Canadian Scholarship Trust vings Plan 2001 Régime d`épargne

Fiducie
canadienne
de bourses
Canadian
Scholarship
Trustd’études
Régime d’épargne
familial
vings Plan
2001
États
financiers
semestriels
Audited
Financial
Statements and
Au 30
avril 2013 Report of Fund Performance
Management
Non audités
October 31, 2012 and 2011
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
Table des matières
États de l’actif net disponible pour les paiements d’aide aux études
États des opérations de placement
États de l’évolution de l’actif net disponible pour les paiements d’aide aux études
États des flux de trésorerie
Tableau complémentaire I – État du portefeuille de placement
Notes complémentaires
Subventions gouvernementales (Annexe I du Tableau complémentaire I)
1
2
2
3
4
6
10
États financiers semestriels non audités
Les états financiers semestriels ci-inclus n’ont pas été audités par les auditeurs externes du Régime, conformément aux normes d’assurance
s’appliquant à la vérification d’états financiers intermédiaires.
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
États financiers semestriels non audités
Etats de l’actif net disponible pour les paiements d’aide
aux études
Aux 30 avril 2013 et 31 octobre 2012 (en milliers de dollars)
Actif
Placements, à la juste valeur (note 4 et Tableau complémentaire I)
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Placements à court terme
Intérêts courus et autres débiteurs
Débiteurs pour les titres vendus
Subventions gouvernementales à recevoir
Passif
Créditeurs, charges à payer et fonds non réclamés de souscripteurs
Créditeurs pour les titres achetés
Dépôts des souscripteurs (note 6)
Actif net disponible pour les paiements d’aide aux études
30 avril 2013
31 octobre 2012
(Audités)
165 839 $
19 954
25 485
1 857
705
121
154 276 $
33 947
7 521
1 912
–
94
213 961
197 750
2 297
1 152
116 285
2 805
65
107 407
119 734
110 277
94 227
87 473
45 902
34 060
13 445
43 321
30 833
12 320
820
999
94 227 $
87 473 $
Représenté par :
Fonds non discrétionnaires
Intérêts cumulés détenus pour le versement futur des paiements d’aide aux études
Subventions gouvernementales
Intérêt sur les subventions gouvernementales
Gains non réalisés
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
1
Régime d’épargne familial
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
États financiers semestriels non audités
États des opérations de placement
Pour les six mois terminés les 30 avril 2013 et 2012 (en milliers de dollars)
30 avril 2013
30 avril 2012
2 624 $
(95)
2 454 $
(218)
2 529
2 236
757
226
122
10
8
739
239
109
9
8
1 123
1 104
1 406
1 132
Produits
Intérêts créditeurs
Pertes réalisées
Charges
Frais de traitement et frais d’administration du Régime (note 3a))
Information financière (note 3a))
Frais de gestion du portefeuille
Droits de garde
Rémunération du fiduciaire
Revenu net de placement
Diminution des gains non réalisés
(179)
Augmentation de l’actif net liée aux opérations de placement
(975)
1 227 $
157 $
États de l’évolution de l’actif net disponible
pour les paiements d’aide aux études
Pour les six mois terminés les 30 avril 2013 et 2012 (en milliers de dollars)
30 avril 2013
30 avril 2012
Actif net disponible pour les paiements d’aide aux études, au début de la période
87 473 $
75 221 $
Augmentation de l’actif net liée aux opérations de placement
Transferts de régimes internes et externes
1 227
11 787
157
10 575
13 014
10 732
Décaissements
Subventions gouvernementales remboursées (déduction faite des encaissements)
Paiements aux bénéficiaires
Paiements d’aide aux études
Subventions gouvernementales
Remboursement des intérêts
Total des décaissements
Augmentation de l’actif net disponible pour les paiements d’aide aux études
Actif net disponible pour les paiements d’aide aux études, à la fin de la période
(416)
(5)
(4 524)
(1 256)
(64)
(4 238)
(1 077)
(63)
(5 844)
(5 378)
(6 260)
(5 383)
6 754
5 349
94 227 $
80 570 $
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
Régime d’épargne familial
2
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
États financiers semestriels non audités
États des flux de trésorerie
Pour les six mois terminés les 30 avril 2013 et 2012 (en milliers de dollars)
Activités d’exploitation
Augmentation de l’actif net liée aux opérations de placement
Décaissements nets provenant des transactions de placement
Éléments sans incidence sur la trésorerie
Pertes réalisées sur la vente de placements
Diminution des gains non réalisés
Variation du fonds de roulement d’exploitation hors trésorerie
Diminution (augmentation) des intérêts courus et autres débiteurs
Diminution (augmentation) des subventions gouvernementales à recevoir
Diminution des créditeurs, charges à payer et fonds non réclamés de souscripteurs
30 avril 2013
30 avril 2012
1 227 $
(29 419)
157 $
(10 194)
95
179
218
975
55
(27)
(508)
(1 796)
28
(2 146)
(28 398)
(12 758)
Activités de financement
Transferts de régimes internes et externes
Subventions gouvernementales remboursées (déduction faite des encaissements)
