RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE

Famille de fonds MD
RAPPORT INTERMÉDIAIRE
DE LA DIRECTION
SUR LE RENDEMENT
DES FONDS 2016
Message aux investisseurs de la famille de fonds MD
Cher investisseur de la famille de fonds MD,
Conformément à notre engagement de vous tenir informé de la situation de vos placements dans les fonds MD, vous
trouverez ci-joint le Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds (RDRF intermédiaire) pour 2016. Si
vous avez demandé de recevoir les états financiers du fonds, ces derniers font partie de l’envoi.
Le RDRF intermédiaire est un document réglementaire qui complète les états financiers intermédiaires. Il comprend une
analyse succincte des activités de placement du fonds, les points saillants de l’évolution des rendements et de la situation
financière ainsi qu’une explication de l’incidence des marchés et de la répartition de l’actif sur le fonds.
Nos rapports sont produits fonds par fonds. Celui que vous recevez comprend uniquement les informations concernant le
fonds dont vous déteniez des parts en date du 30 juin 2016.
Pour toute question concernant ces documents, veuillez communiquer avec votre conseiller MD ou le Centre de
courtage MD au 1 800 267-2332.
Nous vous remercions de continuer à investir dans la famille de fonds MD.
Gestion financière MD inc. détient une participation exclusive ou majoritaire dans ses sept filiales (le groupe de sociétés MD).
Elle offre des produits et services financiers, gère la famille de fonds MD et assure la prestation des services-conseils en
placement. Pour obtenir une liste détaillée du groupe de sociétés MD, veuillez consulter notre site à l’adresse md.amc.ca.
Les placements dans les fonds communs peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi ainsi que de frais
de gestion et d’autres frais. Le taux de rendement n’est utilisé que pour illustrer les effets du taux de croissance composé, et il
ne vise pas à refléter les valeurs futures du fonds commun de placement ni le rendement des placements dans ce fonds. Les
données de rendement standard sont établies en supposant que les distributions sont réinvesties et sans tenir compte des
frais de vente, de rachat ou de placement ni des autres frais facultatifs payables par un porteur de titres qui sont susceptibles
de réduire les rendements. Les fonds communs de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue régulièrement et le
rendement passé n’est pas garant du rendement futur. Il importe de lire le prospectus avant d’effectuer des placements. Pour
obtenir un exemplaire du prospectus, veuillez communiquer avec votre conseiller MD ou avec le Centre de courtage MD au
1 800 267-2332.
Fonds croissance de dividendes MD
Rapport de la direction sur le rendement du Fonds (30 juin 2016)
SÉRIE A, SÉRIE I ET SÉRIE T
Résultats d’exploitation
Dans le cadre de notre méthode de gestion des placements, nous sélectionnons,
regroupons et surveillons attentivement les conseillers en placement afin de nous
assurer que les décisions de placement et les placements correspondent aux
objectifs du Fonds.
Au 30 juin 2016, les actifs du Fonds étaient répartis comme suit : 91,6 % en actions
ordinaires générant des dividendes, 5,8 % en parts de fiducies de revenu et le reste
en trésorerie et en équivalents de trésorerie. Pour le semestre clos le 30 juin 2016,
le Fonds a généré des rendements totaux de 9,5 % (série A), de 10,3 % (série I) et
de 9,4 % (série T).
Répartition
38 %
62 %
Comme en témoigne le rendement de 9,8 % de l’indice composé plafonné
S&P/TSX, les actions canadiennes ont grimpé au cours du semestre,
principalement sous l’effet du rebond du prix des produits de base. Les secteurs de
l’énergie et des matières premières ont affiché les résultats les plus robustes
durant la période. Au premier semestre de 2016, le prix du pétrole, mesuré par le
cours du West Texas Intermediate en dollars américains, a augmenté de 30,5 % et
celui de l’or, de 24,6 %. L’économie canadienne poursuit sa croissance timide; la
croissance du PIB réel devrait être de 1,7 % à peine en 2016. La Banque du Canada a
maintenu son taux directeur à 0,5 % au premier semestre, mais elle aurait
envisagé de l’abaisser si le gouvernement fédéral n’avait pas annoncé de dépenses
prévisionnelles de 25 milliards de dollars au cours des deux prochaines années.
