EXPANSION SOLIDARITE

EXPANSION SOLIDARITE
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Classification AMF
FCPE Actions de pays de la zone euro
Classification Europerformance
Actions euro générale
Indice de référence
DJ Eurostoxx
Fréquence de valorisation
Hebdomadaire (le vendredi)
Souscriptions et
rachatJusqu'à l'avant
Jusqu'à l'avant dernier jour ouvré
de la semaine
05/10/1998
Date d'agrément
Valeur liquidative d'origine
1.52 euros
Durée de placement conseillée
BNP Paribas Fund Services
France S.A.S
Valorisateur
5 ans et plus
Dépositaire
BNP Paribas Securities Services
1.2% de l'actif net au maximum
Frais de gestion
Performances et indicateurs financiers au 28/11/2008
Objectif de gestion
28 novembre 2008
Expansion Solidarité
Actif net en Euro
DJ Euro Stoxx
7 601 132,67
Valeur Liquidative en Euro
1,17
Volatilité
27,57%
31,63%
Performance depuis le 28/12/07
-41,21%
-46,13%
Performance actuarielle sur 3 ans
-9,96%
-11,68%
Performance actuarielle sur 5 ans
-0,17%
-1,17%
Performance depuis l'origine
-22,52%
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs et elles ne
sont pas constantes dans le temps
Expansion Solidarité est un fonds qui permet de dynamiser
l'épargne en acceptant une forte volatilité pour obtenir une
plus-value élevée et constituer une épargne retraite.
Principales lignes du portefeuille
TOTAL
ENI
DANONE
TELEFONICA
RWE
Répartition Sectorielle de la partie actions (en %)
Loisirs et voyages
1,6
Chimie
1,7
Automobile
Consommation de la
personne
Construction
Biens et services
industriels
Technologie
1,8
Détail
Agroalimentaire
Expansion solidarité
1,1
Média
Assurance
Évolution de la valeur liquidative depuis 5 ans glissants
0,7
DJ Euros Stoxx
220
200
niveau (base 100)
Produits de base
4.27%
3.84%
3.43%
2.71%
2.59%
3,1
3,3
4,6
4,7
5,2
6,3
180
160
140
99.15
120
100
7,8
nov-08
juil-08
mars-08
déc-07
août-07
avr-07
janv-07
sept-06
mai-06
janv-06
oct-05
juin-05
févr-05
nov-04
10,3
Télécommunications
juil-04
9,8
Santé
mars-04
nov-03
8,3
Services aux collectivités
94,29
80
13,4
Energie
16,3
Banque
Allocation d'actifs
Allocation pays de la partie actions (%)
50
Actions
78,71%
48,1
40
30
OPCVM
21,29%
20
13,9
9,9
10
8,0
5,9
5,6
3,5
0
France Allemagne
Italie
Espagne
Pays
Bas
Suisse
2,7
Belgique Finlande
2,3
GB
Commentaire de gestion
Les fêtes de fin d'année approchent mais les marchés financiers ont une nouvelle fois broyé du noir ce
mois-ci. Les principaux indices boursiers de la planète ont encore abandonné du terrain, sous les effets conjugués
de la crise financière et de la crise économique. Du coté de la crise financière, les actions des banques centrales
commencent pourtant à produire leurs effets : le marché interbancaire, paralysé depuis de nombreux mois,
commence à se dégeler. L'écart entre le taux au jour le jour et le taux à 3 mois se détend peu à peu. Les dernières
baisses de taux initiées par la Banque Centrale Européenne ont contribué à cette détente. En revanche, certains
établissements de crédit vont mal : à l'image de ce qui s'était passé pour Lehman Brothers, Citigroup est passé
très près de la faillite. Sans un plan de sauvetage, l'ancienne première banque mondiale aurait sans nul doute
rencontré de très graves difficultés.
Du coté de la crise économique, le mal se confirme : la récession est désormais une certitude pour de
nombreux pays : Allemagne, Japon, Royaume-Uni sont d'ores et déjà dans une situation qui devrait se généraliser
à toute l'Europe en 2009. La Chine, qui flirtait il y a encore quelques mois avec une croissance à deux chiffres, a
dû bâtir un plan de relance pour tenter de soutenir une conjoncture affaiblie. Grâce à ce plan, l'économie chinoise
devrait croître sur un rythme de l'ordre de 6 à 8% en 2009.
Sur les marchés, ces annonces ont eu des répercussions négatives : les secteurs les plus affectés par le
ralentissement économique mondial ont une nouvelle fois été délaissés par les investisseurs. Le secteur
automobile cristallise les plus fortes inquiétudes. En chute libre, les actions des constructeurs automobiles
atteignent désormais de très faibles valorisations. Les investisseurs sont dans l'attente de plans d'aide à un secteur
qui rencontre les pires difficultés de son histoire.
Les marchés de taux ont une nouvelle fois joué leur rôle de placement défensif. Craignant une longue
récession, les investisseurs se sont portés massivement acheteurs d'obligations d'Etat, provoquant la chute des
rendements obligataires. L'obligation émise par le Trésor Français, remboursée dans 10 ans, n'offre ainsi plus
qu'un rendement annuel de 3.70%.
Le point sur... les plans de relance
Depuis quelques semaines, les annonces de plan de relance se multiplient à travers le monde. Les Etats-Unis
devraient, dès l'arrivée de Barrack Obama à la Maison Blanche, annoncer un plan de 800 milliards de dollars. La
Chine a, quant à elle, annoncé ce mois-ci un ambitieux plan de 575 milliards de dollars. En France, les mesures ont
été pour l'instant ciblées sur le secteur agricole, sur le développement des véhicules électriques et hybrides et sur le
bâtiment. Si des efforts de coordination sont constatés à l'échelle européenne, un plan de relance coordonné se
heurte, pour l'heure, à la volonté allemande de maîtrise des déficits.
Le chiffre du mois : 48.86$
Après avoir durant des mois enregistré des hausses spectaculaires, le baril de pétrole est en train de parcourir
le chemin inverse. Les craintes de récession ont poussé le baril de brut sous les 49$ le baril. En juillet dernier, il
flirtait les 150$...
La notice d'information du fonds doit être remise préalablement à toute souscription, elle peut être communiquée sur simple demande auprès de : Prado Epargne - 485 avenue du Prado - 13412 MARSEILLE cedex 20
Pour nous contacter : [email protected] - 04 91 16 35 67