Digital Stars europe ex UK FS 1607-FR

Août 2016
DIGITAL STARS EUROPE EX UK
PROFIL
COMMENTAIRE MENSUEL
Sous la pression du secteur bancaire, à la suite de la publication des tests de
résistance par l’autorité bancaire européenne les marchés ont débuté août en
baisse. Portés ensuite par d’excellentes statistiques sur l’emploi américain avec
notamment de fortes créations de postes, par de bons résultats publiés par les
entreprises américaines et par le net rebond du prix du pétrole (l’Iran s’est
notamment dit prêt à participer à la prochaine réunion de l’OPEP), les
actions ont d’abord rebondi. Puis, faute de catalyseur, et dans des volumes estivaux
anémiques, la tendance est devenue indécise, influencée par les incertitudes sur le
timing des prochaines hausses de taux de la Fed. Nous avons assisté en fin de
mois à un fort rebond des valeurs financières, à la suite du discours de Janet Yellen
à Jackson Hole. lle a indiqué que les arguments en faveur d’une hausse des taux
d’intérêt s‘étaient renforcés au cours des derniers mois. À l’opposé, le secteur des
matières premières, qui avait soutenu le marché les précédents mois, a subi des
prises de profit, les sociétés minières étant particulièrement impactées. Au final le
STOXX Europe 600 affiche en août +0.48% (en EUR).
Quelques belles performances dans le transport maritime (DFDS), les cosmétiques
(Oriflame), et les énergies renouvelables (Vestas Wind System et Gamesa) ont
permis aux fonds Digital de bien résister au début du mois d’août. La deuxième
partie du mois a été plus difficile avec une sous-performance durant la rotation
sectorielle de fin août. Digital Stars Europe ex UK a notamment pâti de sa sousexposition aux valeurs financières. Le fonds termine cependant en territoire positif à
+0.53%, même s’il cède un peu de terrain à son indice de référence (+1.22% pour le
MSCI Europe ex UK Small Cap, et +1.24% pour l’Euro STOXX).
COMPARAISON AVEC DES INDICES RECONNUS
Un portefeuille diversifié, évoluant dans
l’univers All Cap grâce à un style de
gestion purement quantitatif. L’univers
d’investissement
comprend
approximativement 1300 valeurs de
L’union Européenne (Excluant le Royaume
Uni), Suisse et Norvège. La capitalisation
boursière
minimale
des
valeurs
sélectionnées est de €100M. Le portefeuille
pourra être investi jusqu’à 50% de ses
actifs dans des titres appartenant au Euro
Stoxx 50.
Les derniers rebalancings ont été
diversifiés avec une sélection de sociétés
dans les secteurs de la chimie, les
matériaux de construction, les telecoms et
la finance. Une bonne partie des sociétés
productrices de saumon ont été vendues.
Nous sommes aujourd’hui surpondérés
dans les matières premières et les biens de
consommation et sous-pondérés dans les
financières. Avec son profil défensif, la
tracking error ex-ante de Digital Stars
Europe ex UK augmente à 4.65% et le bêta
baisse légèrement à 0.96.
240
220
200
Digital Stars Europe ex UK NAV Acc
180
MSCI Europe ex UK Small Cap
OBJECTIF
Euro STOXX
160
Dégager une plus-value à long terme de
son capital et surperformer les marchés
européens (Royaume Uni exclu) dans leur
ensemble en utilisant un modèle quantitatif,
permettant d’identifier les performeurs
«stars».
140
120
100
80
60
40
CARACTERISTIQUES DU FONDS
PERFOMANCES CUMULEES AU 31 AOUT 2016
140%
120%
100%
130.8%
Digital Stars Europe ex UK
MSCI Europe ex UK Small Cap
Lancement :
Profil :
Devise:
Benchmark:
Actif géré:
111.3%
Euro Stoxx
84.4%
80%
60%
52.0%
45.1%
40%
26.8%
21.0%
20%
0%
-20%
8.8%5.0%
0.8%
-1.4%
-5.6%
YTD
42.4%
17.7%
1.9%
-4.3%
1 year
2 years
3 years
LU0259626645
DFXUKAC LX
Classe GBP:
LU0259626991
DFXUKGB LX
Frais de Gestion: 1.5%
Frais de Surperf.: 15% de la surperformance
vs benchmark.
Quotidienne
-4.9% Valorisation:
Cut-off:
15h à Luxembourg
56.8%
5 years
Since Inception
(30/06/2006)
Classe Acc:
30.06.2006
All Cap
EUR
MSCI Europe ex UK Small Cap
€ 200.33 mio.
Août 2016
PRINCIPAUX INVESTISSEMENTS ET CONTRIBUTIONS AU
31/08/2016
Weights
adidas AG
1.90%
Gamesa Corporacion Tecnologica, S.A. 1.77%
Covestro AG
1.72%
H. Lundbeck A/S
1.70%
BE Semiconductor Industries N.V.