Au 30 juin 2016, la valeur liquidative du Fonds s’élevait à 345 millions de dollars,
une hausse de 2 % depuis le début de l’année. Les gains sur les placements du
Fonds ont été contrebalancés par les rachats nets et les distributions faites par le
Fonds. Ainsi, la valeur liquidative est demeurée inchangée par rapport à l’année
précédente.
Conseiller en placement
Beutel, Goodman & Compagnie Ltée
Placements Montrusco Bolton inc.
Conformément à son mandat de placement ciblé, le Fonds a investi de manière
importante dans des sociétés à haut rendement pour favoriser l’atteinte de son
objectif de rendement élevé par rapport à l’indice composé plafonné S&P/TSX. La
préférence pour les titres à rendement élevé fait en sorte que le Fonds investit
massivement dans les secteurs des services financiers et de l’énergie de même que
dans de petites sociétés.
Faits nouveaux
CHANGEMENTS STRATÉGIQUES
Le Fonds a maintenu une forte exposition aux secteurs de l’énergie et des services
financiers, tout en conservant une pondération minimale dans les secteurs des
soins de santé et des technologies de l’information. Des dix secteurs de la
classification GICS représentés dans le Fonds, le secteur de l’énergie est celui qui a
contribué le plus au rendement du portefeuille, propulsé par la hausse de 30,5 % du
cours du pétrole au premier semestre de 2016. Une faible pondération en actions à
faibles dividendes du secteur des matières premières a contribué positivement au
rendement absolu du Fonds, mais a occasionné un net retard par rapport à l’indice
de référence, car le Fonds était sous-pondéré dans le secteur des matières
premières alors que les titres aurifères ont surpassé l’indice. L’absence de titres du
fournisseur de soins de santé Valeant Pharmaceuticals a grandement favorisé le
rendement relatif du Fonds.
Le Fonds a maintenu une exposition moyenne de 21 % aux sociétés dont la
capitalisation boursière est inférieure à 1,5 milliard de dollars. Cette pondération a
donné lieu à une contribution positive au rendement absolu durant le premier
semestre, mais elle a nui légèrement au rendement par rapport à l’indice de
référence.
Le 22 mars 2016, le Conseil d’administration de Gestion financière MD inc. a
annoncé l’arrivée de Beutel, Goodman & Compagnie Ltée et de Placements
Montrusco Bolton inc. en remplacement de Gestion de placements Franklin Bissett.
Le Fonds continue d’être géré conformément à son mandat de placement. Les
conseillers en placement ont respecté leurs méthodes de placement et leurs
stratégies de portefeuille, et celles-ci devraient permettre au Fonds d’atteindre ses
objectifs à long terme.
OPÉRATIONS ENTRE PARTIES LIÉES
Gestion financière MD inc. est le gestionnaire, l’agent chargé de la tenue des
registres et le fiduciaire du Fonds. À titre de gestionnaire, Gestion financière MD inc.
gère les activités d’ensemble du Fonds MD, notamment en établissant les objectifs
de placement, en fournissant ou en faisant fournir par des tiers les services de
comptabilité et d’administration ainsi qu’en stimulant la vente des parts du Fonds.
À titre d’agent chargé de la tenue des registres, Gestion financière MD inc. effectue
un suivi à l’égard des propriétaires des parts du Fonds MD, traite les ordres d’achat,
de transfert et de rachat, produit les états de compte des épargnants et produit les
renseignements pour les déclarations de revenus annuelles.
Le Fonds est organisé comme une fiducie et lorsque vous investissez dans le Fonds,
vous achetez des parts de la fiducie. À titre de fiduciaire du Fonds, Gestion
financière MD inc. détient le titre de propriété des biens du Fonds, c’est-à-dire les
liquidités et les titres dans lesquels le Fonds investit, au nom des porteurs de parts.