Augmentation nette des dépôts des souscripteurs (note 6)
Paiements aux bénéficiaires
11 787
(416)
8 878
(5 844)
10 575
(5)
7 198
(5 378)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
14 405
12 390
Flux de trésorerie utilisés dans les activités d’exploitation
Diminution nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
Trésorerie et équivalents de trésorerie, au début de la période
Trésorerie et équivalents de trésorerie, à la fin de la période
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
3
Régime d’épargne familial
(13 993)
33 947
19 954 $
(368)
9 704
9 336 $
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
États financiers semestriels non audités
Tableau complémentaire I – État du portefeuille
de placement
Au 30 avril 2013 (en milliers de dollars)
Valeur
nominale ($)
Titre
Obligations
Fédérales – 29,8 %
Gouvernement du Canada
3,50 %
1er juin 2013
2,00
1er août 2013
2,50
1er sept. 2013
3,00
1er déc. 2015
2,75
1er sept. 2016
1,50
1er sept. 2017
3,75
1er juin 2019
1,50
1er juin 2023
Fiducie du Canada pour l’habitation
3,55
15 sept. 2013
2,75
15 déc. 2014
2,45
15 déc. 2015
Provinciales – 34,9 %
Province de la Colombie-Britannique
4,25
18 juin 2014
4,65
18 déc. 2018
2,70
18 déc. 2022
Province d’Ontario
4,75
2 juin 2013
5,00
8 mars 2014
3,25
8 sept. 2014
4,40
8 mars 2016
3,20
8 sept. 2016
4,20
8 mars 2018
Province de Québec
5,50
1er déc. 2014
4,50
4,50
1er déc. 2016
1er déc. 2020
6 085
4 780
4 930
3 110
3 690
730
865
3 740
Juste
valeur ($)
6 097
4 792
4 954
3 268
3 889
741
989
3 673
Coût
moyen ($)
6 294
4 800
4 995
3 271
3 882
732
992
3 559
Banque HSBC Canada
2,90
13 janv. 2017
5,15
30 juin 2049
Juste
valeur ($)
Coût
moyen ($)
145
90
50
140
156
93
52
141
158
92
51
140
Banque Canadienne Impériale de Commerce
2,35
18 oct. 2017
100
3,15
2 nov. 2020
325
101
335
100
327
57
59
57
Banque de la Nouvelle-Écosse
2,74
1er déc. 2016
2,60
27 févr. 2017
2,37
11 janv. 2018
2,24
22 mars 2018
40
160
60
140
41
164
61
141
40
161
60
140
BMW
2,88
2,39
180
180
186
183
180
180
Caisse Centrale Desjardins
2,28
17 oct. 2016
220
223
220
Cards II Trust
3,10
15 sept. 2015
14
15
14
Fiducie de capital RBC
4,87
31 déc. 2049
367
395
392
Obligations (suite)
De sociétés – 4,2 % (suite)
Banque de Montréal
5,18 %
10 juin 2015
3,10
10 mars 2016
2,96
2 août 2016
2,24
11 déc. 2017
Banque Royale du Canada
3,18
2 nov. 2020
6 160
4 025
4 135
3 205
5 036
1 620
2 340
4 855
10 115
3 995
45
2 220
11 195
45
2 540
6 216
4 136
4 272
6 243
4 122
4 243
43 027
43 133
3 317
5 824
1 656
3 376
5 610
1 649
2 347
5 014
10 401
4 339
48
2 476
2 491
5 099
10 432
4 364
48
2 450
200
225
65
381
9 août 2016
27 nov. 2017
GE Capital Canada
5,28
22 oct. 2014
140
148
150
1er juin 2016
17 janv. 2017
117
140
129
153
126
150
11 958
50
2 929
12 252
51
2 679
5,10
4,55
50 358
50 501
Honda Canada Finance Inc.
2,28
11 déc. 2017
150
152
150
Hydro One Inc.
5,18
18 oct. 2017
170
194
195
John Deere Credit Inc.
1,95
12 avr. 2017
90
90
90
La Banque Toronto-Dominion
3,37
2 nov. 2020
4,78
14 déc. 2105
270
135
280
148
274
146
Merrill Lynch Financial Assets
4,82
12 févr. 2015
140
146
149
De sociétés – 4,2 %
Banque du Canada
3,58
26 avr. 2016
2,69
21 août 2017
Valeur
nominale ($)
Titre
211
231
67
404
209
227
66
406
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
Régime d’épargne familial
4
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
États financiers semestriels non audités
Tableau complémentaire I – État du portefeuille
de placement (suite)
Au 30 avril 2013 (en milliers de dollars)
Valeur
nominale ($)
Juste
valeur ($)
Coût
moyen ($)
375
407
405
Score Trust
4,95
20 févr. 2014
48
49
51
Toyota Credit Canada Inc.
3,55
22 févr. 2016
152
160
157
100
100
130
105
101
134
102
100
130
136
214
50
141
226
51
142
219
50
6 073
6 006
Total des placements à revenu fixe – 68,9 %
99 458
99 640
Trésorerie et placements à court terme – 31,1 %
44 816
44 816
144 274
144 456
66 381
623
65 379
623
211 278
210 458
Titre
Obligations (suite)
De sociétés – 4,2 % (suite)
Real Estate Asset Liquidity
4,61 %
12 nov. 2016
VW Credit Canada Inc.
3,60
1er févr. 2016
2,20
2,90
11 oct. 2016
1er juin 2017
Wells Fargo Finance Canada
3,97
3 nov. 2014
3,70
30 mars 2016
2,77
9 févr. 2017
Total de l’actif du portefeuille – 100,0 %
Répartition des placements (note 4)
Subventions gouvernementales (annexe I)
Trésorerie et placements à court terme (annexe I)
Total du fonds de placement
Représenté par :
Placements, à la juste valeur
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Placements à court terme
165 839
19 954
25 485
211 278
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
5
Régime d’épargne familial
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
Notes complémentaires
Pour les six mois terminés les 30 avril 2013 et 2012 (Non auditées, en milliers de dollars)
Note 1. Nature des activités
Le Régime d’épargne familial du Plan fiduciaire canadien de bourses
d’études (le « Régime d’épargne familial » ou le « Régime ») est un
régime d’épargne-études autogéré qui a été établi le 1er mars 1997.
