einem der Besten seiner Kategorie. Im
Berichtshalbjahr war der AXA Wachstum Invest in Renten und Geldmarktanlagen übergewichtet und in internationalen Aktien leicht untergewichtet. Günstig für die Wertentwicklung
des Fonds war vor allem unser Engagement in US-Aktien. Auch unsere High-Yield-Positionen
sowie die Investitionen in Emerging-Market-Anleihen leisteten positive Ergebnisbeiträge. Die
Investition in inflationsgeschützte Anleihen brachte einen negativen Ergebnisbeitrag. Das
gilt auch für das Engagement in einigen Anleihezielfonds, die sich unterdurchschnittlich entwickelten. Unser Investitionen in Aktien aus dem Pazifischen Raum trug ebenfalls negativ zur
Wertentwicklung des Fonds bei.
Aktienfonds
36,49 %
Rentenfonds
51,06 %
sonstige Fonds
6,89%
Aktienfuture
0,09%
0%
Risiken
10%
20%
30%
40%
50 %
60 %
Stand: 29. 06. 2012
AXA Wachstum Invest ist ein Dachfonds, der in andere in Deutschland zum Vertrieb zugelassene Fonds (europäische Rentenfonds und internationale Aktienfonds) investiert. In
begrenztem Umfang sind auch Investitionen in Aktien- und Rohstofffonds sowie in Fremdwährungen erlaubt. Eines der wichtigsten Risiken ist das Kursänderungsrisiko, das ähnlich
hoch ist wie das seiner Zielfonds aus den unterschiedlichen Marktsegmenten. Die Benchmark des Fonds besteht zu je 50 % aus dem ML EMU Broad Market Index und dem MSCI
World Aktienindex (in Euro).
Gemessen wird das Risiko des AXA Wachstum Invest anhand der Schwankungen des Anteilpreises (Volatilität) und des Value-at-Risk (VaR). Die 3-Jahres-Volatilität des Fonds betrug am
30. Juni 2012 7,16 %, die Volatilität der Benchmark 6,02 %. Damit waren die Anteilpreisschwankungen etwas höher als die Schwankungen des Vergleichsindex. Der Value-at-Risk
des Fonds wird täglich ermittelt und betrug am 30. Juni 2012 6,60 % (historische Simulation,
99 % Konfidenzintervall, 20 Tage Haltedauer). Demnach verliert der Fonds innerhalb von
Da der Fonds in UCITS-IV konforme Zielfonds investiert, bestehen keine direkten Kreditausfallrisiken. Aufgrund des Kontrahentenrisikos kann es zwar dennoch zu Kreditausfällen
kommen, doch war dies im Berichtszeitraum nicht der Fall.
Ausblick
Einmal mehr haben die europäischen Staats- und Regierungschefs bewiesen, dass sie zu
einer Einigung fähig sind, wenn es hart auf hart kommt. Für einen nachhaltigen Aufschwung
sind Worte und Pläne aber nicht ausreichend. Jetzt müssen Taten folgen. Davon hängt auch
die Entwicklung der Märkte in den kommenden Monaten ab. Wir rechnen weiter mit einer
erhöhten Volatilität.
10
1)
AXA CHANCE INVEST
Anlagekonzept
Wichtige Fondsdaten
Der AXA Chance Invest wurde am 21. Mai 1999 aufgelegt. Als Dachfonds investiert er in
Investmentfonds der AXA Investment Managers Deutschland GmbH oder andere Fonds der
AXA-Gruppe. Seine chancenorientierte Ausrichtung unterstreicht AXA Chance Invest durch
eine Anlageuntergrenze von min. 50 % des Fondsvermögens in Aktienfonds.
31. 12. 2011
EUR
437,6
10.578.271
Marktentwicklung
43,02
Rücknahmepreis (pro Anteil) 41,37
Das 1. Halbjahr 2012 war vor allem eines: sehr volatil. Nach einem guten 1. Quartal gaben
die Aktienmärkte im 2. Quartal weltweit deutlich nach. Die Gründe dafür waren überraschend
schwache Konjunkturdaten aus den USA, Zweifel daran, dass China eine weiche Landung
gelingen würde und ein erneutes Aufflammen der Euroraumkrise, nachdem es Griechenland zunächst nicht gelang, eine Regierung zu bilden und das spanische Bankensystem in
Bedrängnis geriet. Erst die Bestätigung, dass in Griechenland auch weiterhin die Euro-freundliche Nea Dimokratia das Sagen haben würde und die sich auf dem EU-Gipfel abzeichnende
Lösung für die spanischen Banken konnten die Märkte wieder beruhigen.
30. 06. 2012
Wertpapierkenn-Nr.
EUR
476,0
10.778.318
45,94
44,17
978 945
AXA Chance Invest verbuchte im Berichtszeitraum ein Plus von 6,94 %. In seiner MorningstarVergleichsgruppe „Aggressive Allokation (EUR)“ lag der Fonds im Berichtshalbjahr auf Platz 11
von 247. Das ist kein schlechtes Ergebnis, weil Morningstar die Fonds der Vergleichsgruppe
unabhängig von ihren Vergleichsindizes an einer gemischten Benchmark aus 75 % Aktien
und 25 % Renten misst. Dadurch entwickelt sich der AXA Chance Invest, der bis zu 100 % in
risikobehaftete Wertpapiere investiert, naturgemäß bei fallenden Märkten unterdurchschnittlich und bei steigenden Märkten eher überdurchschnittlich. Im 3-Jahres-Vergleich hat der
Fonds mittlerweile 5 Sterne und gehört damit zu den Besten seiner Kategorie. Erfolgreich
war im Berichtsquartal unsere Asset-Allokation. AXA Chance Invest war in Aktien, Rohstoffe
und Unternehmensanleihen investiert. Außerdem verhalf unser starkes USD-Engagement
dem Fonds zu einer positiven Performance. Weniger günstig war der Einbruch der EmergingMarket-Aktien, der vor allem im April und Mai Performance gekostet hat. Hinzu kam der
Rückgang der Rohstoffpreise im 2. Quartal.
Kasse
9,81%
Aktienfonds
69,82 %
Rentenfonds
2,13%
sonstige Fonds
Risiken
18,15%
AXA Chance Invest ist ein Dachfonds, der in andere in Deutschland zum Vertrieb zugelassene Fonds (internationale Aktienfonds) investiert. Das wichtigste Risiko ist deshalb das
Kursänderungsrisiko, das ähnlich hoch ist wie das seines Referenzindex, des MSCI World
(in Euro).
Gemessen wird das Risiko des AXA Chance Invest anhand der Schwankungen des Anteilpreises (Volatilität) und des Value-at-Risk (VaR). Die 3-Jahres-Volatilität des Fonds betrug am
30. Juni 2012 12,86 %, die Volatilität der Benchmark 11,55 %. Damit waren die Anteilpreisschwankungen etwas höher als die Schwankungen des Vergleichsindex. Der Value-at-Risk
Aktienfuture
0,09%
0%
20%
40%
60%
80%
Stand: 29. 06. 2012
Ausblick
Nachdem in den letzten Monaten noch die systemischen Risiken im Euroraum die Märkte
bestimmten, richten sich jetzt alle Augen auf die Konjunktur. Die europäische Schuldenkrise
ist zwar noch längst nicht gelöst, doch könnte auf dem Gipfeltreffen Ende Juni ein Schritt in
Richtung Fiskalunion gelungen sein. Die Aktienmärkte reagierten jedenfalls zunächst positiv.
An den Fundamentaldaten hat sich hingegen nur wenig geändert – mit zwei Ausnahmen:
Die Konjunkturrisiken sind gestiegen und die Geldpolitik wurde weltweit gelockert. Für uns
ist die Aktienmarkterholung daher eher der Glattstellung von Shortpositionen zu verdanken
als einer echten Trendwende. Wir erwarten auch in den nächsten Monaten volatile Märkte.
1)
11
AXA WACHSTUM SPEKTRUM
Anlagekonzept
Wichtige Fondsdaten
Der AXA Wachstum Spektrum wurde am 1. Februar 2001 aufgelegt. Als Dachfonds investiert
er überwiegend in Investmentfonds fremder Gesellschaften. Seine Ausrichtung auf Wachstum
unterstreicht AXA Wachstum Spektrum durch eine Anlagebegrenzung von max. 60 % des
Fondsvermögens in Aktienfonds.
