Présentation

Résultats du premier semestre 2006
Paris, 27 juillet 2006
Avertissement
« Certaines informations autres qu’historiques contenues par le
présent document sont susceptibles de constituer des données
à caractère prévisionnel (« forward looking statement ») ou
des prévisions financières non auditées. Ces données sont
sujettes à des risques et des aléas pouvant se traduire,
ultérieurement, par des données réelles substantiellement
différentes. Ces données sont présentées à la date du présent
communiqué et Publicis Groupe n’assume aucune obligation
quant à leur mise à jour du fait d’événement nouveau ou de
toute autre raison autre que les réglementations applicables.
Publicis Groupe vous invite à prendre connaissance avec
attention des informations relatives aux facteurs susceptibles
d’affecter son activité telles que figurant dans son Document
de Référence déposé auprès de l’Autorité des marchés
financiers ainsi que dans les documents enregistrés auprès de
la Securities and Exchange Commission aux Etats-Unis sous les
titres "Risk Factors" et "Forward-Looking Statements". »
1
Premier semestre 2006 :
une croissance organique soutenue
une forte progression des résultats
une structure financière renforcée
2
Une croissance organique soutenue
Un 2ème trimestre
particulièrement actif
+ 7,3 % au 2ème trimestre,
avec une base de comparaison déjà élevée en 2005
(+8% au deuxième trimestre)
+ 6,8 % pour le 1er semestre
Revenu : 2 122 m€
3
Une forte progression des résultats
Taux de marge opérationnelle
S1 2005
+ 30 bp
14,9 %
15,2 %
BNPA
Résultat net
195 m€
+ 50 %
S1 2006
0,90 € (1)
+ 27 %
(1)
(2)
0,87 € (2)
+ 43%
BNPA Dilué Courant
BNPA dilué
4
Faits marquants
du 1er semestre 2006
5
Faits marquants du 1er semestre 2006
Création
• Publicis Groupe, classé numéro 3 mondial
au Festival Publicitaire de Cannes 2006
avec 93 Lions (dont 23 Lions d’Or),
contre 66 en 2005 :
–
–
–
–
–
Saatchi & Saatchi
Leo Burnett
Publicis
Fallon
BBH*
37 Lions
29 Lions
16 Lions
4 Lions
1 Lion
* Détenu à hauteur de 49 %
6
Faits marquants stratégiques
du 1er semestre 2006
Acquisitions dans les SAMS
et sur les Marchés émergents
• Acquisition* de Betterway Marketing Solutions
en Chine
• Finalisation de l’acquisition de Solutions en Inde
• Prise de contrôle majoritaire dans Capital MS&L
(Communication Financière) au Royaume-Uni
• Acquisition de Duval Guillaume, première agence
indépendante en Belgique (publicité / marketing services)
• Acquisition d’une participation majoritaire dans Yorum,
Allmedia, Bold et Zone en Turquie
• Acquisition en juillet 2006 du groupe BOZ dans le domaine
de la communication santé en France
Lancements dans des activités du futur
• Création de Denuo
• Lancement de On Spot Digital
* Acquisition en cours
7
Faits marquants financiers
du 1er semestre 2006
Poursuite de la simplification du bilan
• Exercice partiel du Put de l’Oceane 2018 en
janvier 2006 portant sur 6,5% supplémentaires
• Offre publique de rachat des BSA ayant rencontré
un taux de succès de près de 80%
Réduction supplémentaire de la dilution
potentielle
• Océane 2018
(put de janvier) impact sur nombre d’actions : - 1,1 M
• BSA : impact sur nombre d’actions: - 22,5 M
Sur 18 mois :
près de 35 millions d’actions potentielles détruites
8
Revenu du 2ème trimestre
et du 1er semestre 2006
9
Revenu du 1er semestre 2006
(millions €)
T1 2005
888
T2 2005
1 045
S1 2005
1 932
T1 2006
variation
Croissance
organique
994
+ 12 %
+ 6,3 %
+ 8%
+ 7,3 %
+ 10 %
+ 6,8 %
T2 2006
1 128
S1 2006
2 122
• Effets de change positifs de 59 millions d’euros