Le placeur principal est Gestion MD limitée. En tant que placeur principal, Gestion
MD limitée commercialise les parts du Fonds MD par l’intermédiaire de ses bureaux
situés partout au Canada. Gestion MD limitée appartient au gestionnaire du Fonds,
Gestion financière MD inc., qui appartient pour sa part au Holding financier MD inc.
PUBLICATION
Le présent Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds contient les points saillants financiers, mais non les états financiers
intermédiaires complets du Fonds. Vous pouvez obtenir une copie des états financiers intermédiaires sur demande, sans frais, en composant le
1 800 267-2332, en nous écrivant à Gestion financière MD inc., 1870, promenade Alta Vista, Ottawa (Ontario) K1G 6R7, ou encore en visitant notre site
Web, à md.amc.ca, ou celui de SEDAR, à sedar.com.
Les porteurs de parts peuvent également communiquer avec nous de la même façon pour obtenir les politiques et procédures sur le vote par
procuration, le dossier de vote par procuration ou l’information trimestrielle du portefeuille.
1
Famille de fonds MD | RDRF intermédiaire 2016
Fonds croissance de dividendes MD
Rapport de la direction sur le rendement du Fonds (30 juin 2016)
Frais de gestion
En ce qui concerne les énoncés prospectifs
Gestion financière MD inc. fournit au Fonds des services de gestion des placements
et d’administration, notamment des services de comptabilité et de tenue des
registres des porteurs de parts. En contrepartie, Gestion financière MD inc. touche
des honoraires de gestion et d’administration annuels, établis selon un pourcentage
fixe de la valeur liquidative quotidienne du Fonds. Les honoraires de gestion sont
payés chaque semaine et les honoraires d’administration, chaque mois.
Le présent document contient des énoncés prospectifs. De tels énoncés sont
habituellement reconnaissables par la terminologie utilisée, notamment les termes
« prévoir », « anticiper », « s’attendre à », « compter », « estimer », ou par d’autres
termes de même nature.
Gestion financière MD inc. paie à Gestion MD limitée, une partie liée, des frais pour
les services de planification financière.
(En pourcentage des frais de gestion)
Services de planification financière
Gestion de placements, administration et autres
60,3 %
39,7 %
Rendement passé
Le graphique suivant montre le rendement annuel du Fonds pour chacune des
années indiquées et il illustre la façon dont le rendement du Fonds a évolué d’une
année à l’autre. Il montre en outre, en pourcentage, dans quelle mesure un
placement effectué le premier jour de chaque année civile aurait gagné ou perdu en
valeur à la fin de l’année civile.
Les renseignements sur le rendement supposent que toutes les distributions faites
par le Fonds ont été réinvesties dans le Fonds en contrepartie de parts
supplémentaires, et ils ne tiennent pas compte des frais de vente, de rachat, de
placement ou des autres frais facultatifs, qui réduisent le rendement du Fonds. La
façon dont le Fonds s’est comporté dans le passé n’est pas nécessairement
indicative de son comportement futur.
RENDEMENT PAR ANNÉE
Série A
Série I*
Série T
Rendement en %
60
40
28,0 %
16,8 %
20
1,8 %
1,8 %
0
12,1 %
12,0 %
17,0 %
18,8 %
17,1 %
-18,1 %
-16,8 %
-18,1 %
9,5 %
10,3 %
9,4 %
-2,9 %
-1,4 %
-2,9 %
-20
-25,5 %
-40
2008
2009
2010‡
2011
2012‡
2013
2014
2015
2016†
* Des frais de gestion pour les parts de série I n’étant pas imputés au Fonds, il peut en résulter des
rendements plus élevés. Les parts de série I sont offertes aux investisseurs institutionnels
admissibles, qui paient directement à Gestion financière MD inc. des frais de gestion négociés
séparément.
‡ Aucune donnée n’est présentée pour les parts de série I avant 2011 et pour les parts de série T
avant 2013, puisque la création de ces séries remontait à moins de 12 mois.
† Pour le semestre clos le 30 juin 2016.