Marktentwicklung
Der schöne Plan der EZB ist nicht aufgegangen. Anders als erhofft läuteten die beiden
Dreijahrestender im Dezember 2011 und Januar 2012 nicht das Ende der Euroraumkrise
ein. Der Aufschwung war von kurzer Dauer. Überraschend schwache Konjunkturdaten aus
den USA, die fehlende Initialzündung am Arbeitsmarkt und die Befürchtung, dass China die
angestrebte weiche Landung seiner Wirtschaft nicht gelingt, sorgten Anfang März für Kurseinbrüche. Auch der Schuldenschnitt Griechenlands trug seinen Teil bei, auch wenn seine
Folgen für die Märkte erheblich weniger gravierend waren als im Vorfeld befürchtet. In den
ersten beiden Monaten des 2. Quartals wurden die Märkte vor allem von der Anlegerstimmung getrieben – und die war nicht gut. Dafür sorgten die Niederlage Sarkozys bei den
französischen Präsidentschaftswahlen, die Unfähigkeit Griechenlands, nach ihrem ersten
Wahlgang eine Regierung zu bilden, die Probleme der spanischen Banken, die Ratingherabstufungen vieler Länderratings und nicht zuletzt die Hängepartie bis zum EU-Gipfel Ende
Juni, auf dem dann aber endlich Entscheidungen getroffen wurden, die ein Ende der Krise
einläuten könnten. Die Erleichterung war so groß, dass am Ende des Berichtsraumes sogar
die meisten Indizes im Plus lagen.
31. 12. 2011
EUR
30,0
805.858
38,75
37,26
30. 06. 2012
Wertpapierkenn-Nr.
EUR
31,7
817.878
40,30
38,75
984 636
Kasse
AXA Wachstum Spektrum verbuchte im Berichtszeitraum einen Gewinn von 4,37 %. Die zum
Teil recht schlechte Wertentwicklung der Zielfonds verhinderte eine noch bessere Performance.
Profitiert hat der Fonds hingegen von unserer aktiven Asset-Allokation. Das Portfolio bestand
zumeist aus etwa 51 % Anleihen. Zuletzt haben wir die Aktienquote etwas zurückgefahren,
von 50 % auf 47 %. Erfolgreich waren unsere Engagements in Unternehmensanleihen und
US-Aktien. Als eher ungünstig erwiesen sich unsere Emerging-Market-Aktien-Positionen und
die Investitionen in inflationsgeschützte Anleihen. Im Mai und Juni leisteten auch unsere
Rohstoff-Positionen einen negativen Ergebnisbeitrag.
4,71%
Aktienfonds
45,76%
Rentenfonds
49,56 %
Aktienfuture
–0,03%
Risiken
AXA Wachstum Spektrum ist ein Dachfonds, der in andere in Deutschland zum Vertrieb
Fonds (europäische Rentenfonds und internationale Aktienfonds) investiert. Eines der wichtigsten Risiken ist das Kursänderungsrisiko, das ähnlich hoch ist wie das seiner Zielfonds
aus den unterschiedlichen Marktsegmenten. Die Benchmark des Fonds besteht zu je 50 %
aus dem ML EMU Broad Market Index und dem MSCI World Aktienindex (in Euro).
Gemessen wird das Risiko des AXA Wachstum Spektrum anhand der Schwankungen des Anteilpreises (Volatilität) und des Value-at-Risk (VaR). Die 3-Jahres-Volatilität des Fonds betrug
am 30. Juni 2012 7,05 %, die Volatilität der Benchmark 6,02 %. Damit waren die Anteilpreisschwankungen etwas höher als die Schwankungen des Vergleichsindex. Der Value-at-Risk
sonstige Fonds
0,00%
–10% 0%
10% 20% 30% 40% 50% 60%
Stand: 29. 06. 2012
Ausblick
Ein Auseinanderbrechen des Euroraums ist unserer Einschätzung nach weniger wahrscheinlich geworden, und in der Europapolitik es gab erste Schritte in die richtige Richtung. Damit
es aber zu einem nachhaltigen Aufschwung kommen kann, müssen Worten Taten folgen – im
Euroraum als Ganzes ebenso wie auf Länderebene. Da sich die europäischen Staats- und
Regierungschefs damit erfahrungsgemäß in der Regel schwer tun und auch in den USA vor
den Wahlen keine echten Fortschritte zu erwarten sind, rechnen wir auch in den kommenden
Monaten mit einer erhöhten Volatilität.
12
1)
AXA CHANCE SPEKTRUM
Anlagekonzept
Wichtige Fondsdaten
Der AXA Chance Spektrum wurde am 1. Februar 2001 aufgelegt. Als Dachfonds investiert er
in Investmentfonds fremder Gesellschaften sowie der AXA-Gruppe. Seine chancenorientierte
Ausrichtung unterstreicht AXA Chance Spektrum durch eine Anlageuntergrenze von min. 50 %
des Fondsvermögens in Aktienfonds.
Marktentwicklung
Nach den beiden Dreijahrestendern der EZB begann das Jahr recht ruhig – eine Ruhe, die
nicht lange anhielt. Bereits im 2. Quartal zog die Volatilität nach schwachen Konjunkturdaten
sowie beunruhigenden Arbeits- und Immobilienmarktdaten wieder an. Die Risikoaversion
stieg, die Kurse risikobehafteter Wertpapiere fielen. Neben der immer größeren Gewissheit,
dass nicht mit einer reibungslosen Erholung der Weltwirtschaft zu rechnen ist, belastete
auch die wieder aufflammende Euroraumkrise die Märkte. Neben Griechenland gerieten
Italien und Spanien ins Kreuzfeuer, und in den Niederlanden zerbrach die Koalition. Erst nach
der Regierungsbildung in Griechenland unter der Euro-freundlichen Nea Dimokratia, die auch
den von der Troika geforderten Sparprogrammen nicht ablehnend gegenübersteht, und dem
EU-Gipfel gegen Ende des Berichtszeitraums kehrte wieder Ruhe ein. Die Märkte dankten
es mit einer positiven Wertentwicklung. Damit dies so bleiben kann, müssen den schönen
Worten der Staats- und Regierungschefs jetzt allerdings Taten folgen.
Trotz des nicht immer einfachen Marktumfelds erzielte AXA Chance Spektrum im Berichtszeitraum einen Gewinn von 5,66 %. Der Fonds war bis zum April zu 102 % in risikobehaftete
Wertpapiere investiert (Aktien und Rohstoffe). Das erwies sich als ebenso günstig wie die
Übergewichtung US-amerikanischer Aktien und die Untergewichtung europäischer Papiere.
Im Zuge der sich zuspitzenden Krise im Euroraum haben wir den Anteil risikobehafteter
Anlagen auf etwa 97 % reduziert. Auch unser starkes USD-Engagement verhalf dem Fonds
zu einer positiven Performance. Weniger günstig für die Wertentwicklung waren hingegen
der Einbruch von Emerging-Market-Aktien im April und Mai dieses Jahres sowie unsere Positionierung in Rohstoffen im 2. Quartal. In seiner Morningstar-Vergleichsgruppe „Aggressive
Allokation (EUR)“ lag der Fonds im Berichtshalbjahr auf Platz 33 von 247. Das ist kein
schlechtes Ergebnis, weil Morningstar die Fonds der Vergleichsgruppe unabhängig von ihren
Vergleichsindizes an einer gemischten Benchmark aus 75 % Aktien und 25 % Renten misst.
Dadurch entwickelt sich der AXA Chance Spektrum, der bis zu 100 % in risikobehaftete Wertpapiere investiert, naturgemäß bei fallenden Märkten unterdurchschnittlich und bei steigenden Märkten eher überdurchschnittlich. Im 3-Jahres-Vergleich hat der Fonds mittlerweile
5 Sterne und gehört damit zu den besten in seiner Kategorie.
31. 12. 2011
EUR
174,8
5.521.401
32,93
31,66
30. 06. 2012
Wertpapierkenn-Nr.
EUR
186,6
5.586.361
34,74
33,40
984 635
Kasse
10,42%
Aktienfonds
86,44 %
Rentenfonds
0,50%
sonstige Fonds
2,65%
Aktienfuture
–0,02%
–20%
0%
20%
40%
60%
80 % 100%
Stand: 29. 06. 2012
Risiken
AXA Chance Spektrum ist ein Dachfonds, der in andere in Deutschland zum Vertrieb zugelassene Fonds (internationale Aktienfonds) investiert. Das wichtigste Risiko ist deshalb das
Kursänderungsrisiko, das ähnlich hoch ist wie das seines Referenzindex, des MSCI World
(in Euro).
Gemessen wird das Risiko des AXA Chance Spektrum anhand der Schwankungen des Anteilpreises (Volatilität) und des Value-at-Risk (VaR). Die 3-Jahres-Volatilität des Fonds betrug am
30. Juni 2012 12,62 %, die Volatilität der Benchmark 11,55 %. Damit waren die Anteilpreisschwankungen etwas höher die Schwankungen des Vergleichsindex. Der Value-at-Risk des
Fonds wird täglich ermittelt und betrug am 30. Juni 2012 12,74 % (historische Simulation,
99 % Konfidenzintervall, 20 Tage Haltedauer). Demnach verliert der Fonds innerhalb von
Ausblick
Nachdem die Konjunktur auf beiden Seiten des Atlantiks gleichermaßen nachgelassen hat,
gehen wir davon aus, dass sich Europa und die USA auch in nächster Zeit ähnlich entwickeln.