• Impact net des changements du périmètre de consolidation
non significatif
• Une croissance organique soutenue
10
Revenu du 2ème trimestre 2006
par zone géographique
(millions €)
2ème trim. 2ème trim. croissance
organique
2005
2006
Europe
427
446
+ 6,3 %
Amérique du Nord
441
477
+ 6,5 %
Asie Pacifique
109
116
+ 3,8 %
Amérique Latine
49
57
+ 12,0 %
Afrique et Moyen Orient
19
32
+ 51,9%
1 045
1 128
+ 7,3 %
TOTAL
11
Revenu du 1er semestre 2006
par zone géographique
(millions €)
1er
semestre
2005
1er
semestre
2006
croissance
organique
Europe
786
820
+ 4,8 %
Amérique du Nord
829
922
+ 6,6 %
Asie Pacifique
198
224
+ 7,6 %
85
104
+ 11,1 %
Afrique et Moyen Orient 34
52
+ 39,5 %
1 932
2 122
+ 6,8 %
Amérique Latine
TOTAL
12
Revenu du 1er semestre 2006
Taux de croissance par pays
> + 10 %
+ 5-10 %
+ 0-5 %
<0%
Australie
Inde
Russie
Brésil
Argentine
Venezuela
Royaume Uni
Allemagne
Suisse
Suède
Finlande
Etats-Unis
Canada
Mexique
Chine
France
Pays Bas
Italie
Corée
Espagne
13
Une nouvelle progression des marchés
émergents au 1er semestre 2006
Marchés
émergents :
20,6%
contre 20,1%
en 2005
Amérique
Latine
4,9%
AfriqueMoyen
Orient
2,6%
Asie
Pacifique
10,6%
Europe
38,5%
Amérique
du Nord
43,4%
14
Comptes
du 1er semestre 2006
15
Compte de résultat
16
Compte de résultat consolidé simplifié
(millions €)
Revenu
Marge opérationnelle
Dotation aux amortissements des
incorporels liés aux acquisitions
Autres produits et charges non
courants
Résultat opérationnel
Résultat financier
Impôt sur les résultats
Mises en équivalence
Intérêts Minoritaires
Résultat net part du Groupe
1er sem.
2006
1er sem.
2005
Var.
06/05
2 122
1 932
10%
323
288
12%
(12)
(11)
1
312
(32)
(87)
17
(26)
251
(45)
(68)
(15)
5
(13)
195
130
50%
17
Une nouvelle progression du taux
de marge opérationnelle*
+ 30 bp
(de 14,9 % à 15,2% du revenu)
• Charges de personnel : -40bp
• Amortissements : +30bp
• Autres charges opérationnelles : + 40bp
Une progression concentrée sur l’Europe
• Europe : +80bp
• Amérique du Nord : -10bp
• Reste du Monde : -20bp
* Marge opérationnelle / Revenu
18
Réduction de la charge financière
(millions €)
(45)
(32)
13
• Coût de l’endettement financier net
ORANE
OCEANE 2018
OCEANE 2008
Eurobond 2012
« Finance lease »
Produits financiers
nets
(23)
(2)
(4)
(20)
(20)
(5)
28
• Autres charges/produits financiers
(9)
essentiellement :
désactualisation des provisions immobilières et de retraites
19
Un taux d’impôt en baisse
1er semestre
2005
1er semestre
2006
33 %
31 %
Rappel
année 2005 : 32%
- 200 bp
• Poursuite des travaux de restructuration juridique
et fiscale
20
Un BNPA en forte croissance
En euro
BNPA dilué
BNPA courant dilué
+ 43%
+ 27%
0,90
0,87
0,71
0,61
S1 2005
S1 2006
S1 2005
S1 2006
21
Financement et Bilan
22
Bilan simplifié
30 juin
2006
30 juin
2005
Autres Goodwills et incorporels
1 747
1 651
1 751
Goodwill BCom3
1 817
1 913
1 895
778
731
(135)
(138)
(184)
(1 027)
(757)
(1 222)
Total de l'actif
3 108
3 466
2 971
Capitaux propres
1 917
1 786
2 085
21
27
20
1 938
1 813
2 105
Autres immobilisations
Impôts courant et différé
Besoin en fonds de roulement
Intérêts minoritaires
706
31 déc
2005
Provisions LT/CT
638
686
659
Dette nette
532
967
207
3 466
2 971
0,53
0,10
Total du passif
Ratio d'endettement
3 108
0,27
23
Une nouvelle réduction
de la dette nette moyenne
(millions €)
Moyenne
S1 2005
Dette nette moyenne
Moyenne
S1 2006
1 028
676
(352)
•
•
•
Cash flow opérationnel de la période
Amélioration du BFR moyen
Investissements corporels bien contenus
Une réduction significative en dépit du rachat des BSA
24
Éléments-clés du financement
(millions €)
1er sem.
