Les Leverage et Short - Commerzbank Bourse

Les Leverage et Short
Produits présentant un risque de perte en capital
Les Leverage et Short sont des produits de Bourse à effet de levier listés en Bourse de
Paris et disponibles chez votre intermédiaire financier habituel. Ils permettent d’amplifier les variations du sous-jacent à la hausse ou à la baisse.
Le prospectus d’émission des Leverage et Short Commerzbank a été
approuvé par la Bafin, régulateur allemand. Les titres de créance
présentés sont soumis à des risques (voir avertissement) ainsi qu’au
risque de défaut de l’émetteur Commerzbank AG. Les données indiquées
ici sont hors frais, fiscalité et défaut de l‘émetteur.
Profil d’investissement
Les Leverage et Short sont des produits adaptés aux investisseurs avertis désireux de dynamiser leur portefeuille sur
un horizon court terme. Les Leverage seront utilisés pour
profiter d’une hausse potentielle d’un actif sous-jacent
(indice, devise, matière première, taux…) et les Short pour
profiter de leur baisse potentielle.
Fonctionnement du produit
Les Leverage et Short permettent de profiter d’un effet de
levier fixe quotidien sans barrière désactivante ni maturité.
L’effet de levier permet au cours du produit d’évoluer plus
vite que son actif sous-jacent. Si l’effet de levier est de 15,
les variations du prix du Leverage ou du Short seront 15 fois
plus importantes que celles du sous-jacent. L’effet de levier
joue à la hausse mais aussi à la baisse ce qui peut entrainer
une perte en capital. Plus le levier choisi est important, plus
le potentiel de gain est élevé et plus le risque pris par l’investisseur est significatif.
Le cours des Leverage et Short suit en temps réel la performance de l’indice leur servant de base de calcul. Vous pouvez donc profiter pleinement des mouvements du sous-jacent sur une séance boursière. Sur une période de temps
plus large la performance du produit peut être différente de
l’effet de levier multiplié par la performance du sous-jacent.
Les Leverage et Short font aussi bénéficier les investisseurs
d’un mécanisme permettant d‘éviter la désactivation en cas
de forte variation du sous-jacent au cours d’une séance
boursière. Par exemple, dans un cas exceptionnel de baisse
de 20% du sous-jacent en une journée, un certificat Leverage de levier 5 devrait en théorie valoir zéro (5 x 20% =
100% de baisse). Afin d’éliminer le risque de perte totale, un
mécanisme s’active si le sous-jacent enregistre une variation
supérieure à un certain niveau (en fonction du levier et du
sous-jacent choisi) au cours d’une séance boursière. La performance du sous-jacent sera alors recalculée à partir de
cet évènement comme s’il s’agissait d’une nouvelle séance.
Les Leverage et Short n’ont pas de date de maturité mais
l’émetteur peut rappeler les produits par anticipation selon
les modalités définies dans le prospectus de base, notamment en cas de valeurs très faibles et difficilement négociables ou de valeurs très élevées. Dans ce cas, le produit est
retiré de la cote et le porteur reçoit automatiquement après
quelques jours la valeur de remboursement (prix du produit
à la date de retrait) sur son compte.
Exemple
Les données chiffrées utilisées dans cet exemple n’ont qu’une
valeur indicative et informative, l’objet étant de décrire le
mécanisme du produit. L’ensemble des données est présenté
hors frais fiscalité applicable et soumis au risque de défaut de
l’émetteur.
Un investisseur pense qu’un indice, qui côte actuellement aux
alentours des 4200 points, va fortement augmenter dans les
jours qui viennent. Il investit dans un Leverage sur cet indice
avec un effet de levier fixe de 10.
- Cas défavorable: Le cours de l’indice enregistre une baisse sur les quatre jours suivants l’achat du Leverage.
Jour 0
Niveau de l´indice
Niveau du Leverage x 10
4200.0
10
Jour 1
-0.3%
-3%
4187.4
9.7
Jour 2
-1.5%
-15%
4124.6
8.2
Jour 3
-0.8%
-8%
4091.6
Jour 4
-1.2%
-12 %
7.5
Performance globale
sur la période
4042.5
-3.75%
6.6
-34%
x9.1
Dans ce scénario de marché, le TRA est de -34% et l‘investisseur subit une perte de 3.4 EUR
- Cas médian : Le cours de l’indice enregistre des performances variables sur les quatre jours suivants
l’achat du Leverage.
