1 Notes pour l`allocution de M. Martin Schwartz

Priorité au texte prononcé
Notes pour l’allocution de
M. Martin Schwartz
Président et chef de la direction
Les Industries Dorel Inc.
Assemblée annuelle des actionnaires 2008
Montréal
le 27 mai 2008
1
M. Martin Schwartz, Président et chef de la direction
À ce stade, nous sommes heureux d'examiner le rendement de Dorel
de la dernière année, de vous donner les dernières nouvelles sur les
activités stimulantes de cette année et de vous fournir un bref aperçu
de ce que nous considérons comme les événements majeurs au
cours des prochains mois.
Jeffrey présentera un bref aperçu de la situation financière.
Avant de commencer, permettez-moi d’attirer votre attention sur
l'énoncé prospectif qui apparaît sur les écrans. J’aimerais également
souligner que tous les montants mentionnés aujourd’hui sont
exprimés en dollars US.
L'année 2007 a été une année charnière dans l'évolution de la
société Dorel. Nous avons établi une nouvelle orientation dynamique
afin de mieux dégager de la valeur pour nos actionnaires.
Cette orientation se concentre sur l'amélioration des divisions
Produits de puériculture et Produits récréatifs de Dorel, qui
présentent le meilleur potentiel, tout en continuant de profiter
activement des occasions qui se présentent dans la division Mobilier
de maison.
Bien que la croissance interne ait été un élément important et
constant de notre progression, des acquisitions clés ont également
constitué d'importants catalyseurs en ce qui a trait au développement
de Dorel au fil des ans.
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L'achat d'Ampa France cinq années plus tôt a stimulé la croissance
des activités européennes liées aux produits de puériculture de
Dorel, qui représentent aujourd'hui un secteur de la société
hautement rentable.
Depuis 2004, le chiffre d'affaires de notre division Produits de
puériculture a enregistré une croissance annuelle moyenne de près
de 8 %.
Le bénéfice d'exploitation affiche un taux de croissance annuel
composé de trois ans de 17 %.
En 2007, le chiffre d'affaires de la division Produits de puériculture de
Dorel frisait le milliard, tandis que le bénéfice d'exploitation grimpait à
100 millions de dollars. L'année 2008 a démarré sensiblement de la
même manière.
Nous avons également connu d'assez bons résultats avec Pacific
Cycle depuis l'acquisition de celle-ci voici quatre ans. Pacific Cycle a
développé un réseau de distribution mondial de marques chefs de file
comme Schwinn, GT Bicycles, Mongoose et InStep.
Nous en avons appris énormément sur le secteur de la bicyclette et
avons affecté des personnes passionnées à ce secteur afin de
multiplier les activités liées à la bicyclette.
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Nous avons agi de manière résolue en ce sens avec l'acquisition en
février de Cannondale Bicycles et de SUGOi Performance Apparel.
Dans les prochaines minutes, je vous en dirai plus sur notre stratégie
visant le secteur de la bicyclette, puis je poursuivrai par un examen
détaillé de toutes nos activités et, avec Jeffrey, j’essaierai de replacer
l'exercice qui vient dans son contexte, à la lumière de notre excellent
premier trimestre et des enjeux que présente la conjoncture actuelle.
Mais tout d'abord, présenter la première de la nouvelle vidéo de la
société. Nous avons choisi cette rencontre pour le montrer pour la
toute première fois.
Merci. Passons maintenant à certains détails.
Nos efforts concentrés sur les produits de puériculture ont continué à
être récompensés; en effet, la division a affiché son meilleur exercice
de tous les temps en 2007.
Le premier trimestre a maintenu la cadence avec une autre
croissance du chiffre d'affaires de 20 % et un gain de 8,5 % pour le
bénéfice d'exploitation.
Dorel est la plus importante société de produits de puériculture du
monde dans ses catégories, et nous misons sur cette vigueur.
Notre variété de produits de marque et de prix offre un très grand
choix aux consommateurs, assurant à Dorel une protection quand
l'économie s'essouffle.
