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Épisode 20 Génération C : investir dans la génération connectée Thèmes d'investissement du 21ème siècle “ ” Sous l'effet de la propagation des nouvelles technologies, l'essor d'une « Génération C » plus connectée a de profondes conséquences sur les secteurs de la consommation et de la technologie, mais également sur ceux de la santé, des transports et de l'énergie. La Génération C englobe plus que les seules Génération Y (les enfants du millénaire), caractérisée par une grande aisance avec la technologie, ou Génération Z (ou Génération alpha), qui comprend de nombreux enfants nés dans un monde tout Internet. Au fur et à mesure que la Génération Y se rapproche de son pouvoir d'achat maximal et que la Génération Z atteint l'âge adulte, le besoin de connexion et de connectivité ne va pas manquer de se faire encore plus pressant. Compte tenu de la progression de l'Internet mobile à l'échelle mondiale, les enfants de la Génération C vont également voir leurs rangs s'étoffer et faire passer la connectivité d'une tendance de rupture à un mouvement démographique durable. En résumé 1 La Génération C est composée de consommateurs qui représentent un nouveau segment majeur du commerce d'aujourd'hui. Les enfants qui en sont issus sont à 65 % âgés de moins de 35 ans, mais ils couvrent néanmoins toutes les générations (Graphique 1). Très influencés par la technologie, ils recherchent sans cesse d'authentiques contenus qu'ils consomment au travers de plateformes et d'écrans, quand et où ils le peuvent. Épisode 20 : Génération C : investir dans la génération connectée Les consommateurs connectés peuvent appartenir à toutes les générations, mais leur proportion augmente au fil des générations Population des pays développés (en millions) 120 Génération Z « Génération alpha » 22 % 100 Génération Y « Enfants du millénaire » 20 % Génération X 21 % Baby-boomers 22 % Génération « silencieuse » et la « plus grande génération » 11 % 80 Non Gen C 60 Gen. C 40 20 0 0-4 5-9 10-14 15-19 20-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 65-69 70-74 75-79 80-84 85-89 90-94 95-99 100+ Tranches d'âge Graphique 1. Source : données relatives aux âges : Nations Unies, Révision 2012 des Perspectives de la population mondiale. Selon la définition des Nations Unies, les régions développées sont l'Europe, l'Amérique du Nord, l'Australie/la Nouvelle-Zélande et le Japon. Estimations de la « Génération C » en pourcentage de chaque tranche d'âge sur la base des grands utilisateurs de l'Internet mobile dans « Internet Access - Households and Individuals 2014 » de l'Office national des statistiques De la Génération Y à la Génération C Age of US home buyers 2014 Les enfants issus de la Génération Y sont nés entre 1980 et 1995 et ont actuellement entre 20 et 35 ans, même si la tranche d'âge peut varier selon les sources. ■ Egalement appelés les enfants du millénaire, ils comptent pour un cinquième dans la population des pays développés et pèsent 1 300 milliards de dollars dans les dépenses directes aux États-Unis, soit 21 % des dépenses de consommation cycliques même sans leur influence sur d'autres générations par l'intermédiaire d'amis ou de parents1. ■ Le Boston Consulting Group fait observer que la Génération Y commence tout juste à atteindre son pouvoir d'achat maximal ; ce chiffre est donc appelé à continuer d'augmenter sous l'effet de l'évolution démographique. 10 % Millennials 32 % Gen. X 31 % Boomers Silent Gen. Aux États-Unis, les enfants du millénaire sont généralement considérés comme étant plus soucieux de leur santé3, plus susceptibles de vivre chez leurs parents, plus enclins à se marier plus tard et sans emploi4. Toutefois, à mesure que la reprise se poursuit outre-Atlantique et que leur pouvoir d'achat s'accroît, ces caractéristiques commencent à changer : les enfants du millénaire ont représenté la part la plus importante des acheteurs de logements au cours des deux dernières années (32 % en 20145). 