Comparatif - Le Particulier

Comparatif
Trois produits pour investir
dans la « pierre papier »
Les premiers organismes de placements collectifs immobiliers
(OPCI) – essentiellement des SPPICAV – devraient voir le jour
d’ici à la fin de l’année. Voici les principales caractéristiques
comparées des trois produits proposés.
OPCI
SCPI
FPI
Cotation / code Isin Non / Non
Nature du produit SCI faisant appel public à l’épargne.
SPPICAV
Non / Oui
Non / Oui
Copropriété de valeurs
mobilières.
Société anonyme à capital
variable.
Organisation
et gouvernance
Société de gestion agréée par
l’AMF ; conseil de surveillance
composé de porteurs de parts.
Société de gestion agréée
par l’AMF et contrôlée par le
dépositaire des titres;
conseil de surveillance composé
de porteurs de parts.
Société de gestion de portefeuille
agréée par l’AMF et contrôlée par
le dépositaire des titres.
Composition
de l’actif
100 % d’actifs immobiliers
détenus en direct.
- de 60 à 90 % d’actifs immobiliers: immeubles en direct,
droits réels immobiliers (1), parts
de SCI et de SCPI,
- de 10 à 40 % de liquidités (3)
(minimum 10 % de trésorerie),
actions de sociétés cotées.
- de 60 à 90 % d’actifs immobiliers: immeubles en direct, droits
réels immobiliers (2), parts de SCI, de
SCPI, et d’OPCI, actions de foncières
SIIC cotées (9 % maximum),
- de 10 à 40 % de liquidités (3)
(10 % min. de trésorerie), actions de
sociétés cotées.
Endettement
Oui, après accord de l’assemblée
générale.
Oui, dans la limite de 50 % des
actifs immobiliers et de 10 %
des autres actifs.
Oui, dans la limite de 50 % des
actifs immobiliers et de 10 % des
autres actifs.
Distribution
Trimestrielle: 100 % des revenus (après déduction du RAN (1)
et des provisions pour gros travaux), pas d’obligation de distribution des plus-values.
A priori, trimestrielle:
au minimum 85 % des revenus
et 85 % des plus-values.
A priori, trimestrielle:
au minimum 85 % des revenus et
50 % des plus-values.
Fiscalité
des revenus
et plus-values
des particuliers
Fiscalité des revenus fonciers
sur les revenus locatifs
et plus-values immobilières.
Fiscalité des revenus de capitaux mobiliers sur la trésorerie.
Fiscalité des revenus fonciers
sur les revenus locatifs
et plus-values immobilières.
Fiscalité des revenus de capitaux mobiliers sur les placements financiers.
Fiscalité des revenus de capitaux mobiliers sur l’ensemble
des revenus et plus-values.
Notre avis
Produit sûr à long terme, mais
liquidité parfois aléatoire.
Régime microfoncier possible en
dessous de 15000 € de revenus
locatifs, avec abattement forfaitaire de 30 %, mais aucune
autre déduction possible.
Bonne liquidité et grande diversité
de produits. Pour investir à long
terme, comme tout investissement
immobilier. L’achat à crédit permet
d’imputer les intérêts d’emprunt
sur les revenus fonciers (sauf dans
le régime microfoncier).
Bonne liquidité et grande diversité
de produits. Gains imposés avec
les autres revenus ou par prélèvement libératoire de 27%
(intéressant avec une tranche marginale d’imposition supérieure ou
égale à 30 %).
(1) Report à nouveau : partie du résultat
non distribué et affecté aux réserves de l’entreprise.
(2) Nue-propriété, usufruit, bail à construction…
(3) Les liquidités sont des actifs disponibles
immédiatement.
Lexique
AMF : autorité des marchés financiers - Code Isin : code international d’identification à 12 caractères pour les principaux instruments financiers (actions, obligations,
trackers…) - FPI : fonds de placement immobilier - OPCI : organisme collectif
de placement immobilier - SCI : société civile immobilière - SCPI : société civile de
placement immobilier - SIIC : Société d’investissements immobiliers cotées SPPICAV : société de placement à prépondérance immobilière à capital variable