MPC-Dachfonds-Newsletter

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1. Quartal 2003
Der Markt
Rückblick
Ausblick
Das 1. Quartal 2003 wurde vor allem von den geopolitischen Entwicklungen geprägt, weshalb fundamentale makroökonomische
und unternehmensspezifische Betrachtungen vorübergehend an
Bedeutung verloren. Nahezu alle bedeutenden Notierungen, wie
beispielsweise Aktien, Renten, Gold, Dollar und Öl, waren mehr
oder weniger ein Spiegelbild des Unsicherheitsgrades über den
bevorstehenden Kriegsbeginn im Irak. Auf Grund des positiven
Kriegsverlaufs erholten sich die Dividendentitel zum Teil deutlich
von ihren Tiefständen. Per Saldo setzten die internationalen
Aktienmärkte ihren Abwärtstrend jedoch fort und schlossen das
1. Quartal mit einem Minus von rund 9% ab. Schlusslicht bildete
einmal mehr der europäische Markt (DJ EuroStoxx 50 -14,4%),
während amerikanische Aktien deutlich besser abschnitten (-3,6%
in lokaler Währung). Unter Branchenaspekten sind Internet- und
Biotechnologiewerte hervorzuheben, die sich sehr positiv entwickelten. Das spiegelt sich auch in der erfreulichen Performance
des NASDAQ wider (+0,5% in lokaler Währung).
Die internationalen Rentenmärkte profitierten zu Beginn des Jahres zunächst noch von der anhaltend starken Anspannung und
Unsicherheit über die konjunkturelle Entwicklung und den anstehenden Krieg. Erneut fielen die Zinsen der 10-jährigen Staatsanleihen in den USA auf die Tiefstände vom letzten Oktober von
3,58%; die europäischen Staatsanleihen fielen ebenfalls unter die
4%-Marke. Mit dem Ausbruch des Irak-Konflikts reagierten die
Rentenmärkte jedoch wie erwartet sehr heftig: Innerhalb von
wenigen Tagen stiegen die Zinsen um rund 40 - 60 Basispunkte.
Dieses Bild verdeutlicht die vorangegangenen Übertreibungen,
die aus einer extremen Risikoscheu resultierten und zu spürbaren Überbewertungen an den Rentenmärkten geführt hatten.
Quelle: FERI Trust
Selbst nach einer baldigen Lösung des Irakkonflikts erscheint
die Etablierung eines nachhaltigen Aufwärtstrends an den Märkten unwahrscheinlich. Das konjunkturelle Umfeld in den USA
bleibt sehr labil: Das Verbrauchervertrauen sinkt, die Arbeitslosenzahlen steigen weiter und der Haushalt wird durch die
Kriegsausgaben zusätzlich belastet. Doch die Stimulanz der Geldund Fiskalpolitik läßt auf eine Besserung hoffen. Ähnliche, zum
Teil sogar dramatischere Entwicklungen, sind in Europa und
Japan zu beobachten. In Europa belasten zudem der starke Euro
sowie ein möglicher (temporärer) Nachfragerückgang aus den
USA den Export, der die wesentliche Stütze des Wirtschaftswachstums ist. Im Gegensatz zum Ende des ersten Golfkrieges,
als sich die Kurse nach Kriegsende sehr rasch erholten und ihren bereits vor dem Kriegsbeginn etablierten Aufwärtstrend fortsetzten, befindet sich der Aktienmarkt zur Zeit nach wie vor in
einem intakten Bärenmarkt. Trotzdem ist nicht auszuschließen,
dass eine - vorwiegend psychologisch bedingte - Nachkriegshausse einsetzt.
An den Rentenmärkten stützt die schwache konjunkturelle Verfassung tendenziell Anleihen hoher Bonität. Dennoch bleibt die
Rückschlagsgefahr auf dem erreichten, historisch sehr niedrigen Zinsniveau bestehen. Kurzfristig könnten Renten weiter unter Druck geraten, wenn sich das Bärenmarktralley-Szenario an
den Aktienmärkten bewahrheitet und temporär umfangreiche
Umschichtungen in das Aktiensegment stattfinden.