27 % Graphique 2. Source : National Association of Realtors "Home Buyer and Seller Generational Trends 2015" Les opinions et caractéristiques de la Génération Y peuvent bien évidemment grandement diverger selon la culture ou la conjoncture économique. Par exemple, compte tenu des différences réglementaires ou démographiques, plus de 50 % des enfants du millénaire en Asie-Pacifique prévoient de prendre leur retraite à 60 ans, soit plus de deux fois plus qu'en Europe6. Même au sein des régions, les opinions sont partagées à propos de questions telles que l'équilibre entre vie professionnelle et privée. A Singapour, 76 % définissent un bon équilibre entre vie professionnelle et privée comme le fait de disposer de temps libre, contre seulement 29 % en Thaïlande6. Le principal point commun qui distingue la Génération Y est son étroite relation avec la technologie : elle a grandi au même moment où Internet s'est développé, d'où le surnom de « digital natives »7 et une recherche constante de connectivité1. Ce sont cette aisance à l'égard de l'informatique et de l'électronique portable et ce besoin de connectivité qui classent la plupart des enfants du millénaire dans un groupe intergénérationnel plus large que Google et beaucoup d'autres désignent sous l'appellation de « Génération C »8. 2 Qu'est-ce que la Génération C ? Un enfant de la Génération C a deux fois plus de chances d'être un utilisateur de YouTube que l'ensemble de la population. 80 % de la Génération C possèdent un profil sur un réseau social et 65 % le mettent à jour quotidiennement8. Au sein de la population, la « Génération C » est le sous-groupe grandissant « nourri » à la technologie qui se caractérise par une demande constante de connectivité. En effet, des études empiriques tendent à indiquer que 91 % de la Génération C dorment proches de leur smartphone8. Si cette génération se définit plus par sa « mentalité techniquement caractérisée par les 4 C que sont Création, Curation, Connexion, Communauté » (selon l'étude de Google8) que par sa tranche d’âge, le fait que 80 % des enfants du millénaire se situent dans cette catégorie signifient que les termes sont parfois utilisés de manière interchangeable. La Génération C va organiquement s'accroître à mesure que se généralise l'utilisation des smartphones à l'échelle mondiale et qu'un nombre grandissant d'enfants naissent avec une connectivité omniprésente. Les effets de ce mouvement sont actuellement les plus manifestes dans les secteurs de la consommation et technologique, mais ses conséquences sont toutefois beaucoup plus larges et touchent également des secteurs tels que la santé, les transports et l'énergie. Les enfants du millénaire dans les pays développés : une génération smartphone et qui passe près de 25 % de sa journée sur Internet Graphique 3. Source : Telefónica Global Millennials Survey 2014 ; les chiffres se réfèrent à une sélection des pays les plus développés au sein de chaque région. Les modes de consommation évoluent L'omniprésence de la connectivité a rendu la Génération C plus prompte à recourir aux sites comparateurs de prix9. Des études ont en effet révélé qu'elle accordait plus d'importance au prix qu'à la qualité en matière de fidélité aux marques10. Une tendance inattendue est celle de l'association de la connectivité mobile et des achats physiques : aux États-Unis, près d'un tiers utilise des applications en faisant les magasins afin de trouver de bonnes affaires au niveau local, tandis que près de la moitié a l'habitude du « showrooming », une pratique consistant à se rendre dans un lieu de vente physique pour évaluer un produit avant de comparer les prix sur Internet, bien souvent tout en étant encore dans le magasin9. Grâce à ces consommateurs de plus en plus connectés, le marché du commerce de détail en ligne devrait atteindre près de 24 000 milliards de dollars en 2015 et sa proportion en pourcentage des dépenses totales des ménages augmente, surtout au Royaume-Uni (14,4 %) et en Chine (12 %)11. Amazon demeure le grand gagnant avec un chiffre d'affaires tout juste inférieur à 89 milliards de dollars à partir de 270 millions de comptes actifs en 2014, mais les plateformes de paiement en ligne ne sont pas non plus en reste : à elle seule, la société PayPal a traité pour 228 milliards de dollars d'achats sur la même période12. 