L’objectif du Régime d’épargne familial est d’aider les parents et
d’autres particuliers à épargner en prévision des études
postsecondaires d’enfants. Le Régime d’épargne familial est géré et
distribué par Consultants C.S.T. inc. (« C.C.S.T. »), une filiale en
propriété exclusive de la Fondation fiduciaire canadienne de bourses
d’études (la « Fondation »). La Fondation a été créée pour encourager
et promouvoir les études postsecondaires en mettant les régimes
d’épargne-études à la disposition des résidants canadiens.
Le souscripteur effectue des paiements dans un compte que le
fiduciaire dépositaire conserve au nom du bénéficiaire. Des frais de
souscription (anciennement intitulés frais d’adhésion) sont déduits de
la cotisation initiale versée par le souscripteur. Le capital cumulé
pendant la durée de la convention du régime d’épargne-études
(la « convention ») est remboursé au souscripteur en totalité ou en
partie en tout temps à la demande du souscripteur. Un bénéficiaire
est réputé être un étudiant admissible lorsque la Fondation reçoit la
preuve de l’admission de cet étudiant à un programme d’études
admissible suivi dans un établissement admissible. Les paiements
d’aide aux études versés à des étudiants admissibles du Régime
d’épargne familial sont déterminés par le souscripteur et sont payés à
même le revenu réalisé sur le capital du souscripteur.
Les bénéficiaires peuvent avoir droit à un certain nombre de
subventions gouvernementales :
i) La Subvention canadienne pour l’épargne-études
(la « SCEE ») est une subvention du gouvernement fédéral en
vertu de laquelle des montants sont versés à des régimes
enregistrés d’épargne-études (les « REEE ») en fonction du
revenu familial;
ii) Tous les enfants nés le 1er janvier 2004 ou après qui sont aussi
admissibles au Supplément de la Prestation nationale pour
enfants pourraient être admissibles au Bon d’études canadien
(le « BEC »);
iii) Tous les enfants nés dans la province d’Alberta le 1er janvier
2005 ou après pourraient être admissibles à la subvention
initiale au titre du régime Alberta Centennial Education
Savings (« ACES »). Des subventions subséquentes pourraient
être versées à tous les enfants fréquentant l’école en Alberta,
lorsque ces derniers atteignent les âges admissibles donnés;
iv) L’incitatif québécois à l’épargne-études (l’« IQEE ») est
disponible pour les bénéficiaires âgés de moins de 18 ans qui
résident au Québec le 31 décembre de chaque année. Le
montant de l’IQEE qu’un bénéficiaire pourra recevoir
dépendra du revenu familial annuel.
v) La Subvention pour l’épargne-études Avantage Saskatchewan
(« SAGES ») est disponible pour les cotisations versées après le
31 décembre 2012 au nom de bénéficiaires âgés de moins de
18 ans qui sont des résidents de la Saskatchewan. Nous
prévoyons que le régime commencera à recevoir cette
subvention d’ici le 31 décembre 2013.
Le Régime d’épargne familial reçoit la SCEE, le BEC, la
subvention au titre du régime ACES, l’IQEE et la Subvention
SAGES (collectivement, les « subventions gouvernementales »), qui
sont déposés directement dans le REEE d’un bénéficiaire. Le
Régime d’épargne familial investit ces fonds conformément aux
politiques de placement du Régime. Les subventions
gouvernementales ainsi que le revenu de placement réalisé sur
celles-ci sont versés aux étudiants admissibles.
Les conventions sont enregistrées auprès des autorités
gouvernementales compétentes, dans la mesure où tous les
renseignements requis ont été fournis, et, après leur enregistrement,
sont régies par les règlements sur les REEE en vertu de la Loi de
l’impôt sur le revenu (Canada). Selon la législation fiscale actuelle, les
intérêts crédités sur le capital d’un souscripteur ne constituent pas un
revenu imposable pour celui-ci, sauf s’ils sont retirés à titre de
paiement de revenu accumulé, sous réserve de certaines exigences
d’admissibilité. Les dépôts ne sont pas déductibles aux fins de l’impôt
sur le revenu et ne sont pas imposables lorsqu’ils sont remboursés au
souscripteur. Les paiements versés à un bénéficiaire admissible,
incluant les paiements d’aide aux études, les subventions et le revenu
réalisé sur celles-ci, constitueront un revenu imposable pour celui-ci
dans l’année du versement.
Note 2. Principales conventions
comptables
a)
Principes comptables généralement reconnus
Les présents états financiers ont été préparés conformément aux
principes comptables généralement reconnus du Canada
(les « PCGR du Canada »).
b)
Normes comptables futures
En février 2008, le Conseil des normes comptables (le « CNC »)
du Canada a confirmé que toutes les entreprises ayant une
obligation d’information du public devront appliquer les
Normes internationales d’information financière (les « IFRS »).
En décembre 2011, le CNC a modifié la date limite d’adoption
des IFRS par certains fonds de placement admissibles,
prorogeant celle-ci aux exercices ouverts à compter du
1er janvier 2014. Par conséquent, les IFRS remplaceront les
PCGR du Canada et s’appliqueront aux états financiers
intermédiaires et annuels du Régime de l’exercice se clôturant
le 31 octobre 2015. La direction élabore à l’heure actuelle un
plan de transition qui inclura la détermination des différences
existant entre les conventions comptables courantes et celles qui
devraient s’appliquer lorsque les IFRS auront pris effet, ainsi
que toute décision à l’égard des conventions comptables et la
mise en œuvre et l’incidence que celles-ci auront, le cas
échéant, sur les états financiers du Régime.
c)
Évaluation des placements
Les placements à la juste valeur incluent les types de titres
suivants : les obligations et les titres du marché monétaire.