L'innovation est une priorité constante.
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Permettez-moi de vous donner un exemple du côté américain et du
côté européen.
Dorel Juvenile Group USA (DJG) a révolutionné l'industrie grâce à un
emballage centré sur la durabilité pour son siège d'auto convertible
Scenera, qui élimine des tonnes de déchets de carton ondulé par
année, ce qui réduit considérablement les frais d'expédition et de
transport et a fait grimper le chiffre d'affaires de près de 30 %.
Par conséquent, Wal-Mart a désigné le siège Scenera comme l'un de
ses dix meilleurs produits durables, de même que l'un de ses articles
très rentables. Il s'agit d'un grand éloge de la part du détaillant le plus
important du monde.
Le mois dernier, des représentants de Wal-Mart se sont rendus à
notre usine de sièges d'auto de Columbus, en Indiana, pour
présenter un prix à DJG en reconnaissance de la réussite du produit.
Écoutons ce qu'a dit Steve Ronchetto (prononcé Ronketto) de WalMart…
Le dénommé Rick Donnely dont il est question a longtemps été un
employé de Dorel qui, malheureusement, a perdu sa longue lutte
contre le cancer.
Rick était un chef d'équipe de la division Produits de puériculture à
Bentonville qui connaissait un vif succès et était une source
d'inspiration et, comme Steve l'a mentionné, Scenera était son idée
personnelle.
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Les ventes de sièges Scenera ont été bien au-delà des prévisions les
plus optimistes. D'autres modèles de siège d'auto sont emballés de la
même façon et nous prévoyons des résultats positifs.
Pour sa part, Dorel Europe, grâce au siège d'auto Axiss, doté d'un
mécanisme à la base permettant de faire tourner le siège pour
faciliter l'installation de l'enfant, continue d'établir des records de
ventes.
Le siège Axiss a reçu des prix de « meilleure innovation dans les
produits destinés aux bébés » dans plusieurs pays et, après avoir
connu une bonne performance dans les pays du sud de l'Europe, est
lancé dans les marchés nord-européens.
Nos divisions américaine et européenne travaillent en étroite
collaboration afin d'optimiser les occasions. Le lancement simultané
américain, l'été dernier, des marques Maxi-Cosi et Quinny dont le
seuil prix-poids est plus élevé a été un écrasant succès et souligne
notre engagement à améliorer les styles de vie des consommateurs.
Il met également en évidence le progrès que nous faisons avec l'offre
de produits de modèles européens aux États-Unis.
En 2006, DJG USA a inscrit un chiffre d'affaires de 1 million de
dollars pour ces produits; cette année, on prévoit qu’il sera de
17 millions de dollars.
Plusieurs événements ont lieu aux États-Unis en 2008.
Outre notre succès relatif aux sièges d'auto, le changement de nom
de la gamme de produits Safety 1st line, de même que de nouvelles
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innovations et des mises à jour de produit nous ont permis de nous
assurer un volume de présentation plus élevé aux dépens de la
concurrence, dans la catégorie des aides à la sécurité des enfants et
dans la catégorie des systèmes de déplacement - grand mobilier,
comme nous l'appelons, des chaises hautes et des parcs de jeu.
Dorel Europe a maintenu sa croissance en 2007 et a établi de
nouveaux records quant à son chiffre d'affaires et à ses bénéfices au
cours du premier trimestre cette année, grâce à ses gains continus
dans deux principales catégories : les sièges d'auto et les
poussettes, les investissements dans le développement de nouveaux
produits ayant porté fruit.
Les ventes de sièges d'auto pour 2007 étaient en hausse de 18 %
grâce au succès continu du Maxi Cosi Tobiet et à la mise en vente
vigoureuse du Axiss de Bébé Confort.
Les ventes de poussettes affichaient une hausse de 9 % grâce au
solide rendement du Quinny Buzz & Zapp, de même qu'à celui du
meilleur vendeur de Bébé Confort, Loola, et grâce aussi à un
lancement important du Mura de Maxi-Cosi—une étape importante
dans le retour de Maxi-Cosi dans la catégorie des poussettes.
