Deutsche Bank Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (FR

Deutsche Bank
Une opportunité
d’investissement en
couronne norvégienne.
A quoi vous attendre ?
ÎÎ Obligation émise en couronne
norvégienne (NOK) par
Crédit Agricole CIB.
ÎÎ Coupon brut annuel de 4%.
ÎÎ Durée : 4 ans.
ÎÎ P
rix d’émission : 100% + 1,75%
(frais d’entrée) de la valeur nominale
(soit 10.175 NOK par coupure).
ÎÎ R
endement actuariel brut de 3,52%
(compte tenu des frais d’entrée de 1,75%).
ÎÎ A l’échéance, l’émetteur s’engage à vous
rembourser le capital investi en NOK
(hors frais d’entrée) sauf en cas de
défaut (par exemple faillite) de l’émetteur.
Type d’investissement
Ce produit est une obligation. En
souscrivant à cette obligation,
vous prêtez de l’argent à
l’émetteur qui s’engage à vous
payer des coupons annuels et
à vous rembourser le capital
à l’échéance en NOK. En cas
de défaut (par ex. faillite) de
l’émetteur, vous risquez de ne pas
récupérer les sommes auxquelles
vous avez droit et de perdre le
montant investi.
ÎÎ Risque de change tant sur la valeur
nominale que sur les coupons payés. Si, à
l’échéance, l’investisseur ne souhaite pas
réinvestir en NOK mais souhaite convertir
son capital en EUR, ce montant exprimé
en EUR pourra être supérieur ou inférieur
au capital initialement investi.
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Public cible
Crédit Agricole
Corporate and
Investment Bank
(FR) (A/A2)
NOK 4% 2016
Cet instrument s’adresse aux
investisseurs qui disposent
d’expérience et connaissance
suffisantes pour appréhender
les caractéristiques du produit
proposé et pour évaluer, au regard
de leur situation financière, les
avantages et les risques liés
à un investissement dans cet
instrument, notamment une
familiarisation avec le risque de
change et les taux d’intérêt.
Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (FR) NOK 4% 2016
À quoi vous attendre ?
Cette obligation est émise par Crédit Agricole CIB et vous donne droit à un coupon annuel de 4% brut en NOK pendant 4 ans.
A l’échéance, l’émetteur s’engage à vous rembourser le capital investi en NOK (hors frais d’entrée) sauf en cas de défaut (par
exemple faillite) de l’émetteur.
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Pourquoi diversifier votre portefeuille en investissant en couronne norvégienne ?
La Norvège possède une économie robuste et une situation financière et budgétaire parmi les plus saines du monde. Le pays
possède de nombreuses ressources naturelles, dont le gaz et le pétrole qui représentent près de la moitié des exportations du
pays. La Norvège est par ailleurs le 2ème exportateur de gaz au monde et le 7ème exportateur en ce qui concerne le pétrole. Le pays
s’est constitué le deuxième plus grand fonds de pension au monde ($500 milliards), notamment pour faire face à un éventuel
déclin de la production de gaz et de pétrole. Il conserve donc une partie de ses revenus pétroliers et gaziers dans ce fonds.
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Focus sur la couronne norvégienne
La couronne norvégienne recèle un potentiel d’appréciation à long terme par rapport à l’euro au vu de fondamentaux plus solides
qu’au sein de la zone euro (endettement public faible, pays riche en ressources naturelles…).
++ La Norvège affiche un double excédent robuste (budget de l’Etat et compte courant).
++ En tant qu’exportateur majeur de pétrole et de gaz, la Norvège devrait bénéficier de la fermeté attendue du prix des
hydrocarbures en 2012.
-- Une chute drastique des cours du pétrole aurait un impact négatif sur le pays.
-- Les autorités visent à freiner les afflux importants de devises et toute appréciation excessive de la NOK en deçà de 7,40 NOK
pour 1 EUR.
Source : Document interne, Deutsche Bank, juin 2012.
Evolution de la couronne norvégienne vis-à-vis de l’euro.
11
10,5
10
9,5
9
8,5
8
7,5
7
6,5
6
07/2007
07/2008
07/2009
07/2010
07/2011
07/2012
Source : Bloomberg.
Les évolutions passées de la couronne norvégienne vis-à-vis de l’euro ne sauraient présager de son évolution future.