Famille de fonds MD | RDRF intermédiaire 2016
2
Les énoncés prospectifs sont assujettis à des risques et à des incertitudes connus
et inconnus ainsi qu’à d’autres facteurs qui pourraient donner lieu à des résultats
réels, à des réalisations et à des niveaux d’activité très différents de ceux qui y sont
exprimés ou implicites. De tels facteurs comprennent notamment : les conditions
générales de l’économie, des marchés et des affaires; les fluctuations du cours des
titres, des taux d’intérêt et des taux de change; ainsi que les mesures prises par les
autorités gouvernementales. Les événements futurs et leurs effets sur le Fonds
peuvent différer de nos prévisions. Les résultats réels pourraient aussi différer
considérablement des résultats anticipés dans ces énoncés.
Fonds croissance de dividendes MD
Rapport de la direction sur le rendement du Fonds (30 juin 2016)
Points saillants financiers
Les tableaux suivants montrent certains renseignements financiers clés concernant le Fonds et ont pour but de vous aider à comprendre le rendement financier du Fonds
des cinq derniers exercices, s’il y a lieu. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités et des états financiers intermédiaires non audités du Fonds.
Pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013 et par la suite, les Normes internationales d’information financière (« IFRS ») s’appliquent. Dans le cas des
exercices avant le 1er janvier 2013, les principes comptables généralement reconnus au Canada (les « PCGR canadiens ») ont été appliqués. L’« actif net » correspond à
l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.
L’ACTIF NET DU FONDS PAR PART1
SÉRIE A
Actif net – Début de la période
Augmentation (diminution) attribuable à l’exploitation :
Total des revenus
Total des charges
Gains (pertes) net(te)s réalisé(e)s pour la période
Gains (pertes) net(te)s latent(e)s pour la période
Augmentation (diminution) totale attribuable à
l’exploitation2
Distributions :
Tirées des revenus (exception faite des dividendes)
Tirées des dividendes
Tirées des gains en capital
Remboursement de capital
Distributions annuelles totales3
Actif net – Fin de la période
SÉRIE I
Actif net – Début de la période
Augmentation (diminution) attribuable à l’exploitation :
Total des revenus
Total des charges
Gains (pertes) net(te)s réalisé(e)s pour la période
Gains (pertes) net(te)s latent(e)s pour la période
Augmentation (diminution) totale attribuable à
l’exploitation2
Distributions :
Tirées des revenus (exception faite des dividendes)
Tirées des dividendes
Tirées des gains en capital
Remboursement de capital
Distributions annuelles totales3
Actif net – Fin de la période
Semestre clos le
30 juin 2016
8,51 $
0,19
(0,07)
(1,77)
2,44
$
$
$
$
0,79 $
2015
Exercice clos le 31 décembre
2014
2013
10,75 $
11,97 $
0,48
(0,15)
(0,44)
(1,78)
(1,89) $
$
$
$
$
$
$
(0,32)
(0,01)
(0,33)
8,51
Semestre clos le
30 juin 2016
2015
(0,10)
(0,10)
9,21
8,32 $
0,18
(1,78)
2,45
$
$
$
$
0,85 $
(0,21)
(0,21)
8,96
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
0,58
(0,19)
0,67
(1,40)
$
$
$
$
(0,34) $
(0,03)
(0,35)
(0,51)
(0,03)
(0,92)
10,75
$
$
$
$
$
$
10,75 $
0,54
(0,18)
0,51
0,91
$
$
$
$
1,78 $
(0,27)
(0,26)
(0,04)
(0,57)
11,97
$
$
$
$
$
$
Exercice clos le 31 décembre
2014
2013
10,55 $
0,47
(0,50)
(1,70)
$
$
$
$
(1,73) $
(0,01)
(0,49)
(0,01)
(0,51)
8,32
3
$
$
$
$
$
$
11,85 $
0,57
0,65
(1,40)
$
$
$
$
(0,18) $
(0,03)
(0,59)
(0,51)
(0,03)
(1,16)
10,55
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
1,97 $
(0,50)
(0,34)
(0,05)
(0,89)
11,85
2011
9,78 $
0,49
(0,16)
0,20
0,66
$
$
$
$
1,19 $
(0,20)
(0,01)
(0,21)
10,75
$
$
$
$
$
$
9,77 $
0,44
(0,15)
0,05
(0,22)
$
$
$
$
0,12 $
(0,16)
(0,01)
(0,17)
9,78
$
$
$
$
$
$
20124
10,77 $
0,54
0,50
0,93
2012
$
$
$
$
$
$
- $
0,46
0,18
0,27
$
$
$
$
0,91 $
(0,28)
(0,01)
(0,29)
10,77
$
$
$
$
$
$
Famille de fonds MD | RDRF intermédiaire 2016
Fonds croissance de dividendes MD
Rapport de la direction sur le rendement du Fonds (30 juin 2016)
Points saillants financiers (suite)
L’ACTIF NET DU FONDS PAR PART1
SÉRIE T
Actif net – Début de la période
Augmentation (diminution) attribuable à l’exploitation :
Total des revenus
Total des charges
Gains (pertes) net(te)s réalisé(e)s pour la période
Gains (pertes) net(te)s latent(e)s pour la période
Augmentation (diminution) totale attribuable à
l’exploitation2
Distributions :
Tirées des revenus (exception faite des dividendes)
Tirées des dividendes
Tirées des gains en capital
Remboursement de capital
Distributions annuelles totales3
Actif net – Fin de la période
1
2
3
4
Semestre clos le
30 juin 2016
7,00 $
0,15
(0,05)
(1,45)
1,99
$
$
$
$
0,64 $
(0,08)
(0,18)
(0,26)
7,38
$
$
$
$
$
$
2015
Exercice clos le 31 décembre
2014
2013
2012
2011
9,36 $
10,99 $
9,69 $
10,15 $
0,42
(0,13)
(0,45)
(1,47)
$
$
$
$
(1,63) $
(0,27)
(0,47)
(0,74)
7,00
$
$
$
$
$
$
0,51
(0,17)
0,59
(1,24)
$
$
$
$
(0,31) $
(0,33)
(0,45)
(0,58)
(1,36)
9,36
$
$
$
$
$
$
10,14 $
0,50
(0,16)
0,46
0,79
$
$
$
$
1,59 $
(0,25)
(0,55)
(0,80)
10,99
$
$
$
$
$
$
0,47
(0,15)
0,18
0,59
$
$
$
$
1,09 $
(0,19)
(0,49)
(0,68)
10,14
$
$
$
$
$
$
0,47
(0,16)
0,05
(0,54)
$
$
$
$
(0,18) $
(0,13)
(0,52)
(0,65)
9,69
$
$
$
$
$
$
Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités et des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. Aux termes des PCGR canadiens, le Fonds évaluait la juste
valeur de ses placements selon la méthode prescrite au chapitre 3855 du Manuel de l’ICCA, qui imposait l’utilisation du cours acheteur pour les placements de portefeuille au lieu du cours
de clôture. L’actif net calculé selon les PCGR canadiens diffère de l’actif net calculé pour établir le cours des parts du Fonds, présenté dans le tableau Ratios et données supplémentaires. Les
différences sont minimes aux termes des IFRS.
L’actif net et les distributions sont fondés sur le nombre de parts en circulation au moment pertinent. L’augmentation (diminution) attribuable à l’exploitation est fondée sur le nombre
moyen pondéré de parts en circulation pendant l’exercice. Ce tableau n’a pas pour but de présenter un rapprochement de l’actif net par part au début et à la fin de la période.
Les distributions ont été payées en trésorerie ou réinvesties sous forme de parts supplémentaires du Fonds, ou les deux.
Les résultats sont présentés pour la période du 13 février au 31 décembre 2012.
