drei Korridorscheine
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drei Korridorscheine
58 12.11. – 18.11.2011 Zertifikate / Optionsscheine der wochentrend wird Präsentiert von Schuldenkrise überschattet alles Auch wenn in dieser Woche gute Nachrichten vom US-Arbeitsmarkt und passable Unternehmensergebnisse zu vernehmen waren, blieb die Nervosität an den Märkten groß. Die europäische Schuldenkrise überschattete alles. Die heftigen und unberechenbaren Kursbewegungen sorgen für ein äußerst schwieriges Marktumfeld. Auch für die kurzfristig orientierten Derivateanleger, die an einer großen Schwankungsbreite interessiert sind, war es keine einfache Woche. Einige Anleger wurden mit ihren Positionen auf den DAX wiederholt auf dem falschen Fuß erwischt. Insgesamt scheint die Skepsis groß, dass der DAX die 6000er-Marke bald nachhaltig zurückerobern könnte. Call-Optionsscheine auf den Euro waren da gegen bei Kursen von unter 1,36 USDollar gefragt. Gleichzeitig setzen Anleger seit einigen Tagen wieder zunehmend auf steigende Goldnotierungen. Eine Reihe von Investoren konnte mit Call-Optionsscheinen auf die Deutsche Telekom gute Gewinne realisieren. Teilweise werden die Calls gehalten. Zudem kam es zu Käufen von Calls auf die Deutsche Bank mit Laufzeiten bis ins Jahr 2013 hinein. Darüber hinaus waren Calls und LongZertifikate auf die Vorzüge von Volkswagen gesucht. Gewinne im Seitwärtstrend Korridorscheine » Von außen betrachtet tut sich beim DAX gar nicht so viel. Seit Monaten schwankt er in einer Range von 5000 bis fast 6500 Punkten. Anleger können das mit Korridorscheinen nutzen. VDAX Kurs in % 50 40 30 20 10 J A S O N Klassische Optionsscheine Titel WKNTop-Moves Coba DAX Put 11CB6 LPZ1089 DB DAX Call 12DB3 YT0939 DB VW Vz. Call 12DE6 MGP 66 Citi Telekom Call 11CG5 FNN 59 HSBC Linde Call 12TB8 JED 38 Knock-out-Produkte Titel WKNTop-Moves DB DAX Put OEDE2 D4Q560 DB DAX Call OEDE1 YJ3164 DZB Brent Long OEDZ7 J8V 158 Citi Allianz Bear OECG7 PE6 87 Coba Silber Bull OECM7 15R 78 Titel WKNTop-Moves DB DAX Index OE709 335261 LBB DAX Baer 17LBB 11G80 RBS Brent Quanto OEABN 14R 79 DB Gold Quanto OEDB0 SEX 70 Coba BASF Long OECZ2 4MU 25 Hierbei handelt es sich um die meistgehandelten derivaten Produkte an der Euwax (Börse Stutt gart). Weitere Infos im Internet: www.euwax.de Chart: Bloomberg/smallCharts; Bild: Zertifikate Drei Korridorscheine ISINRange in Pkte. DE 000 SG2 G01 4 1 4900–6600 DE 000 SG2 JZ4 4 1 5100–6700 DE 000 SG2 K60 2 2 5000–6500 Stand: 11.11.11, 11 Uhr, 1 Korridorschein, 2 Hamster-Warrants VON Joachim Spiering W as in Europa passiert, ist der Wahnsinn. Entsprechend stark schwanken die Kurse. Kaum eine Woche vergeht, in der der DAX nicht an mindestens einem Tag um fünf Prozent abstürzt oder nach oben schießt. Schaut man sich den ganzen Irrsinn jedoch etwas von der Seitenlinie an, dann erscheint das alles aber gar nicht mehr so dramatisch. Seit 1. August pendelt der DAX in einer breiten Spanne von 5000 bis 6450 Punkten. Wie sagte ein Kollege neulich: „Jetzt war ich drei Wochen im Urlaub, und der DAX steht exakt auf dem Niveau von vor meinem Urlaub.“ So viel zum täglich gefühlten Chaos. Da Seitwärtsphasen häufig viele Monate dauern, könnte sich für die kommenden Wochen eine Spekulation auf eine Fortsetzung dieses Trends lohnen. Am simpelsten geht dies mit klassischen Inline-Optionsscheinen. Die Funktionsweise ist einfach. Bewegt sich der Basiswert, zum Beispiel der DAX, während der Laufzeit innerhalb einer definierten Range, wird der Schein zum Laufzeitende zu zehn Euro zurückbezahlt. Ein Beispiel: Der Anfang September emittierte Schein der Société Générale mit der ISIN DE 000 SG2 G01 4 läuft noch bis 20. Januar 2012, also noch gute zwei Monate. Der festgelegte Korridor reicht von 4900 bis 6600 Punkte, ist also etwas weiter gefasst als der seit August existierende Trendkanal des DAX. Bleibt der Index bis Mitte Januar in dieser Range, erhalten Anleger zehn Euro pro Schein. Aktuell kostet er 4,83 Euro (Stand: Freitag, 11 Uhr), sodass eine Rendite von über 100 Prozent winkt. Doch Vorsicht! Berührt der DAX auch nur einmal die obere oder untere Begrenzung des Korridors, verfällt der Schein quasi wertlos. Solche Produkte sind also nichts für schwache Nerven, zumal der Optionsscheinpreis stark schwankt. Aktuell liegt der DAX ziemlich genau in der Mitte des Korridors. Sobald sich der Index an das obere oder untere Ende bewegt, verbilligt sich der Preis, da das Risiko eines Total verlusts steigt. Wie stark sich dieser Effekt auswirkt, hängt natürlich auch davon ab, wie lange der Schein noch läuft. Für Anleger, die ihr Geld etwas kürzer anlegen wollen, ist der Schein mit einer Range von 5100 bis 6700 Punkten interessant. Das Produkt mit der läuft noch bis zum 16. Dezember und kostet 6,60 Euro, die mögliche Rendite liegt also bei über 50 Prozent (ISIN: DE 000 SG2 JZ4 4). Weitere Alternativen Neben den klassischen Korridorscheinen gibt es Alternativen – beispielsweise Hamster-Warrants. Wie der Name schon sagt, sammeln diese Scheine für jeden Handelstag, den der Basiswert in einem definierten Korridor verbringt, einen bestimmten Betrag an, in der Regel zehn Cent. Da die Scheine 100 Handelstage am Markt sind, kommen so maximal zehn Euro zusammen. Schließt der Basiswert einmal außerhalb des Kurskorridors, so erfolgt für diesen Tag keine Gutschrift. Die Société Générale hat vergangene Woche einen solchen Warrant auf den DAX mit einer Range von 5000 bis 6500 Punkten und einer Laufzeit bis 29. März (ISIN: DE 000 SG2 K60 2) emittiert. Bei einem Kurs von 7,40 Euro beträgt die Maximalrendite gut 30 Prozent.