ActualitéEntreprise

Actualité Entreprise
Avril 2014 - N° 36
Edito
A la Une
Un engagement relationnel dans la durée pour favoriser la confiance
et le partenariat que nous voulons avec vous.
Dans un contexte économique difficile, la BRED a poursuivi son développement et a augmenté le nombre de ses
clients sur l’ensemble de ses marchés.
Pour le marché Entreprises, la proximité relationnelle entretenue par nos équipes commerciales et nos experts,
à l’écoute permanente de vos besoins spécifiques, a permis d’accroître son fonds de commerce de + 4 %, ce qui
porte le nombre d’entreprises clientes à 25 000 fin 2013.
La croissance du fonds de commerce nous a permis de maintenir notre encours de crédits en 2013 dans
un contexte où la demande a été moins forte. Nous confirmons notre volonté de contribuer activement à la
réalisation des projets des entreprises sur l’ensemble de nos territoires.
Mobilisés pour vous accompagner dans la migration SEPA, nos experts dédiés ont réalisé plus de 2 000 rendezvous au cours de ces derniers mois. Grâce à ce rythme soutenu, la BRED tient aujourd’hui une place de premier
plan dans les échanges SEPA. En outre, dans un contexte porteur de projets de développement à l’international de
plus en plus matures, vous pouvez compter sur la réactivité et la compétence de nos experts à l’international et de
notre filiale PRAMEX ; à ce jour, 25 % de nos entreprises clientes développent des flux internationaux avec la BRED.
Pour vous, anciens et nouveaux sociétaires, la croissance de nos résultats sur l’exercice 2013 est une réponse à la
confiance que vous avez manifestée à l’égard de la BRED lors de sa récente augmentation de capital.
Ils nous permettent d’investir dans des réponses innovantes, fondées sur les nouvelles technologies, adaptées à
vos besoins, parmi lesquels des outils de communication ergonomiques et rapides, la validation de vos ordres via
mobile, la dématérialisation et la gestion de vos chèques et documents, le crédit sur fichier des “annoncés” pour
vos remises d’espèces.
En 2014, nous poursuivrons l’accompagnement de votre développement dans la durée, en vous proposant des
solutions de financement attractives (INNOV&PLUS pour vos projets innovants, financements en partenariat
avec BPI, Location Opérationnelle Informatique…), adaptées à vos projets et aux profils de remboursement
et maturités souhaités. Vos responsables commerciaux et notre équipe dédiée en solutions de financement
construiront avec vous des interventions bilatérales ou en pool, structurées ou sous forme de placements privés
auprès d’institutionnels que vous découvrirez dans les pages centrales de cette lettre.
Au-delà de ces engagements, c’est une relation globale que nous souhaitons avec vous, tant sur le plan
professionnel que privé. Les chiffres nous y invitent dans un contexte où les médias nous informent que
60 000 entreprises vont changer de mains en 2014. L’avis et les conseils d’experts avisés vous seront utiles pour
anticiper et optimiser les aspects fiscaux et patrimoniaux d’une cession, nos conseillers patrimoniaux sont à votre
disposition.
Votre responsable commercial aura le plaisir de vous contacter
prochainement pour aborder l’ensemble des sujets qui vous mobilisent.
Je vous remercie de votre fidélité et de votre confiance.
Jean-Michel LEVILLAIN
Directeur Commercial des PME/PMI
La date butoir pour la migration SEPA fixée
initialement le 1er février 2014 est échue.(*)
Une période de tolérance supplémentaire a
été proposée par la commission européenne.
IL NE VOUS RESTE CEPENDANT
PLUS QUE QUELQUES SEMAINES
POUR
VOUS
METTRE
EN
CONFORMITE ET EFFECTUER VOS
VIREMENTS ET PRELEVEMENTS AU
FORMAT SEPA.
La BRED reste pleinement mobilisée pour
accompagner la migration du plus grand
nombre de ses clients d’ici fin mai 2014.
Contactez votre chargé d’affaires ou nos
experts flux qui vous proposeront la solution
adaptée à vos besoins :
Solutions de Cash Management
01 56 72 80 28 - [email protected]
(*)
Le 9 janvier, la commission européenne a proposé une
période de tolérance supplémentaire. En pratique, cela
signifie que la date butoir pour la migration reste fixée
au 1er février 2014, mais que les paiements qui ne sont
pas effectués au format SEPA pourraient continuer d'être
acceptés jusqu'au 1er août 2014.