Le 8 août 2012, 1 EUR valait 7,35 NOK. Pour acheter une coupure de 10,000 NOK à ce cours, vous devez débourser 1.360,54 EUR
(avant frais). En cas d’appréciation de l’euro de 10% par rapport à la couronne norvégienne à l’échéance finale (à 8,085 NOK pour
1 EUR), vous ne recevrez que 1.236,86 EUR pour votre coupure de 10,000 NOK. La valeur de votre capital aura par conséquent
diminué de 9,09%. Inversement, vous recevrez 1.511,72 EUR pour votre coupure de 10,000 NOK en cas de dépréciation de l’euro
de 10% par rapport à la couronne norvégienne (à 6,615 NOK pour 1 EUR). Vous réaliserez dans ce cas une plus-value de 11,11% sur
la devise.
La Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou d’autres institutions
financières. Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par ex., la hausse des taux d’intérêt). La diversification
des stratégies dans un même portefeuille peut s’avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou appelez Télé-Invest au
078 156 157 pour plus de détails.
Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (FR) NOK 4% 2016
Concrètement
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Droit à un coupon annuel de 4% brut en NOK pendant 4 ans de 2013 à 2016.
Date de paiement du coupon
Coupon brut annuel
23/09/2013
4%
4%
22/09/2014
4%
4%
21/09/2015
4%
4%
21/09/2016
4%
4%
Votre rendement actuariel brut en NOK est donc de 3,52% (compte tenu des frais et commissions détaillés dans la fiche
technique).
Dans le pire des scénarios, en cas de défaut de l’émetteur (par ex. faillite), les coupons dont la date de paiement est
postérieure au défaut pourront être perdus et la récupération du capital investi en NOK (hors frais d’entrée) sera incertaine.
Le titre sera remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement de l’obligation
estimée suite au défaut et pourra dans le pire des cas être de 0%.
Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (FR) NOK 4% 2016
Une obligation émise par Crédit Agricole CIB
Cette obligation est émise par Crédit Agricole CIB (rating A,
perspective stable selon S&P et A2 perspective négative selon
Moody’s).
Crédit Agricole CIB est une filiale à 100% du Groupe Crédit Agricole,
le numéro un de la banque de détail en France (en termes de dépôts)
et l’une des plus grandes banques de détail en Europe. Crédit Agricole
CIB opère sur les marchés des capitaux et fournit des services
financiers aux entreprises. La société emploie 13.000 personnes dans
plus de 50 pays.
Plus d’infos sur les ratings ?
Rendez-vous sur www.deutschebank.be/notation
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Prospectus
Cette brochure est un document commercial. Les informations qu’elle
contient ne constituent pas un conseil en placement. Toute décision
d’investissement doit être fondée sur le Prospectus de Base.
Le Prospectus de Base (€ 50,000,000,000 Structured Euro Medium
Term Note Programme), rédigé en anglais, a été approuvé par la CSSF
(Commission de Surveillance du Secteur Financier), le 18/06/2012. Ce
document, son supplément du 27/06/2012, ainsi que son résumé en
néerlandais et en français et les conditions définitives du 16/08/2012, sont
disponibles gratuitement dans les Financial Centers de la Deutsche Bank
Europe GmbH Succursale de Belgique. Vous pouvez aussi les demander
par téléphone au numéro 078 156 157 ou les consulter sur le site Internet
www.deutschebank.be/produits.
Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l’émetteur
publierait durant la période de souscription seront rendus accessibles par
les mêmes canaux. Dès qu’un supplément au Prospectus de Base est
publié sur le site de Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique
pendant la période de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit
à ce produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de
souscription.
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DB Product Profile
1
2
3
4
5
1 = le risque le plus faible 5 = le risque le plus élevé
Qu’est-ce que le DB Product Profile ?
Le DB Product Profile est une notation propre à la
Deutsche Bank qui vous aide à déterminer si ce produit
est compatible avec votre profil d’investisseur. Il est
représenté par un chiffre allant de 1 (produits les plus
défensifs) à 5 (produits les plus offensifs) (pour plus de
détails, voir la fiche technique).
Les principaux risques
Cette obligation s’adresse aux investisseurs qui souhaitent recevoir
un coupon fixe de 4% brut en NOK pendant 4 ans et qui disposent
d’une expérience et connaissance suffisantes pour appréhender les
caractéristiques du produit proposé et pour évaluer, au regard de leur
situation financière, les avantages et les risques liés à un investissement
dans cet instrument, notamment une familiarisation avec le risque de
change et les taux d’intérêt.
Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet
investissement, consultez les pages 18 à 37 du Prospectus de Base.
Risque de change
Cette obligation est émise en couronne norvégienne. Ceci implique que
l’investisseur court un risque de change sur la couronne norvégienne
(NOK) tant sur la valeur nominale à l’échéance que sur les coupons payés
durant la durée de vie de l’obligation. Si, à l’échéance, l’investisseur ne
souhaite pas réinvestir en NOK mais souhaite convertir son capital en
EUR, ce montant exprimé en EUR pourra être supérieur ou inférieur au
capital initialement investi. Plus le niveau de volatilité d’une devise par
rapport à une autre est élevé, plus le risque de perte ou de gain en cas de
change augmente.
Risque de crédit
En achetant ce produit, comme pour tout titre de créance, vous acceptez
le risque de crédit (p. ex. faillite) de l’émetteur. Si l’émetteur fait faillite,
vous pouvez perdre tout ou une partie de votre capital investi en NOK
(hors frais d’entrée), ainsi que les coupons restant éventuellement encore
à payer.
Risque de liquidité
L’approche DB Personal, basée sur 3 catégories de produits
(Liquidité, Protection et Croissance), vous permet de
composer un portefeuille en ligne avec vos objectifs. Pour
plus de détails, visitez www.deutschebank.be/dbpersonal
Catégorie : Croissance
(actif à risque moyen)
CROISSANCE
Ce produit peut être envisagé pour la partie
de vos avoirs pour laquelle vous souhaitez un
rendement plus élevé que celui espéré pour la
catégorie Protection en acceptant de l’exposer à
des risques plus élevés
Ce produit n’est pas coté sur un marché réglementé. Sauf circonstances
de marché exceptionnelles, Crédit Agricole CIB assurera la liquidité
des titres à un prix qu’il détermine. La différence entre le prix acheteur
et le prix vendeur, applicable en cas de revente des titres avant
l’échéance finale sera d’environ 1%. En cas de circonstances de marché
exceptionnelles, Crédit Agricole CIB se réserve le droit de ne plus
racheter les titres aux porteurs, ce qui rendrait la revente de ceux-ci
temporairement impossible.
Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ce produit peut
descendre au-dessous du capital investi (hors frais d’entrée) pendant sa
durée de vie. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en
cas de vente anticipée. Vous avez uniquement droit au remboursement du
capital investi (hors frais d’entrée) par l’émetteur à l’échéance (sauf en cas
de défaut de paiement ou faillite de l’émetteur).
Risque de fluctuation du prix du produit
Pour souscrire
Télé-Invest
078 156 157
Financial Center
078 155 150
@ Online Banking www.deutschebank.be
Il importe d’examiner votre placement en fonction de
votre profil d’investisseur. Vous pouvez le déterminer très
simplement en complétant le formulaire « Mes données
financières » via votre Online Banking.
Comme toute obligation, ce produit est soumis à un risque de
modification des taux d’intérêt. Si, après émission de ce produit, le taux
d’intérêt du marché augmente, toutes les autres données du marché
restant identiques, le prix du produit peut diminuer pendant sa durée. Si,
dans les mêmes conditions, le taux d’intérêt du marché diminue après
l’émission, le prix du produit peut augmenter. Un changement de la
perception du risque de crédit, qui peut s’exprimer via une modification
de la notation de crédit de l’émetteur, peut faire varier le cours du titre au
fil du temps. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en
cas de vente anticipée. Ce risque est plus important en début de période
et diminue à mesure que la date d’échéance approche.
Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (FR) NOK 4% 2016
Fiche technique
Crédit Agricole CIB (FR) NOK 4% 2016 est une obligation.
Emetteur
Crédit Agricole CIB
Notation
S&P: A (outlook : stable) / Moody’s: A2 (perspective négative)1
Distributeur
Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique2
Code ISIN
XS0814950415
Devise
NOK
Valeur nominale
10.000 NOK par coupure.
Souscription sur le marché primaire
Du 17/08/2012 au 20/09/2012
Date d’émission et de paiement : 21/09/2012
■■ Prix d’émission : 100% + 1,75% (frais d’entrée) de la valeur nominale (soit 10.175 NOK par coupure).
■■ La taille d’émission devrait être comprise entre 100.000.000 NOK et 500.000.000 NOK.
L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement sur le marché primaire.
