DAVID EDWARD WILSON, University of Waterloo Estimation du

DAVID EDWARD WILSON, University of Waterloo
Estimation du processus de Meixner
Le mouvement brownien constitue un modèle inadéquat pour le logarithme des prix des actifs notamment parce que les queues
sont trop légères pour s'ajuster aux rendements empiriques. Le processus de diusion par saut de Merton est une solution de
rechange populaire dans laquelle le logarithme des prix est sujet à des sauts de Poisson composés. Malheureusement, il est
dicile d'estimer précisément la composante des sauts. Le processus de Meixner se démarque des nombreuses autres options.
Il ne possède aucune composante gaussienne et est composé exclusivement de sauts aléatoires avec dérive déterministe. Le
logarithme des rendements suit une distribution de Meixner à quatre paramètres dénie sur un support orthogonal. Les queues
sont semi-lourdes et le modèle est bien estimé par la méthode du maximum de vraisemblance.
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