Sequana generique FR_ Janv. 2016

Le groupe Sequana
Janvier 2016
Un groupe centré sur le secteur papetier
CA 2014 : 3,4 milliards d’euros
Distribution
professionnelle
Production
~ 1/4
~ 3/4
2,6 milliards d’euros de chiffre d’affaires
1 milliard d’euros de chiffre d’affaires (1)
N°1 en Europe, n°2 mondial
N°1 mondial des papiers techniques
et de création
Présent dans 44 pays
Des marques renommées : Conqueror,
Satimat green, Cyclus, Cocoon, Rives…
1,8 million de tonnes de papiers
distribués en 2014
670 000 tonnes de papiers produits
en 2014
118 centres de distribution
16 sites de production et de transformation
Plus de 5 500 collaborateurs
Près de 4 000 collaborateurs
(1) Y inclus Arjo Wiggins Ltda (Brésil) cédée au groupe Fedrigoni en mai et 85% d’Arjo Systems et d’Arjowiggins Solutions cédées au groupe Impala fin juin 2015
2
Un positionnement unique dans l’industrie papetière
Un positionnement différenciant dans la chaine de valeur
Matières
premières
Production
de pâte
Production
de papier
Producteurs de
pâte recyclée
Papiers de
specialité
(y/c. recyclé)
Non intégré en
pâte vierge
Distribution/
transformation
Impression
Utilisateurs
finaux
Distributeurs
de papiers
Papiers
graphiques
Le seul producteur de pâte marchande
et de papiers recyclés intégré en Europe
Optimisation des synergies entre Arjowiggins et Antalis
Optimisation de la chaîne logistique
Largeur de l’offre
Amélioration de la qualité de service
Délai de livraison et BFR
1 Md € de CA (1)
1/4 du CA groupe
0,2 Md € de CA
2,6 Mds € de CA
3/4 du CA groupe
Optimisation des capacités
Organisation et efficacité commerciale
Connaissance des marchés finaux permettant
d’adapter l’offre d’Arjowiggins
(1) Y inclus Arjo Wiggins Ltda (Brésil) cédée au groupe Fedrigoni en mai et 85% d’Arjo Systems et d’Arjowiggins Solutions cédées au groupe Impala fin juin 2015
3
Un profil diversifié en termes de présence
géographique et d’activités
Un portefeuille équilibré
Antalis – Chiffre d’affaires 2014
Par région
Par activité
France
13 %
Papiers de bureau
22 %
Europe de l’Ouest
(hors France
& RU)
41%
Royaume-Uni
25 %
Reste du monde
9%
Emballage &
Com. Visuelle
18 %
Com.Visuelle
6%
Emballage
12 %
Papiers
d’impression
60 %
Europe de l’Est
12 %
Arjowiggins – Chiffre d’affaires 2014 (1)
Par région
Reste du monde
12 %
Asie
20 %
Europe
(hors France et RU)
34 %
.
4
Présent dans 44 pays
sur 4 continents
Une offre large de produits
Plus de 120 000 clients
Par division
Papiers de création
24 %
Etats-Unis
5%
Couché
28%
France
16 %
Royaume-Uni
13 %
Graphique
49 %
Green
38%
Spécialtés
34%
Sécurité
27 %
16 sites de production
en Europe, Asie, US et
Amérique Latine
Large éventail d’activités
avec des dynamiques et
des marchés finaux différents
(1) Y inclus Arjo Wiggins Ltda (Brésil) cédée au
groupe Fedrigoni en mai et 85% d’Arjo Systems et
d’Arjowiggins Solutions cédées au groupe Impala fin
juin 2015
Antalis
Un groupe de distribution leader sur ses marchés
Produits
CA 2014
(% du total)
Position sur
le marché(1)
(Europe)
Papiers couchés et non couchés
Papiers
d’impression
Specialtés et papiers de création
Enveloppes
1 540 M€
(60 %)
N°1
Produits pour le pré presse
Papiers de bureau
Papiers et enveloppes
Carton
Communication
visuelle
Plastique / Adhésifs
580 M€
(22 %)
166 M€
(6 %)
Papier
Consommables
Emballage
Machines
Solutions sur mesure
5
(1) Source : estimations Sequana
298 M€
(12 %)
N°1
L’un des tout
premiers
distributeurs
européens
pour le marché
de la
signalétique et
de la PLV
N°2
Une couverture géographique mondiale
CA 2014
par zone géographique
France
13 %
Reste du monde
9%
Royaume-Uni
25 %
Europe de l’Ouest
(hors France et RU)
41 %
Présence dans 44 pays dont 28 en Europe
1,8 million tonnes de papier vendues en 2014
14 000 livraisons quotidiennes dans le monde
6
Europe de l’Est
12 %
Une position de leader en Europe
Une taille critique en Europe
#1
Une présence dans 28 pays
#1
Une part de marché d’environ 20 %
en Europe
#2
#1
#1
#2
#1
#1
#2
#1
#2
#1
#4
#2
#1
#1
#1
#2
#2
#1
#3
#2
*
#2
#4
#2
7
Arjowiggins
Un leader dans les papiers de spécialité
Produits
Pâte et papiers recyclés
Graphique
Papiers de specialité (transfert, laminés,
ouate, emballage médical,…)
Papiers couchés et non couchés
Papier fiduciaire
Sécurité
Papiers pour documents de sécurité
(passeports)
Papiers synthétiques
Position sur le marché (1)
N°1 européen pour le papier
graphique recyclé
N°1 mondial en papiers médicaux
et hospitaliers
N°3 mondial en papier
pour billets de banque
CA 2014
(% du total)
499 M€
(49 %)
272 M€ (2)
N°3 mondial en papiers
synthétiques (Arjobex)
(27 %)
N°1 mondial en papiers
de création
249 M€
N°1 mondial en papier calque
(24 %)
Papiers fins haut de gamme
Papiers de
création
Papiers pour applications de spécialité
(calque, priplak)
Papiers pour l’électronique imprimée
Papiers pour moyens de paiement et
documents sécurisés
(chèques, documents officiels, …)
(1) Source : estimations Sequana
(2) Y inclus Arjo Wiggins Ltda (Brésil) cédée au groupe Fedrigoni en mai et 85% d’Arjo Systems et d’Arjowiggins Solutions
cédées au groupe Impala fin juin 2015
8
16 sites de production et de transformation
Graphic
Recyclés
Couchés & spécialités
Santé
Stoneywood
Pâte désencrée
Clacton (Arjobex)
Chartham Apeldoorn
Château Thierry
Le Bourray
Priplak
Brno
Crèvecoeur
Bessé
Charlotte
Charleston
Rives (Arjobex)
Palalda
Gelida
Papiers de création
Sécurité
9
Quzhou
Arjowiggins
Un producteur de papiers de spécialité
Chiffre d’affaires 2014 (1)
par division
Chiffre d’affaires 2014 (1)
par zone géographique
Reste du monde
12 %
Graphique
49 %
Papiers de création
24 %
Couché
28 %
Asie
20 %
États-Unis
5%
France
16 %
Green
38 %
Spécialités
34 %
Sécurité
27 %
Europe
(hors France & RU)
34 %
Royaume-Uni
13 %
(1) Y inclus Arjo Wiggins Ltda (Brésil) cédée au groupe Fedrigoni en mai et 85% d’Arjo Systems et d’Arjowiggins Solutions cédées au groupe Impala fin juin 2015
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Principales étapes de la stratégie du groupe
2008
2009
2011
2010
2012
2013
2014
Consolidation de Map dans Antalis
Mise en place du programme RACE 2012
Initiative DNA
Acquisitions Emballage &
Communication Visuelle
Xerox
Stratégie papier recyclé d’Arjowiggins et développement de spécialités
Mise en place d’un plan d’un nouveau plan stratégique et de mesures d’économies pour répondre à la baisse de la demande
• Autonomisation des • Arjowiggins : réduction
• Fermetures – Witcel
• Fermetures –
• Restructuration
de capacités
divisions, réduction
des fonctions support • Antalis : intensification
des plans de réduction
• Restructuration du
des coûts
Carbonless
180 M€
d’économies
sur 2 ans
(2009 / 2007)
• (1 machine – Argentine) ,
Rives (France)
• Accords de travail à
temps partiel, etc.