La
majorité
des
hausses
provenaient
du
Royaume-Uni,
de
l’Allemagne ainsi que de plusieurs pays d'Europe orientale.
Cette région est relativement un nouveau secteur de marché pour
nous, elle affiche un potentiel considérable et la réaction des
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consommateurs a été favorable aux gammes de produits de Dorel
Europe.
La France avait besoin de certains changements; nous les avons
apportés et le premier trimestre a montré une nette amélioration.
Les perspectives en Europe pour l'exercice en cours sont
prometteuses, tandis que la division continue de démontrer qu'elle
est un protagoniste dominant dans les catégories de produits de prix
moyens à élevés.
Outre les produits intéressants lancés au cours du dernier exercice,
on observe une canalisation de développement de nouveaux produits
considérable, de même que le lancement prévu des produits à prix
populaire Safety 1st line, qui tous devraient accroître davantage les
activités dans les magasins spécialisés et au niveau des grands
détaillants.
En ce qui concerne la division Produits récréatifs, nous sommes
encouragés par les perspectives au cours des prochains trimestres.
En 2004, lorsque nous avons acheté Pacific Cycle, nombreux sont
ceux qui se sont demandé pourquoi Dorel pénétrait le secteur des
bicyclettes.
Nous avons répondu que de nombreux parallèles existaient avec les
activités que nous poursuivions.
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Aujourd'hui, Pacific dispose de la partie la plus importante des parts
vendues en Amérique du Nord et a connu d'excellents résultats
auprès des grands détaillants.
Cependant, nous avons moins bien réussi au chapitre de notre
entrée dans les magasins spécialisés, ce qu'on appelle le réseau des
concessionnaires indépendants de bicyclettes ou le réseau CIB.
Déterminés à nous concentrer sur la division Produits de puériculture
et la division Produits récréatifs, nous savions que nous devions faire
quelque chose de sérieux pour accroître nos activités liées aux
bicyclettes. L'achat de Cannondale et de SUGOi cette année nous
donne immédiatement un très confortable positionnement IBD et
nous aidera à atteindre une position mondiale dominante dans le
secteur.
Un peu d'histoire concernant ces deux sociétés.
Les deux marques sont réputées et de première qualité.
Fondée en 1971 et ayant son siège social à Bethel, au Connecticut,
de même que de nombreuses activités en Europe, Cannondale est
largement considérée comme le chef de file en matière d'innovation
dans le secteur de la bicyclette.
Ses bicyclettes fabriquées à la main ont gagné de nombreux prix de
design.
Les produits Cannondale sont vendus dans de nombreux pays et
jouissent de solides antécédents en Europe, où le chiffre d'affaires
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représente plus de 40 % du chiffre d'affaires global, et où les marges
sont, traditionnellement, plus élevées.
Les ventes et le marketing s'effectuent à Bâle, en Suisse, tandis que
l'usine d'assemblage est aux Pays-Bas. Elle a également des
bureaux au Japon et en Australie.
Avec ses bicyclettes de haute performance, Cannondale jouit d'un
patrimoine remarquable dans le cyclisme de compétition et a toujours
été à la fine pointe en ce qui concerne le marketing des sports.
Étant commanditaire d'un certain nombre d'équipes, les vélos de
route de Cannondale ont remporté de nombreuses étapes du Tour de
France et du Giro d’Italia, de même que de multiples championnats
nationaux américains.
De plus, les triathlètes commandités par Cannondale ont remporté
divers championnats mondiaux.
En ce qui concerne les vélos tout terrain, Cannondale a dominé le
cyclisme de vélo de montagne par le truchement d'une variété de
commandites d'équipe, et leurs cyclistes ont savouré d'innombrables
victoires dans le cadre de Coupes du monde.
L’exemple suivant est une publicité produite récemment qui porte sur
l’impression des cyclistes à propos des produits Cannondale.
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SUGOi a été fondée en 1987 et son siège social est situé à
Vancouver, où sont également ses installations de fabrication.