Auf Grund der flexiblen Anlagepolitik sollten die MPC-Dachfonds
in der aktuellen Marktphase relative Vorteile gegenüber ‘herkömmlichen’ Dachfonds aufweisen, da sie durch den flexiblen
Einsatz verschiedener Anlagesegmente, -stile und -instrumente
opportunistisch Chancen wahrnehmen als auch drohende Verluste reduzieren können.
Quelle: FERI Trust
Wertentwicklung
110
MPC Income
MPC Grow th
105
MPC Dynamic
100
DAX
95
DJ EUROSTOXX 50
90
MSCI Welt
85
80
75
30.12.2002
13.02.2003
30.03.2003
Das erste Quartal 2003 im Überblick (in EUR)
DAX 30
DJ EURO
Stoxx 50
S&P 500
Dow Jones
Nikkei
MSCI Welt
in USD
Deutschland
Staatsanleihen
10 Jahre
USA
Staatsanleihen
10 Jahre
USD/EUR
JPY/EUR
Gold
Öl
(Brent Blend)
-16,21%
-14,42%
-7,29%
-7,86%
-10,61%
-9,12%
-19 Bp
0 Bp
3,98%
3,85%
-6,05%
-10,25%
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1. Quartal 2003
MPC Competence Income Portfolio AMI per 31.3.2003
WKN 605 795 ISIN DE0006057953
Anlageschwerpunkt
Der sicherheitsorientierte MPC Income Portfolio investiert überwiegend in europäische Rentenfonds. Der Anteil an internationalen Aktienfonds liegt zwischen 15 und 30 Prozent.
Bericht des Investmentberaters FERI Trust
Im 1. Quartal 2003 erzielte der MPC Income Portfolio eine Performance von -1,44%. Nachdem auf der Rentenseite die Zinsen in den
USA und Europa erneut neue Tiefststände markierten, wurde die
durchschnittliche Restlaufzeit der Zielfonds weiter reduziert um
das gestiegene Rückschlagspotential der Rentenmärkte abzufedern. Entsprechend wurden zum großen Teil alternative Anlageformen berücksichtigt, die im Vergleich zu Staatsanleihen ein günstigeres Chancen-/Risikoverhältnis aufweisen: Genussscheine haben beispielsweise bei kalkulierbarem Risiko eine deutlich bessere Renditeerwartung. Dieses Segment wurde durch den DVG
Euro Rendite Plus sowie den DWS Euro Spezial abgedeckt. Aus
dem Bereich Wandelanleihen wurde analog der WestAM European
Convertible Fund neu in den Dachfonds aufgenommen. Stabile
Performancebeiträge konnten durch die Berücksichtigung des offenen Immobilienfonds CS Euroreal erzielt werden, der bei dem
aktuellen Zinsniveau eine attraktive Anlagealternative darstellt.
Grundsätzlich konnten sich im gegebenen Umfeld Fonds mit einer
über dem Durchschnitt liegenden Restlaufzeit am Besten entwickeln, wie z. B. der Allianz Rentenfonds.
Auf Grund der anhaltenden Unsicherheiten wurde die Aktienquote
reduziert und allgemein eine tendenziell defensive Grundstruktur
umgesetzt. Hierbei wurden Zielfonds berücksichtigt, die ein niedriges Risikoprofil (z. B. JB US Leading Stock mit einem Stable
Growth Ansatz), bzw. eine niedrige Korrelation zu den Hauptanlagemärkten (z. B. Gold) aufweisen. Im Zuge des starken Anstieges des Goldpreises wurden durch den Verkauf des ML Gold Fund
kurzfristig Gewinne mitgenommen. Nach den starken Kursverlusten an den Aktienmärkten hat sich dort ein technisches
Erholungspotential aufgebaut. Die grundsätzlich defensive strategische Ausrichtung wurde dementsprechend durch eine flexible
Komponente ergänzt, innerhalb derer versucht wurde, taktisch
orientiert am technischen Erholungspotential der Märkte zu partizipieren. Demzufolge variierte die Kassenquote.
