Analyse rétroactive de la composition du TSX60 de la bourse de

Analyse rétroactive de la composition du TSX60 de la bourse de Toronto
Au cours des 10 dernières années, la composition de l’indice TSX60 a changé dramatiquement. Ces
changements ont complètement modifié la pondération sectorielle de l’indice. Avant d’en tirer des
conclusions, voici un résumé de l’évolution de sa composition.
TSX 60 : Évolution de la pondération des titres dans l’indice depuis 10 ans :
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Nom
% en 2000
% en 2010
Commentaire
Nortel Networks
BCE inc.
Banque TD
Seagram
Banque RBC
Banque Nova Scotia
Bombardier
Banque CIBC
Banque de Montréal
Alcan
CP
Barrick Gold
Imasco
CN
Suncor Energy
Alberta Energy
Thomson Reuters
Inco
TransCanada
Petro-Canada
Talisman Energy
Placer Dome
Magna
Newbridge Networks
Telus
Enbridge
Rogers Comm.
Imperial Oil
Teleglobe
Canadian Natural Resources
ATI Tech
Potash Corp.
Franco-Nevada
Banque National
Shaw Comm.
Loblaw
Abitibi-Cons.
Biochem Parma
EdperBranscan
Quebecor Printing
Canadien occidental Pet.
Noranda
Nova Chemicals
Westcoast
Canadian Tire
Laidlaw
TransAlta
Dofasco
Falconbridge
Mitel
Anderson Exploration
Renaissance Energy
Domtar
Geac Computer
Gulf Canada
Teck Resources
Hudson’s Bay
Agrium
United Dominion Ind.
Moore Corporation
22.68
15.78
4.49
3.93
3.68
2.87
2.81
2.64
2.46
2.41
1.92
1.90
1.87
1.44
1.25
1.18
1.18
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1.04
0.95
0.94
0.89
0.85
0.85
0.84
0.81
0.76
0.76
0.73
0.71
0.70
0.66
0.65
0.64
0.62
0.60
0.59
0.54
0.54
0.52
0.52
0.49
0.49
0.47
0.47
0.45
0.43
0.43
0.42
0.41
0.39
0.37
0.32
0.31
0.26
0.24
0.23
0.21
0.14
---- (1)
2.20
5.60
---- (2)
7.89
4.98
0.69
2.58
3.04
---- (3)
0.94
4.02
---- (4)
2.66
5.73
---- (5)
1.22
---- (6)
2.44
---- (7)
1.97
---- (8)
0.59
---- (9)
1.07
1.81
1.62
1.02
---- (10)
4.07
---- (11)
3.34
---- (12)
0.96
0.79
0.34
---- (13)
---- (14)
1.14
---- (15)
1.30
---- (16)
---- (17)
---- (18)
0.45
---- (19)
0.51
---- (20)
---- (21)
---- (22)
---- (23)
---- (24)
---- (25)
---- (26)
---- (27)
1.75
---- (28)
1.01
---- (29)
---- (30)
Protection de la faillite
BCE détenait une position dans Nortel
Acquis par Diageo/Pepsi
Acquis par Rio Tinto
Acquis par British A.Tobacco
Acquis par EnCana
Acquis par Vale
Fusion avec Suncor
Acquis par Barrick Gold
Acquis par Alcatel
Acquis par BCE
Acquis par AMD
Sortie de l’indice
Fusion avec Bowater
Acquis par Shire
Changement de nom pour Brookfield
Protection de la faillite
Changement de nom pour Nexen
Acquis par Xstrata
Sortie de l’indice
Acquis par Duke Energy
Protection de la faillite
Acquis par Arcelor Mital
Acquis par Xstrata
Sortie de l’indice
Acquis par Devon Energy
Fusion avec Husky Oil
Sortie de l’indice
Acquis par Golden Gate
Acquis par ConocoPhilips
Sortie de l’indice
Acquis par SPX Corp.
Fusion avec Wallace Computers
Liste des titres qui sont venus remplacer les 30 disparues…
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Nouveau titre
Research In Motion
Financière Manuvie
Goldcorp
Encana
Cenovus Energy
Sun Life
Canadian Oil Sands
Kinross Gold
Cameco
Shoppers Drug Mart
Power Corp.
Agnico-Eagle
Yamana Gold
SNC-Lavalin
Eldorado Gold
Pondération
3.51 %
3.35 %
2.99 %
2.53 %
1.96 %
1.68 %
1.43 %
1.33 %
1.32 %
0.97 %
0.97 %
0.88 %
0.79 %
0.80%
0.79 %
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Nouveau titre
Penn West Energy
Husky Energy
First Quantum Minerals
IAMGOLD
Tim Hortons
Fortis
ARC Energy
Enerplus Resources
Metro Inc.
Saputo inc.
Georges Weston
Inmet Mining
Yellow Pages
Gildan
Biovail Corp.
Pondération
0.77%
0.73 %
0.62 %
0.60 %
0.57 %
0.48%
0.46 %
0.42 %
0.42 %
0.41 %
0.32 %
0.31 %
0.27 %
0.26 %
0.23 %
Impact des changements sur la répartition sectorielle de l’indice :
Secteur
Technologie
Télécommunication
Services financiers
Matériaux
Consommation discrétionnaire
Énergie
Industrielle
Services publics
Consommation de base
Santé
Pondération en
2000
24.98%
17.39 %
17.33 %
11.08 %
8.70 %
7.54 %
6.99 %
2.88 %
2.48 %
0.59 %
Pondération en
2010
3.51%
4.89 %
32.18 %
18.53 %
4.16 %
27.96 %
5.10 %
0.99 %
2.46 %
0.23 %
Différence
(21.47)
(12.50)
+14.85
+7.45
(4.54)
+20.42
(1.89)
(1.89)
(0.03)
(0.36)
Commentaires :
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Les 3 principaux secteurs (Finance, Énergie et Matériaux) représentent 79 % de l’indice.
La forte concentration de l’indice augmente le risque de celle-ci.
La moitié de l’indice est composé de titres cycliques à risque plus élevé directement relié à la
poursuite de la croissance effrénée en Asie.
L’augmentation du secteur financier dans l’indice est attribuable à la bonne performance des titres
bancaires et à la démutualisation des compagnies d’assurances qui ont fait leur entrée dans
l’indice.
Le changement le plus positif est l’absence d’un titre lourd comme Nortel. La pondération la plus
importante est celle de la Banque Royale à 7.89 % et représente un risque raisonnable.
La pondération très faible des secteurs technologiques, de la santé et la consommation de base
pourrait faire mal à l’indice dans les années à venir.
Conclusion : Cet indice est intéressant à suivre, mais ne devrait pas être utilisé comme barème par un
investisseur canadien visant la sécurité du capital. La performance de notre indice boursier canadien est
davantage exposée à la croissance économique mondiale que de la vigueur de notre économie intérieure.