LES FINANCEMENTS DE MARCHE............
Eric FONDECAVE
Directeur des Solutions de Financement
Grande Clientèle
Comment la BRED
accompagne-t-elle les
opérations de croissance des
ETI au-delà des financements
bancaires classiques ?
La BRED dispose déjà d’une offre de
financements classiques très large, sur
des maturités classiques jusqu’à 7 ans,
tant en bilatéral qu’en syndication, ce
qui nous permet d’intervenir sur des
opérations de tailles variées.
Nous avons depuis plusieurs années
développé des crédits structurés
pour offrir à nos clients des solutions
globales, en tant qu’arrangeur,
permettant de répondre à des
besoins plus complexes (financements
d’acquisitions, par exemple).
Désormais, nous élargissons notre
offre aux financements de marché,
plus adéquats pour des maturités
plus longues et des profils ‘in fine’, et
permettant à nos clients de renforcer
leurs structures de bilan à un coût
mesuré.
Dans une relation de partenariat à
long terme, c’est l’ensemble de sa
palette de financements bancaires
et non bancaires que la BRED
doit combiner pour répondre aux
stratégies et besoins exprimés par
nos clients ETI.
troisième cas, nous avons combiné une
dette senior (banque et mezzanine)
avec des financements d’exploitation
(financement de son poste client)
pour accompagner une acquisition
stratégique et l’évolution forte du
BFR qui en découlait. Ces opérations,
allant de 20 à 80 M€, ont été bien
accueillies tant par les souscripteurs,
que les banques partenaires !
C’est le rôle dévolu à une équipe
transverse dédiée, multi expertises,
associant origination, structuration et
placement, la Direction des Solutions
de Financement.
Cette organisation permet de proposer
des montages sur-mesure répondant
à la stratégie financière et aux besoins
exprimés, tout en optimisant les
avantages de chaque source : maturité
des obligations pouvant aller jusqu’à 15
ans, coût des financements bancaires
optimisé grâce au side-business
existant, diversification des sources de
financement…
Cette équipe transverse construit
avec nos clients des solutions robustes
et réalistes : nous avons récemment
accompagné un client société foncière
dans un placement obligataire privé
pour diversifier ses sources de
financement, mais également une
société industrielle dans un crédit
syndiqué bancaire pour financer son
programme d’investissement. Dans un
Cette palette enrichie
permet ainsi de renforcer
nos relations de long terme,
pour faire de la BRED une
banque du premier cercle
chez nos clients ETI.
Comment connaître la
demande et apporter les
solutions pertinentes ?
............LES EXPERTS ONT LA PAROLE
Pierre VEDRINES
Directeur Salle des marchés
Les directions financières des
ETI se tournent de plus en
plus vers les marchés.
La salle de marché de la
BRED a-t-elle déjà une
capacité de placement ?
Oui, elle a déjà une capacité de
placement. Historiquement, elle a
toujours eu une activité forte sur
l’intermédiation de créances courtes,
que ce soit des Billets de Trésorerie
ou des certificats de dépôts.
Nous représentons, par exemple, 15 %
du marché des BT en France ce qui
place la BRED comme leader sur ce
marché avec le placement quotidien
d’1 milliard de papiers.
Et en matière de distribution
obligataire ?
La Salle de marché de la BRED a
également développé une activité
de distribution d’obligations moyen
et long terme en s’appuyant sur une
équipe de commerciaux expérimentés
sur le marché secondaire et vis-àvis d’une clientèle d’investisseurs
nationaux et étrangers.
Nathalie BETTING
Directeur
Clientèles Institutionnelles
Vous êtes en relation quotidienne avec les institutionnels.
Quelles sont leurs attentes en
matière de placements ?
D’abord, il faut souligner que la
BRED est un partenaire historique
de nombreux institutionnels. Depuis
60 ans, elle a développé des relations
étroites et privilégiées avec eux
autour des deux expertises que sont
le traitement des flux et la gestion et
l’intermédiation court-terme.
Ces investisseurs sont aujourd’hui
confrontés à une équation difficile :
trouver du rendement sans dégrader le
risque dans un contexte de taux bas. Les
institutionnels sont donc à la recherche
de nouveaux actifs pour élargir leur
univers d’investissement. Ils s’intéressent
notamment à la dette des ETI.
Pourquoi placeraient-ils leur
argent sur les ETI ?