Struktur und aktuelle Zielfonds
Renten Europa
78,37%
DVG Euro-Rendite Plus
8,39%
Oppenheim Bond Euro K
10,12%
Activest Lux Euro Medium Renten
13,23%
dit-Allianz Rentenfonds
7,33%
MEAG EuroRent
14,75%
Pioneer Funds-Euro Corporate Bond
14,30%
CS Euroreal
5,10%
WestAM Compass Fund European Convertible Fund
5,16%
Aktien Nordamerika
3,83%
JB Multistock-US Leading Stock Fund
3,83%
Aktien Europa
2,35%
Gartmore SICAV Continental European Fund
2,35%
Aktien Sonstige
5,08%
JB Multistock-Global Megatrend Stock
2,46%
MLIIF World Mining Fund
2,62%
Kasse
10,36%
Zielfonds im Fokus
CS Euroreal
980500
CSAM Immobilien KAG
Immobilien
Anlagestrategie:
Der Fonds investiert in ausgesuchte, gewerblich genutzte Immobilien im westlichen Europa.
Entscheidend für die Auswahl der Liegenschaften sind Standort, Lage, Nutzung, Alter,
Größe und Zustand der Objekte sowie die
Bonität der Mieter.
Funktion:
Kontinuierlich positiver Performancebeitrag
ohne Volatilität; (europäische) Immobilien
bieten auf gegenwärtigem Zinsniveau im
Vergleich zum Rentenmarkt ein günstigeres
Chancen-/Risikoverhältnis (höhere Renditeerwartung als Geldmarkt)
Kumulierte Wertentwicklung
1 Monat
3 Monate
seit Auflage
(15.07.2002)
-0,69%
-1,44%
-1,62%
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1. Quartal 2003
MPC Competence Growth Portfolio AMI per 31.3.03
WKN 605 794 ISIN DE0006057946
Anlageschwerpunkt
Der ausgewogene MPC Growth Portfolio kombiniert internationale Aktienfonds und europäische Rentenfonds. Der Aktienfondsanteil beträgt flexibel zwischen 50 und 70 Prozent.
Bericht des Investmentberaters FERI Trust
Der MPC Growth Portfolio konnte sich vom 30.12.2002 bis 31.03.2003
dem zunehmend schlechten internationalen Marktumfeld nicht entziehen und erzielte eine Wertentwicklung von -4,23%. Vor dem Hintergrund steigender Unsicherheiten im Vorfeld des Irak-Krieges
wurde die Aktienquote im 1. Quartal zu Gunsten des Renten- bzw.
Cashanteiles gesenkt und allgemein eine tendenziell defensive
Grundstruktur umgesetzt. Um Verluste zu verringern wurden
hierbei Fonds berücksichtigt, die ein niedriges Risikoprofil aufweisen, wie z. B. der JB US Leading Stock mit einem Stable Growth
Ansatz bzw. der Franklin European Fund mit einem tendenziellen
Absolute Return Ansatz. Auf Grund des günstigen Chancen-/Risikoverhältnisses von Kanada im Vergleich zu den restlichen Industrienationen, insbesondere zu den USA, wurde der UBS Canada Fonds
zur Teilabdeckung der Nordamerikaquote neu aufgenommen.
Parallel zu der Entwicklung an den Rentenmärkten markierte der
Goldpreis im Laufe des Februars neue Höchststände. Im Zuge des
gestiegenen Verlust-Risikos beim Goldpreis wurde der ML Gold
Fund verkauft und in den ML Mining Fund getauscht, der in Rohstoffe mit einem variablen Anteil Gold investiert. Hierdurch konnten Gewinne mitgenommen werden, bevor der Goldpreis wieder
knapp 20% von seinem Höchststand abgeben musste.