Entscheidend für die Wertentwicklung des Fonds wird daher weniger die Länderallokation als
vielmehr die Aktienquote sein. Für Euroraum-Aktien bleiben die Risiken hoch. Wir halten die
Konsenserwartungen für das Gewinnwachstum in diesem Jahr für viel zu optimistisch und
rechnen mit volatilen Märkten.
1)
13
AXA DEFENSIV INVEST
Gegliederte Zusammenfassung der Vermögensgegenstände gemäß § 7 Abs. 2 InvRBV
Kurswert in EUR
% des Fondsvermögens
Fondszertifikate
92.373.097,17
98,01
– Bundesrepublik Deutschland
16.999.836,00
18,03
– Frankreich
16.879.159,00
17,91
– Luxemburg
58.494.102,17
62,07
Devisentermingeschäfte
Futures
–
Bankguthaben
Sonstige Vermögensgegenstände
36.260,57
0,04
10.150,00
– 0,01
2.460.274,28
2,60
563.364,35
0,60
Sonstige Verbindlichkeiten
– 1.174.302,42
– 1,24
FONDSVERMÖGEN
94.248.543,95
100,00
Vermögensaufstellung 30. 06. 2012
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
29.06.2012
Käufe/ Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
Wertpapiervermögen
Investmentanteile
KAG-Eigene Investmentanteile
AXA Renten Euro Inhaber-Anteile
Gruppeneigene Investmentanteile
AXA IM F.Inc.In.St.-US Corp.Bd
Namens-Anteile A(Cap.)USD o.N.
AXA IM F.Inc.In.St.-US Sh.Dur.
Namens-Anteile B(Cap.)EUR o.N.
AXA Wld Fds-Euro Credit Plus
Namens-Anteile A (auss.) o.N.
AXA Wld Fds-Fram.Europe Emerg.
AXA World Fds – Euro Bonds
AXA World Fds-Euro Credit IG
Namens-Anteile A Cap. EUR o.N
AXA World Fds-Euro Governm.Bds
Namens-Ant.F-Cap o.N.
AXA World Fds-Euro Infl. Bonds
Namens-Anteile I(thes.)EO o.N.
AXA World Fds-Glob.Em.Mkts Bds
Namens-Anteile F(thes.)DL o.N.
AXA World Fds-Global Infl. Bds
Namens-Ant.I-Cap.red.EUR o.N.
AXA World Funds-US High Yld B.
Namens-Ant. A (thes.) EUR o.N.
DE0008471327
ANT
645.400,00
87.600
29.700
EUR
26,340
16.999.836,00
18,03
LU0192238508
ANT
11.400,00
–
16.100
USD 161,830
1.467.974,28
1,56
LU0211118483
ANT
28.100,00
–
–
EUR 148,770
4.180.437,00
4,44
LU0164100801
ANT
226.300,00
–
–
EUR
10,810
2.446.303,00
2,60
LU0146924013
ANT
3.200,00
–
–
EUR 109,500
350.400,00
0,37
LU0072815284
ANT
580.600,00
–
–
EUR
28,920
16.790.952,00
17,82
LU0361820912
ANT
53.600,00
4.600
–
EUR 125,580
6.731.088,00
7,14
LU0482269148
ANT
158.900,00
28.800
–
EUR 106,580
16.935.562,00
17,97
LU0227145389
ANT
4.200,00
–
4.200
EUR 116,370
488.754,00
0,52
LU0227127486
ANT
15.600,00
–
3.800
USD 240,260
2.982.363,89
3,16
LU0482270666
ANT
4.100,00
–
–
92,370
378.717,00
0,40
LU0227145629
ANT
20.900,00
–
24.200
EUR 138,170
2.887.753,00
3,06
LU0276013082
ANT
18.600,00
5.700
–
EUR 153,430
EUR
Summe Gruppeneigene Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile
SSgA EMU Government Bd Index I
Actions au Port. C(4 Déc.)o.N.
14
FR0000027153
ANT
34.100,00
1.400
–
EUR 494,990
2.853.798,00
3,03
58.494.102,17
62,07
16.879.159,00
17,91
Summe Investmentanteile =
92.373.097,17
98,01
Summe Wertpapiervermögen
92.373.097,17
98,01
AXA DEFENSIV INVEST
Gattungsbezeichnung
ISIN
Bestand
29.06.2012
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe/ Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
Derivate
(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)
Aktienindex-Derivate
Markt
Währung
Anzahl
Kontrakte
EDT
EUR
– 35,00
Forderungen/Verbindlichkeiten
Aktienindex-Terminkontrakte
Euro Stoxx 50 Future 21.09.12
VGU2
Summe Aktienindex-Derivate
– 10.150,00
– 0,01
– 10.150,00
– 0,01
36.260,57
0,04
36.260,57
0,04
Devisenderivate
Devisenterminkontrakte (Verkauf)
Offene Positionen
USD/EUR 7.000.000,00
OTC
Summe Devisenderivate
Bankguthaben, nicht verbriefte
Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank
StateStreet Bank
EUR
1.352.336,24
% 100,000
1.352.336,24
1,43
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
StateStreet Bank
JPY
111.682,00
% 100,000
1.116,37
0,00
StateStreet Bank
USD
1.390.987,07
% 100,000
1.106.821,67
1,17
Summe Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
1.107.938,04
1,17
Summe Bankguthaben
Summe Bankguthaben, nicht verbriefte
2.460.274,28
2,60
2.460.274,28
2,60
Forderungen aus FX-Spot-Geschäften
EUR
563.353,08
563.353,08
0,60
Zinsansprüche
EUR
11,27
11,27
0,00
563.364,35
0,60
Summe Sonstige Vermögensgegenstände
Erhaltene Variation Margin
EUR
–
8.050,00
–
8.050,00
– 0,01
Kostenabgrenzungen
EUR
– 28.600,39
–
28.600,39
– 0,03
Verbindlichkeiten aus FX-Spot-Geschäften
EUR
– 556.996,67
–
556.996,67
– 0,59
Sonstige Verbindlichkeiten 1)
EUR
– 580.655,36
–
580.655,36
– 0,61
– 1.174.302,42
– 1,24
Summe Sonstige Verbindlichkeiten
94.248.543,95 100,00 2)
FONDSVERMÖGEN
EUR
Anteilwert
EUR
48,65
Umlaufende Anteile
STK
1.937.403
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %)
Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)
1)
2)
98,01
0,03
Aus noch nicht valutierten Käufen.
Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
EDT
EUREX
c) OTC
Over-the-Counter
15
AXA DEFENSIV INVEST
Angaben zu den Bewertungsverfahren nach § 13 Abs. 2 Nr. 2 InvRBV
Die Anteilpreisermittlung erfolgt auf
Grundlage der gesetzlichen Regelungen im Investmentgesetz (§ 36) und der
Investment-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung.
Die Bewertung der Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse
oder an einem anderen organisierten
Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, erfolgt grundsätzlich zu
dem zuletzt verfügbaren handelbaren
Kurs. Börsenkurse oder notierte Preise
an anderen organisierten Märkten werden grundsätzlich als handelbare Kurse
eingestuft.
16
Für Wertpapiere, die weder zum Handel
an einer Börse noch an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die
kein handelbarer Kurs verfügbar ist oder
deren Börsenkurs den tatsächlichen
Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, werden die auf der Grundlage von
durch Dritte ermittelten und mitgeteilten
Verkehrswerte (z. B. auf Basis externer
Bewertungsmodelle) zugrunde gelegt.
Der Wert der Vermögenswerte und
Verbindlichkeiten, welche nicht in der
Währung des Fonds geführt werden, wird
in diese Währung zu den jeweiligen Devisenkursen umgerechnet.
Die Bewertung von Devisentermingeschäften und OTC Derivaten erfolgt
grundsätzlich auf Basis von Bewertungsmodellen.
Der Wert von Bankguthaben, Steuerverbindlichkeiten und ausstehenden
Forderungen, Bardividenden und Zinsansprüchen entspricht dem jeweiligen
Nominalbetrag.
AXA DEFENSIV INVEST
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr
in der Vermögensaufstellung erscheinen:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen
(Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Investmentanteile
AXA World Fds-Fram.Hybrid Res. Namens-Anteile A(thes.)EO o.N.
LU0293680319
ANT
–
4.400
AXA World Fds-Framlin.Eurozone Namens-Anteile A Cap. EUR o.N.
LU0389656892
ANT
–
5.000
Derivate
(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe.)
