LETTR E A U X A CTIO N N A IR ES

01 - Le mot du Président
- Résultats de l’année 2008
02 - ACTUALITÉ
04 - FENÊTRE SUR…
- Douceur et gourmandise pour le printemps
06 - FOCUS
- Le GIFAM, au cœur de notre métier
08 - ESPACE ACTIONNAIRES
SOMMAIRE
N°18
Madame, Monsieur, Cher Actionnaire,
Dans un environnement particulièrement mouvant et dégradé au
quatrième trimestre, le Groupe a enregistré en 2008 un bon niveau d’activité et des
résultats satisfaisants.
Le contexte actuel et le manque de visibilité auquel nous devons faire face
nous a toutefois conduits, dès le quatrième trimestre 2008, à engager des actions
énergiques en matière de rationalisation et de réduction des coûts. Forts de
fondamentaux robustes et d’une situation financière solide, le Groupe est bien armé
pour défendre sa rentabilité sans perdre de vue ses objectifs de long terme.
C’est dans cet esprit de prudence et de confiance en l’avenir que le
Conseil d’Administration proposera à l’Assemblée Générale du 13 mai prochain,
le versement d’un dividende de 0,94 €, stable par rapport à l’année dernière.
Dans ces moments difficiles et incertains, votre soutien est un atout
précieux et marque votre adhésion à notre stratégie de développement dans la
durée.
Merci encore de votre confiance.
Thierry de La Tour d’Artaise
AVRIL 2009
LETTRE AUX
ACTIONNAIRES
Pour la première fois, nous avons franchi la barre des 3 milliards d’euros
de chiffre d’affaires. Cette performance s’appuie, d’une part, sur l’expansion
géographique avec l’arrivée de la société chinoise Supor dans le périmètre et,
d’autre part, sur une dynamique d’innovation soutenue, tirée par le déploiement
international de nos produits champions et par des lancements réussis.
Ces avancées nous ont permis une nouvelle fois de conforter nos parts de marché.
Président-Directeur Général
RÉSULTATS 2008 : UNE ANNÉE RÉUSSIE
02
Actualité
VENTES en millions €
3 230
2 870
Variation 2008/2007
Parités courantes :
+ 12,5 %
Parités et périmètre
constants : + 4,2 %
2007
2008
Détail de l’évolution
de la marge opérationnelle
en millions €
+ 40
- 28
+8
+ 30
- 15
0
+6
Impact Effet
Devises périmètre Supor
12 mois
301
Effet Effet
volume prix
Effet Prix Augmix d’achat ment.
des
frais
2007
2008
Résultat d’exploitation
et Résultat net
en millions €
279
237
153
152
145
87
2006
2007
2008
Résultat d’exploitation
Résultat net part du Groupe
Évolution de l’endettement
financier net
en millions €
422
585
649
0,7
0,6
0,5
2006
342
2007
2008
Pro-forma
avec SUPOR
Dette financière nette
Dette/capitaux propres (ratio)
Les VENTES 2008 du Groupe SEB se sont établies à 3 230 M€, en croissance de 12,5 % incluant :
• une croissance organique, à périmètre et changes constants, de 4,2 %, issue essentiellement d’un
effet mix favorable ;
• un effet périmètre de 308 M€ lié à l’intégration de la société chinoise Supor depuis le 1er janvier 2008 ;
• un impact devises de -69 M€ lié à la dépréciation brutale de plusieurs devises importantes pour le
Groupe face à l’euro.
Cette progression du chiffre d’affaires a été réalisée dans un environnement économique globalement
porteur au 1er semestre, qui s’est tendu au 3e trimestre et nettement détérioré ensuite. Malgré une
base de comparaison élevée, le 4e trimestre reste toutefois positif pour le Groupe, mais contrasté,
avec des marchés fortement touchés par la crise et d’autres qui résistent mieux.
Hormis l’Amérique du Sud qui accuse un chiffre d’affaires en léger recul, du fait notamment d’une
météorologie défavorable aux ventes de ventilateurs, toutes les zones sont en croissance à parités
constantes : en Europe Occidentale, l’activité a été hétérogène mais 2008 s’achève sur un bilan
globalement meilleur qu’anticipé ; en dépit de la dégradation de l’environnement économique,
l’Amérique du Nord bénéficie de la forte avance prise en début d’année ; l’Asie Pacifique a connu une
année robuste ; en Europe Centrale, CEI et dans les autres pays, l’activité est restée porteuse malgré
des variations de devises parfois très significatives.