Im Laufe des Quartals hat sich an den Aktienmärkten nach den
starken Kursverlusten kurzfristig ein technisches Erholungspotential aufgebaut. Die grundsätzlich defensive strategische Ausrichtung wurde dementsprechend durch eine flexible Komponente ergänzt, innerhalb derer versucht wurde, taktisch orientiert am
technischen Erholungspotenzial der Märkte zu partizipieren. Folglich variierte die Kassenquote im Laufe des Berichtszeitraumes.
Auf der Rentenseite wurden die Restlaufzeiten verkürzt nachdem
die Zinsen in den USA und Europa neue Tiefststände markierten
und sich ein erhebliches Verlust-Risiko an den Rentenmärkten
aufgebaut hat. Dementsprechend wurden zum großen Teil alternative Anlageformen berücksichtigt, die im Vergleich zu Staatsanleihen ein günstigeres Chancen-/Risikoverhältnisses aufweisen.
Insbesondere Genussscheine und Wandelanleihen haben bei
kalkulierbarem Risiko eine deutlich bessere Renditeerwartung.
Struktur und aktuelle Zielfonds
Renten Europa
49,83%
DVG Euro-Rendite Plus
10,49%
Activest Lux Euro Medium Renten
7,59%
MEAG EuroRent
9,42%
Pioneer Funds-Euro Corporate Bond
14,29%
Money Saving Fund
8,03%
Aktien Nordamerika
17,90%
Vontobel Fund-US Equity
6,27%
JB Multistock-US Leading Stock Fund
4,25%
UBS(Lux) Equity Fund - Canada
7,38%
Aktien Europa
9,91%
Gartmore SICAV Continental European Fund
4,91%
Franklin Mutual European Fund
5,00%
Aktien Sonstige
10,20%
First State Global Emerging Markets Fund
3,09%
JB Multistock-Global Megatrend Stock
3,18%
MLIIF World Mining Fund
3,92%
Kasse
12,15%
Zielfonds im Fokus
WestAM Compass Fund European Convertible
Fund
930940
WestAM Compass Fund SICAV
Wandel- und Optionsanleihen
Anlagestrategie:
Der Fonds investiert hauptsächlich in Wandelanleihen und synthetische Wertpapiere in der
EWU und anderen westeuropäischen Ländern,
mit dem Ziel einer angemessenen Rendite,
gemessen in Euro.
Funktion:
Rentenalternative; Verbindungsglied zwischen
Renten- und Aktiensegment; durch die Auswahl von Wandelanleihen erstklassiger Emittenten erzielt der Fonds zum einen die Erträge
aus der Anleihenseite und bietet zum anderen
die Möglichkeit an einer Erholung am Aktienmarkt zu partizipieren.
Kumulierte Wertentwicklung
1 Monat
3 Monate
seit Auflage
(15.07.2002)
-0,30%
-4,23%
-7,66%
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1. Quartal 2003
MPC Competence Dynamic Portfolio AMI per 31.3.03
WKN 605 793 ISIN DE0006057938
Anlageschwerpunkt
Der chancenorientierte MPC Dynamic Portfolio investiert zu 80
bis 100 Prozent in internationale Aktienfonds. Zur Stabilisierung
werden Rentenfonds beigemischt.
Bericht des Investmentberaters FERI Trust
Struktur und aktuelle Zielfonds
Die internationalen Aktienmärkte setzten auch im 1. Quartal ihren Abwärtstrend fort. Dem konnte sich der MPC Dynamic Portfolio nicht entziehen und erzielte eine Wertentwicklung von -7,25%.
Der Dachfonds war hauptsächlich in Zielfonds investiert, die das
Anlagespektrum der internationalen Aktienmärkte abdecken.
