un rendement élevé en période de taux faibles

Credit Suisse Interest Linked Bond 2025
INVESTIR
U N R END EMEN T ÉL E V É EN
P ÉR I O D E D E TAU X FA IB L E S
n
Coupon annuel de 4,50% brut pendant les 10 premières années
n
Coupon annuel brut résultant de la différence
entre les taux à long terme et à court terme au
cours des 5 dernières années (min. 0%, max. 7% brut)1
n
Remboursement anticipé possible après 10 ans
n
Droit au remboursement de 100% de la valeur
nominale à l’échéance par Credit Suisse AG (A+)2
Stratégie de cette obligation :
Credit Suisse Interest Linked Bond 2025 permet à l’investisseur de profiter d’un coupon annuel de 4,50% brut pendant 10 ans. Les 5 dernières années, le
coupon dépendra de la différence entre les taux à long terme et à court terme.
Lors des 5 dernières années du produit, la stratégie mise en place vous permettra de bénéficier d’un coupon intéressant si les taux à court terme sont
moins élevés que les taux à long terme, comme c’est le cas actuellement. On parle dans ce cas d’une courbe de taux « normale ». On peut s’attendre à une courbe de taux normale en cas de politique économique expansionniste couplée à une croissance probable de l’économie.
Mais le contraire est également valable : une politique économique restrictive, conjuguée à un possible ralentissement de la croissance, se traduit
généralement par une courbe de taux inversée.
La Deutsche Bank S.A. propose régulièrement des obligations émises par le groupe Deutsche Bank, ou une autre institution financière. Ces obligations
offrent une solution dans divers scénarii (par ex. une hausse des taux à long terme). La diversification des stratégies au sein d’un même portefeuille
peut s’avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou appelez nos conseillers de Télé-Invest au numéro 078 156 157 pour plus de détails.
Donnez un coup de pouce intéressant à votre argent
Comme bon nombre d’investisseurs, vous êtes en quête d’un rendement attrayant pour votre argent. Cependant, la faiblesse actuelle des
taux d’intérêt ne vous incite guère à vous engager. Vous voulez un rendement garanti pendant 10 ans, avec un risque limité dans le temps ? C’est compréhensible. C’est pour cette raison que la Deutsche Bank S.A. a sélectionné pour vous cette nouvelle obligation.
Credit Suisse Interest Linked Bond 2025 vous assure un coupon de 4,50% brut pendant les 10 premières années.
Q U ’ Ê T E S - V O U S E N D R O I T D ’AT T E N D R E ?
Les 10 premières années
Les 5 dernières années
Un coupon annuel de
4,50% brut
Le 23 juillet 2020, il existe 2 possibilités :
Entre 2011 et 2020, l’émetteur
(Credit Suisse AG) vous paie
chaque année, en date du 23 juillet, un coupon de 4,50%
brut. Et ce, indépendamment
de l’évolution des taux.
L’émetteur peut rembourser, de manière anticipée, le capital majoré du dernier coupon éventuel.
ou
L’obligation continue de courir avec un coupon brut annuel équivalent à 5 x la différence entre le
taux CMS 30 ans et le taux CMS 2 ans (taux observés aux dates d’observation annuelle / ­coupon de
max. 7% brut).
Les taux d’intérêt que nous observons sont les Constant Maturity Swap (CMS) à 30 ans et à 2 ans. Il
s’agit des taux utilisés par les banques pour les prêts interbancaires d’une maturité correspondante.
Exemples :
- Le taux CMS à 30 ans s’élève à 3,16% tandis que le taux CMS à 2 ans se situe à 1,25% (taux au
21/05/2010). Dans ce cas, vous recevez un coupon de 5 x (3,16% -1,25%) soit 7% brut.
- Si le taux CMS à 2 ans est supérieur ou égal au taux CMS à 30 ans, vous ne recevez pas de coupon.
1
2
Rendement annuel brut de minimum 3,05% et maximum 4,95% (compte tenu des frais d’entrée de 2%)
Ceci ne s’applique pas en cas de faillite/défaut de paiement de l’émetteur. Veuillez vous reporter au paragraphe « Risque de crédit » à la page 2.
UN PRODUIT ÉMIS PAR CREDIT
SUISSE AG (A+)
L’obligation Credit Suisse Interest Linked Bond 2025 est émise par
Credit Suisse AG, via sa succursale de Londres. Cette banque s’engage à vous rembourser 100% de la valeur nominale à l’échéance
(23/07/2025).
QUELS SONT LES RISQUES ?
Les investisseurs doivent s’assurer de comprendre la nature de ces
titres et être conscients des risques inhérents à l’investissement, en
particulier ceux qui figurent à la page 19 du prospectus de base.