3 Épisode 20 : Génération C : investir dans la génération connectée Le commerce de détail en ligne est appelé à poursuivre son essor 3 Global retail e-commerce sales ($tn) LHS E-commerce % of retail sales RHS La Génération C stimule l'Internet mobile en Chine Chine : utilisateurs de l'Internet mobile par tranche d'âge, 2014 10% 2,5 9% 60+ 8% 50-59 7% 2 40-49 6% 5% 1,5 4% 1 30-39 20-29 3% 0,5 2% 10-19 1% <10 0% 0 2013 2014 2015 2016 Graphique 4. Source : eMarketer, décembre 2014 « L’Oréal est bien placée pour bénéficier des innovations numériques. Son application "Makeup Genius" rencontre un tel succès que le commerce électronique est l'activité de la société qui enregistre la croissance la plus rapide et qui est la plus rentable. » Aneta Wynimko Gérante de portefeuille, FF Global Consumer Industries Fund 2017 2018 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Graphique 5. Source : China Internet Networking Information Center, Goldman Sachs Global Investment Research, mars 2015 Le contenu créé par les utilisateurs - Le succès du commerce en ligne repose bien souvent sur le contenu créé par les utilisateurs (« user generated content » ou UGC) sous la forme de réseaux sociaux ou de critiques. Etonnamment, la Génération C considère les critiques des utilisateurs plus dignes de confiance que celles des professionnels13. Les distributeurs doivent donc s'adapter, non seulement grâce au marketing intelligent, mais également en étant à l'écoute des réactions des consommateurs afin de pouvoir leur donner ce qu'ils souhaitent. Des études révèlent que plus de 50 % de la Génération Y éclairent leurs décisions d'achat de produits électroniques, de voitures et d'utilitaires en utilisant une certaine forme d'UGC14, tandis que plus de 33 % « aiment plus une marque » simplement si elle utilise les médias sociaux5. La Génération C va encore plus loin : 85 % d'entre elle s'appuient sur l'approbation directe de leurs contemporains lors d'un achat8, rendant ainsi primordial de se constituer un capital de sympathie sur les réseaux sociaux. Des marques telles que L’Oréal prennent le temps de stimuler des conversations publiques sur Facebook, tout en innovant grâce à son application « Makeup Genius », un simulateur de maquillage en réalité augmentée qui permet aux consommateurs « d'essayer » les produits, de partager leurs opinions et, finalement, d'être mis en relation avec des plateformes afin d'acheter directement en ligne. L'UGC via YouTube - Avec 128 millions d'utilisateurs actifs aux États-Unis uniquement et 300 heures d'UGC téléchargées chaque minute12, YouTube séduit tellement la Génération C que Google l'appelle la « Génération YouTube »8. Les « stars de YouTube » peuvent parvenir à attirer des millions de « followers » et des milliards de vues grâce à leur forte personnalité et à leur réseau social de niche, et ce, qu'il s'agisse de conseils pratiques en matière de jeux, de mode, de maquillage ou autre. Ils se servent de plus en plus de leurs fans pour générer des recettes publicitaires et de nombreuses entreprises ont rapidement compris tout l'intérêt qu'elles avaient à positionner leurs marques et produits avec ces « personnes de confiance » et influentes. Alors que les marques de cosmétiques ont bien du mal à faire part de leurs opinions sur leurs propres canaux, les tutoriels de maquillage de Michelle Phan ont plus de sept millions de « followers » et recevoir ses « Glam Bags » exige de s'armer d'un mois de patience. Les marques ingénieuses nouent de plus en plus des partenariats avec ces personnalités de YouTube et Michelle Phan possède désormais sa propre ligne de produits L’Oréal. Les entreprises interviennent également afin de protéger leur propriété intellectuelle. Nintendo oblige les Youtubeurs à enregistrer les vidéos reprenant des extraits de jeux Nintendo