Dabei lag der Schwerpunkt auf Fonds mit Ausrichtung auf die
Hauptanlagemärkte USA, Europa und Japan sowie auf Fonds aus
dem Bereich Opportunitäten und Themenfonds.
Renten Europa
Vor dem Hintergrund steigender Unsicherheiten im Vorfeld des
Irak-Krieges wurde die Aktienquote zu Gunsten des Renten- bzw.
Cash-Anteiles gesenkt und allgemein eine tendenziell defensivere Grundstruktur umgesetzt. Um Verluste zu verringern wurden
hierbei Fonds berücksichtigt, die ein niedriges Risikoprofil aufweisen, wie z. B. der JB US Leading Stock mit einem Stable Growth
Ansatz bzw. der Franklin European Fund mit einem tendenziellen
Absolute Return Ansatz. Auf Grund des günstigen Chancen-/Risikoverhältnisses von Kanada im Vergleich zu den restlichen Industrienationen, insbesondere zu den USA, wurde der UBS Canada Fonds
zur Teilabdeckung der Nordamerika-Quote neu aufgenommen. Zur
Risikodiversifikation wurde eine Quote von rund 7% des Fondsvermögens in einen auf Goldminen spezialisierten Anlagefonds
investiert (Mercury Gold Fund). Im Zuge des stark gestiegenen
Goldpreises und des damit verbundenen Anstiegs des VerlustRisikos wurde die Position des ML Gold Fund verkauft und in den
ML Mining Fund getauscht, der in Rohstoffe mit einem variablen
Anteil Gold investiert. Hierdurch konnten Gewinne in diesem Bereich mitgenommen werden, bevor der Goldpreis wieder knapp
20% von seinem Höchststand abgeben musste. Größtenteils unbeachtet von den Anlegern waren die größten Verlierer des Jahres
2002, Informationstechnologie und Pharma, im 1. Quartal 2003 die
stärksten Sektoren. Hiervon konnte der JB Global Megatrend profitieren, der hauptsächlich in diese Bereiche investiert.
UBS(Lux) Equity Fund - Canada
Im Laufe des Quartals hat sich an den Aktienmärkten nach den
starken Kursverlusten kurzfristig ein technisches Erholungspotential aufgebaut. Die grundsätzlich defensive strategische Ausrichtung wurde dementsprechend durch eine flexible Komponente ergänzt, innerhalb derer versucht wurde, taktisch orientiert am
technischen Erholungspotential der Märkte zu partizipieren. Folglich variierte die Kassenquote.
Auf der Rentenseite wurde die Restlaufzeit verkürzt, nachdem
die Zinsen in den USA und Europa neue Tiefststände markierten
und sich ein erhebliches Verlust-Risiko an den Rentenmärkten
aufgebaut hat.
17,89%
Activest Lux Euro Medium Renten
6,62%
Pioneer Funds-Euro Corporate Bond
6,05%
Money Saving Fund
5,22%
Aktien Nordamerika
31,78%
Vontobel Fund-US Equity
10,73%
JB Multistock-US Leading Stock Fund
5,88%
JPMorgan Fleming Funds-America Equity Fund
7,07%
8,10%
Aktien Europa
17,91%
Gartmore SICAV Continental European Fund
11,33%
Franklin Mutual European Fund
6,58%
Aktien Sonstige
15,88%
First State Global Emerging Markets Fund
3,70%
JB Multistock-Global Megatrend Stock
5,57%
MLIIF World Mining Fund
6,61%
Kasse
16,55%
Zielfonds im Fokus
Dow Jones EURO STOXX 50 ETF
593395
Indexchange Investment AG
Aktien Euroland
Anlagestrategie:
Der Indexfonds bildet den EURO STOXX 50
nach.