Le déploiement des produits champions comme Actifry, l’aspirateur Silence Force, Dolce Gusto, les
machines à pain…, a constitué en outre un levier de croissance important et a favorisé le renforcement
de nos positions sur de nombreux marchés.
A 342 M€, la MARGE OPÉRATIONNELLE 2008 est en progression de 13,6 % par rapport à 2007.
Elle inclut une contribution de 30 M€ de la société chinoise Supor, consolidée sur une année pleine.
À périmètre constant, la marge opérationnelle est donc en croissance de 3,7 %.
Elle résulte d’un ensemble de facteurs très hétérogènes :
• la croissance organique des ventes constitue un effet de levier important à travers un effet prix
positif et un effet mix toujours très bien orienté ;
• le Groupe a dû faire face à une hausse des prix d’achats, liée à l’augmentation des prix des produits
« sourcés » ;
• il a parallèlement continué à investir en marketing stratégique, en moyens de pilotage et en
publicité ;
• l’effet devises est positif mais modeste (6 M€, contre 15 M€ en 2007), du fait notamment
d’un rebond du dollar en fin d’année et de la dépréciation de nombreuses devises face à l’euro.
Le retournement de tendance sur les marchés au 4e trimestre a eu un impact quasi immédiat sur les
marges, que le Groupe a contrebalancé par des mesures d’économies adaptées (gel des embauches,
réduction des frais, investissements marketing et publicitaires plus limités et ciblés...) qui se poursuivront en 2009.
Le RÉSULTAT D’EXPLOITATION s’élève à 279 M€ sur la base du nouveau périmètre incluant Supor,
contre 237 M€. Il s’entend après intéressement et participation à hauteur de 38 M€ en progression de
15 % par rapport à 2007. À 152 M€, le RÉSULTAT NET PART DU GROUPE s’inscrit en hausse de 4,9 %,
reflétant l’amélioration de la rentabilité opérationnelle et du résultat d’exploitation. On notera que,
l’intégration de Supor se traduit par une contribution forte aux résultats du Groupe dès la 1re année.
La DETTE FINANCIÈRE NETTE s’élève à 649 M€ (585 M€ proforma 2007). Ce montant inclut
le financement de l’acquisition en mai 2008 d’intérêts minoritaires chez Supor, les rachats d’actions,
des décaissements liés aux restructurations en France ainsi que la prise en charge d’une légère
détérioration du besoin en fonds de roulement en valeur, issue de la crise en fin d’année.
Sur cette base, le RATIO D’ENDETTEMENT s’élève à 0,63, reflétant une situation financière solide.
Le Groupe a, au demeurant, sécurisé ses financements sur le moyen terme avec des échéances qu’on
peut qualifier de lointaine dans le métier (2012-2013).
CRISE : RÉACTIVITÉ ET MAINTIEN DU CAP
03
Le petit équipement de la maison a en effet des caractéristiques qui devraient le préserver d’un décrochage
massif :
• un prix moyen d’achat des produits de l’ordre de 55 €, peu impliquant ;
• la tendance « cocooning » qui s’intensifie en période de crise ;
• l’aspiration au « fait maison » en matière culinaire, jugé plus goûteux, plus sain et plus économique
(essor de la machine à pain, des préparateurs culinaires, renouveau en yaourtières…).