Les obligations et les titres du marché monétaire sont
évalués en fonction du cours acheteur à la fin de la période. Si
les cours du marché ne sont pas disponibles, les justes valeurs
présentées sont des estimations obtenues en utilisant la valeur
actuelle ou d’autres techniques d’évaluation.
La note 7 fournit d’autres indications à propos des
évaluations de la juste valeur.
Régime d’épargne familial
6
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
Notes complémentaires (suite)
Pour les six mois terminés les 30 avril 2013 et 2012 (Non auditées, en milliers de dollars)
Note 2. Principales conventions
comptables (suite)
d)
Opérations de placement et constatation des produits
Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de la
transaction. Les intérêts créditeurs sur les placements sont
constatés en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Les
gains (pertes) réalisés à la vente de placements et la variation des
gains (pertes) non réalisés sur les placements sont calculés en se
rapportant au coût moyen des placements connexes et sont
constatés dans la période au cours de laquelle ces gains (pertes)
surviennent.
e)
Dépôts des souscripteurs et frais de souscription
Les dépôts des souscripteurs comprennent les montants reçus de
ces derniers. Des frais de souscription sont exigés et font partie
de la cotisation initiale en vertu de chaque convention de
régime d’épargne-études. Les frais de souscription recueillis au
cours de la période visée sont versés à C.C.S.T.
f)
Impôts sur les bénéfices
Le Régime d’épargne familial est exonéré d’impôts sur les
bénéfices en vertu de l’article 146.1 de la Loi de l’impôt sur le
revenu (Canada).
g)
Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie et les équivalents de trésorerie incluent les
placements à court terme dont l’échéance se situe à 90 jours ou
moins de la date de l’achat.
h)
Recours aux estimations
La préparation des états financiers exige que la direction procède
à des estimations et pose des hypothèses qui ont une incidence
sur les montants déclarés de l’actif et du passif, sur la
présentation des actifs et des passifs éventuels à la date des états
financiers ainsi que sur les montants déclarés des produits et des
charges durant la période visée. Les résultats réels pourraient
différer des estimations actuelles. Les estimations importantes
incluses dans les présents états financiers se rapportent au poste
« Créditeurs, charges à payer et fonds non réclamés de
souscripteurs ».
Note 3. Opérations entre apparentés
a)
Distribution et administration du Régime d’épargne familial
La Fondation, qui parraine le Régime, a confié à C.C.S.T., en
qualité de gestionnaire de fonds d’investissement, la
responsabilité de distribuer et d’administrer le Régime
d’épargne familial. La convention de distribution est
renouvelable annuellement le 1er novembre. Des frais de gestion,
incluant les frais de traitement et les frais d’administration du
Régime ainsi que les charges liées à la communication de
l’information financière, sont versés à la Fondation. Les frais
d’administration sont des frais annuels de 1 % du total du capital,
des subventions gouvernementales et du revenu réalisé sur
celles-ci. Des frais de souscription sont déduits de la cotisation
initiale des souscripteurs et sont versés à C.C.S.T. comme
rémunération pour la vente et la distribution de régimes
d’épargne.
7
Régime d’épargne familial
b)
Autres opérations entre apparentés
La Fondation a utilisé les services de Greystone Managed
Investments Inc., cabinet de gestion de placements et filiale en
propriété exclusive de Greystone Capital Management Inc.
(« Greystone »). Au 30 avril 2013, un administrateur de la
Fondation était membre du conseil d’administration de
Greystone. Cet administrateur ne détient aucune propriété
effective des actions de Greystone. L’administrateur ne participe
à aucune des délibérations du conseil d’administration de la
Fondation liées à la gestion des placements du Régime et il n’est
pas autorisé à voter au sujet des résolutions recommandées par le
comité de placement de la Fondation.
Les frais de gestion de portefeuille figurant dans les états des
opérations de placement incluent les frais versés ou à verser à
Greystone de 11 $ (8 $ en 2012). Les montants courus
demeurant payables à Greystone qui sont inclus dans le poste
« Créditeurs, charges à payer et fonds non réclamés de
souscripteurs » figurant dans les états de l’actif net disponible
pour les paiements d’aide aux études s’élevaient à 2 $ au
30 avril 2013 (6 $ au 31 octobre 2012).
Toutes les opérations entre apparentés sont effectuées dans
le cours normal des activités et sont évaluées à la valeur
d’échange.
Note 4. Avoirs investis
Les avoirs investis sont présentés dans le Tableau complémentaire I –
État du portefeuille de placement, et l’annexe I du tableau, qui est
expliquée ci-dessous.
Les subventions gouvernementales reçues de la part de
Ressources humaines et Développement des compétences Canada
sont investies collectivement avec d’autres régimes administrés par
C.C.S.T. Le capital et le revenu reçus sont comptabilisés séparément
pour chaque convention de souscripteur. Les avoirs investis sont
répartis entre tous les Régimes en fonction de la quote-part de
capital et de revenu attribuable aux conventions dans chaque régime
(se reporter à l’annexe I du Tableau complémentaire I).
Note 5. Risques liés aux instruments
financiers
Dans le cours normal des activités, le Régime peut être exposé à une
variété de risques découlant des instruments de placement. Les
expositions du Régime à de tels risques sont concentrées dans ses
avoirs investis et sont liées au risque de taux d’intérêt, au risque de
crédit, au risque de liquidité et au risque de change.
Le processus de gestion de risque du Régime inclut la
vérification de la conformité avec la politique de placement du
Régime. Le Régime gère les effets de ces risques financiers sur la
performance du portefeuille du Régime en engageant et en
supervisant des gestionnaires de placement professionnels externes.
