fcp selection actions dividendes mai 2016

FCP SELECTION ACTIONS DIVIDENDES
MAI
OBJECTIF D'INVESTISSEMENT:
GERANT DU FONDS
Obtenir des rendements élevés et préserver le capital sur l'horizon.
BMCI ASSET MANAGEMENT
2016
ECHELLE DE RISQUE :
5
COMMENTAIRE DE GESTION:
HORIZON RECOMMANDE :
Les agrégats du premier trimestre révèlent un net ralentissement de la croissance économique à
+1.7% seulement contre + 5.2% sur les précédentes anticipations officielles. Cette contraction s'explique par la chute des activités agricoles à -9.2% en dépit d'une hausse
des activités industrielles et de services à +2.5%. 3 ans
La bonne nouvelle tient à la poursuite du redressement des finances publiques du Royaume
avec un déficit budgétaire en baisse de 55%, engendré pour partie par la forte baisse des
dépenses de compensation. INDICE DE REFERENCE -NI :
MASI
INDICE DE REFERENCE -GESTION :
MASI
PROFIL DU FONDS :
La forte décrue des taux a eu un effet de pendule favorable au marché action avec un indice
MASI enregistrant à fin mai une hausse de +10.1% sur la mi exercice. Cependant, alors que le
Maroc affiche en mai un très léger retrait de sa pondération dans l'indice MSCI Frontier Market,
le MASI enregistrait une contraction conjoncturelle de -2.3% sur ce seul mois. DYNAMIQUE
Pour un profil d'investisseur dynamique, nous recommandons un positionnement sur les valeurs
présentant un réel potentiel d'appréciation du point de vue fondamental. Pour les profils
prudents, nous préconisons un focus sur des valeurs défensives offrant des perspectives de
rendement supérieures à la médiane du marché. CHIFFRES CLE - MAD
VL (27/05/2016)
11 722,94
Max année
12 028,38
Min année
10 275,41
Nombre de parts
Sur le mois de mai, le FCP Actions Dividendes a enregistré une performance de 3.13% contre
2.43% pour le benchmark, soit une sur performance de 70 pbs.
Cette sur performance est la résultante de nos paris positifs payants sur le mois sur Cosumar,
SMI et Taqa qui se sont appréciés de 4.9%, 20.1% et 1.3%. De même, nos paris négatifs sur
Attijariwafa Bank (capé à 15%), BMCE et Managem n'ont pas profité au fonds du fait des
performances respectives des titres de 2.9%, 3% et 6%.
PERFORMANCES %
Pour la période %
4 654,00
MODALITES DE FONCTIONNEMENT
Date de première VL
Exercice comptable
05/06/2009
01/04 au 31/03
Frais de gestion
1,00% H.T
Commission de souscription
0,17% H.T
0,08% H.T
1 mois
3 mois
6 mois 1 an glissant
Commission de rachat
3,13%
2,43%
10,54%
8,29%
12,39%
7,33%
Calcul de la VL
Hebdomadaire
2013
2014
2015
2016
Administrateur
BMCI ASSET MANAGEMENT
-1,94%
-2,62%
14,36%
5,55%
1,14%
-7,22%
13,87%
10,11%
Fonds
MASI
Année %
Fonds
MASI
11,17%
0,86%
Banque dépositaire
BMCI
CODES
ISIN
PERFORMANCES MENSUELLES(Base 100 : 31/01/2015)
MA0000036824
AI
-
16
16
M
-1
6
.-1
R
.AV
M
R
AR
S
6
6
V.
-1
FÉ
V
15
.D
ÉC
V.
JA
N
5
-1
-1
5
O
N
5
T.
-1
T.
C
O
-1
5
Û
T
SE
P
5
-1
.-1
5
AO
IL
JU
15
AI
-
JU
IN
15
FONDS
M
5
R
.AV
-1
5
AR
S
M
.-1
R
FÉ
V
JA
N
V.