Au sein du secteur, le Groupe SEB, leader mondial, est aguerri face aux crises, ayant traversé et su « gérer »,
grâce à des actions adaptées, les crises asiatique en 1997, russe en 1998, brésilienne en 1999 et européenne
en 2004-2005. Celle de 2008-2009 se caractérise par son ampleur et sa violence mais le Groupe dispose d’atouts
forts pour contrer ses effets et résister :
• il s’appuie sur des fondamentaux solides : une présence sur tous les segments du marché articulée
autour d’un portefeuille de marques différenciées et complémentaires, une politique d’innovation
permanente, une activité résolument internationale avec un mix-pays équilibré, une distribution
multi-canaux et multi-formats, une solidité financière et un actionnariat stable qui permettent
au management de travailler dans la durée, au-delà des aléas conjoncturels rencontrés ;
• il déploie une forte réactivité à la crise qui se traduit, comme dans les cas précédents, par des
ajustements immédiats, réalisés dès le 4e trimestre 2008, tant au plan industriel (réorganisations
réalisées chez All-Clad aux Etats-Unis ainsi qu’au Brésil, limitation des investissements
de production…), qu’en matière de coûts et de frais, largement réduits (gel des embauches,
actions sur les achats, économies sur les voyages, désinvestissements marketing et publicitaires
ciblés,…) ; le Groupe a en outre procédé à des augmentations de prix de ses produits dans les pays
à devise fortement dépréciée, afin de préserver sa rentabilité ;
• le maintien d’une stratégie de long terme, avec la poursuite de l’expansion internationale –notamment
avec Supor en Chine–, l’accélération de la dynamique produits, le renforcement des positions
commerciales du Groupe dans le monde, en particulier à travers la consolidation de sa distribution
(traditionnelle et alternative) ainsi que la compétitivité et l’adaptation permanente des structures.
Le Groupe SEB est donc bien armé pour affronter la crise actuelle, fort des expériences du passé et de ses
fondamentaux solides qui lui permettent de réagir rapidement sans perdre de vue la vision et le cap long terme.
Pour autant, dans l’environnement actuel et sur la base des performances des premiers mois, le Groupe table
sur une activité difficile au 1er semestre, qui, en outre, pâtira d’une base de comparaison 2008 élevée et donc
exigeante. Ses priorités pour 2009 seront de poursuivre l’internationalisation de ses produits vedettes,
de continuer à gagner des parts de marché, d’optimiser encore la flexibilité de ses opérations et de préserver
ses équilibres économiques et financiers en privilégiant la rentabilité et la génération de cash.
Actualité
L’année 2008 a été marquée par une crise financière historique, devenue boursière avant
de percuter l’économie réelle des entreprises. Le marché du petit équipement de la maison a résisté
plus longtemps que d’autres secteurs mais a fini par être rattrapé par cette crise majeure, à travers
notamment la fragilisation de la distribution au plan international et le ralentissement
de la consommation. Pour le Groupe SEB, cela s’est traduit par un tassement brutal de l’activité
sur plusieurs de ses marchés importants à partir de la mi-novembre. Pour d’autres opérateurs,
la situation est beaucoup plus critique…
Fenêtre sur...
04
DOUCEUR ET GOURMANDISE
POUR LE PRINTEMPS
UNE SORTIE DE BAIN EN DOUCEUR
SÈCHE-SERVIETTES THERMALIS II DE CALOR
Il conjugue esthétisme et performance. Ce radiateur sèche-serviettes
assure un chauffage de la pièce par rayonnement avec régulation
électronique. D’un design très épuré – extra-plat, en verre feuilleté
et résistant aux chocs –, il apporte une touche de modernité à l’ambiance
de la salle de bains. Equipé de 4 barres superposables, il sèche
rapidement et maintient au chaud les serviettes de toute la famille.
C’est aussi un appareil très sûr grâce à sa double isolation électrique
et à la protection contre les projections d’eau.
Le confort au quotidien !
UNE FILTRATION AUTOMATIQUE POUR DES FRITES SAVOUREUSES
FRITEUSE OLEOCLEAN DELUXE DE SEB / TEFAL
C’est le fruit d’une technologie bien maîtrisée par le Groupe. Plus de 10 brevets ont ainsi
été déposés pour ce nouveau modèle Deluxe. Un système très ingénieux de filtration
permet de débarrasser automatiquement l'huile des résidus et impuretés. Par ailleurs,
ce système dispose d'une sécurité thermique et démarre automatiquement 2 heures après
la fin de la friture pour éviter toute manipulation d'huile chaude. Cuve, panier, couvercle,
filtre anti-odeurs et boîte Oilbox se démontent en un seul geste et passent au lave-vaisselle.
Ultime perfectionnement : le filtre carbone régénère ses propriétés à chaque passage
au lave-vaisselle pour des cuissons sans odeurs !
Pour des fritures sans désagrément !
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UN RÉSULTAT OPTIMAL
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05
Ce fer de voyage capitalise de nombreux atouts : une poignée
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de vapeur et une position verticale.