SUGOi a été acquise en 2005 par Cannondale.
Leurs principales activités concernent les appareils et accessoires
techniques
pour
le
cyclisme,
la
course,
le
triathlon
et
le
conditionnement physique.
Les utilisateurs visés comprennent tout le monde, des champions
mondiaux et participants aux Jeux olympiques, aux novices et aux
personnes qui font de la course pour le plaisir.
Les produits sont distribués dans 24 pays principalement par
l'intermédiaire de concessionnaires indépendants de matériel pour la
course et de bicyclettes spécialisés, même si plusieurs magasins à
succursales spécialisées tiennent également des produits SUGOi.
SUGOi a toujours été réputée pour l'heureux mariage entre la
performance technique et la mode.
Elle a été parmi les premières sociétés à reconnaître que les sportifs
d'occasion, tout comme les professionnels, veulent des vêtements de
haute performance et en ont besoin. Outre les courses d'athlètes de
haut niveau et l'équipement de bon nombre d'équipes, de clubs et
d'événements, SUGOi commandite de nombreux événements,
notamment l'IronMan North America et la Trans Rockies Multiple Day
Mountain Bike Race.
À la lumière de l'acquisition, Dorel a réorganisé la division Produits
récréatifs afin d'optimiser les occasions qui nous sont offertes et a
établi deux divisions d'exploitation distinctes.
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Chacune des divisions possède sa propre équipe de direction
spécialisée qui a pour vocation de servir ses clients.
Une nouvelle division CIB, le Cannondale Sports Group, a été créée.
Elle se consacre exclusivement aux magasins indépendants de
bicyclettes, fréquentés par les passionnés de cyclisme qui prennent
le cyclisme très au sérieux.
Le Cannondale Sports Group met sur le marché des maques de
première qualité, comme Cannondale, GT, certains modèles Schwinn
et Mongoose ainsi que SUGOi.
Pacific Cycle est maintenant une division indépendante qui se
concentre exclusivement sur les clients des grands détaillants et des
articles de sport dans de nombreux pays.
Elle offre un grand éventail de bicyclettes, y compris certains
modèles Schwinn et Mongoose ainsi que des bicyclettes Pacific et
RoadMaster.
Il existe également une plate-forme de divers produits autres que des
bicyclettes, comme la poussette de jogging et les remorques pour
vélo InStep, les véhicules-jouets KidTrax, les scooters motorisés
Schwinn et les produits pour la cour PlaySafe.
L'achat de Cannondale constitue la première étape dans le cadre de
l'objectif de Dorel de devenir le premier chef de file CIB du monde.
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Appuyé par les nombreuses ressources de Dorel, le Cannondale
Sports Group misera sur les forces de Cannondale afin de connaître
une croissance considérable au sein du réseau CIB.
Nous avons l'intention de chercher à faire d'autres acquisitions dans
des sociétés de bicyclettes de performance de haute qualité et de
créer de nouveaux produits novateurs afin de devenir une force
mondiale générale dans le secteur de la bicyclette.
Les résultats initiaux sont très encourageants.
Notre
premier
trimestre
englobait
le
chiffre
d'affaires
de
Cannondale/SUGOi pour deux mois. Le chiffre d'affaires de la
division Produits récréatifs sur douze mois était en hausse de 55 %,
tandis que le bénéfice d'exploitation a grimpé en flèche pour atteindre
106 %.
Pacific Cycle a été un contributeur vigoureux à l'excellence du
trimestre et a aussi tiré des ventes solides chez sa clientèle de
grands détaillants.
Les marques InSTEP et Playsafe ont amené des ventes vigoureuses
de produits autres que des bicyclettes de Pacific.
Nous sommes très encouragés par les perspectives de la division
Produits récréatifs.
Elle a maintenant une occasion gigantesque de capitaliser sur les
attitudes ancrées et les tendances changeantes partout dans le
monde.
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Les gens sont activement engagés dans la recherche de styles de vie
plus sains; sont préoccupés par l'environnement; veulent poser un
geste à cet égard, et désirent une durabilité à tous les niveaux.
