R2 - Rétrospectives - R

Newsletter n°16
R2 - Rétrospectives
Mai 2014
Lorsque nous avons commencé à
éditer notre bulletin d’information en
janvier 2013 afin de partager nos idées
et opportunités d’investissement avec
nos amis et clients, jamais nous
n’aurions pensé avoir autant de
lecteurs assidus. Les retours que nous
recevons régulièrement nous réjouissent et nous encouragent à traiter
toujours plus de sujets financiers et
d’opportunités d’investissement.
Dans quelques jours, nous fêterons nos
deux ans d’activités et pour marquer
l’occasion nous allons faire ce que peu
de banques ou de gérants ont l’audace,
une auto évaluation de la qualité et des
performances de certaines de nos
idées, et ceci comme à notre habitude,
en toute transparence. Un principe qui
nous est cher et qui dicte notre
approche par rapport aux investissements et à la gestion de fortune.
Sommaire:
Life Settlement – le nouvel
Eldorado
Immobilier (via REITs)
• Life Settlement
Dans notre deuxième newsletter
publiée en Février 2013, nous vous
parlions de ce secteur d’investissement
encore peu connu et qui possède, à
notre humble avis, un très fort potentiel
de rendement. Cette première idée
d’investissement sortait radicalement
des sentiers battus et vous laissait
découvrir une alternative intéressante
aux investissements traditionnels.
Le mois suivant, en mars 2013, notre
publication s’intéressait à un des sujets
alternatifs les plus populaires auprès
des investisseurs privés et institutionnels, l’investissement en immobilier. Nous en avions profité pour
vous présenter certaines idées, sans
cependant
exprimer
de
vues
directionnelles clairs à leur sujet.
• Immobilier
• Métaux précieux
• Microfinance
• Bitcoins
Petit rappel : le manager d’un fond
de «life settlement» endosse des
polices d’assurances via un marché
secondaire pour créer un ensemble
diversifié d’investissement. Son but
étant d’obtenir des rendements noncorrélés aux marchés et ayant une
faible volatilité (veuillez-vous référez à
notre newsletter N°02 pour plus de
détails).
En 2013, les REITs (Real Estate
Investment Trusts) ont bien performé
jusqu’en juin où le marché a subi une
correction importante, la plupart des
acteurs prenant des profits sur leurs
positions et allouant leurs fonds sur le
marché en forte croissance des actions.
Depuis la fin de la correction en
Septembre 2013, les REITs ont affichés
des performances intéressantes mais
toujours dans une volatilité importante.
Les Reits, bien qu’investissements dans
l’immobilier, doivent être considérés comme
des actions (prise de profit et stop loss).
Depuis Février 2013, cet investissement particulier a généré une performance de 32.8% en $US. Sur la même
période, l’Eurostoxx50 a lui gagné
19.8% et la majorité des index obligataires sont restés inchangés ou ne
présentent que des hausses relativement faibles. Nous continuons donc
à penser que chaque investisseur
devrait avoir dans son portefeuille une
part de « life settlment » en utilisant le
manager adéquat.
© R-Squared Partners SA 2014
Métaux précieux
Un autre sujet passionnant fut traité
dans la newsletter du mois de mai 2013
lorsque nous avons analysé les trois
métaux les plus traités sur les marchés,
l’or, l’argent et le platine.
Nous étions extrêmement prudents sur
l’or qui venait de subir une décote
importante en avril 2013 où l’once avait
perdu près de 20% en quelques
semaines. L’or ne s’en est toujours pas
remis et l’once s’échange toujours dans
des niveaux de 1200-1400$US.
La réelle surprise provient de l’argent
et du platine dont le cours à fait du surplace depuis près d’un an du à une
faible demande pour ces deux métaux.
Nous vous conseillons de garder un œil
sur le platine car la demande globale
automobile (le platine est un des
composants principaux des catalyseurs), surtout en Chine, est en forte
hausse.
Microfinance
En aout dernier, nous avons abordé ce
sujet qui passionne de plus en plus les
investisseurs face à l’influence positive
qu’ils peuvent exercer dans leurs choix
d’allocations d’actifs.
Depuis l’année dernière le marché de
la microfinance a continué d’évoluer
positivement grâce à des taux d’intérêts
rémunérateurs bien plus élevés que
dans les pays développés et à
l’ouverture
de
nouvelles
zones
d’investissement (Inde et Myanmar).
Les investissements en microfinance
ont généré des rendements nets dans
les 5% en moyenne sur les 12 derniers
mois ce qui est en ligne avec les
résultats que nous attendions (entre 4 et
6%). Pour des investisseurs plus axés
sur les actions, nous disposons de trois
très belles opportunités pour participer à
l’évolution de ce secteur en Afrique du
Sud, au Swaziland et au Botswana.
Merci de nous contacter en cas
d’intérêt.
Bitcoins
Le Bitcoin reste un sujet âprement
discuté dans les médias et la
communauté des investisseurs. Nous
vous en touchions un mot en février
dernier dans un bulletin d’information
dédié. N’étant toujours pas considérée
comme une monnaie et n’ayant pas fait
ces preuves comme un « produit
financier», sa valeur a continué de
baisser ces derniers mois.
Le marché de demain sera surement
transformé par les créateurs des
monnaies digitales. Nous devrons nous
y adapter, comme les paysans et les
constructeurs de calèches ont dû
s’adapter à l’arrivée de l’automobile.
Mais nous sommes encore loin de ce
moment et continuons donc à nous
méfier du Bitcoin comme investissement.
Place des Eaux-Vives 3
1207 Geneva
Switzerland
Thierry Di Raffaele
Managing Partner
[email protected]
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© R-Squared Partners SA 2014
En résumé, nous pensons avoir obtenu de bons résultats dans nos idées et analyses
ces 18 derniers mois. Nous avons tenté d’argumenter soigneusement nos idées
d’investissement tout en défendant notre devise « Innovative asset management for
forward-thinking investors » en gardant notre esprit indépendant vis-à-vis des
marchés et de nos concurrents dans l’ensemble de nos commentaires.
Nous restons concentrés sur la recherche d’opportunités alternatives d’investissement à moyen et long terme pour nos investisseurs. Vos commentaires sont très
largement appréciés et nous permettent d’améliorer l’ensemble de nos services et
prestations.
Nous nous réjouissons de célébrer avec vous nos deux ans d’existence pendant ce
mois de juin 2014. Nous partagerons avec vous cette étape importante pour notre
société en vous envoyant une version spéciale de notre bulletin d’information.
N’hésitez pas à nous contacter si vous désirez plus d’information sur les sujets
traités. Nous vous enverrons volontiers une copie de nos bulletins précédents (que
vous trouverez également sur notre site internet : www.r2partners.ch)
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