et ne leur reverse que jusqu'à 60 % des revenus publicitaires pour une simple vidéo ou 70 % dans le cadre d'une chaîne YouTube dédiée. Pour le vidéaste de jeux Felix Kjellberg (alias « PewDiePie » et sans nul doute le « Roi incontesté de YouTube ») qui totalise 35 millions d'abonnés et a accumulé près de 4,1 milliards de 4 vues en 2014, cette mesure aura pour conséquence d'éroder ses revenus annuels estimés à environ 4 millions de dollars en 201415. Le « Online to Offline » (O2O) - A mesure que les règles du commerce électronique évoluent, les consommateurs connectés exigent plus de flexibilité et de prestation de services, à l'image, par exemple, du service de livraison plus rapide Premium d'Amazon, ou encore des casiers de retraits installés par la société dans des stationsservice et des supermarchés. Les distributeurs dotés de magasins physiques se mettent eux aussi au diapason, à l'instar de Home Retail Group qui a installé des points de retraits dans les magasins Argos locaux. Ce modèle O2O grandissant plaît à la Génération C dans la mesure où il permet de combiner l'accès aux critiques et la comparaison des prix, tout en offrant un retrait immédiat et une grande commodité. En Chine, le modèle O2O simplifie encore un peu plus l'expérience du consommateur grâce à des plateformes complètes intégrées telles qu'Alibaba. En août 2014, les deux géants du Web Baidu et Tencent se sont associés avec le conglomérat immobilier Dalian Wanda afin de lancer « Wanda » et concurrencer Alibaba sur le marché chinois du e-commerce en plein essor. L'accès plutôt que la propriété - L'évolution en faveur des modes de consommation rapides et instantanés de la Génération C a des répercussions sur les modèles économiques utilisés dans de nombreux secteurs. Dans notre précédent thème « Investir dans la transition digitale », nous avions analysé la façon dont les nouvelles tendances en matière de consommation des médias transformaient le secteur des divertissements et des loisirs : de la radiodiffusion traditionnelle à la télévision en différé et d'un modèle économique basé sur la propriété à un autre fondé sur l'accès sous l'effet de plateformes comme Netflix et Spotify. A mesure que ces modèles de consommation deviennent de plus en plus prisés, ils font tâche d'huile et viennent perturber d'autres secteurs physiques traditionnels. L'avenir est « émergent » « Safaricom offre aux consommateurs à faible revenu du Kenya et de la Tanzanie un accès innovant aux services bancaires et de paiement reposant sur le simple envoi de SMS. » Hilary Natoff Gérante de portefeuille FF Global Demographics Fund L'expansion de la Génération C est grandement favorisée par la diffusion de l'Internet mobile dans les pays émergents sous l'effet de la vigueur de la demande de smartphones liée à l'essor des classes moyennes. Partant pourtant d'un bas niveau, le nombre de connexions Internet mobile dans les pays émergents ont néanmoins dépassé celles dans les pays développés en 2013 (Graphique 6), révélant ainsi une évolution démographique que les entreprises innovantes et centrées sur le consommateur vont intégrer dans leurs stratégies à long terme. A l'heure actuelle, des réseaux mobiles tels que Safaricom ont toutes les chances d'en bénéficier. Ils dominent le marché kényan (une population de près de 45 millions d'habitants) avec M-Pesa, un système de microfinancement et de transfert d'argent par téléphone mobile qui traite des paiements de plus de 1 300 milliards de dollars par mois, soit près d'un tiers du PIB annuel du Kenya16. L'Internet mobile se répand et les pays émergents devancent ceux développés Abonnements mobiles haut débit actifs (millions) 2 500 World Developing 2 000 Developed 1 500 1 000 500 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Graphique 6. Source : ITU World Telecommunication/ICT Indicators database, mars 2015. Définitions des régions selon l’ONU – M49 5 2014 Épisode 20 : Génération C : investir dans la génération connectée Les transports - Dans la guerre des applications, les plus utiles et