Volumen in 1.000
Terminkontrakte
Verkaufte Kontrakte
EUR
759
Verkauf von Devisen auf Termin
EUR
16.606
USD/EUR
EUR
16.606
(Basiswert(e): Euro Stoxx 50 Index Future 15.06.12)
Devisenterminkontrakte
Devisenterminkontrakte (Kauf)
Kauf von Devisen auf Termin
EUR
1.996
USD/EUR
EUR
1.996
17
AXA WACHSTUM INVEST
Kurswert in EUR
Fondszertifikate
172.100.573,98
94,44
15.767.124,00
8,65
– Irland
44.519.764,20
24,44
111.813.685,78
61,35
38.850,61
0,02
– Luxemburg
Futures
Bankguthaben
FONDSVERMÖGEN
156.805,27
0,08
10.907.330,68
5,99
108.454,89
0,06
– 1.078.755,73
– 0,59
182.233.259,70
100,00
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
29.06.2012
Käufe/ Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
Wertpapiervermögen
Investmentanteile
KAG-Eigene Investmentanteile
AXA Renten Euro Inhaber-Anteile
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Eu.ex UK E
Registered Shares Class B o.N.
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Gbl Em.M.
Reg. Shares Class B (DL) o.N.
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Jap.Sm.Cap
Registered Shares Cl.B (YN) oN
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Jp.Equity
Registered Shares Cl.A (YN) oN
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Pa.Ex-J.Eq
Registered Shares Cl.B (DL) oN
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Pan E.SmC.
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-US E.I.E.A
Registered Shares Cl.A o.N.
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-US Equity
AXA Wld Fds-Euro Credit Plus
AXA World Fds – Euro Bonds
AXA World Fds II-Cont.Eu.Opp.E Actions
Nom. A o.N.
AXA World Fds II-Nth Am.Equit. Actions
Nom. A o.N.
AXA World Fds-Euro Governm.Bds
Namens-Ant.F-Cap o.N.
AXA World Fds-Framl.Amer.Grwth
Namens-Anteile F Cap. USD o.N
AXA World Fds-Framlin.Eurozone
Namens-Anteile A Cap. EUR o.N.
AXA World Fds-Framling.Europe
Namens-Anteile A thes.EUR o.N.
AXA World Fds-Glob.Em.Mkts Bds
Namens-Anteile F(thes.)DL o.N.
18
DE0008471327
ANT
598.600,00
43.300
–
EUR
26,340
15.767.124,00
8,65
LU0211118483
ANT
54.300,00
–
–
EUR
148,770
8.078.211,00
4,43
IE0004334466
ANT
192.600,00
–
–
EUR
7,180
1.382.868,00
0,76
IE00B101K096
ANT
80.000,00
–
–
USD
12,260
780.431,91
0,43
IE0004354423
ANT
72.100,00
–
–
JPY 1.141,420
822.628,64
0,45
IE0008366589
ANT
924.700,00
–
134.600
JPY
492,560
4.552.847,26
2,50
IE0004314401
ANT
184.200,00
71.000
73.400
USD
29,410
4.310.614,77
2,37
IE0004351072
ANT
46.600,00
–
16.600
EUR
11,740
547.084,00
0,30
IE0033609615
ANT
900.900,00
–
–
USD
15,380
11.025.225,58
6,05
IE0004345025
ANT
2.327.900,00
–
–
USD
11,390
21.098.064,04
11,58
LU0164100801
ANT
120.000,00
–
–
EUR
10,810
1.297.200,00
0,71
LU0146924013
ANT
16.800,00
–
–
EUR
109,500
1.839.600,00
1,01
LU0072815284
ANT
1.054.600,00
105.200
–
EUR
28,920
30.499.032,00
16,73
LU0011972741
ANT
247.000,00
–
–
EUR
6,229
1.538.661,80
0,84
LU0011972238
ANT
749.400,00
–
–
USD
9,147
5.454.339,69
2,99
LU0361820912
ANT
85.400,00
43.400
–
EUR
125,580
10.724.532,00
5,89
LU0482269148
ANT
178.500,00
64.200
–
EUR
106,580
19.024.530,00
10,44
LU0361797839
ANT
84.400,00
–
–
USD
141,870
9.527.689,10
5,23
LU0389656892
ANT
10.600,00
–
–
EUR
138,970
1.473.082,00
0,81
LU0389655811
ANT
93.400,00
–
–
EUR
157,420
14.703.028,00
8,07
LU0227127486
ANT
20.800,00
–
–
USD
240,260
3.976.485,19
2,18
LU0227145629
ANT
13.400,00
–
24.600
EUR
138,170
1.851.478,00
1,02
LU0276013082
ANT
11.900,00
–
–
EUR
153,430
1.825.817,00
1,00
156.333.449,98
85,79
172.100.573,98
94,44
172.100.573,98
94,44
AXA WACHSTUM INVEST
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
29.06.2012
Käufe/ Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
Derivate
Markt
Währung
Anzahl
Kontrakte
Euro Stoxx 50 Index Future 21.09.12
VGU2
EDT
EUR
– 180,00
– 140.400,00
– 0,08
FTSE 100 Index Future 21.09.12
Z U2
EUT
GBP
39,00
38.070,78
0,02
S & P 500 Future 20.09.12
SPU2
NAR
USD
25,00
1.989,27
0,00
Topix Index Future 13.09.12
TPU2
FJG
JPY
35,00
257.145,22
0,14
156.805,27
0,08
38.850,61
0,02
38.850,61
0,02
Devisenderivate
Offene Positionen
USD/EUR 7.500.000,00
OTC
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank
StateStreet Bank
EUR
3.640.132,92
%
100,000
3.640.132,92
2,00
GBP
1.727.908,63
%
100,000
2.148.712,48
1,18
2.148.712,48
1,18
Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen
StateStreet Bank
Summe Guthaben in sonstigen
EU/EWR-Währungen
StateStreet Bank
StateStreet Bank
JPY 189.370.868,00
USD
4.053.675,04
%
100,000
1.892.937,40
1,04
%
100,000
3.225.547,88
1,77
5.118.485,28
2,81
10.907.330,68
5,99
10.907.330,68
5,99
Summe Bankguthaben
Sonstige Forderungen 1)
EUR
61.225,06
61.225,06
0,03
Geleistete Variation Margin
EUR
46.800,00
46.800,00
0,03
Zinsansprüche
EUR
429,83
429,83
0,00
108.454,89
0,06
– 0,12
EUR
– 222.399,46
–
222.399,46
Kostenabgrenzungen
EUR
– 97.300,94
–
97.300,94
– 0,05
EUR
– 759.055,33
–
759.055,33
– 0,42
– 1.078.755,73
– 0,59
182.233.259,70 100,00 3)
FONDSVERMÖGEN
EUR
Anteilwert
EUR
46,70
Umlaufende Anteile
STK
3.902.412
1)
2)
3)
94,44
0,10
Aus noch nicht valutierten Verkäufen.
Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
EDT
EUREX
EUT
Euronext.liffe
FJG
Tokio TSE
NAR
Chicago Mercantile Exchange (CME)
c) OTC
Over-the-Counter
19
AXA WACHSTUM INVEST
Grundlage der gesetzlichen Regelungen im Investmentgesetz (§ 36) und der
eingestuft.
20
Nominalbetrag.
AXA WACHSTUM INVEST
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
ANN5214R6761
STK
–
21
AXA IM F.Inc.In.St.-US Corp.Bd Namens-Anteile A(Cap.)USD o.N.
LU0192238508
ANT
–
45.200
AXA World Fds-Euro Infl. Bonds Namens-Anteile I(thes.)EO o.N.
LU0227145389
ANT
–
7.700
LU0293680319
ANT
–
11.600
EasyETF S&P GSCI Cap.Com.35/20 Inhaber-Ant.A EUR unhedged oN
LU0203243414
ANT
–
37.100
Börsengehandelte Wertpapiere
Zertifikate
Lehman Brothers Securities NV ZT.Plus 14.10.08 S500
Investmentanteile
Derivate
Volumen in 1.000
Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte
(Basiswert(e): Dax Index Future 15.06.12, Dax Index Future 16.03.2012,
FTSE 100 Index Future 15.06.12, FTSE MIB Index Future 15.06.12,
FTSE MIB INDEX FUTURE 16.03.12, S & P 500 Future 14.06.12,
Topix Index Future 08.06.12)
EUR
27.900
Verkaufte Kontrakte
(Basiswert(e): CAC40 10 EURO Index Future 15.06.12, CAC40 10 EURO Index Future 16.03.2012,
CAC40 10 EURO Index Future 18.05.12, CAC40 10 EURO Index Future 20.04.12,
Euro Stoxx 50 Index Future 15.06.12)
EUR
21.859
EUR
22.645
USD/EUR
EUR
22.645
EUR
4.306
USD/EUR
EUR
4.306
EUR
8.211
EUR
7.140
Optionen
Optionsrechte auf Aktienindex-Derivate
Optionsrechte auf Aktienindizes
Gekaufte Verkaufoptionen (put)
(Basiswert(e): Euro Stoxx 50 Put April 12 Basis 2300)
Verkaufte Verkaufoptionen (put)
21
AXA CHANCE INVEST
Kurswert in EUR
Fondszertifikate
399.685.520,79
83,98
– Irland
210.035.598,16
44,13
– Luxemburg
189.649.922,63
39,85
– 176.122,76
– 0,04
Futures
Bankguthaben (einschl. Geldmarktfonds)
435.002,67
0,08
75.755.606,63
15,92
1.207.269,59
0,25
– 878.932,94
– 0,19
476.028.343,98
100,00
FONDSVERMÖGEN
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
29.06.2012
Käufe/
Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
Wertpapiervermögen
Investmentanteile
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Eu.ex UK E
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Gbl Em.M.