Les gestionnaires de placement examinent régulièrement les positions
du Régime et les événements survenus sur le marché, et gèrent le
portefeuille de placement en respectant les limites imposées par la
politique de placement.
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
Notes complémentaires (suite)
Pour les six mois terminés les 30 avril 2013 et 2012 (Non auditées, en milliers de dollars)
b)
Note 5. Risques liés aux instruments
financiers (suite)
a)
Risque du marché
i. Risque de taux d’intérêt
Le risque de taux d’intérêt est le risque d’une diminution du
rendement du Régime sur les placements portant intérêt
résultant des fluctuations des taux d’intérêt sur le marché. Il
existe une relation inverse entre les variations des taux
d’intérêt et les variations de la juste valeur des obligations. Ce
risque est activement géré en utilisant la duration, l’analyse de
la courbe des taux et la sélection de secteur et de crédit. Le
risque associé aux changements dans les taux d’intérêt est
réduit pour la trésorerie et les équivalents de trésorerie en
raison de leur nature à court terme.
Les avoirs du Régime en titres de créance par date
d’échéance sont les suivants :
Titres de créance par date d’échéance
% du total du fonds
de placement
30 avril
2013
Moins de un an (incluant les placements à court terme)
De 1 an à 3 ans
De 3 à 5 ans
Plus de 5 ans
Total des titres de créance
36
32
14
18
%
%
%
%
100 %
31 octobre
2012
32
34
17
17
%
%
%
%
Notation
Total du fonds de
placement
57
3
18
21
1
%
%
%
%
%
120 918 $
5 937
37 825
44 922
1 676
100 %
211 278 $
31 octobre 2012
% du total
du fonds de
Montant
placement
(en milliers)
58
3
17
21
1
%
%
%
%
%
113 831 $
6 442
33 379
41 169
923
100 %
195 744 $
Le Dominion Bond Rating Service (« DBRS ») a été la
source principale pour l’obtention de notations. Les sources
secondaires utilisées incluent Standard & Poor’s Financial
Services LLC et Moody’s Investors Service, Inc.
c)
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est le risque que le Régime ne soit pas en
mesure de faire face à ses engagements à temps. L’exposition du
Régime au risque de liquidité est concentrée dans les
remboursements de capital aux souscripteurs et dans les
paiements d’aide aux études aux bénéficiaires. Le Régime
investit principalement dans des titres qui sont négociés sur des
marchés actifs et peuvent être facilement vendus. Le Régime
conserve suffisamment de positions de trésorerie et d’équivalents
de trésorerie pour répondre aux exigences de liquidité en
utilisant des modèles de prévisions de trésorerie qui reflètent la
répartition des échéances des dépôts des souscripteurs et des
revenus cumulés. Tous les autres passifs financiers sont à court
terme et sont payables dans un délai de un an.
ii. Autre risque de prix
L’autre risque de prix est le risque que la valeur d’un
instrument financier fluctue à la suite de changements dans
les cours du marché, autres que ceux résultant du risque de
taux d’intérêt. Les facteurs propres à un placement
individuel, son émetteur ou tous les facteurs ayant un effet
sur tous les instruments négociés sur un marché ou sur un
segment de marché ont un effet sur ce risque. Le Régime
n’est pas exposé à l’autre risque de prix étant donné qu’il
détient uniquement des obligations et de titres du marché
monétaire.
30 avril 2013
% du total
du fonds de
Montant
placement
(en milliers)
AAA
AA/AAH/AAL
A/AH/AL
R-1
Non coté à court terme
100 %
Au 30 avril 2013, si les taux d’intérêt en vigueur avaient
augmenté de 1 %, le montant total du fonds de placement de
211 278 $ (195 744 $ au 31 octobre 2012), tel qu’il est
indiqué dans l’État du portefeuille de placement, aurait
diminué de 5 036 $ (4 574 $ au 31 octobre 2012). Si les taux
en vigueur avaient diminué de 1 %, le montant du fonds de
placement aurait augmenté de 5 442 $ (4 899 $ au
31 octobre 2012). Cette variation de 1 % présume un
changement parallèle dans la courbe des taux alors que toutes
les autres variables demeurent constantes. Dans la pratique,
les résultats de négociation réels pourraient différer de façon
importante.
Risque de crédit
Le risque de crédit se rapporte à la capacité de l’émetteur de
titres de créance d’effectuer des paiements d’intérêt et de
rembourser le capital. Le portefeuille du Régime comprend des
obligations émises ou garanties par les gouvernements fédéral et
provinciaux et des instruments de créance de sociétés assortis
d’une notation minimale approuvée, établie par les Autorités
canadiennes en valeurs mobilières, laquelle est actuellement
« A-faible ». Le Régime d’épargne familial a une concentration
de placements dans des obligations émises et garanties par le
gouvernement qui sont considérées comme des placements de
haute qualité de crédit, ce qui atténue le risque de crédit.
L’exposition du Régime au risque de crédit est présentée
ci-dessous :
d)
Risque de change
Le risque de change est le risque que la valeur d’un instrument
financier fluctue en raison de changements survenus dans les
taux de change. Le Régime n’est pas exposé au risque de
change étant donné qu’il détient uniquement des titres
canadiens.