2006
Flux générés par l’activité (avant BFR)
1er sem.
2005
247
211
+ 17 %
Variation du BFR
(243)
(536)*
Investissements corporels nets
(39)
(33)
Acquisitions nettes de filiales
y compris paiement d’earn-outs
et de buy-outs
(32)
(35)
(199)
-
Rachat des BSA
* Après reclassement des dividendes payés en juillet 2005, de
la ligne « Dividendes Payés » sur la ligne « Variation du BFR ».
25
Éléments-clés du financement
(millions €)
Flux générés par l’activité (avant BFR)
Variation du BFR
1er sem.
2006
247
(243)
1er sem.
2005
211
(536)*
BFR moyen du 1er semestre 2006
en amélioration de 134 M€ par rapport
au 1er semestre 2005
Investissements corporels nets
(39)
(33)
Acquisitions nettes de filiales
y compris paiement d’earn-outs
et de buy-outs
(32)
(35)
(199)
-
Rachat des BSA
* Après reclassement des dividendes payés en juillet 2005, de la
ligne « Dividendes Payés » sur la ligne « Variation du BFR ».
26
Une nouvelle progression
du Free Cash Flow
(millions €)
1er sem.
2006
1er sem.
2005
4
(325)
Neutralisation de la variation
du BFR
243
536
Flux générés avant variation
du BFR
247
211
(39)
(33)
208
178
Flux générés par l’activité
Investissements corporels nets
Free Cash Flow
avant variation du BFR
+ 17 %
27
Perspectives :
Consolider notre croissance
rentable et pérenne
28
Un environnement bien anticipé
• Les besoins en Communication Holistique
vont croissant. Publicis Groupe, pionnier
de cette approche, devrait continuer d’en bénéficier
• Le développement de l’activité Communication
Santé et des agences média doit continuer à
participer à la croissance de Publicis Groupe
• En Media-Planning, la demande en conseil
devrait se maintenir à un niveau élevé et accru
en raison de :
– La complexité pour établir le dialogue
avec le consommateur
– La dispersion des investissements
– La maîtrise compétitive des investissements marketing
29
Les Atouts métiers de Publicis Groupe
• 3 marques mondiales
• L’offre la plus
au positionnement
complète du marché
totalement distinct
en matière de
• 2 réseaux
communication
ultra-créatifs
SAMS
santé
• 3 grandes agences
28%
Publicité
• Toutes les
au positionnement
46%
disciplines SAMS
spécifique
sont représentées,
Média
• Une alliance
y compris
26%
stratégique avec
l’interactif/ digital
Dentsu
• Une exposition
significative à
• Une puissance en matière d’achat
l’interactif
(N°2 mondial) avec deux marques
• Une avance concurrentielle nette
sur le media-planning
• Une exposition significative aux
nouveaux médias interactifs
30
Publicité
• 3 marques mondiales
au positionnement
bien distinct
• 2 réseaux mondiaux
fondés sur des hubs
(49 %)
• 3 agences
ultra-créatives
au positionnement
spécifique
(New York)
(Tokyo)
(Paris)
Répondre au besoin unique de chaque client
31
Publicis Groupe Media (PGM)
Deux marques mondiales au positionnement différent,
supports de développements dans les métiers du futur
Connections that captivate
The ROI Agency
• Évolution vers le digital
• Investissement dans des outils de recherche
spécifiques
• Part croissante du conseil dans les revenus
32
Publicis Healthcare Communication Group:
L’offre la plus complète du marché
Une collaboration qui peut s’étaler sur la totalité du cycle
3
4
5
es
Stratégies de portefeuille de marques
Conseil sur le potentiel des marques
Stratégie Produit
Global strategic planning
