Les différentes sources de financement des start-ups

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Les différentes sources de financement des start-ups
Author : imad-bousaid
L'une des étapes les plus périlleuses pour les entrepreneurs est de trouver du financement pour
démarrer leurs activités. Cette étape est cruciale surtout s'ils n'ont pas d'apport personnel pour
financer et soulager la trésorerie de départ et les investissements immatériels qui servent
principalement à financer les outils marketing et de communication, à effectuer des études, à
créer un prototype, à créer l'entreprise...etc. Cette étape si difficile peut paraître
cauchemardesque pour le nouvel entrepreneur qui débarque dans un nouveau monde pleins
d'obstacles surtout qu'elle doit être accompagnée d'un business plan solide et bien rédigé, d'un
plan de financement bien détaillé et l'entrepreneur doit tenir, devant les acteurs de ces sources,
un pitch (discours) bien équilibré entre la finance et le commercial.
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La complexité de cette étape ne se repose pas seulement sur la source de financement, mais
elle dépend aussi de plusieurs facteurs tels que le projet lui-même, sa faisabilité et son stade du
développement. La recherche des fonds n'est pas uniquement destinée au début de la création
de la start-up mais va l'accompagner tout au long de son cycle de l'amorçage à la sortie en
passant par la croissance.
Dans le cycle de vie d'une start-up, on distingue 6 stades de développement :
[caption id="attachment_5207" align="aligncenter" width="300"]
Cycle de vie d'une startup[/caption]
L'idée : fructifier l'idée du projet et effectuer quelques études
Le développement (l'amorçage): création de l'entreprise, prototypage et effectuer des
études poussées
La croissance : recrutement et production à échelle commerciale
La maturité : expansion et dépense R&D
Le déclin : recherche des nouveaux marchés et innovations
La sortie : rachat par une autre entreprise ou sortir du marché
Il existe différents recours que l'entrepreneur peut exploiter pour trouver du fond et de l'aide
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nécessaires pour financer son projet. Nous n'allons pas détailler les démarches administratives
pour pouvoir bénéficier de chaque recours; démarches qui peuvent être différentes selon les
start-ups, le fond demandé, la source et bien sûr la constitution et le dépôt des dossiers qui se
font cas par cas. Nous nous contentons, en revanche, de vous présenter les différents recours
que chaque entrepreneur peut prendre en considération lors du besoin.
Pour chacune des parties du cycle de vie de la start-up, il existe un type de
financement spécifique et qui régit aussi la relation entre le prêteur du capital et la société :
L'idée : apport personnel, love money, crowfunding
Le développement (l'amorçage) : apport personnel, love money, business angel, aides
gouvernementales
La croissance : investisseurs, business angel, actionnariat
La maturité : investisseurs
Le déclin : investisseurs
La sortie : investisseurs
Sources de financement
Les sources de financement en détails :
Apport personnel : crédit bancaire à moyen terme ou love money des proches et
effectuer une demande de crédit en ligne. Souvent les prêteurs ne participent pas dans
le capital comme des actionnaires et n'exigent pas un remboursement. Sauf, dans le
cas du crédit bancaire où il est nécessaire d'avoir une garantie ou une caution
personnelle. Certaines banques proposent des crédits spécifiques à ce stade avec un
taux de remboursement très bas.
Crowdfunding : ou le financement participatif "est un mécanisme de financement
innovant qui permet de récolter des fonds auprès d’un large public en vue de financer
un projet créatif ou entrepreneurial qui fonctionne le plus souvent via Internet. Il existe
trois grandes catégories de plateformes de financement selon que celles-ci sont basées
sur des dons, des prêts ou des investissements en fonds propres." C'est une nouvelle
tendance qui a émergé depuis quelques années et il existe différentes plateformes.
L'entrepreneur fait appel à la générosité des petits investisseurs qui croient à son projet
et lui prêtent une petite somme d'argent. Le montant est souvent limité et les
plateformes exigent des garanties de la part de l'entrepreneur et de la faisabilité de son
projet. Le cabinet d'audit Deloitte estime que les sites mondiaux du crowdfunding vont
lever 3 milliards de dollar américain en 2013, le double de ce qui a été fait en 2011!