Reg. Shares Class B (DL) o.N.
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Jap.Sm.Cap
Registered Shares Cl.B (YN) oN
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Jp.Equity
Registered Shares Cl.A (YN) oN
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Pa.Ex-J.Eq
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Pan E.Equ.
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Pan E.SmC.
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-US E.I.E.A
Registered Shares Cl.A o.N.
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-US Equity
AXA World Fds II-Cont.Eu.Opp.E Actions
Nom. A o.N.
AXA World Fds II-Nth Am.Equit. Actions
Nom. A o.N.
AXA World Fds-Fra.Em.Mkts Tal.
Namens-Anteile F(thes.)EO o.N.
AXA World Fds-Framl.Amer.Grwth
Namens-Anteile F Cap. USD o.N
AXA World Fds-Framlin.Eurozone
Namens-Anteile A Cap. EUR o.N.
AXA World Fds-Framling.Europe
Namens-Anteile A thes.EUR o.N.
22
LU0192238508
ANT
18.400,00
18.400
–
USD
161,830
2.369.362,00
0,50
LU0211118483
ANT
12.500,00
–
–
EUR
148,770
1.859.625,00
0,39
IE0004334466
ANT
548.600,00
–
–
EUR
7,180
3.938.948,00
0,83
IE00B101K096
ANT
277.900,00
–
–
USD
12,260
2.711.025,35
0,57
IE0004354423
ANT
1.258.800,00
–
–
JPY 1.141,420
14.362.343,02
3,02
IE0008366589
ANT
5.157.000,00
579.700
–
JPY
492,560
25.390.973,65
5,33
IE0004314401
ANT
957.200,00
146.700
–
USD
29,410
22.400.219,62
4,71
IE0004346098
ANT
314.200,00
–
673.200
EUR
7,480
2.350.216,00
0,49
IE0004351072
ANT
414.400,00
–
–
EUR
11,740
4.865.056,00
1,02
IE0033609615
ANT
3.521.000,00
–
–
USD
15,380
43.090.042,49
9,05
IE0004345025
ANT 10.032.600,00
–
–
USD
11,390
90.926.774,03
19,11
LU0146924013
ANT
49.600,00
–
–
EUR
109,500
5.431.200,00
1,14
LU0011972741
ANT
2.262.500,00
–
–
EUR
6,229
14.094.017,50
2,96
LU0011972238
ANT
4.414.600,00
–
–
USD
9,147
32.130.675,19
6,75
LU0361820912
ANT
30.500,00
30.500
26.200
EUR
125,580
3.830.190,00
0,80
LU0227146510
ANT
14.800,00
–
–
EUR
107,920
1.597.216,00
0,34
LU0361797839
ANT
533.800,00
–
–
USD
141,870
60.259.246,94
12,67
LU0389656892
ANT
84.400,00
–
–
EUR
138,970
11.729.068,00
2,46
LU0389655811
ANT
344.700,00
50.400
–
EUR
157,420
54.262.674,00
11,40
LU0276013082
ANT
13.600,00
–
–
EUR
153,430
2.086.648,00
0,44
399.685.520,79
83,98
399.685.520,79
83,98
399.685.520,79
83,98
AXA CHANCE INVEST
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
29.06.2012
Käufe/
Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
Derivate
Markt
Währung
Anzahl
Kontrakte
VGU2
EDT
EUR
– 340,00
– 265.200,00
– 0,06
Z U2
EUT
GBP
288,00
281.138,08
0,06
S & P 500 Future 20.09.12
SPU2
NAR
USD
207,00
14.979,23
0,00
Topix Index Future 13.09.12
TPU2
FJG
JPY
55,00
404.085,36
0,08
435.002,67
0,08
– 176.122,76
– 0,04
– 176.122,76
– 0,04
Devisenderivate
Offene Positionen
USD/EUR 34.000.000,00
OTC
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank
StateStreet Bank
EUR 19.695.563,31
%
100,000
19.695.563,31
4,14
GBP 10.131.363,46
%
100,000
12.598.691,13
2,65
12.598.691,13
2,65
StateStreet Bank
Summe Guthaben in sonstigen
EU/EWR-Währungen
StateStreet Bank
JPY 333.320.857,00
%
100,000
3.331.851,01
0,70
StateStreet Bank
USD 13.743.707,61
%
100,000
10.935.999,18
2,30
14.267.850,19
3,00
Summe Bankguthaben
46.562.104,63
9,79
29.193.502,00
6,13
29.193.502,00
6,13
75.755.606,63
15,92
EUR-Geldmarktfonds
Gruppeneigene Geldmarktfonds
AXA IM Euro Liquidity
FR0000978371
ANT
650,00
EUR 44.913,080
Summe EUR-Geldmarktfonds
EUR
1.116.423,82
1.116.423,82
0,23
EUR
88.400,00
88.400,00
0,02
Zinsansprüche
EUR
2.445,77
2.445,77
0,00
1.207.269,59
0,25
– 0,08
EUR
– 361.338,11
– 361.338,11
Kostenabgrenzungen
EUR
– 268.685,81
– 268.685,81
– 0,06
EUR
– 248.909,02
– 248.909,02
– 0,05
– 878.932,94
– 0,19
476.028.343,98 100,00 3)
FONDSVERMÖGEN
EUR
Anteilwert
EUR
44,17
Umlaufende Anteile
STK
10.778.318
90,11
0,04
1)
3) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
2)
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
EDT
EUREX
EUT
Euronext.liffe
FJG
Tokio TSE
NAR
c) OTC
Over-the-Counter
23
AXA CHANCE INVEST
Grundlage der gesetzlichen Regelungen
im Investmentgesetz (§ 36) und der
eingestuft.
24
Nominalbetrag.
AXA CHANCE INVEST
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Investmentanteile
AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-Eurobloc E Registered Shares Class B o.N.
IE0004352823
ANT
–
548.800
AXA World Fds-Fr.Junior Energy Namens-Ant. A (thes.) EUR o.N.
LU0266019321
ANT
–
17.600
LU0293680319
ANT
–
44.800
LU0203243414
ANT
–
114.300
EasyETF S&P GSNE Inhaber-Anteile A EUR o.N.
LU0230484932
ANT
–
10.350
Derivate
Volumen in 1.000
Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte
Euro Stoxx 50 Index Future 15.06.12, FTSE 100 Index Future 15.06.12,
FTSE MIB Index Future 15.06.12, FTSE MIB INDEX FUTURE 16.03.12,
S & P 500 Future 14.06.12, Topix Index Future 08.06.12)
EUR
122.867
Verkaufte Kontrakte
(Basiswert(e): CAC40 10 EURO Index Future 15.06.12,
CAC40 10 EURO Index Future 16.03.2012,
Euro Stoxx 50 Index Future 15.06.12)
EUR
54.291
EUR
30.193
USD/EUR
EUR
30.193
EUR
39.008
EUR
33.920
Optionen
25
Kurswert in EUR
Investmentanteile
30.206.205,68
95,32
– Frankreich
5.667.635,50
17,88
– Großbritannien und Nordirland
2.048.502,69
6,46
– Irland
3.418.444,12
10,79
19.071.623,37
60,19
– Luxemburg
10.360,16
0,03
Futures
–
9.353,25
– 0,03
Bankguthaben
1.564.995,83
4,94
FONDSVERMÖGEN
84.337,12
0,27
– 167.796,33
– 0,53
31.688.749,21
100,00
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
29.06.2012
Käufe/ Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
Wertpapiervermögen
Investmentanteile
LU0146924013
ANT
2.500,00
–
–
EUR 109,500
273.750,00
0,86
LU0227145629
ANT
2.400,00
–
4.200
EUR 138,170
331.608,00
1,05
605.358,00
1,91
Brown Advisory Fds-American Fd
Registered Shs B EUR o.N.
DWS Emerging Asia Inhaber-Anteile o.N.
Fidelity Fds-Emerg. Mkts. Fd.
Reg.Shares A (Glob.Cert.) o.N.
Fidelity Fds-Europ.Dyn.Gwth Fd
Fr.Temp.Inv.Fds-F.U.S.Oppor.Fd
Namens-Anteile I (acc.) o.N.
Fr.Temp.Inv.Fds-Fr.Mut.Europ.
Namens-Anteile A(acc.)(EO)o.N.
Fr.Temp.Inv.Fds-T.Gl.Tot.Ret.
Namens-Anteile A (acc.) o.N.
G.Sachs Fds-GS Glob.High Yld P
Registered Shares (USD) o.N.