■■
■■
Commission et frais
En plus des frais d’entrée de 1,75% perçus par Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique, celle-ci perçoit
de l’émetteur, une commission de placement annualisée de maximum 0,60% incluse dans le prix d’émission. Tout autre
frais éventuellement prélevé par l’émetteur, pour la structuration ou l’émission du produit, est déjà compris dans le prix
d’émission.
Échéance finale
21/09/2016
Coupon brut annuel
De 2013 à 2016 : 4% brut (en NOK)
Remboursement
Droit au remboursement de 100% de la valeur nominale en NOK (soit 10.000 NOK par coupure) à l’échéance par
l’émetteur sauf en cas de défaut (par exemple faillite) de l’émetteur.
Rendement actuariel brut
3,52% (tenant compte des frais d’entrée de 1,75%)
Dates de paiement du coupon annuel
Le 21 septembre de chaque année de 2013 à 2016. Si le 21 septembre n’est pas un jour ouvrable, le paiement du coupon
aura lieu le jour ouvrable suivant.
Revente avant l’échéance
L’investisseur a la possibilité de revendre ses titres journalièrement avant leur échéance finale à Crédit Agricole CIB (voir
également « Risque de liquidité » ci-dessus). Des frais de courtage à hauteur de maximum 0,50% seront appliqués par
Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique sur le prix établi.
La valeur du titre sera mise à jour hebdomadairement pendant la durée de vie du produit. Cette valeur sera disponible
via l’Online Banking, sur demande auprès des Financial Centers de Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de
Belgique ou via Télé-Invest au 078 156 157.
Taxe de bourse
■■
■■
Souscription sur le marché primaire : aucune3
En cas de revente avant l’échéance : 0,09% (max. 650 EUR)3
Remboursement à l’échéance : aucune3
Précompte mobilier
21% sur les coupons distribués3. Sur base de la situation individuelle de chaque investisseur, le prélèvement de ce
précompte mobilier pourra s’accompagner de la retenue d’une cotisation supplémentaire de 4% 4.
Livraison
Pas de livraison matérielle5.
DB Product Profile6
47
Prospectus
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base « € 50,000,000,000 Structured
Euro Medium Term Note Programme » du 18/06/2012, son supplément du 27/06/2012 et dans les conditions définitives
du 16/08/2012. Toute décision d’investissement doit être fondée sur ces documents.
Avis important
Cette obligation ne peut être offerte, vendue ou livrée aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain.
1 Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait fortement baisser entre l’impression de
cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web ou par
tout autre moyen de communication personnalisé.
2 La Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des titres émis par l’émetteur. La Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de
Belgique n’est pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d’instruments de placement.
3 Traitement fiscal selon la législation en vigueur. Le traitement fiscal de ce produit dépend de la situation individuelle de l’investisseur et peut être sujet à des modifications à l’avenir.
4 Pour information, tout contribuable à l’impôt des personnes physiques dont les revenus d’intérêts et de dividendes sont supérieurs à 20.020 EUR par an (valable pour les revenus de l’année 2012)
doit s’acquitter d’une cotisation supplémentaire de 4% sur la partie de ces revenus dépassant ce plafond de 20.020 EUR Cette communication se base sur l’information déjà disponible, les modalités
d’application de cette cotisation n’étant pas encore déterminées.
5 Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de la Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investisseurs qui souhaitent placer
des titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.
6 Le DB Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique, qui vous aide à déterminer si ce produit est compatible avec votre profil d’investisseur. Il est
représenté par un chiffre allant de 1 (produits les plus défensifs) à 5 (produits les plus offensifs). Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la catégorie
d’actifs, le rendement prévu contractuellement, la devise, la durée, la notation de l’émetteur par les agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de
liquidité (voir ci-dessus). Pour tout complément d’information, rendez-vous sur www.deutschebank.be.
7 Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l’impression de cette brochure. S’il change entre l’impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank
Europe GmbH Succursale de Belgique modifiera la brochure. Si, par suite d’une telle modification pendant la période susmentionnée, le produit ne correspond plus au profil d’investisseur de la personne ayant déjà souscrit à ce produit, la Deutsche Bank Europe GmbH Succursale de Belgique contactera l’investisseur concerné au moyen du site web ou par tout autre moyen de communication
personnalisé.
E.R. : Stephan Salberter, avenue Marnix 13-15, 1000 Bruxelles. Brochure datée du 17/08/2012.
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