FP BFT Sélection Haut Rendement 2021 - 08-11-2016

BFT SELECTION HAUT RENDEMENT 2021
Fonds obligataire investi dans des titres spéculatifs à haut
rendement, à échéance maximum 2021
Obligations et autres titres de créances
libellés en euro
@BFT_IM
L’ÉQUIPE DE GESTION3
LES POINTS CLÉS DU FONDS
Date de création :
Période de commercialisation :
Durée minimum de
placement recommandée :
@linkedin.com/company/bft-im
1er mars 2016
Jusqu’au 31 mars 20171
Zone d’investissement :
Jusqu’à l’échéance
(15/12/2021)
Union Européenne et OCDE
Devise de gestion :
EUR
Forme juridique :
FCP de droit français
UCITS / Directive OPCVM IV :
Oui
Indicateur de référence :
Aucun
Michel ZATARAIN
Gérant obligataire senior
Diana RAGER
Gérante obligataire senior
Les obligations spéculatives à haut rendement
présentent un potentiel de rendement. BFT Sélection
Haut Rendement 2021 a pour objectif de capter ce
potentiel via une gestion de conviction
Indicateur de risque (SRRI)2 :
1 Période
renouvelable, en fonction des conditions de marché et par annonce sur
le site de la société de gestion www.bft-im.com
2
Le SRRI correspond au profil de risque et de rendement présent dans le
Document d’Information Clé pour l’Investisseur (DICI). La catégorie la plus faible ne
signifie pas « sans risque ». Le SRRI n’est pas garanti et pourra évoluer dans le
temps.
OBJECTIF & PHILOSOPHIE DE GESTION
L’objectif de BFT Sélection Haut Rendement 2021 est d’atteindre
une performance nette annualisée supérieure à 3% sur un
horizon de placement de 6 ans, soit de la date de création au 15
décembre 2021 (échéance).
La stratégie du fonds est principalement une stratégie de portage
qui consiste à gérer un portefeuille d’obligations spéculatives à
haut rendement (de notation comprise entre BB+ et B- par S&P ou
jugée équivalente par BFT IM) émises par des émetteurs
européens dont l’échéance est antérieure à la fin de l’année 2021.
POURQUOI INVESTIR ?
1l Une solution d’investissement dans un environnement de
taux durablement bas
Les obligations spéculatives à haut rendement présentent des
perspectives fondamentales positives (croissance des pays
développés), par conséquent, une espérance de rendement
attractif.
2l Un fonds positionné sur les notations BB et B
Dans l’univers du haut rendement, nous excluons volontairement
la catégorie de titres dont le risque de défaut est le plus élevé
(CCC).
3l Les mêmes caractéristiques qu’une obligation
Notamment une échéance qui permet de bénéficier de la
convergence des obligations vers leurs prix de remboursement.
Comme pour une obligation, la volatilité du fonds et sa sensibilité
aux mouvements de taux vont baisser avec le temps.
4l Un portefeuille qui a pour objectif d’offrir une
diversification tant sectorielle que géographique (max 3% par
émetteur).
Risque de Crédit / Défaut
Espérance de rendement
Source : BFT Investment Managers
BFT Sélection Haut Rendement 2021 bénéficie de la sélection des
titres de notre équipe de gérants sur des émetteurs suivis par
l’équipe d’analystes crédit de notre Groupe.
PRINCIPAUX RISQUES
1l Risque de perte en capital : l’investisseur est averti que son
capital n’est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.
2l Risque de taux : il s’agit du risque de baisse des instruments
de taux découlant des variations des taux d’intérêt. Il est mesuré
par la sensibilité. En période de forte hausse des taux d’intérêt, la
valeur liquidative pourra baisser de manière sensible.
3l Risque de crédit : il représente le risque de dégradation
soudaine de la qualité de signature d’un émetteur ou celui de sa
défaillance.
4l Risque de liquidité : dans le cas particulier où les volumes
d’échange sur les marchés financiers sont très faibles, toute
opération d’achat ou de vente sur ces derniers peut entraîner
d’importantes variations du marché.
Cette sélection des titres en portefeuille a pour objectif :
D’obtenir l’objectif affiché tout en tenant compte du risque de
défaut.
De créer de la valeur en misant sur les titres qui s’apprécient.
La liste exhaustive des risques figure dans les documents réglementaires
(DICI – Document d’Information Clé pour l’Investisseur – et prospectus)
Informations promotionnelles non contractuelles communiquées uniquement à titre d’information, ne constituant ni un conseil en investissement,
ni une recommandation, ni une sollicitation de vente.
3L’équipe de gestion pourra évoluer dans le temps.
Novembre 2016
NOTRE PROCESSUS D’INVESTISSEMENT
Titres spéculatifs à haut rendement émis en euros
1. Analyse de l’univers
Nous identifions les meilleures opportunités de marché à travers nos
filtres sur l’univers obligataire Euro High Yield (par exemple: notation,
maturité, taille de l’émission, séniorité, rendement, pays d’émission,
secteur…)
2. Sélection
Nous sélectionnons nos convictions grâce à une étude approfondie des
émetteurs : analyse financière portant sur la capacité à rembourser la
dette (par exemple : ratio de solvabilité, niveau d’endettement de
l’entreprise).
