Reporting Mensuel

A
Athymis Millennial
Un fonds qui intègre la problématique des Millennials et choisit les entreprises les mieux à même d’aborder ce
millénaire qui commence
Reporting Mensuel │ Septembre 2016
Perform ance
m ois
Athymis Millennial / Indice
Fonds
Indice
140
N/A
N/A
120
Fonds
Indice
N/A
N/A
du
Athymis Millennial
Perform ance
depuis le début
d'année
100
Le fonds ayant moins d'un an d'existence, il nous est interdit d'afficher son
graphique d'évolution
80
juin-16
88%
Exposition actions
Arrêtées au 29/07/16
102,61 €
Valeur liquidative
Indice
Le fonds ayant moins d'un an d'existence, il nous est interdit d'afficher sa
performance
Fonds
Indice
1 mois
N/A
N/A
3 mois
N/A
N/A
Depuis le début de l'année
N/A
N/A
Sur 1 an
N/A
N/A
Depuis la création (29/06/2016)
N/A
N/A
Volatilité 1 an
N/A
N/A
Le fonds ayant moins d'un an d'existence, il nous est interdit d'afficher sa performance
Caractéristiques techniques du portefeuille
Notation qualitative du portefeuille
MILLENNIAL
5
4
3
2
1
0
MOMENTUM
VALUATION
PER 2016 :
22,3
PEG 2016 :
1,4
CAGR 16 :
12,60%
EPS GR 16 :
17,10%
INNOVATION
RULE BREAKER
Béta vs MSCI World :
ESG
RULE MAKER
GPTW
0,8
Capitalisation moyenne :
107 Mds
MANAGEMENT
Répartition géographique
Etats-Unis
Répartition sectorielle
Répartition devises
55,7%
USD
68,9%
Consommation
discrétionnaire
35,8%
Technologie
Europe
Asie
EUR
19,5%
25,5%
12,9%
GBP
3,4%
11,9%
SEK
2,2%
Industrie
0%
20%
40%
60%
0%
20%
Indicateur de référence : 75% MSCI ACWI EUR NR + 25%
Euro MTS 1-3 NR
Fiscalité : FCP de capitalisation.
Horizon de placement conseillé : 5 ans.
Code ISIN : FR0013173374 (part P)
Date de création(part P) : 29/06/2016
Fréquence de valorisation : Quotidienne.
Droits d'entrée : 3% max. Droits de sortie : néant.
Cash
40%
60%
80%
10,7%
5,9%
Santé
Cash
33,7%
Consommation
courante
0%
2,1%
11,9%
25%
50%
Frais de fonctionnement et de gestion : max 2,4% TTC.
Commission de surperformance : Néant.
Cut-off: 10h30
Réglement: J+2
Dépositaire: BNP Paribas Securities Services
Valorisateur: BNP Paribas Fund Services
Veuillez lire attentivement les conditions du disclaimer en fin de document.
Athymis Gestion - 1/2
50%
Reporting Mensuel │ Septembre
Reporting Mensuel │ Septembre 2016
Athymis Millennial
sept.-16
Commenta
Principales valeurs
Europe
Etats-Unis
Asie
FEDEX CORP
3,0%
INDITEX
2,9%
TENCENT
2,8%
AMAZON.COM
3,0%
BMW
2,8%
SAMSUNG ELECTR
2,8%
HOME DEPOT
2,8%
SIXT
BAIDU
2,7%
ALPHABET
2,8%
L'OREAL
2,3%
SONY
2,7%
VISA INC
2,8%
ADIDAS
2,3%
FAST RETAILING
0%
5%
2,8%
0%
0%
5%
Nombre de lignes
1,9%
5%
38
Principales hausses et baisses par zone géographique
Europe
Etats-Unis
TWITTER
20,0%
BOX
14,7%
AMAZON
8,9%
INDITEX
3,9%
ADIDAS
3,7%
ESSILOR
SALES FORCE -10,2%
H&M
CARTER'S
-9,0%
BMW
NIKE
-8,6%
SIXT
-20% -10% 0%
Asie
10% 20%
TENCENT HOLDINGS
7,7%
BAIDU
6,4%
0,8%
SONY CORP
-7,3%
FAST RETAILING
-4,1%
SAMSUNG
-1,4%
-40% -20% 0%
20% 40%
3,3%
-9,0%
-0,1%
-20% -10% 0%
10% 20%
Principales entrées et sorties en portefeuille
MAISON DU MONDE
2,0%
MICROSOFT
H&M
1,0%
-2,0%
-2%
-1%
0%
1%
2%
Le mot du gérant
Le mois de septembre a été sans réelle tendance sur les marchés mais fructueux en terme de rencontre de management par l’équipe de gestion.