1.63%
1 Month perf
DFDS A/S
16.60%
Oriflame Holding AG
19.40%
AMG Advanced Metallurgical Group N.V. 39.28%
Gamesa Corporacion Tecnologica, S.A. 8.60%
Vestas Wind Systems A/S
19.11%
STRUCTURE ET GESTION
1 month
contribution
0.22%
0.18%
0.17%
0.14%
0.13%
ATTRIBUTION DE PERFORMANCE (HORS FRAIS) SUR 3 MOIS
Weight
Weight
01/06/16
31/08/16
Morning
Evening
Total
Port. Average Port. Total
Weight
Return
Port. Contribution
To Return
100.00%
100.00%
100.00%
11.81%
9.30%
11.38%
5.47%
0.58%
8.22%
9.74%
9.84%
1.99%
0.25%
2.59%
3.48%
2.79%
10.85%
0.26%
5.75%
4.68%
5.02%
-0.37%
-0.11%
12.09%
12.95%
13.47%
2.06%
0.42%
22.92%
25.34%
24.34%
2.14%
0.63%
14.31%
9.16%
11.93%
-5.17%
-0.86%
11.04%
15.35%
11.40%
9.75%
0.96%
2.74%
3.74%
3.58%
7.03%
0.31%
0.57%
0.54%
0.17%
-8.13%
-0.04%
4.18%
1.11%
2.45%
-1.46%
-0.06%
3.79%
4.61%
3.62%
-1.32%
-0.06%
Consumer Discretionary
Consumer Staples
Energy
Financials
Health Care
Industrials
Information Technology
Materials
Real Estate
Telecommunication Services
Utilities
Futures Euro Stoxx 50
2.27%
Luxembourg
Soc. De Gestion: J. Chahine Capital, société de
Gestion basée à Luxembourg,
et régulée par la CSSF.
Forme légale:
Compartiment
de
DIGITAL
FUNDS,
société
d’investissement
à
capital
variable luxembourgeoise en
vertu de la Partie I de la loi
luxembourgeoise
du
20
décembre 2002.
Dépositaire :
Agent Payeur :
Administrateur :
Auditeur :
UBS (Luxembourg) S.A.
UBS (Luxembourg) S.A.
UBS Fund Services (Lux.) S.A.
PricewaterhouseCoopers
Enregistrement : Luxembourg, France, Suisse,
Royaume-Uni, Belgique, Italie,
Suède, Allemagne, Autriche,
Espagne
CHIFFRES CLES (31/08/2016)
Germany
20.0%
Spain
5.3%
VNI (Acc):
VNI (GBP):
VNI (ZAR):
Switzerland
15.4%
Italy
5.8%
Netherlands
6.2%
Denmark
7.0%
Digital Stars Europe Ex-UK
MSCI Europe Ex-UK Small Cap
Euro Stoxx
Localisation :
Belgium Others
2.6%
4.1%
Norway
5.3%
31/08/2016
Julien Bernier
Aymar de Léotoing
2.27%
REPARTITION PAR PAYS AU 31/08/2016
Euroland
4.6%
Finland
4.9%
Gérants :
France
9.1%
Sweden
9.7%
€ 230.77
£ 282.66
ZAR 990.80
Beta 1Y vs Benchmark:
Volatilité 1Y :
Ratio de Sharpe 1Y:
0.97
19.87%
0.44
Capitalisation médiane:
% du volume Marché median:
€ 2.87 Bio
27.31%
Perf 2016 Perf 2015 Perf 2014 Perf 2013 Perf 2012 Perf 2011 Perf 2010 Perf 2009 Perf 2008 Perf 2007
0.8%
-1.4%
-5.6%
24.7%
22.9%
8.0%
3.6%
4.2%
1.7%
37.1%
31.0%
20.5%
22.4%
19.9%
15.5%
-21.4%
-23.4%
-17.7%
32.3%
24.5%
-0.1%
36.1%
52.6%
23.4%
-42.2%
-51.9%
-46.3%
9.7%
-3.4%
4.9%
Perf Since
Inception
130.8%
56.8%
-4.9%
Informations importantes: Digital Funds Stars Europe ex UK est un compartiment de Digital Funds, SICAV soumise à la législation du Grand - Duché de Luxembourg, agréée au Luxembourg
et réglementée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). La SICAV répond aux exigences de la directive 2009/65/CE sur les OPCVM. Il est recommandé aux
investisseurs de lire attentivement les avertissements sur les risques ainsi que les réglementations figurant dans le prospectus et/ou l'annexe en vigueur dans le pays de distribution, et de requérir
l'avis de leurs conseillers financiers, juridiques et fiscaux. Des informations sur DIGITAL FUNDS, ses compartiments et ses catégories de parts, le dernier prospectus ainsi que les derniers rapports
annuels et semestriels peuvent être obtenus gratuitement, en anglais, en français, en allemand et en italien auprès de l’Administrateur central, de la Banque dépositaire ou en ligne à l’adresse
www.chahinecapital.com. Le prospectus pour la Suisse, les informations clés pour l'investisseur, les statuts, les rapports semestriel et annuel, peuvent être obtenus gratuitement auprès du
représentant en Suisse du Fonds, Carnegie Fund Services S.A., 11, rue du Général-Dufour, 1204 Genève, Suisse, Tél. +41 22 705 11 77, www.carnegie-fund-services.ch. Le service de
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