Uni-Global - Equities Europe

Uni-Global - Equities Europe
Compartiment de la SICAV luxembourgeoise partie I Uni-Global, agréée UCITS IV
Type
Devise
Actions
EUR
VNI
EUR 2'748.68
AUM Total du Fonds
AUM Classe Principale
EUR 2'244'913'517.72
EUR 1'498'584'329.77
30 janvier 2015
Politique d'investissement
Le compartiment offre la possibilité de participer aux opportunités offertes par le marché des actions européennes. Le portefeuille est investi selon une approche active basée sur le risque,
en combinant une analyse fondamentale et quantitative. L’objectif du compartiment est de surperformer l’indice à long terme avec une volatilité réduite. L’univers d’investissement est le
STOXX 600 Europe.
Fiche du fonds
Aperçu de performance et de risque
Domicile
Statut Juridique
Date de lancement
Commercialisation
Isin
Gérant
Dépositaire
TER*
LUXEMBOURG
Compartiment d'une SICAV
04.05.2004
AT,BE,CH,DE,DK,ES,FI,FR,LU,NL,NO,SE,SG
LU0191819951
Unigestion SA
JP Morgan Bank Luxembourg S.A.
1.50%
* Le TER comprend les frais de gestion, de dépositaire et autres frais d’administration.
Fonds
8.43%
8.43%
23.01%
15.87%
12.73%
9.86%
11.25%
1.41
Performance du mois
Performance depuis début d'année
Performance 12 mois
Performance 3 ans (p.a.)
Performance 5 ans (p.a.)
Performance depuis lancement (p.a.)
Volatilité 3 ans
Performance/Volatilité depuis 3 ans (p.a.)
Tracking Error 3 ans
Beta 3 ans
Indice*
7.25%
7.25%
16.91%
16.36%
11.46%
6.96%
13.49%
1.21
5.06%
0.78
Indice**
7.23%
7.23%
16.62%
15.75%
11.10%
6.62%
13.46%
1.17
5.08%
0.78
*STOXX EUROPE 600 TOTAL RETURN INDEX - ** MSCI EUROPE DAILY TR
Les performances sont exprimées en EUR, nettes de frais. Les performances passées ne sont pas une indication des performances futures. STOXX Europe 600 TRI ® est une marque déposée de STOXX Limited.
Statistiques de risque sur base hebdomadaire.
Historique des performances
2004*
17.28%
5.50%
Fonds
Indice
2005
23.72%
26.73%
2006
28.55%
20.80%
2007
-0.02%
2.36%
2008
-30.55%
-43.77%
2009
17.87%
32.39%
2010
13.00%
11.61%
2011
2.88%
-8.61%
2012
11.00%
18.18%
2013
17.20%
20.79%
2014
9.81%
7.20%
YTD
8.43%
7.25%
Indice : STOXX EUROPE 600 TOTAL RETURN INDEX - * Depuis le lancement (04.05.2004)
Les performances sont exprimées en EUR, nettes de frais. Les performances passées ne sont pas une indication des performances futures. STOXX Europe 600 TRI ® est une marque déposée de STOXX Limited.
Performance depuis lancement
.
.
. Europe SA-EUR
Uni-Global - Equities
.
Performance intra-mensuelle
.
STOXX EUROPE 600 TOTAL
RETURN INDEX
.
.
. DAILY TR
MSCI EUROPE
. Europe SA-EUR
Uni-Global - Equities
.
.
STOXX EUROPE 600 TOTAL
RETURN INDEX
. DAILY TR
MSCI EUROPE
.
300
.
110
250
105
200
150
100
100
.
.
08/2004
.
.
01/2006
05/2007
09/2008
02/2010
06/2011
11/2012
03/2014
03/01
08/01
13/01
18/01
23/01
28/01
Les performances sont exprimées en EUR, nettes de frais. Les performances passées ne sont pas une indication des performances futures. STOXX Europe 600 TRI ® est une marque déposée de STOXX Limited.