les mieux conçues survivent. CityMapper combine des informations en temps réels afin de trouver le moyen de transport public ou privé le moins cher et le plus rapide ou facile en fonction des besoins des utilisateurs, tandis qu'Uber fait de n'importe quel conducteur avec un smartphone un taxi bon marché et accessible à l'aide d'une application. En Chine, le mois de février a été le témoin de la fusion des applications de réservation de taxi « Didi Dache » de Tencent et « KuaiDi Dache » d'Alibaba, laquelle a ainsi donné naissance à une entité contrôlant près de 100 % du marché et à la première application de réservation de transport au monde. De nouveaux modèles dans les transports et la santé L'industrie automobile s'adapte elle aussi de plus en plus aux besoins de la Génération C, en partie grâce au développement rapide de l'Internet des objets18. Des partenariats intersectoriels permettent de combiner des ressources et des expertises, comme par exemple BMW qui intègre des tablettes Samsung dans ses véhicules de manière à permettre aux passagers de rester connectés et de contrôler les « fonctions de confort » depuis l'intérieur de la voiture. La santé - L'avenir de la santé sera dicté par les enfants de la Génération Y plus soucieux de leur santé dans les pays développés et par l'impact positif des médias sociaux sur la santé et le bien-être3. Mais, dès à présent, les innovations dans le secteur de la santé ciblent déjà la Génération C. En mars 2015, Apple a lancé ResearchKit, un canevas logiciel open source destiné à la recherche médicale et qui transforme n'importe quel propriétaire d'un iPhone en un sujet de recherche. La première étude de recherche sur l'asthme pour le Mount Sinai Medical Center a vu l'application être téléchargée 50 000 fois et 5 000 patients se présenter au cours des 72 premières heures uniquement19. De même, les innovations d'AstraZeneca permettent aux patients souffrant d'un cancer de contrôler leurs taux d'antigène grâce à une application pour smartphone. Ce niveau de connectivité permet le recueil rapide de données médicales et ainsi d'accélérer la découverte de nouveaux médicaments. La Génération Alpha grandit rapidement Alors que nous commençons tout juste à nous habituer à la Génération Y, voilà que les enfants de la Génération Z ou la Génération alpha atteignent l'âge de 18 ans et prennent pied dans la vie active. Déjà la plus importante génération aux États-Unis, en comptant pour plus d'un quart dans la population, la Génération C représentera plus de 60 % de la population mondiale en 2030. Née après l'avènement d'Internet et ne connaissant pas un monde exempt de connectivité, son niveau de connexion est encore plus élevé que celui de la Génération Y : aux États-Unis, une étude révèle qu'ils sont 92 % à utiliser chaque jour l'Internet mobile et près de 25 % à être en ligne « presque en permanence »20. La Génération Z : une part importante des habitants des grands pays Chine Europe 24 % of 1,4 bn 23 % of 675 m États-Unis Japon 18 % of 125 m 26 % of 323 m Graphique 7. Source : Nations Unies, Révision 2012 des Perspectives de la population mondiale 6 Des connexions plus rapides et courtes - La Génération Z a une durée maximale d'attention plus courte, s'attend à une connexion Internet rapide et marque une préférence pour les contenus courts et riches21. Les montres connectées, ou smartwatches, représentent la prochaine génération d'objets connectés. Elles permettent d'éliminer les 5 à 10 secondes qu'il faut pour atteindre une application à partir d'un téléphone verrouillé et, ce faisant, de gagner 20 minutes par jour selon les estimations22. Le résultat est 300 « sessions numériques » par jour (120 en moyenne pour les smartphones) en transférant au poignet toutes les activités relevant des communications, des divertissements, des emplacements et des tâches. Les montres connectées vont également contribuer à combler le fossé entre le numérique et le physique en permettant le paiement sans contact, l'accès sans clé et une messagerie plus rapide, ainsi que