Crystal Reports - his_rm_hsbc_corpoblig_plus_A

 HSBC Global Asset Management
HSBC CORPOBLIG PLUS (A)
Reporting mensuel au 31 mai 2011
Caractéristiques du FCP
Actif du FCP
11 047 939.23 €
1 675.98 €
Valeur liquidative
Nature juridique
FCP de droit français
Affectation des résultats Capitalisation
Classification AMF
Diversifié
Code ISIN
FR0000978108
Valorisation
Quotidienne
Frais de gestion
0.50 % TTC
Date de création
27/09/2001
Société de gestion
Halbis Capital Management (France)
Horizon de placement 18 mois
100% EONIA OIS
Indice de référence
Performances et analyse du risque
Performance sur 1 an glissant
FCP
Performances flat mensuelles depuis un an
FCP
Indice de référence
116.00
3.00
114.00
2.50
112.00
Indice de référence
2.00
110.00
1.50
108.00
Performances
* EONIA
FCP
05/2011
04/2011
03/2011
02/2011
01/2011
12/2010
11/2010
10/2010
09/2010
08/2010
-1.00
07/2010
20/05/2011
05/04/2011
21/02/2011
31/05/2010
06/01/2011
-0.50
98.00
24/11/2010
0.00
100.00
08/10/2010
102.00
26/08/2010
0.50
13/07/2010
104.00
06/2010
1.00
106.00
Analyse du risque
Indice de
référence
EONIA
arithmétique
Volatilité Volatilité de Tracking
Ratio
Ratio de
du FCP
l'indice
error
d'information Sharpe
début du mois
2.055%
0.092%
0.092%
début d'année
4.003%
0.338%
0.338%
1 an
14.394%
0.633%
0.631%
3.47%
0.04%
3.47%
3.62
3.62
3 ans
-19.019%
3.800%
3.730%
10.16%
0.19%
10.24%
-0.80
-0.81
5 ans
-20.167%
11.820%
11.170%
7.91%
0.22%
7.96%
-0.84
-0.85
depuis l'origine
-10.614%
25.947%
5.73%
0.17%
5.76%
-0.61
-0.62
2009
-2.151%
0.725%
13.02%
0.06%
13.06%
-0.22
-0.22
Sensibilité globale du FCP
Sensibilité globale de l'indice de référence
-0.02
0.00
0.722%
Evolution des choix de gestion de HSBC CORPOBLIG PLUS (A)
Répartition par risque de liquidité *
0 à 12 mois
19.20
> 7 ans
22.15
Poids
Maturité
moyenne*
0 à 12 mois
19.20%
110
1-3 ans
21.03%
807
3-5 ans
28.08%
1 196
5-7 ans
9.54%
2 155
> 7 ans
22.15%
4 324
Total
5-7 ans
9.54
3-5 ans
28.08
100.00%
1-3 ans
21.03
Vie moyenne (en jours)
1 690
* hors actions et pensions en action représentant du portefeuille.
Par rating composite court terme **
A-2
5.05
Poids
Maturité
(en jours)
A-1
5.67%
235
A-2
5.05%
153
Total Poche CT
10.72%
A-1
5.67
Par rating composite long terme**
High Yield
4.68
BBB
20.53
AAA
7.69
AA
8.15
A
39.75
Poids
Maturité
(en jours)
AAA
7.69%
1 264
AA
8.15%
4 702
A
39.75%
2 181
BBB
20.53%
1 005
High Yield
4.68%
2 466
Total Poche LT
80.80%
** hors OPCVM, liquidités, pensions en action, actions, futures et SWAP représentant 8.48% du portefeuille dont la contribution de
sensibilité est égale à -1.06.