Régime d’épargne familial
8
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
Notes complémentaires (suite)
Pour les six mois terminés les 30 avril 2013 et 2012 (Non auditées, en milliers de dollars)
Note 6. Dépôts des souscripteurs
Actifs évalués à la juste valeur au 30 avril 2013
La variation des dépôts des souscripteurs pour les périodes de six
mois closes les 30 avril 2013 et 2012 est la suivante :
30 avril 2013 30 avril 2012
Paiements des souscripteurs
Principaux transferts intrarégime
Remboursement du capital
3 792 $
17 319
(12 233)
3 607 $
15 717
(12 126)
8 878
7 198
Solde, au début de la période
107 407
94 248
Solde, à la fin de la période
116 285 $
Augmentation nette des dépôts des souscripteurs
Les placements, à la juste valeur, la trésorerie et les équivalents de
trésorerie, ainsi que les placements à court terme sont comptabilisés à
la juste valeur. Les valeurs comptables des autres instruments
financiers, comme les intérêts courus et autres débiteurs, les débiteurs
pour les titres vendus, les subventions gouvernementales à recevoir,
les créditeurs, charges à payer et fonds non réclamés de souscripteurs,
les créditeurs pour les titres achetés ainsi que les dépôts des
souscripteurs, se rapprochent de leur juste valeur en raison de leur
nature à court terme.
La juste valeur représente le montant auquel un instrument
financier pourrait être échangé entre des parties compétentes agissant
en toute liberté dans des conditions de pleine concurrence, et le
cours acheteur sur un marché actif, s’il existe, constitue l’élément
probant le plus fiable.
Le tableau suivant présente les instruments financiers du Régime
comptabilisés à la juste valeur, dans les états de l’actif net disponible
pour les paiements d’aide aux études, classés selon une hiérarchie de
la juste valeur mentionnée dans le chapitre 3862 du Manuel de
l’Institut Canadien des Comptables Agréés, intitulé « Instruments
financiers – Informations à fournir » :
i) Les instruments financiers classés au niveau 1 sont évalués en
utilisant les prix cotés (non ajustés) sur les marchés actifs pour
des actifs ou des passifs identiques.
ii) Les instruments financiers classés au niveau 2 sont évalués en
utilisant des données observables autres que les prix cotés
inclus au niveau 1.
iii) Les instruments financiers classés au niveau 3 sont évalués en
utilisant des données non observables pour l’actif et le passif.
Régime d’épargne familial
Total du fonds de
placement
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
19 954 $
–$
–$
19 954 $
–
–
19 954 $
25 485
165 839
191 324 $
–
–
25 485
165 839
– $
211 278 $
Actifs évalués à la juste valeur au 31 octobre 2012
101 446 $
Note 7. Juste valeur des instruments
financiers
9
Trésorerie et équivalents
de trésorerie
Placements à court
terme
Titres à revenu fixe
Trésorerie et équivalents
de trésorerie
Placements à court
terme
Titres à revenu fixe
Total du fonds de
placement
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
33 947 $
–$
–$
33 947 $
–
–
33 947 $
7 521
154 276
161 797 $
–
–
7 521
154 276
– $
195 744 $
Pour la période de six mois close le 30 avril 2013 et l’exercice
clos le 31 octobre 2012, aucun transfert n’a été effectué entre les
niveaux 1, 2 ou 3.
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
États financiers semestriels non audités
Subventions gouvernementales
Annexe I du Tableau complémentaire I
État du portefeuille de placement
Au 30 avril 2013 (en milliers de dollars)
Titre
Valeur
nominale ($)
Juste
valeur ($)
Coût
moyen ($)
Obligations
Fédérales – 40,4 %
Gouvernement du Canada
1,50 % 1er nov. 2013
0,75
1er mai 2014
0,07
1er mars 2015
4,10
1er juill. 2015
3,00
1er déc. 2015
3,55
1er sept. 2019
4,40
26 janv. 2026
5,00
1er juin 2037
4,00
1er juin 2041
11 480
25 104
2 509
2 000
9 473
5 542
1 380
10 790
3 290
11 508
25 040
1 127
1 534
9 954
5 122
1 584
15 966
4 387
11 591
25 012
1 120
1 510
9 639
4 661
1 372
14 502
3 797
Fiducie du Canada pour l’habitation
3,15
15 juin 2014
2,75
15 sept. 2014
2,75
15 déc. 2014
1,44
15 mars 2015
3,15
15 juin 2015
2,75
15 déc. 2015
1,41
15 mars 2016
2,75
15 juin 2016
1,34
15 sept. 2016
2,05
15 juin 2017
1,70
15 déc. 2017
30 879
26 455
37 461
3 928
8 664
49 947
21 845
33 734
31 831
11 985
32 491
31 599
27 069
38 491
3 951
9 038
51 982
21 972
35 280
31 977
12 293
32 825
32 004
27 433
38 955
3 935
8 758
51 297
21 954
34 577
31 815
12 293
32 514
2 800
2 856
2 825
375 555
371 564
PSP Capital Inc.
