Europe Smaller Companies
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Amundi Funds Europe Smaller Companies ACTION FONDAMENTAL ACTIF 1 Durée minimum de placement recommandée 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans Indicateur de risque Fourchette de volatilité indicative (%) 10 20 25 Un compartiment axé sur les petites et moyennes capitalisations européennes offrant un réel potentiel d’appréciation. 30 Zone géographique Europe Devise EUR Indice de référence HSBC Smaller European Index HSBC Smaller European Index Indice actions exprimé en euro représentatif des petites et moyennes capitalisations de chaque pays et secteur de l’Europe. Cet indice comprend environ 1 350 valeurs cotées sur 16 marchés européens. “Newsflow” Flux de nouvelles concernant les titres cotés et leurs secteurs d’activité, susceptibles d’avoir un impact sur leur valorisation. Un univers d’investissement attractif L’univers d’investissement d’Amundi Funds Europe Smaller Companies comprend l’ensemble des actions européennes des sociétés de petites et moyennes capitalisations comprises entre 150 millions et 3 milliards d’euros. Ces titres offrent de multiples atouts par rapport aux grandes capitalisations : moins suivis par les analystes, ils génèrent davantage d’inefficiences dont l’équipe de gestion cherche à tirer profit ; susceptibles d’être plus volatils, ils peuvent en contrepartie générer de meilleures performances. Ces facteurs rendent les petites et moyennes capitalisations particulièrement attractives en terme de performance attendue à moyen et long terme. 2 Une source de performance principale : la sélection de valeurs basée sur une analyse fondamentale solide L’équipe de gestion sélectionne les valeurs du portefeuille en privilégiant les deux critères primordiaux pour assurer la performance du compartiment : la liquidité des titres et le potentiel de croissance des entreprises. Pour cela, elle filtre progressivement les titres selon un processus en plusieurs étapes : Un “screening” sectoriel permettant d’identifier l’univers des valeurs à étudier Le screening est effectué au sein de chaque secteur en fonction de la liquidité des titres, des valorisations absolues et relatives, de la croissance bénéficiaire des sociétés et des performances relatives des valeurs par rapport à leur secteur. 1 Screening sectoriel 2 Analyse fondamentale Une analyse fondamentale conduisant à un échantillon de valeurs proposées 3 Notation 4 Décision L’analyse fondamentale prend notamment en compte l’envi-ronnement compétitif, les caractéristiques de l’entreprise (principalement la fiabilité du management liée à son historique) et l’évaluation de la société (importance accordée au “newsflow” anticipé). Une notation des valeurs ainsi sélectionnées La notation s’effectue en mettant l’accent sur la solidité financière de la société, et en prenant en compte ses fondamentaux, son marché, et sa stratégie. La décision d’inclure une valeur dans le portefeuille s’effectue alors de façon collégiale par les gérants du compartiment. Cette approche permet une meilleure appropriation des décisions et un meilleur suivi des portefeuilles au quotidien. 3 Ce document est destiné à être remis exclusivement aux investisseurs “professionnels” (cf. détails et définitions au verso). Une construction du portefeuille alliant rigueur et flexibilité Un modèle développé en interne permet de classer les valeurs choisies les unes par rapport aux autres selon les évolutions de leur potentiel de valorisation et d’une note de risque qualitatif. Le poids final de chaque valeur dans le portefeuille est défini après prise en compte des contraintes d’exposition relatives à l’indice de référence. Amundi Funds Europe Smaller Companies Amundi Funds vous propose une gamme complète de compartiments reposant chacun sur une expertise approfondie en matière de gestion de portefeuille. Cette offre large et diversifiée permet à chaque investisseur de choisir le ou les compartiments adaptés à ses besoins et attentes spécifiques. Avec Amundi Funds vous pouvez effectuer en toute simplicité des arbitrages entre les différents compartiments. Conforme aux normes UCITS III, cette SICAV à compartiments multiples est domiciliée à Luxembourg. Les valeurs nettes d’inventaire et les performances de chaque compartiment sont consultables sur les sites Internet : amundi-funds.com amundi.com Le présent document contient des informations concernant Amundi Funds Europe Smaller companies (le “Compartiment”), un compartiment d’Amundi Funds (la “SICAV”), organisme de placement collectif en valeurs mobilières constitué en vertu de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 20 décembre 2002 sous la forme d’une société d’investissement à capital variable, immatriculée au Registre de Commerce et des Sociétés du Luxembourg sous le numéro B68.806. La SICAV a son siège social au 5, allée Scheffer, L-2520 Luxembourg. Amundi Funds a été autorisée à la commercialisation auprès du grand public par la Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg. Tous les compartiments de la SICAV ne seront pas nécessairement enregistrés ou autorisés à la commercialisation dans toutes les juridictions, ni accessibles à tous les investisseurs. Les souscriptions au sein des Compartiments seront uniquement acceptées sur la base des derniers Prospectus complet et simplifié de la SICAV, de ses derniers rapports annuel et semestriel et de ses Statuts qui peuvent être obtenus gratuitement au siège social de la SICAV ou respectivement au