des innovations basées sur les emplacements telles que l'application CityMapper qui a été reprise dans une démonstration de l'Apple Watch lors de son lancement en 2014. Il est certes probable que le prix joue un rôle dans la taille qu'aura le marché des montres connectées, mais des modèles moins chers fonctionnant sous Android comme la Galaxy Gear de Samsung et la Huawei Watch suscitent déjà l'attention. Les réseaux sociaux - Compte tenu d'une Génération Z communiquant beaucoup plus facilement en ligne qu'hors ligne23, les entreprises qui prennent le temps de constituer un réseau social autour de leurs produits ne manqueront pas d'en récolter les fruits à mesure que de plus en plus d'enfants issus de cette génération voient leur pouvoir d'achat s'accroître. Le chinois Tencent a porté le nombre des abonnés actifs à sa messagerie WeChat à 500 millions par mois et tire parti de cet écosystème via des partenariats avec des marques occidentales telles que Starbucks, Intel et Nike. A mesure que la Génération C gagne en âge, l'importance des réseaux sociaux n'est plus circonscrite aux marques « discrétionnaires ». L'Internet des objets permet aux propriétaires de logements de contrôler et d'ajuster à distance leur consommation d'énergie grâce à des applications de fournisseurs comme General Electric et à des applications sociales telles qu'OPower, en partenariat avec Facebook, afin de permettre aux consommateurs de partager et comparer leur consommation d’énergie avec celle de leurs voisins sur le réseau social. Comme Bosch le faisait observer en 2012, « Pour la Génération C, l'énergie est sociale24 », via la simple comparaison de prix ou les pressions socialement responsables de ses contemporains. Les médias sociaux gagnent le lieu de travail - Les entreprises acceptent également de faire une place aux médias sociaux sur le lieu de travail. Même parmi les enfants du millénaire les plus âgés (25-34 ans) aux États-Unis, plus de la moitié (56 %) utilise les médias sociaux au travail2-5 et, si certaines études révèlent que la « cyber-flânerie » influe sur les performances dès lors qu'elle n'est pas encadrée, d'autres démontrent que les contacts sociaux peuvent également stimuler la créativité et l'inspiration des salariés26. Facebook a lancé début 2015 « Facebook at work », son application de réseau social pour le monde de l'entreprise. Cette nouvelle solution n'existe pour l'heure qu'en bêta privé et n'est donc accessible qu'à un nombre restreint de partenaires et utilisateurs. Mais, les services de réseau social d'entreprise ont bel et bien le vent en poupe : Microsoft a acquis Yammer pour 1,2 milliard de dollars afin de l'intégrer à Office 365 et l'outil de collaboration Slack a été valorisé à 2,76 milliards de dollars en mars 2015 grâce au financement de donateurs tels que Google Ventures. 7 Épisode 20 : Génération C : investir dans la génération connectée La demande de montres connectées devrait augmenter rapidement 120 Expéditions prévues de montres connectées dans le monde (en millions d'unités) Croissance des abonnés actifs à WeChat de Tencent Comptes WeChat actifs chaque mois (en millions) 500 400 80 + 473 % 300 40 200 100 0 2014 2019 Graphique 8. Source : IDC, avril 2015 La flexibilité : la recette des futurs gagnants « Dans notre quête d'investissements, nous sommes constamment à la recherche d'entreprises qui contrôlent les canaux par l'intermédiaire desquels la Génération C satisfait ses besoins de connectivité et de contenu. Des sociétés telles que Facebook et Apple viennent naturellement à l'esprit en Occident, de même que Tencent (via WeChat) en Chine et Naver (via Line) au Japon. Elément intéressant, dès lors qu'il s'agit d'essayer de valoriser ces sociétés, il convient de ne pas perdre de vue que les externalités de réseau ont pour effet d'accroître constamment leur valeur à mesure que de nouveaux utilisateurs rejoignent leurs réseaux. » 2013 2014 2015 Graphique 9. Source : Tencent, mars 2015 Les entreprises se doivent de faire preuve de dynamisme et de flexibilité à l'égard des