Der Anlagestil entscheidet

AcmBernstein
Der Anlagestil entscheidet
Wachstums- und Value-Titel ergänzen sich hervorragend
Zwei Arten von Aktien: Wachstumswerte und
Value-Titel
Was sind Wachstumswerte und Value-Titel?
Aktien können in zwei Kategorien eingeteilt werden: in
Wachstumswerte und in Value-Titel. Unter Wachstumswerten
versteht man Aktien von Unternehmen, die schnell
wachsende Umsätze und Gewinne aufweisen. Value-Titel
wiederum können auf einem relativ günstigen Kursniveau
gehandelt werden, da ein Unternehmen am Markt gerade
nicht angesagt ist oder sich von hinter ihm liegenden
Schwierigkeiten erholt.
Im Allgemeinen sind Wachstumswerte:
Wechsel der Marktführerschaft
Im Allgemeinen sind Value-Titel:
Wie in einem Garten, in dem die Blumen zu
unterschiedlichen Zeiten blühen, entwickeln sich diese beiden
Arten von Aktien auf lange Sicht ebenfalls unterschiedlich.
Zwischen 1997 und 1999 beispielsweise tendierten
Wachstumswerte deutlich besser als Value-Titel. Seit 2000
aber haben sich Value-Titel stark überdurchschnittlich
entwickelt. Und niemand weiß sicher, wann sich der eine
Anlagestil besser als der andere entwickeln wird.
> Aktien von Unternehmen, die gerade nicht angesagt sind
> Aktien von Unternehmen mit steigenden Gewinnen und Umsätzen
> Teurer als langsamer wachsende Unternehmen
Möglicher Vorteil:
> Markt wird stärkeres Wachstum belohnen
> Günstiger als Aktien von schneller wachsenden Unternehmen
Möglicher Vorteil:
> Markt wird mögliche Erholung belohnen
Wie sich Wachstumswerte und Value-Titel bei der Marktführerschaft abwechseln.
(%)
30
25
20
15
10
5
0
(5)
24,82%
29,52
� Wachstumswerte � Value-Titel
22,89%
16,45
16,39
15,49
7,77
(2,01)
1995
1996
1997–99
2000–06
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Ein Anleger kann nicht direkt in einen Index investieren. Für weitere Hinweise zu den Indizes verweisen wir Sie freundlichst auf die Rückseite.
Quelle: S&P/Citigroup PMI World Growth- und Value-Indizes
Die Lösung: Gleichgewichtung von Wachstumswerten
und Value-Titeln
Weil es unmöglich ist vorherzusagen, wann sich ein
Aktienanlagestil überdurchschnittlich entwickeln wird,
empfehlen wir Anlegern, in ihren eigenen Portfolios eine
Gleichgewichtung von Wachstumswerten und Value-Titeln
zu halten. In der Vergangenheit haben sich ausgewogene
Portfolios besser entwickelt als Portfolios mit anderen
Gewichtungen (siehe nachfolgende Grafik).
Eine ausgewogene Mischung von Wachstumswerten und
Value-Titeln hat den Index übertroffen.
Häufigkeit der besseren Entwicklung
im Vergleich zum MSCI World
April 1997 – März 2007*
Häufigkeit der besseren Entwicklung
(%)
83% der Zeit
87% der Zeit
Anleger sollten regelmäßig sicherstellen, dass ihr
Investmentportfolio ihren Bedürfnissen, ihren Zielen und
ihrer Risikotoleranz entspricht. Finanzberater können ihren
Anlegern dabei helfen, eine ausgewogene Mischung von
Wachstumswerten und Value-Titeln zusammenzustellen.
Anlagelösungen von AcmBernstein
AcmBernstein bietet sowohl stiltreue Portfolios (die
ausschließlich Wachstumswerte oder nur Value-Titel
enthalten) als auch Mischansatz-Portfolios an, in denen
in Form von Investmentfonds eine gleichgewichtete
Mischung beider Aktientypen enthalten ist. Investoren
sowie Anlageberater können diese Bausteine nutzen, um
ein Portfolio zusammenzustellen, das ihren Zielen und
Bedürfnissen entspricht.
