FIP HEXAGONE CROISSANCE 1

FIP HEXAGONE CROISSANCE 1
Lettre d’information – Décembre 2011
Turenne Capital se dote d’un pôle Santé avec une équipe dédiée
La Santé est un des enjeux majeurs de demain, avec notamment la réduction des frais de soins, dont ceux
concernant la dépendance, la mise en œuvre d’une réglementation destinée à moderniser la Santé, la loi HPST,
et le recours aux nouvelles technologies comme la télémédecine par exemple.
Turenne Capital a développé une très solide expertise dans ce domaine et y a investi depuis une dizaine d’années
environ 75 M€, pour accompagner une vingtaine d’entreprises notamment dans les domaines du Medical
Device, dans le matériel médical, des services à la personne, des logiciels et du traitement de l’information liée
au médical. L’ensemble de ces participations représente aujourd’hui environ 30% du portefeuille des fonds gérés
par Turenne Capital.
Souhaitant répondre encore plus fortement aux enjeux de ce secteur, Turenne Capital a créé un véritable pôle
Santé constitué de cinq professionnels dont l’expérience complémentaire couvre de nombreux domaines.
Turenne Capital a par ailleurs repris la gestion du Fonds SEFTI, géré précédemment par Amundi PEF, investi
principalement dans le traitement ou le suivi des maladies cardiovasculaires, l’oncologie et l’immunologie, et a
levé un fonds dédié auprès d’investisseurs institutionnels pour lesquels la santé de demain est également une
priorité.
Soutenir les PME régionales en profitant d’une réduction d’impôt sur le revenu pour 2011
Les PME restent le principal moteur de croissance du pays, notamment dans ce contexte d’instabilité et de
ralentissement économique. Pour croître en profitant de différentes opportunités de développement
(investissement, croissance externe, recrutements), les PME françaises doivent pouvoir disposer de moyens de
financement.
Turenne Capital lance trois nouveaux fonds dédiés à l’accompagnement des entrepreneurs et au soutien des
PME régionales.
FIP Capital et Convertibles
FIP Cap Patrimoine PME 50
FIP 45
La souscription de parts de FIP permet de réduire son impôt sur le revenu de 22 % du montant investi, hors
droits d’entrée (dans la limite des plafonds légaux) et de bénéficier d’une exonération des plus-values
éventuelles, hors prélèvements sociaux.
La durée de conservation des parts varie entre 5 et 8 ans, selon le fonds choisi ; ces placements comportent une
prise de risque en capital.
Pour tout renseignement ou souscription sur ces fonds, nous vous invitons à contacter votre conseiller
financier habituel.
Cette lettre d'information est un document non contractuel, strictement limité à l’usage privé du destinataire, les informations fournies dans
ce document proviennent de sources dignes de foi mais ne peuvent être garanties. Les appréciations formulées reflètent notre opinion à la
date de publication et sont donc susceptibles d’être révisées ultérieurement. Les informations contenues dans ce document ne constituent ni
un conseil en investissement, ni une sollicitation à investir, ni une offre quelconque d’achat ou de vente. Les performances passées ne
préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de
chaque souscripteur et est susceptible d’être modifié ultérieurement.
FIP HEXAGONE CROISSANCE 1
Valeur liquidative au 30 septembre 2011
Valeur d’origine (31 décembre 2005)
Performance depuis l’origine
Echéance du fonds
Ratio de PME régionales
460,79 €
500,00 €
- 7,84 % (hors avantage fiscal de 25%)
31.12.2012 (30.06.2014 si prolongation)
74,8 %
Le mot des gérants
Le FIP Hexagone Croissance 1 poursuit la croissance de sa
performance avec une progression de la valeur de ses parts
de 3,90 % sur le semestre.
Les participations dans Globe Diffusion (marketing terrain) et
Menix (implantologie médicale) ont été revalorisées pour
refléter l’amélioration des perspectives de ces deux sociétés.
Une partie de la provision de Forécreu (fabrication de barres
à trous en acier et titane) a fait l’objet d’une nouvelle reprise
suite à son retour à la rentabilité, tout comme la provision de
Carven (prêt à porter) dont les perspectives de
développement sont redevenues très bonnes.
Le FIP s’est également renforcé au capital de la société
Capsule, afin de l’accompagner dans son développement.
Les sociétés cotées : Cybergun (conception et distribution
de répliques d'armes factices), DL Software (éditeur de
logiciels de gestion pour les PME) et Satimo (système de
test et mesure d’antennes) ont toutefois souffert du recul
des marchés financiers et ont vu leur cours de Bourse
baisser durant le semestre.
Le FIP Hexagone Croissance 1, dont la création remonte à
2005, arrivera à échéance le 31 décembre 2012 et pourra
être prolongé jusqu’au 30 juin 2014.
La vie du portefeuille
CA 2010 : 21,2 M€
Siège social : Paris (75)
Montant investi : 2,56 M€
En à peine 4 collections, Carven a réussi à se refaire un nom.
Positionné sur le créneau intermédiaire, du luxe dit
«accessible », mais avec sa propre vision de la mode, et sa
touche couture, Carven tire même profit de la crise qui valide
son positionnement de « prix juste ».
Distribué dans les grands magasins chics, les concepts stores
et les multimarques pointus, Carven dispose de quelques 400
points de vente (en France mais aussi aux Etats-Unis, au
Japon et en Italie).
CA 2010 : 18,5 M€
Effectif : 80
Siège social : Boulogne Billancourt (92)
Montant investi : 1,33 M€
Agence hors-médias, Globe Groupe a mené plus de 240
opérations publicitaires sur le terrain en 2010, grâce à un
vivier de 30 000 animateurs et un réseau de 11 agences.
L'agence a remporté l'organisation d'un happening
événementiel autour de la carte 12-30 ans pour la SNCF,
l'installation d'un café éphémère à La Défense pour Carte
noire, ainsi que la mise en place d'une campagne
d'échantillonnage dans les rues pour Milka Oréo.
CA 2010 : 22,9 M€
Effectif : 143
Siège social : Décines (69)
Montant investi : 2,68 M€
32,2 M€ investis dans 31 entreprises
Santé
27%
Industrie
6%
Issu du rapprochement de Serf et de Dedienne Santé, le
groupe est spécialisé dans la conception, la fabrication et la
commercialisation d’implants orthopédiques (hanche et
genou) et dentaires.
Le Groupe, fort de ses capacités techniques, humaines et
commerciales renforcées, a accru significativement son
chiffre d’affaires en 2010 et dispose de solides perspectives
de croissance pour 2011.
La trésorerie du fonds
600 €
Logiciel
3%
FCPR
0%
Distribution
27%
Performances historiques
500 €
400 €
300 €
200 €
m
ar
s0
m 5
ar
s06
m
ar
s0
m 7
ar
s0
m 8
ar
s09
m
ar
s1
m 0
ar
s1
m 1
ar
s12
m
ar
s1
m 3
ar
s14
Les liquidités qui s’élèvent à plus de 7 M€ (23 % du fonds)
sont restées stables au cours du semestre. La part, ayant
vocation à accompagner le développement des sociétés déjà
en portefeuille, est placée dans des fonds monétaires et
obligataires gérés par Amundi. Le solde est placé dans des
fonds diversifiés investis en actions et gérés par Carmignac
Gestion, EDRAM (Rothschild) et Financière Boscary.
Services
37%
Conformément à la réglementation, le FIP Hexagone Croissance 1 est investi à hauteur de 60% minimum dans les régions Ile-deFrance, Bourgogne, Rhône-Alpes et Languedoc-Roussillon.