INVESCO European Growth
Equ.Fd Act. Nom. C o.N.
Nomura Fds Ire-Japan Str.Value
Registered Shares I EUR o.N.
Parvest-Parvest Bond Euro
Act.au Port. Cap.(classic)o.N.
26
IE00B2R0K401
ANT
167.400,00
–
–
LU0045554143
ANT
1.600,00
–
900
LU0048575426
ANT
9.500,00
–
LU0119124781
ANT
33.100,00
LU0195948665
ANT
LU0140363002
EUR
12,120
2.028.888,00
6,40
EUR 302,970
484.752,00
1,53
5.100
USD
18,410
139.165,62
0,44
–
–
EUR
26,750
885.425,00
2,79
148.100,00
–
–
USD
17,870
2.105.882,68
6,65
ANT
79.900,00
–
–
EUR
15,860
1.267.214,00
4,00
LU0170475312
ANT
41.800,00
–
–
USD
24,810
825.196,94
2,60
LU0083912112
ANT
124.100,00
–
–
USD
8,080
797.880,23
2,52
LU0194780507
ANT
94.200,00
–
–
EUR
16,030
1.510.026,00
4,77
IE00B3YQ1K12
ANT
14.900,00
2.600
–
EUR
93,259
1.389.556,12
4,39
LU0075938133
ANT
15.715,00
2.900
–
EUR 181,120
2.846.300,80
8,98
Pictet – EUR Bonds Namens-Anteile I o.N.
SSgA EMU Government Bd Index I
Actions au Port. C(4 Déc.)o.N.
Threadn.Invt Fds-Amer.Sel.Fund
Thesaurierungsant.Kl.2 o.N.
LU0128492062
ANT
5.650,00
800
–
EUR 442,550
2.500.407,50
7,89
FR0000027153
ANT
11.450,00
2.200
–
EUR 494,990
5.667.635,50
17,88
GB0030809809
ANT
1.211.100,00
–
–
USD
2,126
2.048.502,69
6,46
UBS (Lux) BF – EUR Inhaber-Anteile P-dist o.N.
UBS(Lux)Eq.SICAV – USA Growth
Inhaber-Anteile USD Q-acc o.N.
LU0033049577
ANT
22.300,00
1.000
–
EUR 122,730
2.736.879,00
8,64
LU0358729654
ANT
25.900,00
–
–
USD 114,860
2.367.135,60
7,47
Summe Gruppenfremde Investmentanteile
29.600.847,68
93,41
30.206.205,68
95,32
30.206.205,68
95,32
Gattungsbezeichnung
ISIN
Bestand
29.06.2012
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe/ Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
Derivate
Markt
Währung
Anzahl
Kontrakte
VGU2
EDT
EUR
– 6,00
– 4.680,00
– 0,01
Z U2
EUT
GBP
– 5,00
– 4.911,96
– 0,02
S & P 500 Future 20.09.12
SPU2
NAR
USD
3,00
238,71
0,00
– 9.353,25
– 0,03
10.360,16
0,03
10.360,16
0,03
Devisenderivate
Offene Positionen
USD/EUR 2.000.000,00
OTC
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank
StateStreet Bank
EUR
780.705,22
% 100,000
780.705,22
2,46
GBP
19.759,35
% 100,000
24.571,42
0,08
24.571,42
0,08
% 100,000
342.672,92
1,08
% 100,000
417.046,27
1,32
759.719,19
2,40
1.564.995,83
4,94
1.564.995,83
4,94
0,26
StateStreet Bank
Summe Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen
StateStreet Bank
StateStreet Bank
JPY 34.281.254,00
USD
524.118,73
Summe Bankguthaben
EUR
82.272,53
82.272,53
EUR
2.051,83
2.051,83
0,01
Zinsansprüche
EUR
12,76
12,76
0,00
84.337,12
0,27
EUR
–
238,71
0,00
Kostenabgrenzungen
EUR
– 32.173,81
238,71
–
– 32.173,81
– 0,10
EUR
– 135.383,81
– 135.383,81
– 0,43
– 167.796,33
– 0,53
31.688.749,21 100,00 3)
FONDSVERMÖGEN
EUR
Anteilwert
EUR
38,75
Umlaufende Anteile
STK
817.878
95,32
0,00
1)
2)
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
EDT
EUREX
EUT
Euronext.liffe
NAR
c) OTC Over-the-Counter
27
eingestuft.
28
Nominalbetrag.
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Investmentanteile
AXA World Fds-Euro Infl. Bonds Namens-Anteile I(thes.)EO o.N.
LU0227145389
ANT
–
1.400
LU0293680319
ANT
–
2.100
DWS Osteuropa Inhaber-Anteile o.N.
LU0062756647
ANT
–
300
LU0203243414
ANT
–
6.650
G.Sachs Fds-GS Japan Portfolio Registered Shares I (JPY) o.N.
LU0129911425
ANT
–
47.400
Kathrein Euro Bond Inhaber-Anteile (R) T o.N.
AT0000779772
ANT
–
3.800
Derivate
Volumen in 1.000
Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte
Euro Stoxx 50 Future 16.03.12, Euro Stoxx 50 Index Future 15.06.12,
FTSE MIB Index Future 15.06.12, FTSE MIB INDEX FUTURE 16.03.12,
S & P 500 Future 14.06.12)
EUR
4.413
Verkaufte Kontrakte
FTSE 100 Index Future 16.03.12)
EUR
3.661
EUR
3.660
USD/EUR
EUR
3.660
EUR
1.403
EUR
1.220
Optionen
29
AXA CHANCE SPEKTRUM
Kurswert in EUR
Fondszertifikate
162.697.742,76
– Großbritannien und Nordirland
– Irland
87,19
1.646.920,00
0,88
22.782.851,59
12,21
27.249.998,48
14,61
111.017.972,69
59,49
– 67.341,06
– 0,04
Futures
– 39.922,34
– 0,02
23.766.531,13
12,74
– Luxemburg
Bankguthaben (einschl. Geldmarktfonds)
FONDSVERMÖGEN
521.085,29
0,28
– 281.285,01
– 0,15
186.596.810,77
100,00
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
29.06.2012
Käufe/ Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
Wertpapiervermögen
Investmentanteile
LU0192238508
ANT
7.300,00
7.300
–
USD
161,830
940.018,62
0,50
LU0146924013
ANT
20.500,00
–
–
EUR
109,500
2.244.750,00
1,20
3.184.768,62
1,70
Alken Fund-European Opportuni.
Inhaber-Anteile R o.N.
BGF – Pacific Equity Fund
Act. Nom. Classe A2 o.N.
Brown Advisory Fds-American Fd
Registered Shs B EUR o.N.
DWS Emerging Asia Inhaber-Anteile o.N.
Fidelity Fds-Emerg. Mkts. Fd.
Fidelity Fds-Europ.Dyn.Gwth Fd
Fr.Temp.Inv.Fds-F.Mut.Beac.Fd
Namens-Anteile A (acc.) o.N.
Fr.Temp.Inv.Fds-F.U.S.Oppor.Fd
Namens-Anteile I (acc.) o.N.
Fr.Temp.Inv.Fds-Fr.Mut.Europ.
Namens-Anteile A(acc.)(EO)o.N.
G.Sachs Fds-GS Japan Portfolio
Registered Shares I (JPY) o.N.
INVESCO European Growth Equ.Fd
Act. Nom. C o.N.
JPMorg.I.-Japan Select Equ. Fd
Namens-Ant. A (acc.) YN o.N.
JPMorgan-US Value Fund
Actions Nom. A (dis.) DL o.N.
Mor.St.Inv.-European Equ.Alpha
Actions Nom. I o.N.
30
LU0235308482
ANT
15.100,00
15.100
–
EUR
113,760
1.717.776,00
0,92
LU0035112944
ANT
108.500,00
–
–
USD
23,170
2.000.370,00
1,07
IE00B2R0K401
ANT
1.289.600,00
115.100
–
EUR
12,120
15.629.952,00
8,38
LU0045554143
ANT
12.600,00
–
–
EUR
302,970
3.817.422,00
2,05
LU0048575426
ANT
99.200,00
–
–
USD
18,410
1.453.182,04
0,78
LU0119124781
ANT
292.800,00
–
–
EUR
26,750
7.832.400,00
4,20
LU0070302665
ANT
332.600,00
–
–
USD
47,480
12.565.724,02
6,73
LU0195948665
ANT
1.127.000,00
–
–
USD
17,870
16.025.184,21
8,58
LU0140363002
ANT
462.400,00
–
–
EUR
15,860
7.333.664,00
3,93
LU0129911425
ANT
391.500,00
–
–
JPY
780,000
3.052.456,28
1,64
LU0194780507
ANT
780.200,00
–
–
EUR
16,030
12.506.606,00
6,70
LU0070214613
ANT
52.100,00
–
–
JPY 5.606,000
2.919.536,43
1,56
LU0119066131
ANT
1.084.800,00
–
–
USD
15,240
13.154.950,11
7,05
LU0034265305
ANT
261.600,00
–
–
EUR
31,710
8.295.336,00
4,45
AXA CHANCE SPEKTRUM
Gattungsbezeichnung
Nomura Fds Ire-Japan Str.Value
Registered Shares I EUR o.N.