Commentaires de gestion
Après le scénario en V du mois de décembre, le marché actions européen a commencé l’année dans un environnement très volatile, le V2X, l’indice de volatilité de l’Eurostoxx 50, évoluant bien au-dessus de la barre
des 25 en début de mois, signe de la fébrilité des investisseurs en ce début d’année. Fin décembre, l’annonce de l’échec du gouvernement grec à former une coalition et l’organisation consécutive d’élections a
grandement contribué à l’instauration d’un climat délétère en début d’année. Les matières premières ont également ajouté à la fébrilité des investisseurs, alors que le prix du pétrole continuait de dévisser, entrainant
avec lui le reste de cette classe d’actifs. Le marché des devises était également agité. Le marché perdait alors plus de 3% au 6 janvier, avant de se reprendre légèrement jusqu’au 14. Le 15 janvier, un véritable coup
de tonnerre a frappé les marchés européens avec la décision totalement inattendue de la Banque Nationale Suisse d’abolir le cours plancher du Franc Suisse, 2 jours seulement après qu’un officiel de l’institution
confirmait que le cours de 1.2 EURCHF était l’un des piliers de la politique monétaire de la BNS. La parité s’est alors emballée et l’Euro a chuté de près de 30% en quelques minutes, atteignant le palier historique des
0.85, avant de remonter et de se stabiliser autour de la parité. Le même jour, le marché Suisse connaissait une baisse spectaculaire, chutant de plus de 14% en intraday avant de clôturer dans le rouge à -8.7% pour le
SMI TR, du jamais vu depuis plus de 12 ans ! Par la suite, le taux 10 ans suisse devenait même négatif, une première dans l’histoire. Les attentes du QE de la BCE ont été ainsi renforcées, ce qui a fortement stimulé
les marchés de la zone Euro. Le Stoxx Europe 600 TR Net a ainsi progressé 9.6% du 14 janvier au 27 janvier, notamment alimentée par l’officialisation du QE le 22 janvier pour un montant supérieur à 1'100 milliards
d’euros en environ 2 ans. Les marchés ont ensuite marqué une pause à partir du 26, notamment après les résultats des élections en Grèce qui ont vu le parti d’extrême Gauche Syriza ganger, mené par Alexis Tsipras,
ce qui a définitivement clôt la période d’euphorie. Au final, le Stoxx Europe 600 TR Net commence l’année par une performance mensuelle de +7.3%, ce qui en fait le meilleur mois de janvier depuis la création de
l’indice en 1991.*
Dans ce contexte, le fonds Uni-Global - Equities Europe s’est montré sous son meilleur jour et est parvenu à exploiter la forte hausse de la volatilité pour générer de la surperformance. Tout d’abord, le fonds a
amorti la première baisse jusqu’au 6 janvier (-2.5% vs -3.2%) puis la phase de hausse qui a suivi a vu le fonds démontrer une très bonne participation puisqu’il a progressé de 12.4% entre le 6 et le 26 janvier, en ligne
avec son indice. La fin de mois lui a permis d’engranger encore de l’avance en amortissant la deuxième baisse du 26 au 30 (-1.1% vs -1.4% pour l’indice). En termes d’attribution de performance sectorielle, allocation
et sélection ont été profitables au portefeuille. L’allocation tout d’abord, avec notamment notre sous-pondération au secteur bancaire (seul secteur négatif sur le mois) qui s’est révélée payante, tout comme notre
surpondération à l’Alimentation. La sélection ensuite, avec des choix payants en Finance Diversifiée (Deutsche Boerse), dans la Distribution (Next) et dans les Matériaux (Symrise). D’un point de vue géographique,
notre surexposition à la Suisse, et donc au CHF, s’est avérée payante après l’abolition du cours plancher. Et dans un deuxième temps, notre positionnement dans ce pays vers des secteurs moins impactés par la
hausse de la devise nationale a permis un stock picking positif dans ce pays. Au final, le fonds poste sa meilleure performance mensuelle depuis lancement (+8.4%) et termine devant son indice (+7.3%) malgré un
environnement très haussier, mais néanmoins très volatile.
En termes d’activités de gestion, le portefeuille a été rebalancé en cours de mois, notamment pour prendre en compte le nouveau profil de risque des titres suisses. Ainsi, l’exposition à la Suisse a été réduite,
au profit de l’Italie. D’un point de vue sectoriel, l’allocation dans la Distribution Alimentaire a été renforcée au détriment des Services aux Entreprises.
www.unigestion.com - email: [email protected]
Ref. FCT.13761.0.150205.0945
Uni-Global - Equities Europe
Compartiment de la SICAV luxembourgeoise partie I Uni-Global, agréée UCITS IV
Enfin, sur une perspective long terme, le fonds reste en ligne avec ses objectifs en termes de réduction de risque avec une réduction de volatilité depuis le lancement de plus de 28% comparé à l’indice de
référence, le Stoxx Europe 600 TR Net. Par ailleurs le fonds affiche une surperformance annualisée depuis sa création de 2.9%.