4,57
9 déc. 2013
Provinciales – 25,4 %
Province d’Alberta
1,41
27 mai 2016
1,85
1er sept. 2016
13 328
4 565
13 356
4 647
13 327
4 582
Province de la Colombie-Britannique
4,25
18 juin 2014
4,70
1er déc. 2017
4,70
18 juin 2037
4,30
18 juin 2042
4 725
2 975
4 820
2 650
4 891
3 393
5 871
3 104
5 012
3 184
5 919
3 129
Province du Manitoba
2,05
1er déc. 2016
8 980
9 184
9 076
3 530
4 780
6 106
1 195
13 600
1 270
3 734
5 383
7 722
1 547
17 676
1 493
3 784
5 197
7 658
1 468
16 021
1 311
Province du Nouveau-Brunswick
4,50
4 févr. 2015
4,45
26 mars 2018
6,47
30 nov. 2027
5,65
27 déc. 2028
5,50
27 janv. 2034
4,65
26 sept. 2035
Juste
valeur ($)
Coût
moyen ($)
1 635
2 216
1 984
Province d’Ontario
3,25
8 sept. 2014
3,15
8 sept. 2015
3,20
8 sept. 2016
4,30
8 mars 2017
1,90
8 sept. 2017
4,20
8 mars 2018
4,40
2 juin 2019
4,20
2 juin 2020
4,00
2 juin 2021
2,85
2 juin 2023
7,59
2 juin 2027
5,60
2 juin 2035
4,70
2 juin 2037
6 585
10 999
4 400
12 180
6 207
6 617
2 920
3 890
2 165
2 250
2 135
3 205
4 175
6 771
11 487
4 658
13 445
6 280
7 380
3 328
4 413
2 431
2 292
3 244
4 295
5 040
6 774
11 324
4 479
12 804
6 213
7 368
3 056
4 048
2 238
2 249
3 094
3 648
4 602
Province de Québec
5,50
1er déc. 2014
5,00
1er déc. 2015
4,50
1er déc. 2016
4,50
1er déc. 2017
1,55
1er juin 2018
4,50
1er déc. 2019
4,50
1er déc. 2020
5,75
1er déc. 2036
5,00
1er déc. 2038
13 545
12 815
13 387
7 064
823
6 345
6 435
2 075
3 325
14 470
14 030
14 792
7 936
829
7 280
7 421
2 801
4 125
14 883
14 242
14 963
7 907
823
6 697
6 754
2 410
3 410
2 775
2 899
2 990
235 864
228 628
Titre
Valeur
nominale ($)
Obligations (suite)
Provinciales – 25,4 % (suite)
Province de la Nouvelle-Écosse
5,80 % 1er juin 2033
Province de Terre-Neuve-et-Labrador
5,25
4 juin 2014
De sociétés – 32,9 %
407 International Inc.
2,81
18 déc. 2016
7,12
26 juill. 2040
2 750
7 456
2 816
11 390
2 750
10 096
Arrow Lakes Power Corp.
5,52
5 avr. 2041
847
997
847
Autorité aéroportuaire du Grand Toronto
6,45
30 juill. 2029
8 485
10 790
10 506
BAC Canada Finance
2,75
21 févr. 2014
10 562
10 632
10 369
Banque Canadienne Impériale de Commerce
4,75
22 déc. 2014
2 074
2,35
18 oct. 2017
3 170
3,15
2 nov. 2020
2 750
2 185
3 217
2 835
2 127
3 174
2 761
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
Régime d’épargne familial
10
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
États financiers semestriels non audités
Subventions gouvernementales (suite)
Annexe I du Tableau complémentaire I
État du portefeuille de placement
Au 30 avril 2013 (en milliers de dollars)
Valeur
nominale ($)
Titre
Juste
valeur ($)
Coût
moyen ($)
Obligations (suite)
De sociétés – 32,9 % (suite)
Banque HSBC Canada
2,57 % 23 nov. 2015
2,90
13 janv. 2017
1 945
1 630
1 989
1 685
1 945
1 632
Banque de Montréal
5,18
10 juin 2015
3,10
10 mars 2016
2,24
11 déc. 2017
3 375
2 895
1 110
3 631
3 008
1 121
3 684
2 961
1 110
Banque Manuvie du Canada
1,83
3 déc. 2014
2 580
2 587
2 580
Banque Nationale du Canada
2,23
30 janv. 2015
2,69
21 août 2017
1 300
500
1 316
514
1 300
505
Banque Royale du Canada
2,68
8 déc. 2016
2,58
13 avr. 2017
1 350
1 500
1 389
1 537
1 350
1 500
BMW Canada
2,88
9 août 2016
2,39
27 nov. 2017
1 025
1 000
1 057
1 015
1 025
1 000
Caisse Centrale Desjardins
2,28
17 oct. 2016
1 840
1 865
1 840
CBC
4,69
15 mai 2027
4 254
4 879
4 580
CDP Financial Inc.
1,74
15 juill. 2015
4,60
15 juill. 2020
6 350
164
6 366
189
6 382
181
Central 1 Credit Union
1,77
19 nov. 2014
8 500
8 502
8 500
Citigroup Finance Canada
4,75
17 mars 2014
2 000
2 052
2 060
Claregold Trust
5,07
15 mai 2044
3 853
1 120
1 178
CSS Partnership
6,92
31 juill. 2042
2 507
3 294
3 207
Fiducie de capital RBC
4,87
31 déc. 2049
5,81
31 déc. 2053
7 930
3 715
8 528
3 817
8 013
3 977
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
11
Régime d’épargne familial
Valeur
nominale ($)
Juste
valeur ($)
Coût
moyen ($)
6 630
2 010
1 780
10 313
3 071
3 406
6 992
2 208
1 870
9 702
3 124
4 302
6 762
2 181
1 778
9 459
3 071
3 777
675
851
736
Honda Canada Finance Inc.
5,61
12 sept. 2013
2,25
23 févr. 2015
2,28
11 déc. 2017
200
8 310
650
203
8 404
657
210
8 310
650
Hydro One Inc.
1,67
3 déc. 2016
4 300
4 362
4 300
John Deere Credit Inc.
1,95
12 avr. 2017
830
832
829
La Banque de Nouvelle-Écosse
3,34
25 mars 2015
2,74
1er déc. 2016
2,60
27 févr. 2017
2,24
22 mars 2018
4 130
3 245
3 500
1 520
4 269
3 344
3 588
1 532
4 266
3 249
3 528
1 520
La Banque Toronto-Dominion
2,95
2 août 2016
3,37
2 nov. 2020
4,78
14 déc. 2105
5,76
18 déc. 2106
3 280
3 505
550
680
3 410
3 634
602
786
3 355
3 567
594
783
La Compagnie d’Assurance-Vie Manufacturers
4,21
18 nov. 2021
6 293
4,17
1er juin 2022
2 769
2,82
26 févr. 2023
5 200
6 707
2 961
5 286
6 429
2 777
5 264
La Financière Sun Life inc.