OP East Asia Inhaber-Anteile
Pictet-Emerging Markets Index
Namens-Anteile I o.N.
Pioneer Fds – U.S. Pioneer Fd
Reg. Units A (Euro)(cap.) o.N.
Threadn.Invt Fds-Amer.Sel.Fund
Threadn.Invt Fds-Pan Europ.Fd
UBS(Lux)Eq.SICAV – USA Growth
Inhaber-Anteile USD Q-acc o.N.
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
29.06.2012
Käufe/ Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurs
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
IE00B3YQ1K12
ANT
124.600,00
13.000
–
EUR
93,259
11.620.046,48
6,23
DE0008486622
ANT
15.200,00
–
–
EUR
108,350
1.646.920,00
0,88
LU0188497985
ANT
2.600,00
–
–
USD
222,620
460.566,23
0,25
LU0133643469
ANT
1.247.800,00
–
–
EUR
4,440
5.540.232,00
2,97
GB0030809809
ANT
8.817.900,00
–
–
USD
2,126
14.914.946,63
7,99
GB0009583252
ANT
7.282.400,00
–
–
EUR
1,080
7.867.904,96
4,22
LU0358729654
ANT
100.200,00
–
–
USD
114,860
9.157.798,75
4,91
Summe Gruppenfremde Investmentanteile
159.512.974,14
85,49
162.697.742,76
87,19
162.697.742,76
87,19
Derivate
Markt
Währung
Anzahl
Kontrakte
VGU2
EDT
EUR
– 40,00
– 20.400,00
– 0,01
Z U2
EUT
GBP
– 27,00
– 26.524,58
– 0,01
S & P 500 Future 20.09.12
SPU2
NAR
USD
88,00
7.002,24
0,00
– 39.922,34
– 0,02
– 67.341,06
– 0,04
– 67.341,06
– 0,04
Devisenderivate
Offene Positionen
USD/EUR 13.000.000,00
OTC
Bankguthaben
EUR-Guthaben bei:
Depotbank
StateStreet Bank
EUR
8.642.319,14
%
100,000
8.642.319,14
4,63
GBP
124.860,14
%
100,000
155.267,78
0,08
155.267,78
0,08
StateStreet Bank
Summe Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen
StateStreet Bank
JPY 141.535.655,00
StateStreet Bank
USD
11.389.653,79
%
100,000
1.414.780,10
0,76
%
100,000
9.062.856,11
4,86
10.477.636,21
5,62
Summe Bankguthaben
19.275.223,13
10,33
4.491.308,00
2,41
4.491.308,00
2,41
23.766.531,13
12,74
EUR-Geldmarktfonds
Gruppeneigene Geldmarktfonds
AXA IM Euro Liquidity
Summe EUR-Geldmarktfonds
FR0000978371
ANT
100,00
EUR 44.913,080
31
AXA CHANCE SPEKTRUM
Gattungsbezeichnung
ISIN
Kurs
Käufe/ Verkäufe/
Zugänge
Abgänge
im Berichtszeitraum
Kurswert
in EUR
% des
Fondsvermögens
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Bestand
29.06.2012
EUR
520.813,68
520.813,68
0,28
EUR
167,88
167,88
0,00
Zinsansprüche
EUR
103,73
103,73
0,00
521.085,29
0,28
EUR
–
7.402,24
0,00
Kostenabgrenzungen
EUR
– 219.615,38
7.402,24
–
– 219.615,38
– 0,12
EUR
– 54.267,39
– 54.267,39
– 0,03
– 281.285,01
– 0,15
186.596.810,77 100,00 3)
FONDSVERMÖGEN
EUR
Anteilwert
EUR
33,40
Umlaufende Anteile
STK
5.586.361
89,60
– 0,06
1)
2)
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
EDT
EUREX
EUT
Euronext.liffe
NAR
c) OTC Over-the-Counter
eingestuft.
32
Nominalbetrag.
AXA CHANCE SPEKTRUM
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück bzw.
Anteile bzw.
Whg. in 1.000
Käufe/
Zugänge
Verkäufe/
Abgänge
Investmentanteile
AXA World Fds-Euro Credit IG Namens-Anteile A Cap. EUR o.N
LU0361820912
ANT
–
AXA World Fds-Fr.Junior Energy Namens-Ant. A (thes.) EUR o.N.
LU0266019321
ANT
–
10.700
7.100
LU0293680319
ANT
–
18.000
LU0203243414
ANT
–
46.800
EasyETF S&P GSNE Inhaber-Anteile A EUR o.N.
LU0230484932
ANT
–
4.400
LU0062756647
ANT
–
1.300
DWS Osteuropa Inhaber-Anteile o.N.
Derivate
Volumen in 1.000
Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte
Euro Stoxx 50 Index Future 15.06.12, FTSE MIB Index Future 15.06.12,
FTSE MIB INDEX FUTURE 16.03.12, S & P 500 Future 14.06.12)
EUR
43.818
Verkaufte Kontrakte
FTSE 100 Index Future 16.03.12)
EUR
22.534
EUR
15.096
USD/EUR
EUR
15.096
EUR
16.790
EUR
14.600
Optionen
33
WERTPAPIERKURSE BZW. MARKTSÄTZE
Die Vermögensgegenstände der Sondervermögen sind auf der Grundlage
nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
Inländische Aktien per 29.06.2012
Ausländische Aktien per 29.06.2012
Alle anderen Vermögenswerte per 29.06.2012
Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 29.06.2012
Britisches Pfund
(GBP)
Japanische Yen
(JPY)
US-Dollar
(USD)
34
0,80416 = 1 (EUR)
100,04075 = 1 (EUR)
1,25674 = 1 (EUR)
AUSGABEAUFSCHLÄGE UND KOSTEN DER ZIELFONDS
Angaben zu den Kosten gemäß § 41 Absatz 5 u. 6 Investmentgesetz (Ausgabeaufschläge und Kosten der Zielfonds)
Den Investmentfondsanteil-Sondervermögen wurden keine Ausgabeaufschläge für den Erwerb der Anteile an Zielfonds berechnet. Die der Kapitalanlagegesellschaft
zugeflossenen Rückvergütungen der aus den Investmentfondsanteil-Sondervermögen an die Depotbank und an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen
werden den Investmentfondsanteil-Sondervermögen zugeführt. Für konzerneigene Zielfonds erfolgt dies, indem die tatsächlich erhobene Zielfondsverwaltungsvergütung auf
die Verwaltungsvergütung des jeweiligen Investmentfondsanteil-Sondervermögens angerechnet wird (sog. Anrechnungsmethode).