Nous croyons sincèrement qu'avec nos marques de haute qualité
fortes et respectées, nous pouvons améliorer nos activités liées à la
bicyclette en une force globale en grande partie comme nous avons
établi notre division Produits de puériculture afin de satisfaire aux
besoins des consommateurs à l'échelle mondiale au sein des canaux
des grands détaillants et des boutiques indépendantes.
Nous avons continué à consacrer les ressources nécessaires à la
division Mobilier de maison.
Le fait est que l'attention des investisseurs a été trop portée sur nos
activités de mobilier de maison, au détriment de l’ensemble des
produits, notamment les produits de puériculture et des produits
récréatifs.
Des rajustements opérationnels continus ont été apportés à
Ameriwood devant des enjeux qui ont eu des incidences graves sur
toute l'industrie des meubles prêts à assembler (PAA). L'un de nos
principaux concurrents a cessé ses activités l'an dernier.
Bien que nous soyons convaincus qu'il existe un marché pour les
meubles PAA fabriqués localement, nous en sommes venus à la
conclusion que notre capacité de fabrication surpasse les besoins
prévus du marché.
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Au cours des deux dernières années, nous avons fermé deux usines
et n'avons que deux installations efficientes, une à Cornwall, et l'autre
à Tiffin, en Ohio.
Nous croyons que ces mesures assureront la viabilité à long terme
de nos activités d’exploitation intérieures et accéléreront la
croissance de la rentabilité d’Ameriwood.
Je suis très heureux que nous puissions dire que nous avons
effectivement passé un moment critique.
La hausse des bénéfices au premier trimestre de l'exercice dans la
division Mobilier de maison découle principalement des meilleurs
résultats inscrits par Ameriwood, qui a affiché une rentabilité pour un
quatrième trimestre consécutif.
Nos activités liées aux meubles PAA progressent maintenant bien et
sont très énergiques. Les deux usines fonctionnent bien et les clients
ont regagné confiance.
De même, un nouveau produit important est dans la canalisation,
comprenant des articles de prix moyens et élevés.
Les meubles PAA et, en fait, la division Mobilier de maison sont un
secteur que nous connaissons bien et que nous maintiendrons.
Nous continuerons d'améliorer notre position et notre rentabilité
grâce à une efficience plus marquée et au lancement de nouveaux
produits.
Malgré l'environnement difficile, il y a un potentiel et nous prendrons
les mesures nécessaires pour assurer notre réussite dans ce secteur.
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La division Mobilier de maison est maintenant une partie pus petite
de Dorel et connaîtra un taux croissance moins élevé que nos autres
secteurs d'activité, mais nous nous attendons complètement à ce
qu'elle croisse.
Notre base étendue en Chine appuie toutes nos divisions.
Nous y sommes depuis près de 30 ans.
Nous avons porté une attention considérable à entretenir des
relations étroites avec nos fournisseurs et Dorel est, en règle
générale, le plus important client de nos partenaires de plus grande
envergure là-bas.
Notre présence en Asie continue de s’accroître, et nous comptons
plus de 160 employés de Dorel à plein temps répartis dans huit
bureaux en Chine.
Nous suivons aussi étroitement les tendances et les ressources de
développement dans des pays en développement comme le
Vietnam, l'Indonésie, la Thaïlande et la Malaisie.
Combiné à notre approvisionnement global, notre centre d'intérêt
consiste à assurer un service à la clientèle le meilleur de sa catégorie
et de garantir une concentration continue sur le contrôle de la qualité,
la gestion des livraisons 100 % à temps, la gestion de la chaîne
d'approvisionnement, les réductions de coûts et le développement de
nouveaux produits.
Il s'agit encore d'une autre raison pour laquelle nos clients savent
qu'ils peuvent compter sur Dorel.
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Jeffrey passera maintenant en revue la situation financière de Dorel.
Ça fait près de 21 ans que nous avons lancé notre premier appel
public à l’épargne.