4,80
23 nov. 2035
4,95
1er juin 2036
800
1 989
850
2 136
811
2 030
Maritimes and Northeast Pipelines
4,34
30 nov. 2019
4 347
4 575
4 487
Titre
Obligations (suite)
De sociétés – 32,9 % (suite)
GE Capital Canada
4,65 % 11 févr. 2015
5,10
1er juin 2016
3,35
23 nov. 2016
1,65
15 févr. 2022
2,34
6 févr. 2023
5,73
22 oct. 2037
Green Timbers LP
6,84
30 juin 2037
Fiducie canadienne de bourses d’études – Régime d’épargne familial
États financiers semestriels non audités
Subventions gouvernementales (suite)
Annexe I du Tableau complémentaire I
État du portefeuille de placement
Au 30 avril 2013 (en milliers de dollars)
Valeur
nominale ($)
Titre
Juste
valeur ($)
Coût
moyen ($)
Obligations (suite)
De sociétés – 32,9 % (suite)
Merrill Lynch Financial Assets
4,82 % 12 févr. 2015
4,62
12 nov. 2015
4,85
12 déc. 2015
4,98
12 juin 2016
4,66
12 juill. 2016
4,64
12 oct. 2016
4,81
12 oct. 2016
4,71
12 nov. 2016
4,48
12 juill. 2037
4,75
12 janv. 2040
1 560
1 235
2 365
2 979
500
578
2 814
3 409
920
2 009
1 627
1 306
1 146
3 222
251
369
3 078
1 042
972
2 183
1 614
1 222
1 135
3 153
255
371
2 903
1 062
900
2 155
Milit-Air Inc.
5,75
30 juin 2019
2 422
2 694
2 617
N-45 First CMBS
5,67
15 nov. 2020
1 502
1 531
1 598
4 567
6 003
5 815
OPB Finance Trust
3,89
4 juill. 2042
3 489
3 537
3 496
Ontrea Inc.
4,62
9 avr. 2018
1 724
1 831
1 753
Ornge Issuer Trust
5,73
11 juin 2034
8 982
10 506
10 201
Pearson International Fuel Facilities Corporation
5,09
9 mars 2032
3 361
3 659
3 603
Plenary Health
2,63
18 mai 2015
4 791
4 865
4 793
Plenary Properties Ltap LP
6,29
31 janv. 2044
7 007
9 259
8 586
726
918
834
Real Estate Asset Liquidity, série de catégorie A
4,62
12 sept. 2016
1 975
5,08
12 oct. 2036
745
2 125
769
2 008
763
Royal Office Finance
5,21
12 nov. 2032
4 048
4 758
4 771
Standard Life Assurance
3,94
21 sept. 2022
2 815
2 986
2 824
SP1 LP
3,21
5 196
5 243
5 145
15 juin 2019
Juste
valeur ($)
Coût
moyen ($)
10 580
12 163
12 130
Transcanada Pipelines
8,05
17 févr. 2039
1 553
2 516
2 492
VW Credit Canada
2,90
1er juin 2017
715
739
715
5 560
1 935
1 780
5 892
1 991
1 839
5 888
1 934
1 780
10 738
10 996
11 077
305 526
297 456
916 945
897 648
11 817
11 817
928 762
909 465
Obligations (suite)
De sociétés – 32,9 % (suite)
Toronto Hospital
5,64 %
8 déc. 2022
Wells Fargo Finance Canada
4,38
30 juin 2015
2,77
9 févr. 2017
2,94
25 juill. 2019
WTH Car Rental
4,14
20 mars 2015
Total des placements à revenu fixe – 98,7 %
NAV Canada
7,56
1er mars 2027
Power Corporation du Canada
7,57
22 avr. 2019
Valeur
nominale ($)
Titre
Trésorerie et placements à court terme – 1,3 %
Total de l’actif du portefeuille – 100,0 %
Répartition des placements de subventions gouvernementales
Plan II
464
Plan traditionnel
35 830
Régime d’épargne collectif
203 029
Régime d’épargne collectif de 2001
606 906
Régime d’épargne familial
66 381
Régime d’épargne individuel
4 335
424
34 758
197 871
594 922
65 379
4 294
916 945
897 648
Répartition de la trésorerie et des placements à court terme
Plan II
23
Plan traditionnel
619
Régime d’épargne collectif
2 982
Régime d’épargne collectif de 2001
7 541
Régime d’épargne familial
623
Régime d’épargne individuel
29
23
619
2 982
7 541
623
29
11 817
11 817
Les notes ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.
Régime d’épargne familial
12
Plan
canadien de bourses d’études
Parrainé par la
2225 Sheppard Avenue East, bureau 600
Toronto (Ontario) M2J 5C2
1.877.333.737 7
Gestionnaire de fonds d’investissement et distributeur
Consultants C.S. T. inc.
2225 Sheppard Avenue East, bureau 600
Toronto (Ontario) M2J 5C2
Fiduciaire
Fiducie RBC Services aux Investisseurs
155 Wellington Street West, 2e étage
Toronto (Ontario) M5V 3L3
Canada
Auditeur
Deloitte s.r.l.
181 Bay Street, bureau 1400
Toronto (Ontario) M5J 2V1
Banque
Banque Royale du Canada
Royal Bank Plaza
South Tower
200 Bay Street, 10e étage
Toronto (Ontario) M5J 2J5
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d’études sont distribués par Consultants C.S.T. inc., cabinet de
courtage en plans de bourses d’études.
2002 M1-F (2013-05)