glossaire

 GLOSSAIRE Pictet Asset Management GLOSSAIRE
Action
Papier−valeur représentant une part du capital social d’une société
anonyme et incorporant des droits patrimoniaux et des droits sociaux.
Alpha de Jensen
Rendement théorique (excédentaire par rapport au rendement hors risque)
d’un fonds quand le rendement excédentaire de l’indice est nul. L’alpha
est obtenu par une régression linéaire des rendements excédentaires du
fonds par rapport à ceux de l’indice.
Il s’agit de l’intersection avec l’ordonnée (axe Y).
Banque dépositaire
Banque chargée de conserver l’ensemble des avoirs du fonds et de veiller
au respect des restrictions d’investissement de ce dernier.
Bêta
Mesure relative de la sensibilité d’un rendement d’un investissement par
rapport aux variations de la performance d’un indice.
Commission de gestion
Rémunération versée à la direction du fonds ou à d’autres gestionnaires
en cas de délégation de la gestion, pour la gestion des actifs. Elle
s’exprime en pourcentage de la fortune du fonds.
Compartiment
Sous−fonds ou partie d’un fonds à compartiment multiple (ombrelle).
Corrélation
Mesure de la solidité de la relation entre les rendements d’un fonds et
ceux de son indice
de référence. Le coefficient de la corrélation se situe toujours entre +1
(corrélation
parfaitement positive) et −1 (corrélation parfaitement négative).
Coupon
Bon attaché à un titre et donnant droit à un intérêt (obligations) ou à un
dividende
(actions).
Coupon moyen
Taux d’intérêt annuel moyen exprimé en pourcentage de tous les titres à
revenu fixe dans
le portefeuille.
Conseiller en investissement
Entité juridique offrant des conseils en investissement au(x)
gestionnaire(s) du fonds.
Dividende
Somme distribuée au détenteur d’un titre ou d’une part de fonds.
Domicile du fonds
Juridiction dans laquelle un fonds est incorporé.
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Duration modifiée
Mesure de la sensibilité d’un placement à revenu fixe, en fonction des
variations des taux
d’intérêt du marché. L’impact d’un changement de taux sur l’évolution
d’un fonds
obligataire est décrit par la duration moyenne des obligations du fonds.
Echéance
Date à laquelle est exigible le paiement d’une dette ou l’échéance d’une
obligation.
Emission/rachat
Fréquence à laquelle est effectué le calcul de la valeur liquidative (VL).
Fonds commun de placement (FCP)
Ensemble d’actifs divisé en parts, destiné à des placements collectifs et
géré par la
direction du fonds, pour le compte des investisseurs appelés porteurs de
parts.
Fonds multiclasses
Fonds composé de plusieurs classes d’actions ou parts répondant à des
besoins spécifiques de différents types d’investisseurs.
Indice de référence
L’indice de référence est un indicateur−clé de l’évolution des cours sur un
ou plusieurs marchés. L’indice boursier le plus connu, mais aussi le plus
ancien, est le Dow Jones. Les indices permettent de comparer la
performance d’un fonds investi sur un marché donné avec l’évolution de
ce même marché.
Lieu d’enregistrement
Pays dans lequel la vente active, la publicité et la publication des valeurs
liquidatives dans les journaux sont autorisées. Les fonds ou ombrelles
répondent aux exigences légales des pays où ils sont enregistrés. Cette
mesure est destinée à protéger les investisseurs contre des produits
considérés comme peu transparents, trop risqués ou non conformes à la
loi.
Maturité
Échéance de remboursement d’un titre obligataire.
Maturité moyenne
Moyenne de l’échéance de tous les titres d’un portefeuille à revenu fixe.
Monnaie de référence
Monnaie dans laquelle la valeur liquidative (VL) du fonds est calculée.
Numéro de valeur
Numéro d’identification d’un titre ou d’un fonds
Obligation
Titre de créance émis par une société ou une collectivité publique,
donnant en général droit au versement annuel d’un intérêt fixe jusqu’au
remboursement.
Octobre 2013| GLOSSAIRE| PAGE 2 GLOSSAIRE
Part
Titre de propriété représentatif d’une fraction de l’actif net d’un fonds
commun de placement (FCP) ou d’une société d’investissement à capital
variable (SICAV).
Performance
Variation en pourcent de la valeur d’un placement pendant une période
donnée, compte tenu du réinvestissement des revenus (dividendes ou
coupons) versés et de l’appréciation/dépréciation en capital.
Performance annualisée
Performance sur une période donnée, exprimée sous forme de rendement
annuel (géométrique) moyen.
Perte (hausse) maximale
Baisse (augmentation) de la valeur d’un fonds, passant de son plus haut
(bas) à son plus bas (haut) durant la période examinée.
Profil de risque
Le profil de risque des fonds présentés dans ce document est défini sur la
base de la volatilité de l’indice de référence et du niveau de liquidité de la
classe d’actifs sous−jacente. Plus la volatilité est basse et la liquidité
élevée plus le risque sera faible.
Le profil de risque de chaque fonds est indiqué graduellement comme
suit: Risque faible, Risque faible / moyen, Risque moyen, Risque moyen /
élevé, Risque élevé
L’attribution de chaque fonds aux catégories de risque indiquées
ci−dessus fait l’objet d’une révision sur base semestrielle, au 30 juin et
au 31 décembre de chaque année.