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Fenêtre sur...
repliable, une semelle Microsteam 200 (exclusivité Rowenta)
LE GIFAM, AU CŒUR
DE NOTRE MÉTIER
Focus
06
Jean-Jacques Blanc,
Président de
Whirlpool France
depuis mai 2007,
a été élu Président
du GIFAM. Il a pris
ses fonctions
le 24 septembre 2008.
« Je suis très fier d'avoir été élu
par la profession à la présidence
du GIFAM. Je vais m’attacher à
poursuivre les actions engagées afin
de promouvoir et défendre les intérêts de la filière de l’électroménager.
Plus que jamais, nous devons relever
le défi des enjeux de l’environnement
en maintenant notre engagement
pour l'innovation, la qualité et le
service au bénéfice du
consommateur »
Le GIFAM – Groupement
Interprofessionnel des Fabricants
d’Appareils d’Équipement Ménager –
créé en 1967, est un syndicat ayant
pour objet l’étude et la défense des
intérêts professionnels,
économiques, industriels et
commerciaux des industries
des appareils d’équipement
domestique en France.
Membre fondateur, le Groupe SEB
s’implique et participe activement
aux projets de l’organisation.
Le GIFAM est l’organisme de référence du marché de l’électroménager en France.
Il s’est donné pour mission de :
> RASSEMBLER les grandes marques du secteur afin de soutenir leur activité
et de défendre leurs intérêts communs ;
> ANIMER ET PROMOUVOIR la filière en soutenant l’innovation, la qualité et le
service au bénéfice du consommateur ;
> ANTICIPER ET ORGANISER l’action collective des entreprises face aux grands
enjeux mondiaux en jouant à la fois le rôle de porte-parole
à l’échelon européen et de relais au niveau national.
SON ORGANISATION
Le GIFAM rassemble une cinquantaine d’entreprises – de droit
français – grands groupes multinationaux et PME proposant
une offre complète et diversifiée d’appareils d’équipement
ménager sous des marques de grande notoriété.
Sous l’autorité d’un Président, le Conseil d’Administration
définit les orientations générales. Le GIFAM est ensuite organisé en 3 commissions
– Gros ménager, Bureau thermique et Petit ménager – chacune divisée en souscommissions et groupes de travail spécialisés.
Organisation des groupes de travail au sein du GIFAM
Conseil
d'Administration
Bureau
Commission Gros ménager
Bureau Thermique
Commission Petit ménager
Commission
Marketing
Commission
Marketing
Groupe
Promotion filière
Groupes
Techniques
Commission
Service Après-vente
Groupes
Techniques
Groupe
Chauffage
électrique
Groupe
Chauffe-eau
électrique
Groupes
Techniques
Groupe
Promotion filière
Commission
Service Après-vente
SES TRAVAUX
Référence dans la profession, le GIFAM organise son action autour de 3 axes de
développement qui constituent, pour notre métier, le cœur des enjeux d’aujourd’hui
et de demain.
LE GROUPE SEB, MEMBRE ACTIF DU GIFAM
Le GIFAM compte, parmi ses membres actifs, plusieurs personnalités
du Groupe SEB, qui apportent leur expérience, leur expertise et la vision
du marché du leader mondial du petit équipement de la maison.
Alain Grimm-Hecker,Directeur Retailing Groupe,a ainsi occupé le poste
de Président du GIFAM entre 2001 et 2005 puis à nouveau en 2008
et reste aujourd’hui premier vice-président et administrateur. Il vient par
ailleurs d’être reconduit à la présidence d’Éco-Systèmes.
Gérard Salommez,Directeur Général de Groupe SEB France,est Président de la commission Petit ménager du GIFAM et également vice-président du Groupement.
Jean-Claude Minot, Directeur de Seb Internationale Service, préside la Commission
Service Après-vente.
Participent également aux activités du GIFAM : André Dot qui est le Directeur
marketing de Groupe SEB France, Raymond Grandjean, Directeur administratif
et financier de Groupe SEB France, Christian Prestat, Responsable règlementation
et normalisation et Yohann Boileau, Responsable santé et environnement.
C’est en agissant en étroite collaboration avec l’ensemble des acteurs du secteur que
le Groupe se construit une vision globale et une maîtrise précise de son marché.
Il apporte ainsi une offre cohérente avec son environnement et une réponse adaptée
aux consommateurs en France… et au-delà.