Principalement parce que ces
opérations représentent de bonnes
opportunités de rendement et de
diversification. Sauf qu’il y a sur le
segment des PME et des ETI peu
d’information financière disponible
ou accessible. Les investisseurs ont
besoin de l’expertise et du savoir-faire
des banques pour leur donner de la
visibilité et les aider à analyser, à suivre
et à gérer leurs investissements.
Par ailleurs, je rencontre beaucoup
d’investisseurs assureurs et groupes
de protection sociale qui, considèrent
avoir à jouer un rôle dans le
financement de l’économie. Ils y sont
encouragés puisque des réformes
réglementaires sont en cours pour
assouplir le cadre réglementaire
et favoriser l’investissement des
assureurs dans les PME / ETI.
Sur le segment des ETI,
comment les investisseurs
perçoivent-ils la BRED ?
Comme un interlocuteur très crédible.
Ils nous reconnaissent en particulier,
une capacité à bien appréhender les
risques et à les suivre rigoureusement.
Ils recherchent cette compétence,
qu’ils n’ont pas en interne, et qui est
indispensable pour bien apprécier
leur investissement.
La BRED a tous les atouts
pour faire se rencontrer
les emprunteurs et les
investisseurs.
Pour contacter son équipe d’experts dédiés :
[email protected]
Le coût du travail pour relancer la croissance
Une étude récente de la commission européenne révèle que le coût du travail a augmenté de 2 % l’an de 2000 à 2009 pour la France, l’Italie
et l’Espagne et que sous l’impulsion des réformes initiées par Mr Schroder, il ne progressait que de 1% l’an en Allemagne au cours de la même
période, renforçant un peu plus sa compétitivité au sein de l’Union. Depuis 2010, l’Espagne, contrainte par une situation économique très
dégradée, a choisi de mener une politique de réduction de ces coûts afin de capter la croissance par le commerce extérieur. Cette forme de
dévaluation dite “interne”, par opposition à une dévaluation de la devise qui elle ne modifie que la valeur relative de la monnaie, constitue dans
un premier temps un sacrifice sur le plan des revenus et des dépenses des ménages. Cette baisse du coût de 3,6 % par unité produite en 2012, a
permis à l’Espagne d’accélérer le rythme de croissance de ses exportations, affichant une croissance positive et retrouvant des comptes courants
en excédent. Cette recette semble être à l’ordre du jour en France avec le Crédit d’Impôt Compétitivité et Emploi et le pacte de responsabilité en
cours de négociation qui visent des baisses de charges sur les salaires, porteuses d’une compétitivité renforcée. En Italie, le mouvement pourrait
s’accélérer avec l’arrivée du nouveau premier ministre. La diffusion de cette politique dans l’Union éloigne un peu plus le risque d’un retour de
l’inflation mais elle n’est pas sans risque sur la demande interne qui pâtit de la contraction des revenus. Elle constitue cependant l’un des seuls
outils restant à la disposition des Etats pour soutenir leur économie.
Brigitte TROQUIER - Economiste - Achevé de rédiger le 3 mars 2014
FCP et SICAV
au 2 mars 2014
Perf
1 an
Perf
3 ans
Perf
5 ans
3 758,44
40 025,96
131 791,87
16 461,46
114 648,23
0,12 %
0,14 %
0,14 %
0,10 %
0,13 %
1,31 %
1,49 %
1,57 %
0,54 %
0,90 %
2,34 %
2,58 %
2,87 %
1,68 %
1,73 %
35 857,92
41 520,95
265 384,34
0,12 %
0,18 %
0,19 %
1,29 %
1,80 %
1,15 %
2,27 %
3,38 %
2,22 %
VL
Trésorerie au jour le jour
BP Euro Cash
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Natixis Cash Dollar
Natixis Cash Première
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01 48 98 61 63
01 48 98 65 61
01 56 72 82 22
www.bred.fr
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Natixis Performance Investisseurs
Natixis Cash Euribor
Natixis Treso 3 mois
Les performances ne sont pas constantes dans le temps ; les performances passées ne
préjugent pas des performances à venir.
Actualité - 18, quai de la Rapée - 75604 Paris Cedex12 - Dépôt légal avril 2014 - Directeur de la publication : Olivier KLEIN - Photos : Nicola Gleichauf - Andrew McLeish
BRED Banque Populaire - Société anonyme coopérative de banque populaire régie par les articles L 512-2 et suivants du code monétaire et financier et l’ensemble des textes relatifs
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Conjoncture et Placements