Funktion:
Aufgrund der starken Kursverluste sowie der
hohen Volatilität im Speziellen im EURO-Raum
bieten sich kurfristig technische Erholungspotentiale. Exchange Traded Funds stellen
diesbezüglich ein flexibles und kostengünstiges Instrument zur Wahrnehmung
kurzfristiger Chancen dar, da diese Intraday
gehandelt werden können.
Kumulierte Wertentwicklung
1 Monat
3 Monate
seit Auflage
(15.07.2002)
0,25%
-7,25%
-13,26%
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1. Quartal 2003
Aktuell im Fokus
Kanada – ein sicherer Hafen
Lange Zeit im Schatten der Wirtschaftsmacht USA, befindet sich
Kanada auf einem regelrechten Höhenflug. Kanada steht derzeit
wirtschaftlich so gut da wie keine andere westliche Nation: Unter
den G7-Staaten hat sich das Land im vergangenen Jahr in puncto
Wirtschaftswachstum an die Spitze gesetzt: die Wirtschaft - das
Bruttoinlandsprodukt - ist im Jahr 2002 um 3,4 Prozent gewachsen, während die meisten Länder mit einer möglichen Rezession
gekämpft haben. Das drückt sich auch in Kanadas Aktienmarktentwicklung aus.
Auf Grund seiner gesunden Finanzen konnte das Land die internationale ökonomische Turbulenz bisher relativ unbeschadet überstehen. Gestützt durch
len. Dabei werden Märkte honoriert, die ein entsprechend niedriges Risikoprofil bzw. eine niedrige Korrelation zu den Hauptanlagemärkten aufweisen. Die kanadischen Märkte weisen zumindest
aus fundamentalen Gesichtspunkten momentan ein günstiges
Chancen-/Risikoverhältnis auf.
Der Aktienfonds UBS (Lux) Equity Fund - Canada gehört in zwei
der MPC-Dachfonds zu den größten Positionen. Für die Analyse
und Auswahl der Fonds ist der Investmentberater FERI Trust verantwortlich. Als Mitglied der FERI Finance AG kann FERI Trust auf
die Erkenntnisse der größten Wirtschafts- und Kapitalmarktforschungsgesellschaft Europas zurückgreifen.
Aktienmarktentw icklung (in €)
8%
4%
Kanada
0%
-4%
USA
eine unterbewertete Währung, niedrige Zinssätze und einen intakten
Immobilienmarkt, überholte Kanada seinen
großen Nachbarn USA im Jahre 2002 um mehr als
einen Prozentpunkt. Die strukturellen Probleme anderer Volkswirtschaften wie eine hohe Verschuldung, Überkapazitäten und
Bilanzierungsskandale, scheinen weniger existent zu sein. Aktuell sollten aber mögliche - temporäre - Auswirkungen der Krankheit SARS im Blick behalten werden.
Im Bereich der Rohstoffe besitzt Kanada eine herausragende Position. Zum einen profitiert es grundsätzlich von den gestiegenen
Rohstoffpreisen. Zum anderen bergen die Ölvorkommnisse in Form
von Ölsand mehr Reserven als das gesamte Vorkommen im Irak.
Dies macht Kanada unabhängiger von Krisen und Ölpreisschocks
als den Großteil der Industrienationen.
Von der Marktkapitalisierung stellt die Finanzbranche den größten Anteil an der kanadischen Börse. Dabei weist dieser Sektor
ein tendenziell defensiven Charakter auf. In einem äußerst schwierigem Umfeld ist es einem Großteil der Banken gelungen, ein solides Ertragsprofil zu erhalten. Allen voran konnte die Royal Bank
of Canada, die größte Position im Aktienfonds UBS (Lux) Equity
Fund - Canada, ihren Gewinn steigern, was auf ein solides Risikomanagement zurückzuführen ist. Insgesamt scheinen die kanadischen Banken ausgeglichener strukturiert als ihre amerikanischen
Nachbarn, was sie resistenter gegenüber konjunkturellen Schwankungen macht.