Dalum (Danemark),
Witcel (Argentine),
Ivybridge (RU)
Appleton Coated
Cession d’actifs non stratégiques & participation à la consolidation du marché
Produits promotionnels
Fournitures de
Bureau
- B Dumas
- Décor / Abrasifs
- Moulin du Roy
- Décor Asie
- Carbonless
- AWA Ltd (sortie
du litige environnemental
Fox River)
11
- Antonin Rodet
- Casting
- Cession
Couché US
Plan de restructuration du groupe annoncé
le 10 avril 2014
Le plan industriel et financier donne au groupe les moyens d’un développement à long
terme en le repositionnant sur des segments porteurs et en assainissant sa structure
financière
Volet stratégique et industriel
•
Arjowiggins
•
•
•
Antalis
Sequana
12
Recentrage sur les activités de spécialité
avec des positions de leader
Désengagement des activités en perte et
simplification de l’outil de production
Retour à une génération de trésorerie
positive
Volet financier
•
Restructuration de la ligne de crédit de
400 M€ à 125 M€
• Prorogation de la dette résiduelle jusqu’à
Fin 2020
• Rééchelonnement des échéances
•
•
Poursuite du programme d’acquisitions
dans les segments et les zones en
croissance
•
•
•
Allongement de la maturité à fin 2018
Flexibilité financière nettement accrue
(échéances, covenants et panier
d’acquisitions)
Refinancement partiel via un programme
de factoring (200 M€ sur 520 M€) finalisé en
mars 2015
Augmentation de capital de 64 M€
Réduction des lignes de crédit de 26 M€
à 10 M€
Résultat
Pérennité
assurée avec
une activité
recentrée et
un bilan assaini
Maintien du
potentiel de
développement
et diversification
du financement
Structure
financière allégée
Un plan stratégique en ligne avec les objectifs
du groupe
Restructuration
industrielle &
financière
•
•
•
•
Cession d’Appleton Coated (US)
•
Remboursement de la ligne de crédit syndiqué d’Arjowiggins de 125 M€
Cession/fermeture des usines de Wizernes et Charavines
Programme de factoring d’Antalis à hauteur de 200 M€
Cession d’Arjo Wiggins Ltda
Cession de 85 % d’Arjo Systems et d’Arjowiggins Solutions à Impala
Poursuite du
désendettement
En contrepartie d’un abandon de créances de 110 M€ et du remboursement
du solde
•
Evolution de la structure financière de Sequana
Remboursement de la dette résiduelle de la holding de 10 M€
Conversion anticipée des ORA donnant droit respectivement à 20,0 %
et 1,67 % du capital après remboursement
13
Une structure de bilan renforcée
En millions d'euros
Goodwill
Immobilisations
Autres actifs immobilisés
BFR d'exploitation
Autres actifs (passifs) circulants
Actifs (passifs) destinés à être cédés
Total Actif
Capitaux propres part du groupe
Intérêts minoritaires
Provisions
Endettement financier net
Total Passif
14
31 déc.
2014
31 déc.
2013
378
295
219
438
321
130
296
(142)
79
261
(139)
20
1 125
1 031
588
226
321
-
311
537
1 125
1 031
173
Impact du
refinancement
Une structure financière renforcée
Réduction de la dette nette
537 M€
Dette nette du groupe
au 31 décembre 2013
311 M€
Dette nette du groupe
au 31 décembre 2014
Réduction du levier (dette nette / EBE de gestion)
4,6x
Levier groupe
au 31 décembre 2013
2,5x
Levier groupe
au 31 décembre 2014
Réduction du gearing (dette nette /fonds propres)
1,7x
15
Gearing groupe
au 31 décembre 2013
0,5x
Gearing groupe
au 31 décembre 2014
Actionnariat au 31 décembre 2015
Structure de l’actionnariat
Droits de vote
Bpifrance Participations
Bpifrance Participations
15,31%
15,42%
Public
64,58%
Impala Group
20,00%
Public
64,83%
Impala Group
19,86%
16
Présentation
PowerPoint
www.sequana.com
+33 1 58 04 22 80
[email protected]
13/01/2016
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