Fonds
Verwaltungsvergütung
(monatlich)
AXA RENTEN EURO
1/366 von 0,65 %
AXA FONDS
EASY ETF- GSCI
1/12 von 0,45 %
AXA FONDS
EASY ETF- GSNE
1/12 von 0,45 %
AXA FONDS
AXA IM EURO LIQUIDITY
1/12 von 0,19 %
AXA IM FIXED INCOME INVESTMENT STRATEGIES FONDS
US CORPORATE BONDS A USD
1/12 von 0,30 %
AXA IM FIXED INCOME INVESTMENT STRATEGIES FONDS
US SHORT DURATION HIGH YIELD EUR
1/12 von 0,75 %
AXA ROSENBERG FUNDS
EUROBLOC EQUITY ALPHA B
1/12 von 1,35 %
AXA ROSENBERG FUNDS
EUROPE EX UK EQUITY ALPHA FUND B
1/12 von 1,35 %
AXA ROSENBERG FUNDS
GLOBAL EMERGING MARKETS B
1/12 von 1,75 %
AXA ROSENBERG FUNDS
JAPAN EQUITY ALPHA FUND A EUR
1/12 von 0,70 %
AXA ROSENBERG FUNDS
JAPAN SMALL CAP ALPHA FUND B JPY
1/12 von 1,50 %
AXA ROSENBERG FUNDS
PACIFIC EX- JAPAN EQUITY ALPHA FUND B USD
1/12 von 1,35 %
AXA ROSENBERG FUNDS
PAN EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND B EUR
1/12 von 1,35 %
AXA ROSENBERG FUNDS
PAN EUROPEAN SMALL CAP ALPHA FUND B EUR
1/12 von 1,50 %
AXA ROSENBERG FUNDS
US ENHANCED INDEX EQUITY ALPHA FUND
1/12 von 0,35 %
AXA ROSENBERG FUNDS
US EQUITY ALPHA FUND B USD
1/12 von 1,35 %
AXA WORLD FUNDS
EURO BONDS A DIST
1/12 von 0,75 %
AXA WORLD FUNDS
EURO CREDIT IG A EUR
1/12 von 0,75 %
AXA WORLD FUNDS
EURO CREDIT PLUS A EUR
1/12 von 0,90 %
AXA WORLD FUNDS
EURO GOVERNMENT BONDS F CAP
1/12 von 0,30 %
AXA WORLD FUNDS
EURO INFLATION BONDS THES. I EUR
1/12 von 0,25 %
AXA WORLD FUNDS
FRAMLINGTON AMERICAN GROWTH F USD
1/12 von 1,50 %
AXA WORLD FUNDS
FRAMLINGTON EMERGING MARKETS TALENTS F EUR
1/12 von 0,90 %
AXA WORLD FUNDS
FRAMLINGTON EUROPE A EUR
1/12 von 1,50 %
AXA WORLD FUNDS
FRAMLINGTON EUROPE EMERGING A EUR
1/12 von 1,50 %
AXA WORLD FUNDS
FRAMLINGTON EUROZONE A EUR
1/12 von 1,50 %
AXA WORLD FUNDS
FRAMLINGTON HYBRID RESOURCES A EUR
1/12 von 1,50 %
AXA WORLD FUNDS
FRAMLINGTON JUNIOR ENERGY A EUR
1/12 von 2,50 %
AXA WORLD FUNDS
GLOBAL INFLATION BONDS CAP. I EUR
1/12 von 0,30 %
AXA WORLD FUNDS
GLOBAL INFLATION BONDS THES. I EUR
1/12 von 0,30 %
AXA WORLD FUNDS
GLOBAL EMERGING MARKETS BONDS B
1/12 von 0,65 %
AXA WORLD FUNDS
US HIGH YIELD BONDS A EUR
1/12 von 1,50 %
AXA WORLD FUNDS II
CONTINENTAL EUROPEAN OPPORTUNITIES EQUITIES A DIST
1/12 von 1,50 %
AXA WORLD FUNDS II
NORTH AMERICAN EQUITIES A DIST
1/12 von 1,50 %
35
AUSGABEAUFSCHLÄGE UND KOSTEN DER ZIELFONDS
Angaben zu den Kosten gemäß § 41 Absatz 5 u. 6 Investmentgesetz (Ausgabeaufschläge und Kosten der Zielfonds)
Konzernfremden Zielfonds wurden durch die ausgebenden Kapitalgesellschaften die folgenden Kosten berechnet (Quelle: WM-Daten):
Fonds
36
Verwaltungsvergütung
(monatlich)
ABERDEEN GLOBAL FUNDS
EMERGING MARKETS FUND A ACC
ALKEN FUNDS
EUROPEAN OPPORTUNITIES FUND
1/12 von 1,75 %
1/12 von 1,50 %
BLACKROCK GLOBAL FUNDS
GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND D2 EUR
1/12 von 0,65 %
BLACKROCK GLOBAL FUNDS
PACIFIC EQUITY A 2
1/12 von 1,50 %
BROWN ADVISORY FUNDS
AMERICAN FUND B EUR
1/12 von 0,07 %
DWS FUNDS
DWS EMERGING ASIA
1/12 von 1,70 %
DWS FUNDS
DWS OSTEUROPA
1/12 von 1,70 %
FIDELITY FUNDS
EMERGING MARKETS FUND
1/12 von 1,50 %
FIDELITY FUNDS
EUROPEAN DYNAMIC GROWTH FUND
1/12 von 1,50 %
FIDELITY FUNDS
US HIGH YIELD FUND
1/12 von 1,00 %
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
FRANKLIN MUTUAL BEACON FUND A ACC
1/12 von 1,50 %
FRANKLIN MUTUAL EUROPEAN FUND A ACC
1/12 von 1,50 %
GLOBAL TOTAL RETURN FUND
1/12 von 1,05 %
FRANKLIN U.S. OPPORTUNITIES FUND I
1/12 von 0,70 %
GLOBAL ADVANTAGE FUNDS
EMERGING MARKETS HIGH VALUE
1/12 von 1,50 %
GOLDMAN SACHS FONDS
GLOBAL HIGH YIELD PORTFOLIO USD
1/12 von 1,10 %
GOLDMAN SACHS FONDS
JAPAN PORTFOLIO CL. I SHARES
1/12 von 0,75 %
INVESCO FUNDS
EUROPEAN GROWTH EQUITY FUND C
1/12 von 1,00 %
JP MORGAN INVESTMENT FUNDS
JAPAN SELECT EQUITY FUND A ACC
1/12 von 1,50 %
JP MORGAN INVESTMENT FUNDS
US VALUE FUND A DIS-
1/12 von 1,50 %
MAGELLAN
ACTIONS AU PORTEUR D EUR
1/12 von 1,75 %
MORGAN STANLEY FUNDS
EUROPEAN EQUITY ALPHA I
1/12 von 0,75 %
NOMURA FUNDS
JAPAN STRATEGIC VALUE FUND
1/12 von 0,85 %
OPPENHEIM FONDS
OP EAST ASIA
1/12 von 1,50 %
PARVEST FUNDS
BOND EURO C
1/12 von 0,75 %
PICTET FUNDS
EMERGING MARKETS INDEX I USD
1/12 von 0,60 %
PICTET FUNDS
EURO BONDS I
1/12 von 0,30 %
PIONEER FUNDS
US PIONEER FUND A EUR CAP
1/12 von 1,25 %
RAIFFEISEN CAPITAL MANAGEMENT FUNDS
KATHREIN EURO BOND T
1/12 von 0,50 %
REYL (LUX) GLOBAL FUNDS
EMERGING MARKETS EQUITIES L EUR
1/12 von 1,50 %
SKANDIA GLOBAL FUNDS
SKANDIA EMERGING MARKET DEBT FUND A USD
1/12 von 1,50 %
STATE STREET GLOBAL ADVISORS FUNDS
SSgA EMU GOVERMENT BOND INDEX FUND I
1/12 von 0,30 %
THAMES RIVER T. FUNDS
GLOBAL EMERGING MARKETS FUND EUR
1/12 von 1,75 %
THREADNEEDLE INVESTMENTS
PAN EUROPEAN FUND KL.1
1/12 von 1,50 %
EUROPEAN HIGH YIELD BOND FUND
1/12 von 1,25 %
AMERICAN SELECT KL.2
1/12 von 1,00 %
UBS (LUX) FUNDS
BOND EUR P
1/12 von 0,90 %
UBS (LUX) FUNDS
USA EQUITY GROWTH Q
1/12 von 1,02 %
WELLS FARGO WORLDWIDE FUND
US HIGH YIELD BOND I USD
1/12 von 0,65 %
WORLDWIDE INVESTORS PORTFOLIO FUNDS
US HIGH YIELD FUND USD A
1/12 von 0,50 %
FIRMENSPIEGEL
Firmenspiegel
Stand Juni 2012
Kapitalanlagegesellschaft:
Geschäftsführung:
Deutschland GmbH
Innere Kanalstraße 95, 50823 Köln
Gerald W. Springer
Uwe Diehl
Matthias Leube
Christoph Mölleken
Achim Stranz
Ralf Süßer
Postfach 10 30 51, 50470 Köln
Telefon: (02 21) 16 15-1 58 00
Telefax: (02 21) 16 15-1 58 55
Handelsregister Köln (HRB 6842)
Gezeichnetes und eingezahltes Kapital:
EUR 5,14 Mio.
Haftendes Eigenkapital: EUR 5,14 Mio.
(Stand 31. Dezember 2011)
Gesellschafter:
AXA Investment Managers S.A., Paris
AXA Assurances IARD Mutuelle, Paris
Depotbank:
State Street Bank GmbH
Brienner Str. 59, 80333 München
Gezeichnetes und eingezahltes
Eigenkapital: EUR 108 Mio.
Haftendes Eigenkapital:
EUR 1.327,3 Mio.
(Stand: 31. Dezember 2011)
Wirtschaftsprüfer:
Aufsichtsrat:
Pierre Vaquier
Aufsichtsratsvorsitzender
Directeur Général
AXA Real Estate Investment Managers
S.A., Paris
Stephan Heitz
Head of Northern Europe
(Präsident des Verwaltungsrats der
AXA Investment Managers Switzerland AG)
PricewaterhouseCoopers
Aktiengesellschaft
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Moskauer Straße 19, 40227 Düsseldorf
Vertrieb:
Deutschland GmbH
Innere Kanalstraße 95, 50823 Köln
Colette Bowe
nicht unternehmensgebundene
Aufsichtsrätin bei verschiedenen
am Kapitalmarkt und in anderen
Branchen tätigen Unternehmen
37
FÜR IHRE NOTIZEN
38
FÜR IHRE NOTIZEN
39
AXA Investment Managers Deutschland GmbH
Innere Kanalstraße 95 | 50823 Köln
21005404 (08.12)
www.axa-im.de

Halbjahresberichte zum 30. Juni 2012 AXA

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