Table des matières

Table des matières
Introduction
7
Chapitre 1 Survol des marchés de valeurs de placement
11
Les valeurs permettant l’atteinte de l’objectif de la sécurité financière 13
Les assurances sur la personne 13
Les rentes 13
Les régimes de retraite 15
Les valeurs permettant l’atteinte de l’objectif de la progression
financière 15
Les certificats de placement 16
Les fonds d’investissement 17
Les valeurs mobilières disponibles par l’intermédiaire des maisons
de courtage en valeurs mobilières 17
Les valeurs immobilières 18
La distribution des valeurs permettant l’atteinte de l’objectif de
progression financière 18
Chapitre 2 Repérer et utiliser l’information
21
Les renseignements intéressant le planificateur financier 22
L’information se rapportant à la gestion des finances
personnelles 22
L’information portant sur l’économie et la finance 23
Les sources d’information 26
Les quotidiens 26
Les journaux financiers 27
Les documents de référence d’intérêt général 27
Les documents et services de référence spécialisés 28
Les publications des intermédiaires financiers (incluant les
marchés) 28
Les autres sources d’information sous forme écrite 29
L’information électronique 30
Chapitre 3 Notions de base pour aborder la gestion de portefeuille
Les types de placements 44
Les placements garantis 44
Les placements productifs s’indexant au coût de la vie
Les placements spéculatifs 45
43
44
i
Les critères servant à l’évaluation des placements personnels
Le rendement d’un placement et ses composantes 46
La sécurité du capital 47
La liquidité du placement 48
La gestion du placement 49
46
Les risques inhérents au placement 50
Le risque financier ou risque d’affaires 51
Le risque relatif aux taux d’intérêt 52
Le risque des marchés financiers 52
Le risque de l’inflation 53
Le risque de la négociabilité 55
Le risque fiscal 55
La mesure du risque par la méthode de l’écart type
La relation rendement-risque
55
57
Les facteurs à considérer dans l’élaboration du portefeuille de
valeurs mobilières 58
La situation de l’individu ou du ménage 59
Les objectifs de placement 59
La situation actuelle de l’économie et l’évolution prévue 60
Chapitre 4 Les actions
63
Les types d’actions 64
Classement des actions selon leurs aspects juridiques 64
Classement selon le niveau général de risque et les bénéfices
attendus 70
Les droits de l’actionnaire 74
Les droits communs aux actionnaires privilégiés et ordinaires 78
Les droits particuliers à l’actionnaire privilégié 80
Les droits particuliers à l’actionnaire ordinaire 80
Aspects pratiques de l’investissement sous forme d’actions 81
Les principaux marchés d’actions 81
Les cours et les indices boursiers 84
Le dividende 91
Les façons indirectes de négocier des actions 95
Chapitre 5 Les placements à taux fixe
97
Les comptes d’épargne 98
Un intéressant véhicule de placement à court terme 98
Les comptes bancaires et les programmes de services bancaires.
Les placements à terme 99
ii
99
Les certificats de dépôt 100
Les certificats de placement garantis 102
Les obligations 102
Les caractéristiques des obligations 102
Les types d’obligations 107
L’analyse des obligations et leur inclusion dans le portefeuille des
valeurs mobilières 113
Chapitre 6 Les produits dérivés
123
Présentation générale des bons, des droits et des options 124
Des valeurs… symboliques 124
Des titres volatils 125
Les composantes de leur valeur 125
Les bons de souscription et les droits de souscription 128
Les droits et les bons : caractéristiques communes et
différences 129
Stratégies à la disposition des détenteurs de bons ou de droits de
souscription 130
Les options 131
Que sont les options? 131
Les types d’options 132
Les valeurs sur lesquelles se négocient des options (valeurs sousjacentes) 132
Les marchés nord-américains d’options 134
Les types de négociations d’options et les motivations des
investisseurs 137
L’évaluation des produits dérivés 139
Les facteurs qui influent la valeur d’un produit dérivé 140
L’effet multiplicateur et les produits dérivés 142
Calcul du taux de même rendement pour un investissement dans
un produit dérivé ou dans la valeur sous-jacente 143
Chapitre 7 Les fonds d’investissement
147
Ce que sont les fonds d’investissement 148
Un regroupement d’épargnes 148
Statut juridique du fonds d’investissement 149
Déclaration des objectifs du fonds 150
La gestion du fonds par des investisseurs professionnels 151
Le droit de rétrocession 151
Les types de fonds à capital variable traditionnels 152