Auswahl aus vielen leistungsstarken Produkten:
Wachstumswerte
61% der Zeit
100%
WachstumsPortfolio
Wie man ein ausgewogenes Portfolio strukturiert
100%
ValuePorfolio
50% 50%
Wachstum Value
> Global Growth Trends
Portfolio
> Global Growth Trends
Portfolio (Euro)
> American Growth Portfolio
> European Growth Portfolio
> Japan Growth Portfolio
Mischansatz-Portfolios
> Global Equity Blend Portfolio
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige
Ergebnisse.
Rollierende 3-Jahreszeiträume.
*Auf Grundlage der Wertentwicklung aktiv agierender, globaler Verwalter von
Value-Titeln und Wachstumswerten (ausschließlich unter Nichtberücksichtigung
des höchsten und des niedrigsten Perzentils bei der Rangfolge dieser beiden
Segmente) im Vergleich zum MSCI World bei gleichzeitiger Zugrundelegung einer
Neuausrichtung (Rebalancing) auf Quartalsbasis.
Quellen: Mercer Investment Consulting, MSCI und AllianceBernstein
> Global Equity Blend
Portfolio (Euro)
> Japan Equity Blend Portfolio
> American Equity Blend
Portfolio
> European Equity Blend
Portfolio
Value-Titel
> Global Value Portfolio
> Global Value Portfolio (Euro)
> American Value Portfolio
> European Value Portfolio
> Japan Strategic Value Portfolio
Alle Informationen mit Stand 30. Juni 2007.
Anteile von AcmBernstein Fonds dürfen nur auf Basis des aktuellen AcmBernstein Fonds Verkaufsprospekts in Verbindung mit dem aktuellsten Finanzbericht angeboten werden. Für weitere
Informationen oder um eine Kopie des Fondsprospekts von AcmBernstein zu erhalten, wenden Sie sich bitte an Ihren Finanzberater. Der Verkauf von Anteilen an AcmBernstein Fonds kann in
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Informationen hält die Vertriebsstelle der Fonds auf Wunsch bereit.
Der S&P/Citigroup Primary Market-Index (PMI) World Growth misst die Wertentwicklung globaler Aktien, die auf Basis drei bestimmter Kriterien als Wachstumswerte eingestuft werden: der
5-jährigen historischen Wachstumsrate der Gewinne pro Aktie, der 5-jährigen historischen Wachstumsrate des Umsatzes pro Aktie sowie der 5-jährigen durchschnittlichen internen jährlichen
Wachstumsrate. Der S&P/Citigroup Primary Market-Index (PMI) World Value repräsentiert die Wertentwicklung globaler Aktien, die auf Basis vier spezifischer Kennzahlen als Value-Titel
angesehen werden: Buchwert pro Anteil dividiert durch den Kurs, Umsatz pro Aktie dividiert durch den Kurs, Cashflow pro Aktie dividiert durch den Kurs sowie Dividendenrendite dividiert
durch den Kurs.
Die Investmentportfolios von AllianceBernstein sind Teil von AcmBernstein, einem Investmentfonds (fonds commun de placement ) oder AcmBernstein SICAV (société d’investissement à capital
variable), einem offenen Investmentunternehmen, das den gesetzlichen Vorschriften in Luxemburg entspricht und seine Geschäftstätigkeit außerhalb von Deutschland, Österreich und der
Schweiz unter dem Namen AllianceBernstein durchführt.
AllianceBernstein bietet seine Dienstleistungen im Bereich Investmentmanagement in Kanada über seine Tochtergesellschaften Sanford C. Bernstein & Co., LLC und AllianceBernstein
Canada, Inc. an.
Diese Unterlagen werden in Singapur von AllianceBernstein (Singapore) Ltd. veröffentlicht (Registrierungsnr. des Unternehmens: 199703364C).
GEN–FLY–GR–GN–0807
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