Famille de fonds MD | RDRF intermédiaire 2016
4
Fonds croissance de dividendes MD
Rapport de la direction sur le rendement du Fonds (30 juin 2016)
Points saillants financiers (suite)
RATIOS ET DONNÉES SUPPLÉMENTAIRES
SÉRIE A
Actif net total – Fin de la période1
Nombre de parts en circulation
Ratio des frais de gestion2
Ratio des frais de gestion avant taxes
Ratio des frais de gestion avant renonciations
ou prises en charge
Ratio des charges liées aux opérations3
Taux de rotation du portefeuille4
Actif net par part
SÉRIE I
Actif net total – Fin de la période1
Nombre de parts en circulation
Ratio des frais de gestion2
Ratio des frais de gestion avant taxes
Ratio des frais de gestion avant renonciations
ou prises en charge
Ratio des charges liées aux opérations3
Taux de rotation du portefeuille4
Actif net par part
SÉRIE T
Actif net total – Fin de la période1
Nombre de parts en circulation
Ratio des frais de gestion2
Ratio des frais de gestion avant taxes
Ratio des frais de gestion avant renonciations
ou prises en charge
Ratio des charges liées aux opérations3
Taux de rotation du portefeuille4
Actif net par part
1
2
3
4
5
Semestre clos le
30 juin 2016
Exercice clos le 31 décembre
2014
2013
2015
2012
2011
340 973 002 $
37 027 844
1,52 %
1,40 %
1,52 %
331 078 788 $
38 893 349
1,55 %
1,40 %
1,55 %
482 493 354 $
44 898 534
1,55 %
1,40 %
1,55 %
496 824 196 $
41 509 048
1,55 %
1,40 %
1,55 %
356 995 481 $
33 199 970
1,55 %
1,40 %
1,55 %
205 858 293 $
21 016 777
1,56 %
1,40 %
1,56 %
0,18 %
162,34 %
9,21 $
0,07 %
26,89 %
8,51 $
0,09 %
32,21 %
10,75 $
0,12 %
39,78 %
11,97 $
0,07 %
17,72 %
10,75 $
0,04 %
13,59 %
9,79 $
Semestre clos le
30 juin 2016
Exercice clos le 31 décembre
2014
2013
2015
20125
3 970 845 $
442 963
-
6 321 892 $
759 434
-
7 253 153 $
687 215
-
9 102 764 $
767 975
-
8 215 493 $
762 498
-
0,18 %
162,34 %
8,96 $
0,07 %
26,89 %
8,32 $
0,09 %
32,21 %
10,55 $
0,12 %
39,78 %
11,85 $
0,07 %
17,72 %
10,77 $
Semestre clos le
30 juin 2016
Exercice clos le 31 décembre
2014
2013
2015
2012
2011
494 511 $
66 968
1,52 %
1,40 %
1,52 %
481 221 $
68 746
1,55 %
1,40 %
1,55 %
560 122 $
59 868
1,54 %
1,40 %
1,54 %
825 442 $
75 125
1,56 %
1,40 %
1,56 %
682 372 $
67 268
1,56 %
1,40 %
1,56 %
432 723 $
44 576
1,57 %
1,40 %
1,57 %
0,18 %
162,34 %
7,38 $
0,07 %
26,89 %
7,00 $
0,09 %
32,21 %
9,36 $
0,12 %
39,78 %
10,99 $
0,07 %
17,72 %
10,14 $
0,04 %
13,59 %
9,71 $
Ces renseignements étaient exacts au 30 juin ou au 31 décembre de la période indiquée.
Le ratio des frais de gestion (RFG) est fondé sur le total des charges (exception faite des commissions, des retenues d’impôt et des autres frais d’opérations du portefeuille) de la période et
présenté en tant que pourcentage annualisé de l’actif net quotidien moyen pour la période. Certaines provinces ont harmonisé leur taxe de vente provinciale (TVP) avec la taxe fédérale sur
les produits et services (TPS). La taxe de vente harmonisée (TVH) combine le taux de 5 % de la TPS et le taux de la TVP de certaines provinces. La TVH est calculée comme une moyenne
pondérée en fonction du lieu de résidence des porteurs de parts et de la valeur de leur participation dans chaque série à un moment précis plutôt qu’en fonction du lieu réel où se situe le
gestionnaire. Le Fonds paie la TVH, d’où un RFG plus élevé qu’avant l’harmonisation.
Le ratio des charges liées aux opérations représente le total des commissions et des autres coûts du portefeuille liés aux opérations, présenté en tant que pourcentage annualisé de l’actif
net quotidien moyen pour la période.
