richelieu france - Helexia Patrimoine

RICHELIEU FRANCE
RAPPORT DE GESTION DÉCEMBRE 2003
CHIFFRES CLÉ
Gérant:
ROLAND FERNET
267,48 €
Valeur liquidative au 31 décembre 2003 :
Performance 2003 :
+ 23,46 %
Performance sur 3 ans :
➜ Valeurs françaises
➜ Éligible au PEA
➜ Code ISIN : FR0007373469
+ 2,12 %
Performance sur 10 ans :
+ 174,28 %
Volatilité 2003 :
11,5 %
90,96 M €
Actif net :
Les performances passées ne préjugent en rien des performances futures.
Le marché français s’est, à nouveau, légèrement apprécié
en décembre.
En cette fin d’année, les investisseurs ont envie de croire à la
reprise, et la croissance américaine, comme les résultats des
entreprises, leur fournissent des raisons d’espérer.
Toutefois, si l’horizon semble s’être dégagé au cours
du quatrième trimestre, quelques nuages subsistent : les déséquilibres engendrés par la sortie de crise s’accentuent.
Conséquence de la politique budgétaire américaine, la chute
du dollar, qui s’est accélérée au cours des dernières semaines,
pèse sur la croissance européenne.
À l’avenir, la crainte d’une remontée des taux d’intérêt peut
freiner les ardeurs des investisseurs.
Au cours du mois, deux valeurs ont fait leur entrée dans le
Fonds : Bolloré Investissement, le holding de tête du groupe
Bolloré, et Oxygène d’Extrême-Orient, la filiale asiatique d’Air
Liquide. Les achats se sont par ailleurs poursuivis sur Wendel
Investissement, Peugeot, Euler Hermes et Stallergènes.
Les ventes ont concerné France Télécom, Ingenico et
Sagem, le secteur des valeurs technologiques ayant, dans
l’ensemble, réalisé une performance importante durant les
derniers mois. Quelques allègements ont également concerné
Galeries Lafayette et Club Méditerranée.
Le Fonds termine donc l’année sur une hausse de 23,46 %
alors que son indice de référence, le CAC 40, ne s’apprécie
que de 14,78 %. Cela le situe, une fois de plus, parmi les plus
performants de sa catégorie.
PERFORMANCE
ROLAND FERNET
Hôtellerie,
tourisme
130
115
100
85
Richelieu France
CAC 40
Base 100 au 31/12/02
31 12 03
31 12 02
RÉPARTITION SECTORIELLE
4,9 %
Construction
Biens de consommation
0,9 %
Divers
Banque, assurance
13,3 %
9,2 %
Distribution
6,6 %
Immobilier
2%
21,5 %
Holdings
Biens
d’équipement
9,6 %
3,2 %
17,2 %
11,6 %
Produits de base
Services
PRINCIPAUX MOUVEMENTS
PRINCIPALES VALEURS EN PORTEFEUILLE
Achats
Ventes
Au 31 décembre 2003
Equant
Oxygène d’Extrême-Orient
Bolloré Investissement
AGF
Peugeot
France Télécom
Ingenico
Sagem
Lagardère
Galeries Lafayette
Bouygues
Peugeot
Wendel Investissement
Vinci
Thales
Vivendi Universal
Vallourec
CFF Recycling
Esso
Euler Hermes
6, avenue Franklin-Roosevelt, 75008 Paris. Téléphone : 01 42 89 00 00. Internet : www.richelieufinance.fr