REPO PHILO f\351vrier.xlsx

La
de laaupierre
service
Lastabilité
stabilité de la pierre
service deau
l'Assurance-viede l'Assurance-vie
l'Assurance
Situation au 27 Février 2015
Situation au 27 Février 2015
LFP UNICIMMO
chiffres
Unité de compte LFP Multimmo - part Unicimmo
Le support immobilier "LFP UniCimmo" a pour objet la constitution et la gestion d'un portefeuille
immobilier dont les revenus perçus régulièrement sont capitalisés. Sa méthode de valorisation est
conforme au code des assurances.
Conjoncture de marché
Février confirme une amorce absolument exceptionnelle des performances financières
2015… et on peine aujourd’hui à imaginer la persistance d’un tel rythme ! Les marchés
d’actions européennes profitent, en février, d’un appétit accru pour le risque grâce aux
espoirs de négociation dans la crise grecque et d’un cessez-le-feu en Ukraine. Aux
Etats-Unis, les surprises économiques sont au global négatives, les bénéfices par
action (BPA) 2015 sont attendus à + 5 %. En zone euro, la politique de la BCE
soutient l'économie, la prime de risque devrait se comprimer dans un contexte
d’amélioration des perspectives. La croissance des BPA 2015 est revue en baisse à +
4 % mais les effets euro / dollar US et pétrole sont encore peu tangibles. Les BPA
2016 sont attendus à + 12 %.
Sur le marché de l'immobilier d'entreprise, près de 25 milliards d'euros ont été investis
en France en 2014, en deçà de 17 % seulement du volume record enregistré en 2007.
Cette performance est d’autant plus remarquable qu’elle s’établit dans un contexte de
recours à l’endettement actuellement nettement plus sélectif. Elle marque un très net
redémarrage de l’activité, qui progresse de près de 60 % par rapport à 2012 et 2013,
soutenue par plusieurs transactions de grande taille. Leur part a représenté plus de la
moitié du volume annuel, un niveau jamais recensé par le passé. De plus, les
acquisitions de commerces ont été particulièrement nombreuses, atteignant près de 7
milliards d'euros du montant de l’année, avec cinq transactions dépassant 500 millions
d'euros. Les taux de rendement « prime » subissent toujours une forte pression à la
baisse, d’autant que la menace d’une remontée des taux sans risque semble écartée,
au moins à court et moyen terme. L’OAT a ainsi atteint un nouveau point bas en toute
fin d’année.
Les transactions locatives des bureaux en Ile-de-France ont montré un net regain
d’activité au cours du 4ème trimestre 2014, en progression de 10 % par rapport au
4ème trimestre 2013 et même de 54 % par rapport au 3ème trimestre 2014.
L’absorption nette de bureaux (différence entre les surfaces libérées par les
entreprises et celles prises à bail) a en revanche été négative en 2014, pour la 2ème
fois depuis 1990.L’offre devrait néanmoins se stabiliser à nouveau au cours des
prochains trimestres, les livraisons de bureaux neufs attendues en 2015 s’avérant
relativement faibles, proches de 400 000 m². Le marché de l’investissement, quant à
lui, devrait atteindre des volumes proches de ceux enregistrés en 2014. Les taux «
prime » devraient poursuivre leur contraction en 2015.
165,32 €
Valeur liquidative
166 034,27658
Nb de parts
Actif net - part
27 448 803,80 €
Actif net - UC
144 526 531,41 €
Caractéristiques
Forme juridique
Société Civile de Portefeuille
Immobilier à Capital Variable
Date de création
Septembre 2012 pour une durée de
99 ans
Capital social maximal autorisé
Cut Off
Jeudi 16h
Frais d'entrée
-
Frais de gestion max (HT par an)
Risques supportés
de perte en capital, endettement,
marché immobilier, actions, taux,
change, crédit, pays émergents
Profil de risque
A risque plus faible
1
2
3
A risque plus élevé
4
5
6
7
Les statuts et caractéristiques principales sont consultables
gratuitement auprès de la société de gestion.
Mode de valorisation des
actifs immobiliers
La part UniCimmo de l’unité de compte LFP Multimmo s’est appréciée de
3,91 % sur un an glissant, et sa valeur liquidative s'établit à 165,32 € au
27 février 2015. La volatilité reste parfaitement maitrisée et ressort à 0,30 %.
OPCVM Immobilier
Depuis le début de l'exercice 2015, l'unité de compte a réalisé une collecte de 2,2 M€.
L'équipe de gestion se concentre sur la réduction du niveau des liquidités afin de
profiter de la meilleure performance des supports immobiliers, et certaines opérations
identifiées devraient se concrétiser d'ici le mois d'avril.
8 ans dans le cadre
de l'assurance-vie
Performance constituée par la variation de sa valeur
hebdomadaire.