-1
5
104
103
102
101
100
99
98
97
96
95
94
93
92
91
90
89
88
87
86
85
84
MASI
FCP SELECTION ACTIONS DIVIDENDES - MAI
2016
1
FCP SELECTION ACTIONS DIVIDENDES
MAI
PERFORMANCES MENSUELLES (Unité)
INDICATEURS DE RISQUE (%)
Volatilité du fonds
0,09%
6
2,43
4,57
3,13
3,85
5,15
1,96
1,53
1,66
0,48
Volatilité Benchmark
0,10%
Tracking Error
0,07%
-2,52
0,88
-1,29
0,51
0,00
-0,81
-1,63
-0,41
-1,77
2,39
1,72
0,99
-0,95
-0,40
-1,67
-3,97
-2
-5,14
-2,70
-1,61
2,77
-0,63
0
3,48
5,93
1,30
4,80
4
2
2016
-4
Fonds
6
-1
AI
M
.16
AV
R
-1
6
6
.-1
M
AR
S
VR
FÉ
JA
N
V.
-1
6
15
.-
-1
D
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V.
N
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O
C
T.
-1
5
5
5
.-1
5
SE
PT
-1
5
T
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-1
5
.-1
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JU
IN
JU
M
AI
-1
5
.15
AV
R
-1
5
M
AR
S
.-1
VR
FÉ
JA
N
V.
-1
5
5
-6
MASI
PRINCIPALES POSITIONS (%)
REPARTITION SECTORIELLE (Unité)
Publication du 31/03/2016
Publication du 31/03/2016
ITISSALAT ALMAGHREB
15,28%
Télécommunications
11,83%
Sociétés de Portefeuilles / Holdings
7,95%
Société de Financement
3,07%
Services aux collectivités
4,97%
Mines
6,21%
Immobilier
4,75%
Holdings et sociétés d'investissement
1,21%
Eléctricité
8,38%
Agroalimentaire & Production
12,71%
Assurances et Réassurance
2,97%
TAQA
10,82%
COSUMAR
8,31%
AUTRE
14,58%
HOLCIM
6,91%
Banques
3,93%
Bâtiments & Mat construction
11,42%
LYDEC
6,41%
Boissons
0,23%
Distributeurs
5,79%
AVERTISSEMENT
Ce document est établi par BMCI AM société de gestion de portefeuille de droit marocain. Il contient des éléments d'information, des
opinions et des données chiffrées que BMCI AM considére comme fondés ou exacts au jour de leur établissement en fonction du
contexte économique, financier ou boursier du moment. Ce document est produit à titre d'information uniquement et ne doit pas être
considéré comme une offre de vente ou de perspection. Il ne contitue pas la base d'un contrat ou d'un engagement quelque nature
que ce soit. Ce document vous est fourni sans que nous ayons une connaisance précise de votre profil de risque, qui sera établi à
l'occasion d'un test d'adéquation avant tout engagement contactuel avec vous. Avant toute décision d'investissement, vous devez : lire attentivement la Notice d'information ou la fiche signalétique agréés par l'autorité de tutelle (CDVM) disponibles auprès de BMCI
AM - 25.Bd Massira El Khadra. Casablanca- ou des distributeurs commercialisant l'OPCVM.-prendre connaisance des statuts de la
SICAV ou du réglement de gestion du FCP et des derniers documents périodiques de l'OPCVM établis par la Société de Gestion, qui
sont également à votre disposition auprès de BMCI AM-25.Bd Massira El Khadra, Casablanca- enfin consulter vos propres conseils
juridiques, fiscaux, financiers autres pour vous assurer de l'adéquation du produit à votre situation et vos objectifs. Compte tenu des
risques d'ordre économique et boursier, BMCI AM ne peut donner aucune assurance que l'OPCVM atteindra l'objectif indiqué. La
valeur des parts/actions peut aussi bien diminuer qu'augmenter. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
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