siège du représentant habilité et agréé par l’autorité compétente de chaque juridiction concernée. Les investisseurs potentiels doivent prendre connaissance des risques associés à un investissement dans les Compartiments afin de savoir si un tel investissement leur convient et s’assurer qu’ils comprennent le contenu du présent document dans son intégralité. Ils sont également invités à consulter un conseiller professionnel afin de déterminer si un investissement dans les Compartiments convient à leur profil. La valeur d’un investissement dans les Compartiments et les revenus qui en découlent peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse. La performance des Compartiments n’est pas garantie. Par ailleurs, les performances passées ne constituent en aucun cas une garantie ou un indicateur fiable de la performance actuelle ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des frais et commissions relatifs à l’émission et au rachat d’actions. Le présent document ne constitue en aucun cas une offre d’achat ou une sollicitation de vente dans un quelconque pays dans lequel les Compartiments ne sont pas autorisés à la commercialisation ou dans lequel une telle offre ou sollicitation pourrait être considérée comme illégale. De la même manière, il ne saurait en aucun cas être assimilé à un conseil en investissement. Les informations contenues dans le présent document sont réputées exactes à mars 2010. Ce document est destiné à être remis exclusivement aux investisseurs institutionnels, professionnels, qualifiés ou sophistiqués et aux distributeurs. Ne doit pas être remis au grand public, à la clientèle privée et aux particuliers au sens de toute juridiction, ni aux “US Persons”. Les investisseurs visés sont, en ce qui concerne l’Union Européenne, les investisseurs “Professionnels” au sens de la Directive 2004/39/CE du 21 avril 2004 “MIF” ou, le cas échéant au sens de chaque réglementation locale et, dans la mesure où l’offre en Suisse est concernée, les “investisseurs qualifiés” au sens des dispositions de la Loi fédérale sur les placements collectifs (LPCC), de l’Ordonnance sur les placements collectifs du 22 Novembre 2006 (OPCC) et de la Circulaire FINMA 08/8 au sens de la législation sur les placements collectifs du 20 Novembre 2008. Ce document ne doit en aucun cas être remis dans l’Union Européenne à des investisseurs non “Professionnels” au sens de la MIF ou au sens de chaque réglementation locale, ou en Suisse à des investisseurs qui ne répondent pas à la définition d’“investisseurs qualifiés” au sens de la législation et de la réglementation applicable. Si tous les titres sont issus du même processus de sélection de valeurs, une flexibilité est apportée par la ventilation des titres en deux catégories : moyen - long terme : titres destinés à être détenus entre 9 mois et 2 ans, avec un biais de style croissance à prix raisonnable ; opportunités : titres achetés dans une optique plus court terme, traduisant une approche plus opportuniste en fonction des thématiques de marché identifiées (30 % maximum du portefeuille). 4 Un contrôle des risques rigoureux Chaque titre fait l’objet d’une analyse financière actualisée par le gérant et d’une valorisation en temps réel selon différents critères financiers. Parallèlement, l’équipe de gestion suit en temps réel les différentes dimensions du risque du portefeuille (volatilité, tracking-error, répartition sectorielle, ...). 5 Une équipe de professionnels en relation constante avec les dirigeants des sociétés L'équipe de gestion Small & Mid Caps Europe gère plus de 500 millions d’euros à fin 2009. L'importance des encours sous gestion de l'équipe ainsi que son appartenance à l’une des principales sociétés de gestion européennes Amundi facilitent l'accès aux managements des sociétés et donc une meilleure connaissance de celles-ci. Caractéristiques principales Classic (C) Société de gestion Institutionel (I) Gestionnaire Amundi Banque dépositaire CACEIS Bank Luxembourg Devise de référence Code ISIN EUR Capitalisation : LU0119106291 Distribution : LU0119106531 Investissement initial minimum Catégorie d’actions Capitalisation : LU0119105137 Distribution : LU0194910567 Capitalisation : LU0119106705 USD 500 000** Capitalisation / Distribution Périodicité de calcul de la VNI Délais d’opération Classic (S)* Amundi Luxembourg S.A. Capitalisation Quotidienne Chaque jour d’Opérations avant 14h00 (heure du Luxembourg)*** Commission de souscription maximum 4,50 % 2,50 % 3,00 % Commission annuelle de gestion maximum 1,60 % 0,80 % 2,00 % Commission administrative maximum 0,45 % 0,25 % 0,45 % Commission de performance Néant 20% de la performance cumulée au-delà de celle de l’indicateur de référence**** Néant Commission de conversion maximum Néant Commission de rachat Néant Toutes les classes d’actions et, le cas échéant, les catégories d’actions ne sont pas autorisées à la distribution dans tous les pays. Les investisseurs peuvent contacter Amundi Luxembourg pour tout supplément d’information. * Pour les distributeurs spécialement autorisés par le Conseil d’Administration. ** Ou équivalent dans une autre devise. *** Ou le cas échéant à une heure antérieure fixée par le distributeur local concerné. **** Le detail de la commission de surperformance est expliqué dans le Prospectus. Amundi, Société anonyme au capital de 578 002 350 € - Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF n° GP 04000036 - Siège social : 90 boulevard Pasteur - 75015 Paris - France 437 574 452 RCS Paris - Mars 2010 - co