Le taux de rotation du portefeuille du Fonds montre dans quelle mesure la gestion des placements du conseiller en placement est active. Un taux de rotation de 100 % correspond à l’achat
et la vente de tous les titres en portefeuille une fois au cours de l’exercice. Plus le taux de rotation d’un exercice est élevé, plus les frais d’opérations payables par le fonds sont élevés et plus
il est possible que l’investisseur reçoive un gain en capital imposable. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds.
Les résultats sont présentés pour la période du 13 février au 31 décembre 2012.
5
Famille de fonds MD | RDRF intermédiaire 2016
Fonds croissance de dividendes MD
Rapport de la direction sur le rendement du Fonds (30 juin 2016)
ACTIF NET : 345,4 MILLIONS DE DOLLARS
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE
85,1 % Actions canadiennes
10,6 % Actions étrangères
4,3 % Trésorerie et autres éléments de l’actif
net
LES 25 PRINCIPAUX TITRES (POURCENTAGE DE L’ACTIF NET)
iShares S&P/TSX 60 Index ETF
La Banque Toronto-Dominion
Banque Royale du Canada
La Banque de Nouvelle-Écosse
Agrium Inc.
Thomson Reuters Corporation
TELUS Corporation
Fortis Inc.
Enercare Inc.
Trésorerie et placements à court terme
Rogers Communications Inc. – Cat. B
WSP Global Inc.
New Flyer Industries Inc.
Great-West Lifeco Inc.
Algonquin Power & Utilities Corp.
Société DH
Parkland Fuel Corporation
Kellogg Co.
Énergie Cenovus Inc.
Premium Brands Holdings Corp.
Fonds de placement immobilier H&R
Allied Properties Real Estate Investment Trust
Home Capital Group Inc. – Cat. B, à vote subalterne
Boardwalk Real Estate Investment Trust
Atea ASA
6,7 %
6,4 %
6,3 %
4,9 %
4,6 %
3,9 %
3,6 %
3,6 %
3,3 %
3,1 %
2,5 %
2,5 %
2,4 %
2,1 %
2,1 %
1,9 %
1,7 %
1,7 %
1,6 %
1,6 %
1,6 %
1,5 %
1,5 %
1,5 %
1,4 %
Remarque : Le sommaire du portefeuille de placements pourrait changer en raison des opérations qui sont effectuées de
façon continue dans le Fonds. Une mise à jour trimestrielle est disponible.
Les sections Actif net, Répartition du portefeuille et Les 25 principaux titres sont fondées sur l’actif net au 30 juin 2016.
Les placements dans les fonds communs peuvent être assortis de commissions, de commissions de suivi ainsi que de
frais de gestion et d’autres frais. Il importe de lire le prospectus avant d’effectuer des placements. Les fonds communs
de placement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue régulièrement et le rendement passé n’est pas garant du
rendement futur. Pour obtenir un exemplaire du prospectus, veuillez communiquer avec votre conseiller MD ou avec le
Centre de courtage MD au 1 800 267-2332.
Famille de fonds MD | RDRF intermédiaire 2016
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ACTIONS CANADIENNES
Consommation discrétionnaire
Consommation courante
Énergie
Fonds négociés en bourse
Services financiers
Produits industriels
Technologies de l’information
Matières premières
Services de télécommunication
Services publics
ACTIONS ÉTRANGÈRES
Bermudes
Allemagne
Pays-Bas
Norvège
États-Unis
6,4 %
1,6 %
5,7 %
6,7 %
33,9 %
5,7 %
1,9 %
5,2 %
6,1 %
11,9 %
85,1 %
0,0 %
0,9 %
0,8 %
1,4 %
7,5 %
10,6 %
TRÉSORERIE ET PLACEMENTS À COURT TERME
3,1 %
AUTRES ÉLÉMENTS DE L’ACTIF NET
1,2 %
ACTIF NET TOTAL
100,0 %
Les postes Trésorerie et placements à court terme et Autres éléments de
l’actif net sont susceptibles d’être négatifs en raison du délai des flux de
trésorerie entre la date de transaction et la date de règlement d’une
opération sur des titres sous-jacents