cpr credixx investment grade cpr credixx global high yield

Document à usage strictement professionnel au sens de la Directive Européenne MIF
CPR CREDIXX INVESTMENT GRADE
CPR CREDIXX GLOBAL HIGH YIELD
Juillet 2013
UN ACCÈS PRIVILÉGIÉ AU MARCHÉ DU CRÉDIT AVEC DES FONDS
LIQUIDES, DIVERSIFIÉS ET PRÉSENTANT UN RISQUE DE TAUX LIMITÉ
ER
CPR CREDIXX HIGH YIELD : 1
ET 3 ANS1
FONDS DANS SA CATÉGORIE SUR 1 AN
UNE ÉQUIPE DE GESTION EXPÉRIMENTÉE, AU SAVOIR-FAIRE
RECONNU
Les fonds CPR Credixx High Yield et CPR Credixx Investment Grade ont pour but de
donner aux investisseurs un accès simple et rapide au marché des dérivés de crédit
européen et notamment à leurs principaux instruments tels que les indices Itraxx et
CDX.
Ainsi :
- CPR Credixx Invest Grade est indexé sur l’Itraxx MAIN, représentatif des
principaux émetteurs européens de la catégorie « Investment Grade ».
- CPR Credixx Global High Yield est un mix entre l’Itraxx Cross Over,
représentatif des principaux émetteurs high yield européens (pour 1/3), et son
homologue américain, le CDX High Yield (pour 2/3).
Des fonds aux avantages multiples
La liquidité
Le cash investi dans les fonds est placé dans des pensions sur
titres d’Etat, OPCVM monétaires ou dépôts à terme alors que
l’exposition crédit est faite exclusivement via des swaps sur
indices de dérivés de crédit qui sont des supports bien plus
liquides que les obligations.
L’attrait en
termes de
rendement
L’indexation crédit est faite avec un levier qui permet d’avoir un
couple cash investi / rendement optimisé (levier de 2 pour CPR
Credixx Invest Grade ; 1,5 pour CPR Credixx Global High
Yield).
La diversification
Les fonds sont plus diversifiés que la moyenne (125 émetteurs
sur CPR Credixx Invest Grade / 150 sur CPR Credixx Global
High yield), limitant ainsi le risque sélection.
La pureté
Le risque de taux est limité, ce qui permet d’avoir un produit
pur crédit avec une très grande lisibilité de performance.
Des fonds adaptés au contexte actuel
Le marché obligataire entre dans une nouvelle phase qui, à terme, sera certainement
haussière pour les taux. Tandis que les taux courts semblent à un niveau cohérent, celui
des taux longs paraît trop bas. Les équipes de gestion de CPR AM estiment que, compte
tenu du contexte actuel, les taux longs devraient atteindre les 3% d’ici la fin de l’année et
ciblent un niveau de 4% à horizon 2-3 ans. Dès lors, les fonds CPR Credixx sont
particulièrement bien armés pour affronter ce changement de paradigme, puisqu’ils ne
sont que faiblement exposés au risque de taux. Le crédit high yield a, par le passé, réalisé
des performances positives lors des phases de remontée des taux. Le portage taux ne
compensera pas la perte en cas de remontée significative des taux mais il reste du
potentiel sur les niveaux de spread encore élevés. Par ailleurs, pour un risque de crédit
égal, les dérivés de crédit (CDS) offrent aujourd’hui des niveaux de rémunération plus
attrayants que les titres physiques ainsi qu’une liquidité plus importante.
Une équipe expérimentée
Avec une expérience cumulée de 16 ans sur les marchés, Julien Daire et Florent Omnes,
les gérants des fonds CPR Credixx, mettent en œuvre un processus de gestion simple,
rigoureux et efficace.
Des résultats au rendez-vous
CPR Credixx High Yield et CPR Credixx Investment Grade synthétisent le savoir-faire de
CPR AM en matière de gestion crédit pour tous les profils de risque.
1 an
3 ans
5 ans
CPR CREDIXX
HIGH YIELD (part
P)
+23,68%
+44,81%
NC.
Indicateur de
référence
+23,74%
+46,23%
NC.
+7,8%
+10,47%
+14,42%
+8,09%
+12,18%
+15,66%
CPR CREDIXX
INVESTMENT
GRADE (part P)
Indicateur de
référence
Source : CPR AM au 30/06/2013.
Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps, ne font l’objet d’aucune garantie et ne sont
donc pas un indicateur fiable des performances futures.
1. Classement Morningstar au 30/06/2013. Tous droits réservés. Les informations contenues dans ce document
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2. Le DICI (Document d’Information Clé pour l’Investisseur) comporte les informations essentielles sur l’OPCVM
et doit être remis à l’investisseur avant toute souscription. Ces informations doivent être complétées par le
prospectus disponible sur le site cpr-am.fr ou sur simple demande auprès de CPR AM.
CPR CREDIXX INVESTMENT GRADE
CPR CREDIXX HIGH YIELD
FCP de droit français, conforme aux normes européennes
Création : 31/12/2007
Création : 15/06/2010
Codes ISIN : part P - FR0010560177 / part S FR0010725200
Codes ISIN : part P - FR0010926154 / part I FR0010899708
Indicateur de référence : Eonia + [1,5 x(1/3 Itraxx
crossover 5Y
en EUR + 2/3 CDX.NA.HY.5Y Hedgé EUR) – 100%)]
Indicateur de référence : Eonia + [2 x(Itraxx Europe
main 5 ans TR Price – 100%)]
Classification AMF : obligations et autres titres de créances internationaux
Objectif de gestion : l’objectif de gestion du fonds est d’obtenir, grâce à un portefeuille d’émetteurs privés de la
zone OCDE, une performance supérieure à celle de l’indice de référence
Style de gestion : directionnel crédit
Univers : pays de l’OCDE
Devise du FCP : euro
Frais de gestion annuels max. : part P - 0,40% TTC ; Frais de gestion annuels max. : part P - 1,00% TTC ;
part S - 0,80% TTC
part I - 0,50% TTC
Frais de gestion variables : parts P & S - Néant
Frais de gestion variables : parts P & I - Néant
Commissions souscriptions max. : parts P & S – 2%
Commissions souscriptions max. : parts P & I – 3%
Commissions rachats max. : parts P & S - néant
Commissions rachats max. : parts P & I - néant
Minimum 1ère souscription : part P - 1 part / part S - 1
fraction de part
Minimum 1ère souscription : part P - 1 part / part I fraction de part
Ordres : avant 13h sur la VL en J, règlement en J+1
Périodicité de la VL : quotidienne
Affectation du résultat : capitalisation
Durée minimum de placement recommandée : 3 ans
Echelle de risque selon DICI : 4/72
Echelle de risque selon DICI : 6/72
Les fonds supportent les risques suivants :
- Garantie de capital : non
- Risque « market to market » : oui
- Risque de crédit : oui
- Risque de change : non
- Risque de défaut : oui
- Risque de liquidité : faible
- Risque de taux (hors spread de crédit) : limité
CPR AM - www.cpr-am.fr
90, boulevard Pasteur – 75015 PARIS
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et ne sont donc pas un indicateur fiable des performances futures. Le prospectus complet est disponible sur le
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