Concerne : AXA invest piazza R valor

Bruxelles, avril 2009
Concerne : AXA invest piazza R valor
Piazza vous permet de combiner des fonds réputés à partir de 2 500 euros ou 50 euros par mois
via un plan d’épargne. Piazza est un contrat d’assurance de la branche 23 lié à des fonds de
placement internes. En pratique, vous disposez d’un contrat d’assurance AXA invest qui vous a
permis d’investir, en fonction de votre profil, dans une large gamme de fonds de qualité qu’AXA a
sélectionnés pour vous et qui suit rigoureusement le principe de l’architecture ouverte.
De plus avec piazza, votre capital reste toujours disponible et il n’est pas soumis au précompte
mobilier.
Quelle est la politique d’investissement de R Valor part F, le fonds sous-jacent du fonds interne
piazza R valor ?
Le fonds R Valor part F a l’ambition de réaliser de belles performances. À cet égard, il peut
investir de 0% à 100% en actions. Sa gestion est extrêmement flexible, nullement liée à un indice
de référence. Fort de ses convictions personnelles, le gestionnaire s’emploie à tirer parti des
meilleures opportunités qu’offre le marché. Malgré une volatilité potentiellement élevée, ce fonds
vise une performance absolue à moyen terme.
Depuis sa création, ce fonds a été fidèle à sa philosophie « carte blanche » puisque le
gestionnaire a tiré parti de sa liberté pour investir de manière très flexible et active dans des
classes d’actifs internationaux et des secteurs qu’il jugeait prometteurs. Ces choix sont posés
avec conviction. Ce fonds est extrêmement diversifié. Toutes les catégories d’actifs, même les
plus spécialisées comme l’or, les matières premières, etc., peuvent entrer en ligne de compte.
Quelle évolution le fonds sous-jacent a-t-il connue en 2008 ?
Le portefeuille de R Valor part F est très axé sur les actions conformément à la conviction du
gestionnaire, qui mise sur les actions quand leur cours est bas. La majeure partie du volet
« actions » est placée aux Etats-Unis parce que c’est là que le gestionnaire attend les premiers
signes d’une relance durable, notamment grâce à la politique économique et budgétaire
annoncée par le président Obama.
Une partie du portefeuille reste investie sur les marchés émergents car même si les perspectives
de croissance ont été revues à la baisse, ces marchés continueront à animer la croissance
mondiale. Les investissements en actions sont entièrement concentrés sur des entreprises en
bonne santé dans des secteurs connaissant une demande structurellement élevée.
Pour la première fois depuis le lancement du fonds en 1993 (part C), l’année civile 2008 s’est
clôturée sur un résultat négatif avec -41,13%. Ce résultat découle logiquement des fortes
turbulences qui ont agité le marché, de la généralisation de la crise à tous les secteurs et de la
méthode appliquée, selon laquelle le gestionnaire se fonde sur la « valorisation ». Compte tenu de
ces valorisations bon marché, des actions supplémentaires ont été achetées en grande quantité
pendant l’année 2008. La correction de septembre à novembre a donc pesé lourdement sur les
performances.
Toutefois, c’est justement grâce à sa position forte en actions que R Valor est très bien placé
pour profiter immédiatement et pleinement d’une reprise du marché. Cet espoir repose sur la
conviction de Rothschild Gestion qui estime que les Bourses pourraient approcher de leur niveau
le plus bas avant d’amorcer la reprise. Plusieurs secteurs sont descendus trop bas, les ventes
structurelles devraient maintenant être terminées et les investisseurs assis sur une montagne de
AXA Belgium, S.A. d’assurances agréée sous le n° 0039 pour pratiquer les branches vie et non-vie
(AR 04-07-1979, MB 14-07-1979) ♦ Siège social : boulevard du Souverain 25 - B-1170 Bruxelles (Belgique)
Internet : www.axa.be ♦ Tél. : 02 678 61 11 ♦ Fax : 02 678 93 40 ♦ N° BCE : TVA BE 0404.483.367 RPM Bruxelles
liquidités sont forcés par l’érosion continuelle des taux à court terme de chercher des
alternatives.
Quelles sont les perspectives ?
Après une année marquée par une succession de plus en plus rapide d’événements auxquels
personne ne croyait, il nous est naturellement difficile de faire des prédictions. La plupart des
analystes s’accordent cependant pour dire que l’année 2009 sera une année très difficile pour
l’économie réelle. Néanmoins, le fait que partout dans le monde, les autorités ne ménagent pas
leurs efforts pour faire face à la crise incite à quelque espoir. Par le passé, on a observé que la
Bourse avait en moyenne six mois d’avance sur l’économie réelle. Dès lors, nous pourrions noter
une légère embellie du climat boursier au second semestre.
Que se passe-t-il en cas de retrait anticipé ou de décès ?
En cas de retrait anticipé, c’est la valeur unitaire qui est appliquée, ainsi qu’il est stipulé dans les
conditions générales. Vous trouverez la valeur correspondante dans la presse financière.
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(AR 04-07-1979, MB 14-07-1979) ♦ Siège social : boulevard du Souverain 25 - B-1170 Bruxelles (Belgique)
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