Aides gouvernementales : décernées par les collectivités territoriales et les
organismes publiques tels que OSEO, les différentes pépinières et incubateurs
publiques rattachés à des universités et des centres de recherches. Ils proposent des
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aides financières directes ou proposent de mettre en relation les jeunes entrepreneurs
avec des prêteurs et se portent garant. On peut citer Scientipôle Initiative, Paris
Innovation Amorçage (PIA), Prêt participatif d’amorçage (PPA), Prêt à la création
d'entreprise (PCE), bourse des collectivités territoriales, financements de coopération
européens et internationaux... Ces organismes n'entrent pas dans les capitaux des startups. Les modalités pour bénéficier de ces aides sont souvent lourdes et longues. Il faut
s'y prendre très tôt pour y postuler.
Business angels : sont souvent des anciens entrepreneurs, des cadres dirigeants
d'entreprises ou tout simplement des personnes riches qui souhaitent investir leurs
patrimoines dans des jeunes sociétés pour réduire leurs impôts et pour transmettre le
savoir aux jeunes entrepreneurs. Ils ont le rôle d'un mentor ou d'un coach et mettent à
leurs dispositions leurs expériences, leurs compétences et leurs réseaux en les
accompagnants et en leur ouvrant leurs carnets d'adresse. A cause du grand risque
qu'ils peuvent encourir, ils exigent souvent d'entrer en capital pour (espérer) avoir un
gain. D'autres se contentent de prêter l'argent avec un remboursement échelonné sur
plusieurs années.
L'actionnariat (investisseur autonome) : l'entrepreneur peut rendre son entreprise
publique et effectue des levées de fonds auprès des actionnaires qui souscrivent au
capital de la société. Cette dernière doit avoir une certaine notoriété et une croissance
financière durant les années qui précédent cette augmentation du capital.
Investisseurs : sont des personnes physiques ou morales qui investissent sur les
marchés financiers où directement dans le capital des sociétés pour lui apporter un
capital conséquent souvent >500k€. Certains sont spécialisés dans un secteur donné
(domaine de santé, aérospatiale, chimie...), ou dans un stade de développement de la
start-up (amorçage, croissance, s'ouvrir sur un autre marché). Ils peuvent être des
capitaux risques, des fonds d'investissement, des investisseurs privés ou de société de
l'état.
[caption id="attachment_5392" align="aligncenter" width="300"]
Les differentes sources pour financer une startup[/caption]
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Aides gouvernementales
A côté de ces sources de financements, on peut retrouver aussi des
dispositifs gouvernementaux et des mesures fiscales qui aident les jeunes entrepreneurs à
développer leurs capitaux de départ et à réduire leurs impôts :
Jeune Entreprise Innovante (JEI) : un statut fiscal pour bénéficier des exonérations des
charges patronales
Crédit Impôt Recherche (CIR) : une partie de l'impôt sur la société sera reversée à
l'entreprise en tant que CIR
S'implanter dans une zone franche urbaine offre des exonérations de l'impôt sur les
bénéfices pendant cinq ans et sur les impôts locaux sur une durée déterminée par la
région
Aide à l'embauche ou allègements de cotisations sociales
De plus OSEO propose un service d'aide aux financements bancaires :
Prêt à la création d'entreprise (PCE)
Garantie Création
Financement des créances professionnelles : Avance+
Biotech Garantie
Garantie de caution sur projets innovants
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Les financements bancaires OSEO[/caption]
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S'entourer des experts
Les solutions pour financer son projet sont nombreuses et peuvent paraître complexes pour
l'entrepreneur. La meilleure façon d'affronter cette étape et de connaître tous les avantages, les
démarches et les aides qui peut en bénéficier est d'être entouré par les bonnes personnes qui
peuvent lui porter conseil. Elles peuvent également lui aider à surmonter la difficulté des
démarches, à remplir et constituer les dossiers et à avoir les contacts nécessaires...
L'entrepreneur peut trouver ces personnes expertes dans les pépinières, les chambres de
commerce, les espaces co-working, les incubateurs, les réseaux Initiatives France, Réseau
Entreprendre, France Active...etc. Il peut même, s'il avait prévu son coût, engager une société
de conseil spécialisée dans le financement des projets qui peut lui trouver le ou les bonnes
sources. De plus, l'entrepreneur peut, dans certains cas, cumuler plusieurs aides.
Participer à des concours
La dernière solution pour l'entrepreneur est de participer à des concours organisés par des
associations ou des fondations qui peuvent lui délivrer les fonds nécessaires en cas de
réussite.
Enfin, l'entrepreneur ne doit pas sous-estimer l'étape du financement et il doit la considérer
aussi importante que le projet lui-même.
Avoir les bons interlocuteurs et participer à plusieurs recours lui permettent d'augmenter ses
chances d'avoir un ou plusieurs fonds.
Sources : OSEO, EcoRéseau, Deloitte TMT Predictions 2013
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