Face à la sous pondération du style value, le fonds Athymis Millennial peine en septembre entrainé par la baisse du dollar.
Les réseaux sociaux (Twitter +20%, Tencent +7.7%) et les valeurs technologiques américaines (Box +14.7%, Amazon +8.9%, Apple +6.6%)
continuent leurs ascendance alors que le secteur du retail US corrige (Carter’s -9%, Nike -8.6%, Home depot -4%).
Dans le secteur de la distribution européenne, Inditex a publié un très bon résultat semestriel avec des ventes LFL en progression de 11% (6%
hors ouverture de magasins). Malgré un effet devises négatif la marge brute ressort en progression de 9%. Zara reste le fer de lance du groupe
avec une hausse de 13%. Ces chiffres viennent valider et conforter la pertinence du modèle économique, alors même que certains concurrents
ont affiché des chiffres médiocres. Le marché adressable reste très important et nous restons donc particulièrement optimistes sur cette
position. A contrario, nous soldons H&M dont le bénéfice net a reculé de 9% au T3 en rythme annuel.
Une nouvelle valeur intègre le portefeuille suite à la rencontre du CEO lors de la conférence Kepler Cheuvreux : Maison du monde. La société
est un distributeur spécialisé sur la décoration d’intérieur avec près de 17% des ventes réalisées en ligne, dont les consommateurs sont très
présents chez les Millennials. La société totalise une capitalisation de 1.1 Mds €.
Dans le cadre de notre voyage à New York pour la conférence Global Retailing organisée par Goldman Sachs, nous avons pu rencontrer le
management de Starbucks, Under Armour, Home Depot, Carter’s et Wal-Mart. Si nous devions synthétiser, le mot d’ordre de tous : « passer à
l’Omni channel ». Le déploiement massif d’Amazon fait peur d’autant plus que les clients fuient les centres commerciaux en se tournant vers le
e-commerce. Cette conférence nous a permis de rester optimiste sur nos valeurs et plus précisément sur Carter’s, société dont la performance
s’est avérée décevante.
Le fonds est exposé à hauteur de 88% avec une exposition USD de 68%.
La présente publication vous est communiquée à titre purement informatif et ne constitue 1) ni une proposition, ni une offre d’achat ou de toute autre transaction portant sur les instruments
financiers qui y sont visés et 2) ni un conseil en placement. Il convient de prendre toute décision d’investissement dans les instruments financiers visés dans le présent document après
avoir pris connaissance de la version la plus récente du prospectus (disponible gratuitement auprès d'Athymis Gestion). Les futurs investisseurs sont tenus d’entreprendre les démarches
nécessaires afin de déterminer eux-mêmes l’adéquation de leur investissement, en fonction des considérations légales, fiscales et comptables qui leur sont applicables. Athymis Gestion
n’offre aucune garantie, implicite ou explicite, et décline toute responsabilité quant à l’exactitude et à l’exhaustivité des informations contenues dans ce document. Les opinions contenues
dans le présent document peuvent être modifiées sans avis préalable.
Les investisseurs sont tenus de veiller à disposer de la dernière version disponible du présent document.
Les performances et réalisations du passé ne constituent en rien une garantie pour des performances actuelles ou à venir. Les données de performance ne prennent pas en compte les
commissions et frais contractés à l’émission ou au rachat de parts.
Si vous souhaitez obtenir des informations complémentaires, contactez-nous à l’adresse suivante : [email protected]
Veuillez lire attentivement les conditions du disclaimer en fin de document.
Athymis Gestion - 2/2