Cette étape a pour objectif de tenter de sélectionner les émissions
présentant les meilleurs profils rendement/risque.
3. Gestion
Construction de portefeuille :
La recherche de diversification constitue une étape essentielle de
notre processus d’investissement (chaque émetteur d’obligation
spéculative à haut rendement sera limité à 3% de l’actif).
Stratégie de portage :
Possibilité d’effectuer une rotation du portefeuille dans certaines
conditions et à la marge (participation au marché primaire, prise de
profits lors d’une très forte baisse du taux de rendement d’un titre).
Univers d’investissement obligataire
1. Analyse
2. Sélection
3. Gestion
Gestion des risques :
Rating minimum BPas de dette subordonnée
• Analyse multi-critères
• Filtres sur l’univers obligataire Euro HY
• Filtres notation, séniorité, taille, maturité,
rendement
• Sélection de nos convictions
• Critères de gouvernance
• Analyse financière
• Construction du portefeuille
• Stratégie orientée sur l’optimisation du portage
(rendement des titres…)
• Gestion active des titres en portefeuille (prise de
profit, achat sur marché primaire…)
Portefeuille diversifié de manière optimale
COMMENT SOUSCRIRE ?
Part I
Part P
Part R
Eligibilité
Tous souscripteurs et plus
particulièrement les personnes
morales
Tous souscripteurs
OPC nourriciers
Dépositaire
CACEIS Bank France
CACEIS Bank France
CACEIS Bank France
Codes ISIN
Part I-C : FR0013081171
Part I-C/D : FR0013081189
Part P-C : FR0013081197
Part P-C/D : FR0013081205
Part R-C : FR0013081213
Part R-C/D : FR0013081221
Valeur liquidative d’origine
1000 euros
100 euros
100 euros
Souscription initiale
200 parts
1 part
1 part
Frais de gestion max
0,50%
0,90%
0,50%
Frais de gestion réels
0,35%
0,75%
0,35%
Commissions de surperformance
Néant
Néant
Néant
Commissions de souscription
Pendant la période de
commercialisation : néant
Pendant la période de
commercialisation : 2% max
Pendant la période de
commercialisation : 4% max
Pas de souscription possible à l’issue de la période de commercialisation
Commissions de rachat
Pendant la période de commercialisation : 1%
Après la période de commercialisation: néant
Jean-Marc NAVARRE, Directeur du Développement 01 76 33 71 03
Régis GRY, Directeur Commercial 01 76 37 90 08
AVERTISSEMENT
Ce document n’a pas vocation à être diffusé auprès de, ou utilisé par, toute personne, investisseur qualifié ou non, d’un pays ou d’une juridiction dont les lois ou les
règlements l’interdiraient notamment les US Persons au sens du Securities Act de 1933.
L’OPC mentionné dans ce document est un OPCVM constitué conformément à la directive européenne 2009/65/CE, agréé par l’Autorité des Marchés Financiers.
Avant tout investissement, il appartient à toute personne intéressée par un OPC, de s'assurer de la compatibilité de son investissement avec les lois dont il relève ainsi
que de ses conséquences fiscales et de prendre connaissance du document d'informations clés pour l'investisseur (DICI) en vigueur y compris les rapports périodiques
relatifs à cet OPC et plus particulièrement les sections sur les risques et les principales caractéristiques. Toute souscription dans un OPC se fait sur la base du DICI et
de sa documentation réglementaire.
Les investisseurs potentiels sont invités à consulter un conseiller professionnel afin de déterminer si un tel investissement convient à leur profil et ne doivent pas fonder
leurs décisions d’investissement sur les informations contenues dans ce seul document. Les performances passées ne constituent en aucun cas une garantie ou un
indicateur fiable de la performance actuelle ou future. Les valeurs des parts ou actions des OPC sont soumises aux fluctuations du marché, les investissements réalisés
peuvent donc varier tant à la baisse qu’à la hausse.
L'exactitude, l'exhaustivité ou la pertinence des informations et prévisions fournies ne sont pas garanties : bien que ces informations aient été établies à partir de
sources sérieuses, considérées comme fiables, elles peuvent être modifiées sans préavis. Les informations et prévisions sont inévitablement partielles, fournies sur la
base de données de marché constatées à un moment précis et sont susceptibles d’évolution.
BFT Investment managers — Siège Social : 90, bd Pasteur — S 71578 - 75730 Paris Cedex 15 — Tél. : +33 (0)1 76 37 90 90 - Fax : +33 (0)1 76 37 05 20
L'ensemble de la documentation réglementaire est disponible en français sur le site www.bft-im.com ou sur simple demande au siège social de la société de gestion.
BFT Investment Managers, une société du groupe Amundi