*Source : Bloomberg
Risque
Graphique de volatilité de la classe principale (depuis lancement)
17.8%
Pertes maximales (depuis lancement)
17.7%
Perte mensuelle maximale
Drawdown maximum
0%
15%
12.8%
-9.1%
5%
-12.8%
-13.2%
-20%
10%
-40%
0% .
-43.4%
.
Uni-Global - Equities
Europe SA-EUR
.
STOXX EUROPE 600 MSCI EUROPE DAILY TR
TOTAL RETURN INDEX
-60% .
-56.1%
-56.3%
.
. Europe SA-EUR .
Uni-Global - Equities
. DAILY TR
MSCI EUROPE
.
.
STOXX EUROPE 600 TOTAL
RETURN INDEX
.
Statistiques de risque sur base hebdomadaire. Les performances sont exprimées en EUR, nettes de frais. STOXX Europe 600 TRI ® est une marque déposée de STOXX Limited.
Portefeuille
Positions
Répartition géographique MSCI
Nombre de positions
Taille moyenne des positions
77
1.29%
Les 4 plus grandes positions
30%
30%
20%
10%
5%
4%
2%
2%
1%
g
em
bo
ur
rvè
ge
1%
Lu
x
No
ne
Ita
lie
k
pa
g
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.
ni
0% .
qu
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6%
lgi
10%
Ro
ya
Répartition sectorielle GICS
14%
Be
14%
10%
Su
3.18%
3.14%
3.12%
3.09%
um
eU
NESTLE SA-REG - en CHF
SWISS RE AG - en CHF
UNILEVER PLC - en GBP
INDITEX - en EUR
Répartition par capitalisation
26%
Moyenne (EUR 2-10 mia)
20%
15%
15%
Grande (EUR 10-35 mia)
10%
10%
8%
Moyenne 23,9%
8%
6%
5%
3%
gie
é
olo
nt
Te
c
hn
Sa
er
gie
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sc
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an
ns
Fin
Co
Co
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ns
.
no
Mega (> EUR 35 mia)
Grande 37,8%
.
cl.
0% .
3%
Mega 37,6%
Statistiques de performance et de risque
Uni-Global Equities Europe
Type
Date de
lancement
ISIN
Frais*
VNI
AUM devise de la
Perf.
classe
mensuelle
Perf.
YTD
Perf. 1 Perf. 3 ans Perf. 5 ans Perf. S.I. Volatilité 3 Volatilité Perf/Vol Perf/Vol
an
p.a.
p.a.
p.a.
ans
S.I.
3y
S.I.
Standard - distribution
Classe SD-EUR
20.02.2012 LU0650750168 1.50%
Indice: STOXX EUROPE 600 TOTAL RETURN INDEX
1'391.92 102'978'256
8.43%
7.25%
8.43% 23.01%
7.25% 16.91%
-
-
15.20%
14.58%
-
11.37%
13.58%
-
1.34
1.07
Restreinte - capitalisation
Classe RA-EUR
01.07.2013 LU0929189636 0.80%
Indice: STOXX EUROPE 600 TOTAL RETURN INDEX
1'312.02 530'960'651
8.48%
7.25%
8.48% 23.80%
7.25% 16.91%
-
-
18.71%
19.11%
-
12.73%
14.16%
-
1.47
1.35
Restreinte - distribution
Classe RD-EUR
06.08.2013 LU0929189719 0.80%
Indice: STOXX EUROPE 600 TOTAL RETURN INDEX
1'213.46
64'899'662
8.48%
7.25%
8.48% 23.80%
7.25% 16.91%
-
-
16.24%
16.33%
-
12.95%
14.37%
-
1.25
1.14
Retail - capitalisation
Classe TA-EUR
28.02.2012 LU0650750242 2.20%
Indice: STOXX EUROPE 600 TOTAL RETURN INDEX
1'501.54
47'490'618
8.36%
7.25%
8.36% 22.16%
7.25% 16.91%
-
-
14.92%
15.23%
-
11.41%
13.62%
-
1.31
1.12
Les performances sont exprimées en EUR, nettes de frais. Les performances passées ne sont pas une indication des performances futures. STOXX Europe 600 TRI ® est une marque déposée de STOXX Limited.
Statistiques de risque sur base hebdomadaire. La performance depuis la création est annualisée lorsque la classe a plus d’un an. * Les frais sont exprimés sous forme de TER fixe pour les classes S et T et sous forme
de frais de gestion fixe pour la classe R.
Uni-Global - Equities Europe
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