Risque de crédit : Credit Suisse AG
En achetant ce produit, vous acceptez, comme pour tout titre de
créance, le risque de crédit (par exemple une faillite) de l’émetteur,
en l’occurrence, Credit Suisse AG. Si Credit Suisse AG rencontre des
problèmes financiers, il est possible que vous ne puissiez pas du
tout récupérer votre capital, ou seulement en partie. Un changement
dans la perception du risque de crédit, qui peut se manifester via
une adaptation du rating de l’émetteur, peut faire varier le cours de
marché du titre à travers le temps jusqu’à l’échéance de celui-ci. Au plus lointaine est l’échéance, au plus grand sera l’impact possible
sur le cours de marché.
Risque de liquidité
Nous attirons l’attention des investisseurs sur le fait que les titres
seront, selon toute probabilité, illiquides. Nous leur rappelons également que, pendant leur durée, la valeur de ces titres peut descendre
au-dessous du pair sur le marché secondaire. De telles fluctuations
peuvent avoir pour résultat une moins-value en cas de vente anticipée.
Vous avez droit au remboursement au pair uniquement à l’échéance.
Risque lié au taux d’intérêt
Comme tous les autres instruments de créance, ce produit est soumis
à un risque de taux. Si, après émission du titre de créance, le taux
d’intérêt du marché augmente, toutes les autres données du mar-
3
ché restant identiques, le prix du produit diminue pendant sa durée
de vie. Si, dans les mêmes conditions, le taux d’intérêt du marché
diminue après l’émission, le prix du produit augmente. De telles
fluctuations peuvent avoir pour résultat une moins-value en cas de
vente ­anticipée. Ce risque est plus important en début de période et
diminue à mesure que la date d’échéance approche. À l’échéance,
vous pouvez évidemment prétendre au remboursement de 100% de
la valeur nominale par Credit Suisse AG.
PROSPECTUS
Cette brochure est un document de marketing. Les informations
qu’elle contient ne constituent pas un conseil en investissement.
Toute décision de placement doit être fondée sur le prospectus de
base. Le prospectus de base a été rédigé en anglais et approuvé par
les autorités britanniques de régulation des marchés financiers, la
Financial Services Authority (FSA), le 25/09/2009 et complété par
un supplément en date du 19/05/2010. Ces documents, les résumés
en néerlandais et en français, ainsi que les conditions spécifiques au
04/06/2010 sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers
de la Deutsche Bank S.A. Vous pouvez également les ­demander par
téléphone au 078 156 157 ou consulter le site web www.deutschebank.
be/produits. Les éventuels suppléments au prospectus de base que
l’émetteur publierait pendant la période de souscription seront également mis à disposition via les canaux cités3.
db P roduct P rofile
1
Risque le plus
faible
2
3
X
4
5
Risque le plus
élevé
Qu’est-ce que le db Product Profile ?
Le db Product Profile est une notation, propre à la Deutsche
Bank S.A., du risque inhérent à un produit d’investissement.
Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les
moins risqués à 5 pour les produits les plus risqués (pour plus
de détails, voir la fiche technique).
Dès qu’un supplément au prospectus est publié sur le site de la Deutsche Bank S.A. pendant la période de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose
de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription.
www.deutschebank.be/produits
P O U R S O U S C R IR E
n Il importe d’examiner votre placement en fonction de votre profil d’investisseur. Vous pouvez le déterminer
très simplement en complétant le formulaire « Mes données financières » via votre Online Banking.
n Souscrivez en trois clics et en toute sécurité via Online Banking. Vous n’avez pas encore vos codes
d’accès ? Appelez le 078 155 150.
n Appelez nos experts de Tele-Invest au numéro 078 156 157.
FICHE TECHNIQUE
Emetteur : Credit Suisse AG, agissant via sa succursale de Londres.
Notation : A+ outlook : stable / Aa1 outlook : négatif (S&P/Moody’s)1
Code ISIN : XS0512723403
Devise : EUR
Distributeur : Deutsche Bank S.A.2
Valeur nominale : 1.000 EUR
Souscription sur le marché primaire :
n du 16/06/2010 au 20/07/2010 (inclus)
n date d’émission et de paiement : 23/07/2010
n valeur nominale : 1.000 EUR
n prix d’émission : 100%
n frais d’entrée : 2%
L’émetteur se réserve le droit de clôturer anticipativement la période de
souscription sur le marché primaire.
Echéance : 23/07/2025
Coupons annuels :
n Entre 2011 et 2020 : 4,50% brut par an.
n Entre 2021 et 2025 : 5 x (CMS 30 ans – CMS 2 ans) avec un minimum
de 0% et un maximum de 7% brut.
Remboursement anticipé : Possible le 23/07/2020, à l’initiative de l’émetteur, Credit Suisse AG.