07
Focus
Il concourt à la dynamisation du marché et à la création de valeur en réunissant
au profit des acteurs du secteur les outils permettant de mieux comprendre
l’environnement économique et commercial et par la promotion des intérêts
collectifs de la filière, au profit des consommateurs.
Sa mission est également de préserver un haut niveau de qualité et de sécurité
du marché et de dénoncer les dysfonctionnements qui entravent la concurrence.
Il participe à la protection et au respect du consommateur en agissant à l’encontre
des produits dangereux, des contrefaçons, des annonces et pratiques déloyales,
du non-respect des réglementations…
Comprendre le consommateur pour mieux l’accompagner au quotidien implique une
connaissance approfondie du marché à laquelle le GIFAM contribue au travers
notamment d’un suivi statistique performant.
Autre axe de travail, le soutien à l’industrie. Le GIFAM est un lieu d’échange et de
confrontation d’expériences à l’origine de projets d’envergure, inaccessibles aux
initiatives individuelles. Il intervient ainsi de manière très active auprès des organisations professionnelles fédérales mais également à un niveau européen au sein
du CECED. Le GIFAM assure une présence forte dans l’élaboration des projets
de normes et textes réglementaires dans les domaines de la sécurité, de la consommation d’énergie et de la santé.
Les enjeux environnementaux enfin, sont indissociables des métiers de l’électroménager parce que les produits d’aujourd’hui doivent être pensés pour demain…
Le GIFAM veille ainsi aux intérêts des entreprises dans les réglementations
environnementales européennes et nationales. Il s’attache à nouer les partenariats
nécessaires, à concilier à la fois les équilibres économiques vitaux de l’entreprise,
le fonctionnement du marché et les nécessités environnementales nouvelles,et enfin
à promouvoir les avancées industrielles en matière de consommation d’énergie
et d’eau auprès des acteurs du marché. Le GIFAM est notamment à l’origine et
le pilote d’Éco-Systèmes, éco-organisme créé pour assurer la collecte et le recyclage
des appareils électriques et électroniques en fin de vie.
Le GIFAM participe au comité européen
CECED – Conseil Européen de la
Construction d'appareils Domestiques –
au sein duquel il intervient en tant que
leader sur différents dossiers et en
assurant le relais nécessaire des choix
européens auprès des instances
nationales.
CONTACTS
CALENDRIER DES RENDEZ-VOUS FINANCIERS 2009
SERVICES CONSOMMATEURS
dates de parution dans la presse
01 56 88 11 11
Photos : photothèque Groupe SEB, Jean-Michel Turpin - Coté Cour.
Espace actionnaires
08
> 28 avril 2009
Publication des ventes et données financières du 1er trimestre 2009
> 13 mai 2009
Assemblée générale des Actionnaires, Paris
> 20 mai 2009
Paiement du dividende
> 17 juillet 2009
Publication des ventes du 1er semestre 2009
> 27 août 2009
Publication des résultats du 1er semestre 2009
> 28 octobre 2009
Publication des ventes et données financières des 9 mois
Afin de se conformer à la Loi française de
Modernisation de l’Economie (LME), le Groupe SEB
a mis en place de nouveaux numéros de téléphone
pour ses consommateurs (prix d’un appel local)
RELATIONS ACTIONNAIRES
Jacqueline Salaün
tél : 33 (0)4 72 18 16 01 - fax : 33 (0)4 72 18 15 98
e-mail: [email protected]
ALL-CLAD : 09 74 50 03 46
CALOR : 09 74 50 81 68
KRUPS : 09 74 50 10 61
LAGOSTINA : 09 74 50 88 18
MOULINEX : 09 74 50 10 14
ROWENTA : 09 74 50 36 23
SEB : 09 74 50 10 21
TEFAL : 09 74 50 47 74
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de fer ... ;
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pétrins,disques à râper et couper,poussoirs,couvercles,hachoirs,
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- préparation des boissons : verseuses, détartrants et nettoyants
pour cafetières et espresso,porte filtre,cartouches pour fontaine
Quick and Hot ... ;
- cuisson électrique : coupelles pour raclette,filtres pour friteuse,
joints de couvercle, plateaux verre pour micro-ondes, plaques
de grill ... ;
- autocuiseurs : joints, poignées, paniers cuisson, soupapes,
minuteurs ... ;
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