Jour 0
Niveau de l´indice
Niveau du Leverage x 10
4200
10
Jour 1
1.8%
18%
4275.6
11.8
Jour 2
-1.5%
-15%
4211.5
10
-0.3%
-3%
Jour 3
Jour 4
4198.8 0.8%
4232.4
0.77%
10.5
5.07%
9.7
8%
Performance globale
sur la période
x6.6
Dans ce scénario de marché, le TRA est de 5.07% et l‘investisseur enregistre un gain de 0.5 EUR
- Cas favorable : Le cours de l’indice enregistre une hausse sur les quatre jours suivants l’achat du Leverage.
Jour 0
Niveau de l´indice
4200
Niveau du Leverage x 10
10
Jour 1
2.3%
23%
4296
Jour 2
1.2%
12.3
12%
4348.2
13.7
Jour 3
2.1%
21%
4439.5
16.7
Jour 4
1.5%
15 %
Performance globale
sur la période
4506.1
7.29%
19.2
91.69%
x12.6
Dans ce scénario de marché, le TRA est de 91.69% et l‘investisseur enregistre un gain de 9.2 EUR
Avantages
• Un effet de levier fixe
• Pas de risque de désactivation
• Pas de maturité (hors rappel du produit par l’émetteur)
Inconvénients
• Produit présentant un risque de perte en capital, soumis au défaut de
l‘émetteur et destiné à des investisseurs avertis
• Placement potentiellement plus risqué qu’un investissement direct sur le
sous-jacent en raison de l’effet de levier (amplification des mouvements
du sous-jacent qui peut être favorable ou défavorable à l´investisseur. )
• Frais de gestion inclus dans le prix du produit
En pratique
Pour avoir plus de détails sur les horaires de cotation des Leverage et Short, la fiscalité et tout autre question d’ordre pratique, nous vous invitons à consulter le Guide des Produits de Bourse sur notre site internet : www.bourse.commerzbank.
com ou à le commander au numéro vert 0800 80 10 80.
Avertissement
Ces produits s’adressent à des investisseurs avertis disposant des connaissances nécessaires pour comprendre les informations qui y sont développées. Les Leverage et Short ont été émis
dans le cadre d’un prospectus de base visé par la BAFIN qui a fait l’objet d’un certificat d’approbation de la BAFIN à destination de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) et de conditions
définitives disponibles auprès de Commerzbank ou sur www.bourse.commerzbank.com. Commerzbank attire l’attention du public sur les facteurs de risques notamment figurant dans les
prospectus de base. Risque de marché : Commerzbank attire l’attention de tout investisseur sur les spécificités des Leverage et Short et notamment sur le fait qu’ils peuvent connaitre
d’ample fluctuations de cours voire perdre toute valeur. Risque de crédit : en acquérant un Leverage ou un Short, les investisseurs prennent un risque de crédit sur l’émetteur. Commerzbank
se réserve la possibilité d’effectuer des ajustements ou de rappeler ou de rembourser un produit par anticipation selon les modalités définies dans le prospectus. La présente brochure est
éditée à des fins purement informatives et ne constitue en aucun cas un conseil d’ordre financier, comptable, juridique ou autre. Les informations, graphiques, chiffres ou commentaires
qu’elle contient sont donnés à titre indicatif et sont susceptibles d’éventuelles modifications ultérieures. Son contenu ne peut servir seul de fondement à une décision d’investissement. Elle
ne constitue pas une offre, incitation ou sollicitation d’achat ou de vente de Leverage et Short Commerzbank. La présente brochure n’a aucune valeur contractuelle. Commerzbank ne pourra
être tenu pour responsable de toute perte ou dommage résultant de façon directe ou indirecte de sa consultation ou de son utilisation. Si vous souhaitez acquérir des Leverage et Short
Commerzbank ou obtenir des informations complémentaires veuillez contacter votre intermédiaire financier habituel. @Commerzbank 2016. Tous droits réservés. Edité en mars 2016.