Les fonds de croissance 152
Les fonds à revenu fixe 152
iii
Les fonds équilibrés 153
Les fonds d’actions à dividende élevé 153
Les fonds de titres du marché monétaire 153
Les fonds de placement immobilier 153
Les fonds à préoccupation éthique 153
Les fonds spécialisés 154
Les types de fonds indiciels négociables en Bourse (FINB)
155
Aspects pratiques à considérer dans le choix de fonds communs
de placement 157
Avantages et désavantages des fonds de placement 157
L’admissibilité au REER des parts d’un fonds commun de
placement 158
À qui s’adresse-t-on pour se procurer des parts d’un fonds commun
de placement? 158
Les méthodes d’achat d’unités de fonds communs de
placement 159
Les frais engagés par l’investisseur 160
La lecture des cotations de fonds communs de placement rapportées
dans la presse financière 162
Comment rétrocéder des unités d’un fonds commun de
placement? 164
Chapitre 8 Les approches en gestion de portefeuille
165
Survol des approches en gestion de portefeuille 165
Les approches guidant le choix des titres spécifiques 166
La gestion active vs la gestion passive 166
L’approche descendante vs l’approche ascendante 168
L’analyse fondamentale vs l’analyse technique 169
Vue d’ensemble des méthodes de sélection des titres 170
Les approches guidant la composition du portefeuille 170
La diversification du portefeuille 170
La gestion du rapport rendement/risque 171
Les facteurs à considérer dans le choix d’une ou de plusieurs approches pour gérer son portefeuille de valeurs mobilières 172
La compétence dans le domaine et les objectifs
d’apprentissage 172
Le degré d’efficience des marchés financiers 172
La direction dans laquelle les marchés sont engagés 175
Conclusion 176
iv
Chapitre 9 L’analyse fondamentale
177
L’analyse fondamentale 178
L’analyse de la situation générale de l’économie 179
Les principaux indicateurs de la tendance de l’économie 180
L’analyse du secteur industriel 183
L’analyse des ratios 186
L’étude de l’effet de levier financier 189
L’analyse du ratio cours/bénéfice 192
L’analyse de l’équipe de direction et des orientations stratégiques de
l’entreprise 193
Chapitre 10L’analyse technique
199
L’analyse technique 200
Description de l’analyse technique 200
Historique de cette approche 200
Les méthodes d’analyse technique 201
Synthèse et recommandations 219
Chapitre 11La gestion du rapport rendement-risque
221
Le bêta comme indicateur de risque 221
La formule de l’indice bêta 221
A quoi correspond-il? 222
Comment calculer l’indice bêta? 222
Calcul de l’indice bêta d’un portefeuille 224
Où trouver des bêta sans devoir les calculer? 224
Gérer le rapport rendement/risque avec le CAPM (Capital Asset
Pricing Model) 226
Évaluer la valeur fondamentale d’un titre avec la formule de
Gordon 227
Estimation du taux de croissance du dividende 229
Estimation du taux de rendement recherché par
l’investisseur 230
Illustration du calcul de la valeur fondamentale d’une
action 232
Bibliographie et ressources Internet 233
Volumes 233
Sites Internet 234
v
Chapitre 12La diversification du portefeuille de valeurs mobilières
Les stratégies de portefeuille 236
La diversification du portefeuille 236
Le réinvestissement des dividendes 243
La méthode de la moyenne d’achat 244
L’effet de levier et l’effet multiplicateur 245
Chapitre 13Les mathématiques financières
249
La notion d’intérêt 250
Intérêt simple et intérêt composé 250
Intérêt périodique, intérêt nominal et intérêt effectif 252
La capitalisation et l’actualisation des flux financiers 254
Calculs financiers comprenant un montant unique 255
Calcul de la valeur future d’un montant unique 256
Calcul de la valeur actuelle d’un montant unique 258
Calculs financiers comprenant une série de versements, ou
annuité 258
Calcul de la valeur future d’une annuité 259
Calcul de la valeur actuelle d’une annuité 261
Calculs comprenant des annuités de début de période 262
Autres habiletés en mathématiques financières 262
Résolution des problèmes de mathématiques financières à l’aide
d’une calculatrice financière 262
Résolution de problèmes de mathématiques financières à l’aide du
chiffrier électronique 264
Résolution de problèmes comprenant à la fois un montant unique
et une annuité à l’aide de tables ou de formules 265
L’approximation d’un taux à l’aide de la méthode de
l’interpolation 266
Résolution de problèmes comprenant une annuité de début de période avec une table d’annuités de fin de période 267
vi
235