Rating
Note représentant la qualité du crédit d’un pays ou d’une société
anonyme. Les ratings sont attribués par des agences de notation, telles
que Moody’s et Standard & Poor’s.
Ratio d’information
Ce ratio représente le rapport entre les rendements excédentaires
annualisés et le Tracking Error, sur une période fixe. Plus le ratio est élevé,
plus il traduit une sur−performance du fonds contre son indice de
référence, par unité de risque actif.
Ratio de Sharpe
Le ratio de Sharpe est une mesure du rendement annuel, par unité de
risque, sur une période fixe. Plus le ratio de Sharpe est élevé, plus le
portefeuille a été intéressant pour l’investisseur, en termes de
performance ajustée au risque, pour la période sous revue.
R carré
Qualité de la corrélation entre les rendements d’un fonds et ceux de son
indice de référence. Il s’agit du carré de la corrélation.
Rendement moyen
Moyenne du rendement à l’échéance d’un ensemble de titres obligataires.
Le rendement à l’échéance est directement lié au prix de marché d’une
obligation.
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Société de direction du fonds
Organe en charge de la gestion, de l’administration, des aspects
juridiques, du contrôle de risque/qualité ainsi que du marketing des
fonds. Décide également de l’attribution et du retrait des mandats de
gestion.
Société d’investissement à capital variable (SICAV)
Société gérant un portefeuille de titres, dont le capital est à tout moment
égal à la valeur de l’actif net de la société. Les parts sont délivrées sous
forme d’actions et les investisseurs sont appelés actionnaires.
TER
Le ratio de coûts totaux (TER) mesure les coûts totaux annuels d’un fonds
par rapport à sa taille moyenne. Les coûts comprennent notamment les
frais de gestion, de conservation des titres et d’administration. Les coûts
de transaction ne sont pas inclus dans ce calcul.
Tracking error
Ce ratio, exprimé en pourcentage, est une mesure de l’écart entre le
rendement du fonds et l’évolution de son indice de référence, sur une
période fixe. Plus le fonds est géré de manière passive, plus le Tracking
Error est faible.
Valeur liquidative (VL)
Valeur de la part d’un fonds de placement ou d’une action d’une SICAV,
obtenue par la division de l’actif net du fonds par le nombre de parts ou
actions en circulation.
Volatilité
Ampleur des fluctuations de cours d’une valeur ou d’un marché
(écart−type). Plus ces fluctuations sont marquées, plus la valeur/le
marché est considéré/e comme risqué/e.
YTD (year to date)
Performance depuis le début de l’année.
Octobre 2013| GLOSSAIRE| PAGE 4 Disclaimer: Ce document promotionnel est émis par Pictet Funds (Europe) S.A. Il n’est pas destiné à être distribué à ou utilisé par des personnes physiques ou des entités qui seraient citoyennes d’un Etat ou auraient leur domicile ou résidence dans un lieu, Etat, pays ou une juridiction dans lesquels sa distribution, publication, mise à disposition ou utilisation seraient contraires aux lois ou règlements en vigueur. Seule la dernière version du prospectus, des règlements ainsi que des rapports annuel et semi‐annuel du fonds doit être considérée comme une publication sur la base de laquelle se fondent les décisions de placement. Ces documents sont disponibles sur le site www.pictetfunds.com ou auprès de Pictet Funds (Europe) S.A., 15, avenue J. F. Kennedy L‐1855 Luxembourg. Les informations ou données contenues dans le présent document ne constituent ni une offre, ni une sollicitation à acheter, à vendre ou à souscrire à des titres ou à d’autres instruments financiers. Les informations, avis et évaluations qu’il contient reflètent un jugement au moment de sa publication et sont susceptibles d’être modifiés sans notification préalable. Pictet Funds (Europe) S.A. nʹa pris aucune mesure pour sʹassurer que les fonds auxquels faisait référence le présent document étaient adaptés à chaque investisseur en particulier, et ce document ne saurait remplacer un jugement indépendant. Le traitement fiscal dépend de la situation personnelle de chaque investisseur et peut faire l’objet de modifications. Avant de prendre une décision dʹinvestissement, il est recommandé à tout investisseur de vérifier si cet investissement est approprié compte tenu, notamment, de ses connaissances et de son expérience en matière financière, de ses objectifs dʹinvestissement et de sa situation financière, ou de recourir aux conseils spécifiques dʹun professionnel de la branche. La valeur et les revenus tirés des titres ou des instruments financiers mentionnés dans le présent document peuvent fluctuer à la hausse ou à la baisse, et il est possible que les investisseurs ne récupèrent pas la totalité du montant initialement investi. Les facteurs de risque sont décrits dans le prospectus du fonds. Aussi n’est‐il pas prévu de les reproduire ici dans leur intégralité. La performance passée ne saurait préjuger ou constituer une garantie des résultats futurs. Les données relatives à la performance n’incluent ni les commissions, ni les frais prélevés lors de la souscription à des ou du rachat de parts. Ce document promotionnel n’a pas pour objet de remplacer la documentation détaillée émise par le fonds ou les informations que les investisseurs doivent obtenir du ou des intermédiaires financiers en charge de leurs investissements dans les parts ou actions des fonds mentionnés dans ce document. Octobre 2013| GLOSSAIRE| PAGE 5