SCPI
Avec 7 % du portefeuille, les OPCI tels que LFP Opsis Patrimoine et Opcimmo ont un
bon comportement et elles pourraient encore réaliser cette année des performances
au moins comparables aux SCPI.
1,00%
Durée de placement
recommandée
Commentaire de gestion
Ce résultat repose principalement sur les produits SCPI, qui constituent 78 % du
portefeuille. Elles présentent une bonne optimisation du couple rendement / risque
avec des niveaux de distribution attendus pour 2015 compris entre 4,3% et 5,7%, sur
la base de leur valorisation en portefeuille. A noter également qu'au 1er janvier 2015, le
prix de la part de la SCPI Epargne Foncière gérée par La Française REM a été
revalorisé de 2 %.
1 000 000 000 €
Immobilier coté
Immeubles acquis en direct
sur la base de leur
valeur de retrait *
à leur valeur liquidative
à leur cotation
à leur valeur
d'expertise
* l'éventuel écart avec la valeur de revente est intégré dans la
valeur liquidative
Document non Contractuel.
Contractuel . Avant toute souscription,
prenez connaissance des statuts et caractéristiques
principales disponibles sur internet : www.lafrancaisegroup.com ou sur simple demande : La Française AM Finance
Services - Service relations clientèle.
Sources : données internes, La Française REM
Une société du Groupe La Française - www.lafrancaise-group.com
La Française Real Estate Managers - Société par actions simplifiée au capital de 1 220 384 € - 399 922 699 RCS Paris
Société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF sous le n° GP 07000038 du 26/06/2007
Adresse : 173, boulevard Haussmann - 75008 Paris - France
Tél. : +33 (0)1 44 56 10 00 - Fax : +33 (0)1 44 56 11 00
Situation au 27 Février
2015
L F P UPhilosophale
NICIMMO
#REF!
Unité de cmpte
Situation au 27 Février 2015
Situation au 27 Février 2015
Part de l'unité de compte LFP MultImmo
indicateurs de risque
Analyse de la performance nette au 27/02/2015
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes
dans le temps
Max Drawdown
Performance moyenne
1 semaine
1 semestre
1 an
0,08%
2,08%
4,27%
Cumulées
UC
Annualisées
UC
Calendaires
UC
Meilleure période
0,23%
2,64%
4,81%
1 an
3,91%
1 an
3,91%
2014
3,83%
Moins bonne période
-0,19%
1,40%
3,81%
2013
4,76%
% périodes > 0
94,62%
100,00%
100,00%
2 ans
8,78%
2 ans
4,30%
création
10,21%
création
4,00%
0,28%
Volatilité annualisée 52 semaines
Tout en visant une performance régulière sur le long terme, la valorisation de la part LFP
UniCimmo peut être sujette à des variations hebdomadaires liées aux variations du sous-jacent
ainsi qu'au rythme de ses investissements et de sa collecte. Ces écarts éventuels ne reflètent en
rien une modification de ses objectifs de gestion.
La valorisation actuelle intègre la revalorisation des prix de parts issue de la progression des
valeurs d'expertises des SCPI détenues.
evolution de la valeur liquidative sur 1 an glissant, base 100
105
104
103,91
103
102
101
100
02/14
03/14
04/14
05/14
06/14
07/14
08/14
09/14
10/14
principales lignes du portefeuille
Sélectinvest 1
11/14
12/14
01/15
02/15
répartition par type
au 27/02/2015
En % du portefeuille immobilier
La SCPI Sélectinvest 1, gérée par La Française Real Estate Managers, est l'une des
premières capitalisation du marché (source IEIF). Son patrimoine de plus de
687 000 m² bénéficie au 31 janvier 2015 d'un taux d'occupation physique de 81,8 %.
Son taux de distribution sur valeur de marché 2014 est de 4,50 %.
1,54%
2,51%
8,04%
LFP Pierre
La SCPI LFP Pierre, gérée par La Française Real Estate Managers, possède un
patrimoine essentiellement de bureaux de plus de 211 000 m². Son taux
d'occupation physique au 31 janvier 2015 est de 84,5 %. Son taux de distribution sur
valeur de marché 2014 est de 4,90 %.
87,91%
1,5% / Fonds de fonds immobiliers
2,5% / Autres sociétés Immobilières non cotées
8,0% / OPCI
87,9% / SCPI
Taux d'exposition à l'immobilier : 88,8 %
Une société du Groupe La Française - www.lafrancaise-group.com
La Française Real Estate Managers - Société par actions simplifiée au capital de 1 220 384 € - 399 922 699 RCS Paris
Société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF sous le n° GP 07000038 du 26/06/2007
Adresse : 173, boulevard Haussmann - 75008 Paris - France
Tél. : +33 (0)1 44 56 10 00 - Fax : +33 (0)1 44 56 11 00