Dennoch kann sich Kanada nicht den Verwerfungen an den globalen Märkten entziehen, und bleibt auch weiterhin abhängig von der
konjunkturellen Entwicklung in den Vereinigten Staaten.
In einem von Unsicherheit geprägten Umfeld sind Anleger jedoch
dazu bereit, eine Prämie für einen „Sicheren Hafen“-Status zu zah-
-8%
-12%
31.12.2002
14.01.2003
28.01.2003
11.02.2003
25.02.2003
M P C - D A C H F O N D S
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1. Quartal 2003
Vorteile
der MPC-Dachfonds
Vorteile
der Dachfonds-Konstruktion
n
n
Effiziente Risikodiversifikation durch Streuung der Investments
über unterschiedliche Märkte und Managementansätze
n
Bequeme Abwicklung, da sich nur ein einziges Wertpapier im
Depot befindet
n
Steuerlicher Vorteil, da die im Dachfonds anfallenden
Spekulationsgewinne steuerfrei sind
n
Standardisierte Vermögensverwaltung schon mit kleinen Beträgen und zu niedrigen Kosten
n
Individueller Zuschnitt durch eine genau abgegrenzte Risikoklassifizierung. Nahezu jedes Kundenbedürfnis kann durch die drei
MPC-Dachfonds individuell abgedeckt werden. Eine LebenszyklusAnpassung ist durch einen Tausch innerhalb der MPC-DachfondsFamilie möglich.
Professionelle Vermögensverwaltung durch erfahrenes
Dachfonds-Management
Der Investmentberater FERI Trust ist in Europa führend in der Bewertung und Analyse von Fonds. Außerdem greift FERI Trust auf
das hauseigene Research eines der größten Wirtschaftsforschungsinstitute in Europa, FERI Research, zurück. Hierdurch
werden zwei Kernkompetenzen innerhalb des Managements der
MPC-Dachfonds gebündelt.
n
Unabhängigkeit
Die MPC-Dachfonds investieren in die aussichtsreichsten Fonds
und können somit auf das beste Know-how verschiedener
Investmenthäuser zurückgreifen - unabhängig von Banken, angeschlossenen Fondsgesellschaften und deren Produkten.
n
Absolute Renditeziele
Das Management strebt durch einen flexiblen Ansatz eine langfristig möglichst kontinuierliche Wertentwicklung an. Flexibel kann
in unterschiedliche Anlageklassen investiert werden. Dabei dienen in erster Linie absolute (positive) Renditeziele als Benchmark,
die unter dem Aspekt einer langfristigen Kapitalanlage erreicht
bzw. übertroffen werden sollen. Somit tritt eine „Orientierung“ an
relativen Marktindizes (DAX, MSCI, DOW Jones etc.) in den Hintergrund.
n
Günstige Kostenstruktur
Die MPC-Dachfonds erwerben auf Grund weitreichender Vertriebsvereinbarungen mit einem Großteil der Investmentgesellschaften
die Zielfonds zum Rücknahmekurs (NAV). Durch den institutionellen Status der MPC-Dachfonds erhalten diese größtenteils Rabatte auf die Managementgebühren.
n
Hohe Transparenz
Die Entwicklung und Zusammensetzung der MPC-Dachfonds wird
umfassend dargestellt durch monatliche Factsheets, Quartals-,
Halbjahres- und Jahresberichte sowie durch tägliche Preisermittlung und –veröffentlichung.
MPC Münchmeyer Petersen
Capital Vermittlung GmbH
Mail: [email protected]
Telefon: (0 40) 3 80 22 - 2 42
Palmaille 67
D-22767 Hamburg
Telefax: (0 40) 3 80 22 - 1 96
www.mpc-capital.de
Allein verbindliche Grundlage des Kaufs sind der zurzeit gültige Verkaufsprospekt sowie die entsprechenden Halbjahres- und Jahresberichte.
MPC Capital veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keinerlei Anlageempfehlung. Anlageergebnisse in der
Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft.