CARMIGNAC Portfolio China

Gestion actions
CARMIGNAC Portfolio China
Risque plus faible
1
2
Risque plus élevé
3
4
5
6
7
RAPPORT MENSUEL - Mai 2016 - Données au 31/05/2016
H. Li
Parts
Date de la
1ère VL
Forme
juridique
Code
Bloomberg
ISIN
Devise de
cotation
Affectation des
résultats
VL
A CHF Acc Hdg
16/11/2015
SICAV (LU)
CARACAH LX
LU1299309341
CHF
Capitalisation
79.37
A EUR Acc
17/10/2014
SICAV (LU)
CARAEUA LX
LU1122072793
EUR
Capitalisation
104.65
F EUR Acc
17/10/2014
SICAV (LU)
CARAFEU LX
LU1122076430
EUR
Capitalisation
106.44
E USD Acc Hdg
10/12/2015
SICAV (LU)
CAREUAH LX
LU1299309853
USD
Capitalisation
78.77
F CHF Acc Hdg
10/12/2015
SICAV (LU)
CARFCAH LX
LU1299310190
CHF
Capitalisation
79.57
F GBP Acc
11/12/2015
SICAV (LU)
CARFGAC LX
LU1299310356
GBP
Capitalisation
86.5
F GBP Acc Hdg
10/12/2015
SICAV (LU)
CARFGAH LX
LU1299310604
GBP
Capitalisation
79.85
F USD Acc Hdg
10/12/2015
SICAV (LU)
CARFUAH LX
LU1299310943
USD
Capitalisation
79.83
PERFORMANCES
En raison de la règlementation européenne, nous ne
pouvons publier les performances du fonds sur une
période inférieure à un an. Cette part ayant été lancée
en novembre 2015, les données ne seront pas
disponibles avant décembre 2016. A titre
d'information, les investisseurs peuvent consulter le
document de Carmignac Portfolio China A EUR acc.
Indicateur de référence
MSCI China (USD), calculé dividendes nets réinvestis et convertis en EUR. (NDEUCHF)
Taux d'investissement actions : 94.95% | Taux d'exposition actions : 105.96% | Liquidités & équivalent* : 5.05%
Exposition par secteur
La stratégie globale de Carmignac Gestion
- Hausse des taux directeurs par la Réserve fédérale
- Mesures annoncées par Mario Draghi ressorties en dessous des attentes
- Forte chute des cours du baril de pétrole
Exposition nette par devise pour les parts en Euro (%)
Dollar US
139.63%
Euro
-86.87%
Yen
0.00%
Franc suisse
0.00%
Nouveau dollar de Taïwan
-2.09%
Dollar de Hong Kong
66.63%
Yuan Ren-Min-Bi
Long
Short
Net
Brute
Logiciels et Services
31.04 %
0.00 %
31.04 %
31.04 %
Transports
12.60 %
0.00 %
12.60 %
12.60 %
Assurance
10.72 %
0.00 %
10.72 %
10.72 %
Biens d'équipement
7.26 %
0.00 %
7.26 %
7.26 %
Services Clientèle
6.61 %
0.00 %
6.61 %
6.61 %
Services aux Collectivités
6.59 %
0.00 %
6.59 %
6.59 %
Banques
6.23 %
0.00 %
6.23 %
6.23 %
Télécommunications
5.95 %
0.00 %
5.95 %
5.95 %
Distribution
4.49 %
0.00 %
4.49 %
4.49 %
Services Financiers Diversifiés
3.63 %
0.00 %
3.63 %
3.63 %
Matériaux
3.44 %
0.00 %
3.44 %
3.44 %
Matériel et équipement Informatique
2.37 %
0.00 %
2.37 %
2.37 %
Automobiles et Composants Auto.
2.33 %
0.00 %
2.33 %
2.33 %
Alimentaires, Boisson et Tabac
2.73 %
-1.00 %
1.72 %
3.73 %
Distributions Alimentaire et Pharm.
1.42 %
0.00 %
1.42 %
1.42 %
Biens de Conso.Durables
1.12 %
-1.03 %
0.09 %
2.15 %
Immobilier
2.41 %
-2.94 %
-0.53 %
5.36 %
Total
-17.30%
110.94 %
-4.98 % 105.96 % 115.92 %
Exposition par type d'actions
A-shares
ADR
H-shares
Total
Long
Short
Net
5.94 %
0.00 %
5.94 %
Brute
5.94 %
24.26 %
0.00 %
24.26 %
24.26 %
80.75 %
-4.98 %
75.77 %
85.72 %
110.94 %
-4.98 %
105.96 %
115.92 %
Principales expositions nettes
Exposition par capitalisation
Nom
Pays
Secteur
%
Long
Short
Net
Brute
TENCENT HOLDINGS
Chine
Logiciels et Services
9.84 %
Grosse (>8000 MEUR)
54.12 %
-1.00 %
53.12 %
55.12 %
ALIBABA GROUP HOLDING
Chine
Logiciels et Services
5.69 %
Moyenne (1000 - 8000 MEUR)
54.45 %
-2.94 %
51.51 %
57.39 %
CHINA STATE CONSTRUCTION
Chine
Biens d'équipement
3.89 %
Petite (<1000 MEUR)
2.37 %
-1.03 %
1.34 %
3.41 %
CHINA MERCHANTS HLDGS
Chine
Transports
3.69 %
Total
110.94 %
-4.98 %
105.96 %
115.92 %
21VIANET GROUP INC %
Chine
Logiciels et Services
3.67 %
SHANGHAI INTERNATIONAL AIR-A
Chine
Transports
3.66 %
ICBC
Chine
Banques
3.60 %
58.COM %
Chine
Logiciels et Services
3.56 %
BBMG CORP H
Chine
Matériaux
3.44 %
CHINA TAIPING INSURANCE HOLD
Chine
Assurance
3.21 %
44.26 %
Commentaires de Gestion
Le Fonds affiche une performance négative, inférieure à celle de son indicateur de référence. Sur la période, les marchés chinois ont évolué en ordre dispersé : le
marché des actions-A s’est inscrit en légère hausse tandis que le marché des actions-H s’est replié, dans le sillage de la publication des chiffres de la balance
commerciale ainsi que d’indicateurs de PMI manufacturiers et de production industrielle en dessous des attentes. Ainsi, nous avons souffert de la performance
décevante de nos valeurs industrielles (China State Construction, China Shipping Development) et financières (Great Eagle Holding). De même, nous avons été
pénalisés par la baisse de nos investissements dans le secteur des matériaux (BBMG). Par ailleurs, en dépit de l’excellente progression de nos titres Tencent et
Netease, s’inscrivant en tête de nos meilleurs contributeurs, nos valeurs technologiques ont pesé sur la performance relative du Fonds. Notons toutefois que notre
prudence à l’égard du secteur énergétique nous a aidés face à l’indice. Sur la période, nous avons relevé notre taux d’exposition aux actions.
*Liquidités, emplois de Trésorerie et opérations sur dérivés
Ce document ne peut être reproduit en tout ou partie, sans autorisation préalable de la société de gestion. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des
performances futures. Les performances sont calculées nettes de frais de gestion. Les OPCVM ne sont pas garantis en capital. Le prospectus, le(s) KIID Key Investor
Information Document(s), le règlement/statuts, les rapports annuels et semestriels de l'OPCVM sont disponibles sur notre site internet www.carmignac.com et auprès de
notre Représentant et Service de Paiements en Suisse: Banque Genevoise de Gestion SA, 15 rue Toepffer, CH-1206 Genève.
Source : Carmignac à défaut d'autres indications.
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