À l'époque, notre chiffre d’affaires s'élevait à 40 millions de dollars et
nous ne comptions qu'une usine de 100 000 pi ca à Cornwall, en
Ontario, et une usine de produits de puériculture de 85 000 pi ca, à
Saint-Léonard.
Aujourd'hui, nous exerçons nos activités partout dans le monde et
comptons des installations qui, globalement, comptent plusieurs
millions de pieds carrés. Nous sommes en voie d'inscrire un chiffre
d'affaires de plus de 2 milliards de dollars.
Nous sommes devenus le plus important fabricant de sièges d'auto
du monde et le plus important fournisseur de produits de puériculture
que nous vendons.
En Europe, nos produits de puériculture sont parmi les produits les
plus vendus et nous sommes un chef de file dans de nombreux pays.
Dans les produits récréatifs, nous sommes le plus important
fournisseur de bicyclettes par unités vendues en Amérique du Nord
et nous positionnons parmi les plus importants à l'échelle
internationale.
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En Amérique du Nord, nous sommes le 2e fournisseur de meubles
PAA en importance, le premier pour ce qui est des futons et le
premier également quant aux meubles en métal pliants.
Nous vendons à tous les gros détaillants et aux détaillants
secondaires en Amérique du Nord et, dans bien des cas, nous
sommes le plus important fournisseur de nos catégories de produits.
Il est très important de souligner que nous avons toujours été
rentables au fil de toutes ces années.
Nous
générons
beaucoup
de
rentrées
d'encaisse
qui nous
permettent d'accroître nos activités et, récemment, nous avons
déclaré un dividende à nos actionnaires.
Notre 1er trimestre de 2008 a été le meilleur trimestre que nous
n’ayons jamais connu, ce qui devrait être de très bon augure, compte
tenu de la conjoncture économique.
Nous avons toujours été d'avis que nous devions transmettre le plus
de renseignements possible à nos actionnaires.
Après avoir publié les résultats du premier trimestre, nous avons dit à
nos actionnaires que dans ces moments incertains, nous exercerions
prudemment nos activités et ferions ce que nous aurions à faire afin
de connaître une année de croissance, malgré des résultats très
satisfaisants et un bon taux de croissance, nous n'obtenions pas le
soutien de tous les médias locaux.
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Bien que nous ayons dit que nous devions nous montrer prudents,
les titres ont indiqué avec assurance que « nous annoncions un coup
dur »
Je ne sais vraiment pas quoi dire.
Le récent achat de Cannondale comprend non seulement une
marque et une gamme de produits extraordinaires, mais aussi une
équipe de direction, d'ingénierie et de design chevronnée.
Nous avons fait cette acquisition afin d'augmenter nos activités et
avons annoncé notre objectif de devenir le numéro un dans le
domaine CIB.
Nous nous sommes ainsi attiré beaucoup de traînage dans la boue
par l'un de nos grands concurrents.
Ça va. Nous pouvons traiter avec le fait qu'il nous prend au sérieux.
Ce qui nous a dérangés est le récent article paru dans un journal
national concernant l’acquisition de Cannondale.
Le titre mettait en doute notre capacité à être concurrent sur le
marché haut de gamme puisque Dorel vend également des produits
moins dispendieux aux grands détaillants.
La principale source de ce doute est une lettre envoyée par l’un de
nos concurrents à nos clients lorsque nous avons fait l’acquisition de
Cannondale, il y a plusieurs mois. Il met en doute notre présence sur
le marché des vélos haut de gamme et notre capacité à respecter
des normes élevées en matière de qualité.
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Bon nombre de nos produits, qu'il s'agisse de produits de puériculture
ou de bicyclettes, ont un niveau élevé de normes et de qualité. À quoi
faut-il s’attendre d’un concurrent inquiet? Laissez-moi vous parler de
concurrence. Depuis l’acquisition de Cannondale, les ventes ont
augmenté de plus de 10 % par rapport au dernier exercice. Les
clients croient que nous serons en mesure d’offrir des produits de
haute qualité puisqu’ils n’hésitent pas à sortir l’argent de leurs
poches.
