La «défiscalisation des FERR» ou le levier bien enrobé!

PORTEFEUILLE
DANIEL LAVERDIÈRE
La «défiscalisation des FERR»
ou le levier bien enrobé!
orsqu’il effectue un retrait de
son FERR, l’épargnant est à
l’occasion irrité par le fait qu’il
devra l’inclure dans son revenu
imposable. Pourtant, quand on examine avec lui la rentabilité globale de
ses REER/FERR, il devrait ressentir
une satisfaction d’avoir différé des
impôts pendant plusieurs années.
Le mécontentement vécu par
certains au moment du paiement
des impôts sur les retraits est souvent suffisamment grand pour les
rendre sensibles à des stratégies permettant de réduire cette charge fiscale. Malheureusement, lorsque la
préoccupation déborde du côté de
la fiscalité, on perd parfois de vue la
situation d’ensemble du client.
Imaginons un retraité devant
effectuer un retrait minimal forcé de
15 000 $. Une des stratégies consiste
à contracter un emprunt permettant
d’investir une somme dont le montant des intérêts est du même ordre
que le retrait du FERR. À un taux
PHOTO : BONO
L
FERR
Facteur à 70
Minimal
300000$
5%
15000 $
Emprunt
Taux
Intérêts
250000$
6%
15000$
d’intérêt de 6 %, 15 000 $ d’intérêts
correspondent à un emprunt de
250 000 $. Ainsi, dans la déclaration
de revenus, le particulier indique un
retrait de son FERR qui s’annule par
la déduction des frais d’intérêts, donc
impôt = 0 $! Son revenu du FERR
devient libre d’impôt, ce qui lui permet de rembourser les frais d’inté-
Actif
Passif
Valeur nette
Avant
300000$
– $
300000$
rêts. Cette gymnastique financière
n’entraîne aucun effet sur son budget annuel, parce qu’il ne rembourse
que les intérêts de l’emprunt.
Cette stratégie devient soudainement moins drôle dès qu’on examine
le rendement réalisé par le placement.
Si on emprunte pour investir dans des
placements sans risque, le taux d’inté-
Revenu FERR
Déduction
Impôt
rêt de l’emprunt est habituellement
supérieur au taux de rendement, ce
qui ne fait qu’appauvrir le client. De
plus, ce type de rendement réalisé est
imposable annuellement. Le seul
espoir de s’en tirer est d’emprunter
pour investir dans des actions. Ce type
de placement donne la possibilité de
réaliser un taux de rendement supé-
15000$
(15000$)
0$
Après
550000$
(250000$)
300000$
rieur au taux d’emprunt. De plus, l’imposition des revenus de ces placements est moins importante et un
report d’impôt peut être effectué.
En cherchant désespérément à
«défiscaliser le FERR», la règle de
convenance en matière de placement
risque d’en prendre un coup, car il est
peu probable qu’un client âgé de plus
de 69 ans ait le profil d’investisseur et
l’horizon de placement appropriés.
Par cette planification, il décide simplement de se mettre en position de
levier financier. Les «risques très
concrets de baisse de valeur de vos
investissements et d’alourdissement
de vos pertes» auxquels fait référence
la CVMQ ne vont certainement pas
de pair avec la quiétude recherchée
par la plupart des retraités!
1
Revenu FERR
Impôt
Frais d’intérêts
Entrée/sortie
15000$
0$
(15000$)
0$
Daniel Laverdière est directeur principal de Planification financière
Banque Nationale.
1. www.cvmq.com/fr/publi/aujour.asp
OBJECTIF CONSEILLER
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