outils de connexion. En effet, si les smartphones prédominent à l'heure actuelle, des travaux de recherche indiquent déjà que la Génération Z ne cesse de passer d'un appareil à un autre et peut utiliser simultanément jusqu'à 5 écrans différents (TV, smartphone, ordinateur fixe, ordinateur portable, tablette/console de jeux)21. Des entreprises technologiques telles qu'Apple et Samsung s'emploient à conserver une longueur d'avance en rendant aussi séduisante que possible la connectivité entres les différents appareils, mais le marché évolue de plus en plus vite et une certaine convergence des appareils est également possible. L'avenir est écrit : la Génération C va représenter une part de plus en plus importante de la population totale et faire à nouveau évoluer la façon dont les informations et les produits sont consommés. Les investisseurs vont devoir prêter une grande attention aux changements et aux innovations technologiques de rupture dans les différents secteurs, ainsi qu'à l'évolution du paysage de la consommation, afin d'identifier les entreprises les mieux à même d'en tirer profit. Amit Lodha Gérant de portefeuille, Actions internationales 8 Références 1. BCG « How Millennials Are Changing the Face of Marketing Forever », janvier 2014 2. Université Bentley « The Millennial mind goes to work », octobre 2014 3. Enquête Aetna : « What’s Your Healthy », septembre 2013 4. Goldman Sachs « Millennials: Coming of Age in Retail », octobre 2014 5. National Association of Realtors « Home Buyer and Seller Generational Trends 2015 » 6. Universum, Emerging Markets Institute, INSEAD « Millennials: Understanding a Misunderstood Generation », février 2015 7. Marc Prensky « Digital Natives, Digital Immigrants » On the Horizon 9 (5), 1-6 octobre 2001 8. Google « Introducing Gen C: The YouTube Generation », 2012 9. eMarketer « Adult Millennials as Consumers », octobre 2014 10. AIMIA Inc. « Born this Way: US Millennial Loyalty Survey », 2012 11. eMarketer « Retail Sales Worldwide Will Top $22 Trillion This Year », décembre 2014 12. Statista, mars 2015 13. Ipsos « Millennial Social Influence Study », 2014 14. Barkley, SMG, BCG « American Millennials: Deciphering the Enigma Generation », août 2011 15. Forbes Magazine, juin 2014 16. Rapports financiers 2015 de Safaricom 17. Fidelity Worldwide Investment « Investir dans la transition digitale », janvier 2015 18. Fidelity Worldwide Investment « Investir dans l'Internet des objets », décembre 2013 19. Goldman Sachs Equity Research « What we learned at our Innovation Symposium », mars 2015 20. Pew Research « Mobile Access Shifts Social Media Use & Other Online Activities », avril 2015 21. Sparks and Honey « Meet Generation Z », juin 2014 22. Deutsche Bank Markets Research, Mobile & Consumer Internet Industry Update, mars 2015 23. JWT « Gen Z: Digital in their DNA », avril 2012 24. Bosch ConnectedWorld Blog « For Generation C, energy is social », mai 2012 25. Nielsen Digital Consumer, février 2014 26. Université de Bergen, Département des sciences psychosociales, « Use of private social media affects work performance », novembre 2014 9 Les performances passées ne préjugent pas des rendements futurs. Les valeurs citées dans ce document ne constituent pas de recommandations d'achat. Elles ne sont données qu'à titre d'illustration ou à indiquer que l'OPCVM est actuellement investi dans ces valeurs. Les actions ne sont pas garanties et peuvent donc perdre de la valeur, notamment en raison des fluctuations des marchés. Fidelity fournit uniquement des informations sur ses produits. Ce document ne constitue ni une offre de souscription, ni un conseil personnalisé. Nous vous recommandons de vous informer soigneusement avant toute décision d'investissement. Toute souscription dans un compartiment doit se faire sur la base du prospectus actuellement en vigueur et des documents périodiques disponibles sur le site internet ou sur simple demande auprès de Fidelity. Publié par FIL Gestion, SGP agréée par l'AMF sous le n° GP03-004, 29 rue de Berri, 75008 Paris. PM1958