De plus, pendant la course de vélo Giro D'Italia (au deuxième rang,
après le Tour de France), les cyclistes de l'équipe Liquigas,
commanditée par Cannondale, qui n'utilisaient que des vélos
Cannondale ont déjà remporté 4 des 16 étapes. Aucune équipe n’a
été si victorieuse cette année!
Nous sommes donc persuadés que nos vélos sont concurrentiels, et
ils le resteront!
Nous sommes devenus une société canadienne de 2 milliards de
dollars et nous en sommes très fiers.
Nous employons encore plus de 500 personnes réparties dans des
installations totalisant plus de 1 000 000 de pieds au Canada.
Notre société demeurera florissante, et les vélos nous aideront à
poursuivre notre croissance.
Comme vous l'avez entendu, beaucoup de choses se passent chez
Dorel.
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Nous continuerons d'optimiser les résultats de chacun de nos
secteurs.
Les récentes réussites s’appuient sur la force combinée de nos
activités liées aux produits de puériculture et aux produits récréatifs.
Les acquisitions de Cannondale et de SUGOi renforcent notre
position et l'envergure du secteur de la bicyclette, et soulignent notre
engagement à accroître la valeur de nos actionnaires dans des
secteurs dont la force n'est plus à prouver.
Comme Jeffrey l'a dit, la division Mobilier de maison demeure un actif
important de Dorel et des ressources seront consacrées afin d'en
assurer l'expansion.
Ainsi sont jetées les bases pour une année bien remplie.
Notre performance du premier trimestre est la preuve que Dorel
détient la bonne combinaison de produits et de prix pour les
consommateurs au bon moment.
Compte tenu du contexte économique difficile en Amérique du Nord,
les
consommateurs
magasinent
davantage
chez
les
grands
détaillants où Dorel a toujours été forte.
En Europe, les conditions sont meilleures, car les consommateurs
continuent de rechercher des produits de plus haut calibre dans les
magasins indépendants et les boutiques, et les activités européennes
de Dorel jouissent d'une solide position dans ce marché.
Dorel a la souplesse et la diversité des produits afin de composer
avec les différents marchés.
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Cependant, nous faisons face à certains problèmes.
La hausse des coûts est un problème. Pour compenser ces coûts,
nous avons pris des mesures afin d'augmenter nos prix.
Nous continuons de nous concentrer sur l'amélioration de la
productivité, la compression des coûts et le développement de
nouveaux produits à marges plus élevées.
Pour terminer, je crois qu'il est opportun de souligner certaines de
nos autres réalisations, de sorte que vous ayez un meilleur aperçu de
nos réussites :
• Depuis notre appel public à l'épargne en 1987, chaque
trimestre a été rentable.
• Au cours des dix dernières années, Dorel a enregistré un taux
de croissance annuel composé vigoureux de 17 %, tant au
chapitre du chiffre d'affaires qu'en ce qui a trait au bénéfice
d'exploitation.
• Grâce à notre croissance interne et à nos acquisitions, nous
avons accéléré notre développement pour devenir la société de
produits de puériculture la plus importante du monde.
• Nous prenons des mesures dynamiques afin de devenir le chef
de file mondial dans le secteur des bicyclettes, un secteur qui
n'existait même pas voilà quatre ans.
• Aujourd'hui, nous sommes une force majeure en Amérique du
Nord et en Europe.
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• Notre premier trimestre de cet exercice a été le meilleur que
nous n’ayons jamais connu.
• Nous versons un dividende trimestriel.
• Nous continuons à générer des flux de trésorerie qui nous
permettent de renforcer notre bilan.
La diversité des secteurs d'activité et les activités géographiques de
Dorel sont d'importants éléments de notre progrès.
Lorsqu'une division connaissait des problèmes, il y en a toujours eu
plusieurs autres pour prendre la relève afin de collaborer.
Nous demeurons confiants concernant nos perspectives et croyons
que Dorel offre une occasion fort intéressante pour les investisseurs.
Je vous remercie. Nous nous ferons maintenant un plaisir de
répondre à vos questions.
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