Positions CDS au 31/05/2011
Pas de position Single Name
Pas de position Indices
2
Evolution des choix de gestion de HSBC CORPOBLIG PLUS (A)
Analyse des titrisations
Répartition par Rating Composite
BBB
6.32
BBB+
1.72
A2.96
A
6.58
A-1
2.16
AAA
0.40
AA
6.36
AA3.92
A+
6.43
Poids
Maturité
(en jours)
A-1
2.16%
222
AAA
0.40%
620
AA
6.36%
5 504
AA-
3.92%
1 095
A+
6.43%
2 094
A
6.58%
2 788
A-
2.96%
1 138
BBB+
1.72%
770
BBB
6.32%
970
Total Titrisations
36.84%
Répartition Sectorielle
Total Titrisations
NON CONFORMING
RMBS
16.30
RMBS
4.44
AUTO LOANS
3.92
36.84%
ABS
24.65%
AUTO LOANS
NON CONFORMING RMBS
RMBS
CMBS
3.92%
16.30%
4.44%
12.19%
CMBS
12.19
Répartition par Pays Emetteur
Total Titrisations
ALLEMAGNE
6.32
ROYAUME UNI
20.34
ESPAGNE
3.92
FRANCE
2.16
IRLANDE
3.71
JERSEY
0.40
36.84%
ROYAUME UNI
20.34%
NON CONFORMING RMBS
RMBS
ALLEMAGNE
15.90%
4.44%
6.32%
ESPAGNE
3.92%
AUTO LOANS
IRLANDE
3.92%
3.71%
FRANCE
2.16%
Autres pays
0.40%
NON CONFORMING RMBS
0.40%
3
Evolution des choix de gestion de HSBC CORPOBLIG PLUS (A)
Principales lignes du FCP
Libellé
Poids
Rating
Secteurs
AIREM 2006-1X 2B2
MESDG C E3M 25/01/20
GRAN 03-2 2M
EUREKO 7.375% 06/14
BBVAL 2007-1 B 2031
MUNICH RE FIN 6.75
BRIT TEL 5.25 06/14
BQ PSA FIN 3.875% 13
BP CAP PLC 3.1% 2014
ALLIANZ FIN 6.125 12
6.36%
6.32%
4.44%
4.10%
3.92%
3.88%
3.87%
3.59%
3.57%
3.55%
AA
BBB
A
A
High Yield
A
BBB
BBB
A
A
NON CONFORMING RMBS
CMBS
RMBS
INSURANCE
AUTO LOANS
INSURANCE
COMMUNICATIONS
CONSUMER_CYCLICAL
ENERGY
INSURANCE
Total Subordonnées bancaires: 2.57%
Commentaire du gérant
Revue des marchés
La croissance de la zone euro en ce début d’année demeure vigoureuse, mais cache de nombreuses et importantes disparités entre les
différents pays. Les dernières enquêtes d’activité montrent cependant une certaine modération, aussi bien en zone euro que dans les
principaux pays du G8. L’envolée du prix des matières premières a pour conséquence de faire remonter les niveaux d’inflation un peu
partout dans le monde mais surtout dans les pays émergents.
Les banques centrales (Chine, Inde...) réagissent à cette poussée inflationniste en durcissant progressivement leur politique monétaire.
Si la Fed et la Bank of England se montrent encore très prudentes, la BCE a entamé un processus de normalisation à un rythme modéré
et ce malgré la disparité des situations macro-économiques de la zone euro et les tensions récurrentes sur les primes de risque des Etats.
La Grèce continue de focaliser l’attention et alimente un « flight to quality » vers les obligations d’Etats les plus sûres. Cette aversion au
risque n’affecte pas pour le moment le marché du crédit ; les investisseurs continuent à investir sur le marché de la dette privée et les
nouvelles émissions sont fortement souscrites.
Politique de gestion
Crédit
La performance a été positive sur le mois. Le marché des titrisations s'est a nouveau mieux tenu au mois de mai. Certains titres en
portefeuille dans le fonds ont vu leur valeur en marked to market monter de manière importante sur le mois. Les taux de rendements
élévés de cette classe d'actif continuent à attirer les investisseurs. Le portage du fonds reste attractif après ce resserrement des primes de
risque.
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www.assetmanagement.hsbc.com/fr. Document mis à jour le 17/06/2011.
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