Dates de paiement des coupons :
Le 23 juillet de chaque année, entre 2011 et 2025 inclus.
Date d’observation annuelle du taux CMS à 30 ans et à 2 ans :
À partir de la 11e année, le taux CMS à 30 ans et CMS à 2 ans seront
observés à 11 heures, 5 jours ouvrables avant le début de la période
d’intérêt (in advance).
Rendement brut annuel :
n Meilleur scénario possible (4,50% pendant 10 ans et 7% pendant les
5 dernières années) : rendement annuel brut de 4,95% (y compris
les 2% de frais d’entrée).
n En cas de remboursement anticipé après 10 ans (4,50% pendant 10
ans, puis remboursement anticipé de 100% de la valeur nominale): rendement annuel brut de 4,25% (y compris les 2% de frais
­d’entrée).
n Pire scénario possible (4,50% pendant 10 ans et 0% pendant les 5
dernières années) : rendement annuel brut de 3,05% (y compris les
2% de frais d’entrée).
Marché secondaire :
Le détenteur peut vendre le titre sur le marché secondaire. L’émetteur
ne garantit pas l’émergence d’un important marché secondaire pour
l’obligation Credit Suisse Interest Linked Bond 2025.
Taxe de bourse :
n Sur le marché primaire : aucune3
n Sur le marché secondaire : 0,07% (max. 500 EUR)3
n Remboursement à l’échéance : aucune3
www.deutschebank.be/produits
Précompte mobilier :
15% sur les coupons distribués3.
Le traitement fiscal de cette obligation dépend de la situation individuelle de l’investisseur et peut être sujet à des modifications à l’avenir.
Livraison : pas de livraison physique possible 4.
DB Product Profile5: 3 6
Prospectus :
L’obligation Credit Suisse Interest Linked Bond 2025 est émise par
Credit Suisse AG et représente des titres de créance sur l’émetteur. Les
conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le prospectus de base daté du 25/09/2009, le supplément du 19/05/2010 et les
conditions définitives du 04/06/2010. Toute décision d’investissement
doit être fondée sur ces documents.
Avis important :
Credit Suisse Interest Linked Bond 2025 ne peut être offert, vendu ou
livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain.
Commission :
La Deutsche Bank S.A. reçoit de l’émetteur une commission calculée
sur la base du prix d’émission, qui varie généralement entre 0% et 5%
de la valeur nominale, afin de couvrir le risque du marché suite au fait
que le prix des instruments de créance structurés peut varier pendant la
période de souscription (voir prospectus pour plus de renseignements/
détails).
1
Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les agences de
notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait fortement baisser entre
la date d’impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche
Bank S.A. en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit. La Deutsche Bank
S.A. ne s’engage pas à informer les clients d’une éventuelle modification de notation,
significative ou non, qui aurait lieu une fois la période de souscription écoulée.
2 La Deutsche Bank S.A. agit uniquement en tant qu’intermédiaire pour la distribution des
titres émis par l’émetteur. La Deutsche Bank S.A. ne propose pas ni n’émet les titres, dans
le sens de la législation belge sur l’offre publique d’instruments de placement.
3 Traitement fiscal conformément à la législation en vigueur.
4 Les informations relatives à la tarification des comptes titres sont disponibles dans les
Financial Centers de la Deutsche Bank S.A. et sur le site www.deutschebank.be. Les
investisseurs qui souhaitent placer les titres sur un compte auprès d’une autre institution
financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.
5 db Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank S.A., du risque inhérent à
un ­produit d’investissement. Il est représenté par un chiffre allant de 1 pour les produits les
moins risqués à 5 pour les produits les plus risqués. Cette notation se base sur différents
critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la classe d’actifs, le rendement
probable annoncé, la stabilité de la devise, la durée, la volatilité du prix du marché, la
notation de l’émetteur par des agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne
tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir ci-dessus). Pour tout complément
d’information, rendez-vous sur www.deutschebank.be.
6 Le db Product Profile accordé a été déterminé au moment de l’impression de cette
brochure. S’il change entre la date d’impression de cette brochure et la fin de la période
de souscription, la Deutsche Bank S.A. modifiera la brochure. Si, suite à une telle modification pendant la période susmentionnée, le produit ne devait plus correspondre au
profil d’investisseur de la personne ayant déjà souscrit ce produit, la Deutsche Bank S.A.
contactera l’investisseur concerné. La Deutsche Bank S.A. n’est par contre pas tenue de le
faire en cas de changement du db Product Profile après la période de souscription.
E.R. : Stéphan Salberter, avenue Marnix 13-15, 1000 Bruxelles
Credit Suisse Interest Linked Bond 2025 est une obligation.