Global publication planning
Marques mondiales
Leaders d’opinion à l’échelle mondiale
Technologie des bases de données
Tests cliniques
Veille Scientifique
Connectivité Internet
Formation médicale
Communication de crise
Strategic Planning
Publication Planning
Leaders d’opinion
CME
Relations Publiques
2
m
-2
ga
m
-3
de
-4
on
s
-5
Après-lancement
en
si
Années
Lancement
-1
0
1
Ex
t
Avant lancement
n
io
ot
om
Pr
t
emen
Lanc
nt
ppeme
o
l
e
v
é
D
Promotion et Conseil en marques
Formation des forces de vente
Plan de lancement
Programmes de formation spécifiques
Direct to Consumer
Passage de prescription à OTC
33
Les Atouts géographiques
de Publicis Groupe
• 14 000 collaborateurs
dans 85 pays
• La plupart des
disciplines
représentées
• Croissance moyenne
de 11 % en 2005
• Positions de leader
en Chine, Russie,
Turquie, Mexique
et Brésil
Marchés
émergents
20,6%
Amérique
du Nord
43,4%
• Fortes positions
en publicité, média,
communication
santé et
communication
interactive
Europe de
l’Ouest
36%
• Positions fortes dans la
publicité, les marketing
services et la communication
interactive
34
Publicis Groupe : une croissance rentable
quelle que soit la conjoncture
Une performance confirmée par les faits
• Croissance des clients existants (portefeuille
équilibré, leaders sectoriels, …)
• Approche holistique (développement de la
collaboration touchant toutes les disciplines,
neutralité sur le plan du choix des médias)
• New Business
Croissance organique moyenne:
5 ans
Publicis Groupe
Concurrents (1)
(1)
+2,3%
+0,4%
3 ans
+4,1%
+2,0%
Source: présentations des sociétés (Omnicom, WPP, IPG, Havas)
Publicis Groupe: une croissance moins sensible à la conjoncture
35
Publicis Groupe : Une croissance rentable
quelle que soit la conjoncture
Un taux de marge opérationnelle en
amélioration constante depuis 2001
+ 170 bp entre 2001 et 2005,
soit plus de 30 bp par an en moyenne
36
Les atouts financiers : une structure
renforcée pour accélérer la croissance
Une forte génération de liquidités
• Le Groupe devrait durablement générer plus de
400 millions d’euros de free cash flow par an
• Ces liquidités seront utilisées en priorité pour créer
de la croissance et de la valeur pour les actionnaires:
Acquisitions
-SAMS
-Marchés émergents
-Earn-outs / Buy-outs
Croissance régulière du dividende
37
Porter le taux de marge opérationnelle
à 16.7 %* en 2008
Un programme de rationalisation
est en bonne voie
+100 bp entre 2005 et 2008
Nouvelles initiatives
• Achats
• Back-offices
• Marchés émergents
• Plateformes de
production
Amener les zones
géographiques « en
retard » à la moyenne
du Groupe
Amener tous les
SAMS à la moyenne du
Groupe
* Cet objectif ne constitue pas des prévisions ou des estimations de bénéfice au sens du
Règlement Européen.
38
Initiatives de rationalisation en cours
Back–offices / Systèmes informatiques
•
«Mondialisation/Régionalisation»
de l’infrastructure informatique
(e-mails, systèmes de gestion et applications diverses, stockage de données, help
desks…) :
Europe, Amériques, Asie Pacifique, au lieu d’une gestion par
pays et rationalisation des moyens :
– Réduction significative des coûts informatiques et de
télécommunications
– Rationalisation du portefeuille d’applications
– Efficacité / fiabilité accrues
– Harmonisation des relations avec les fournisseurs d’accès
internet / Opérateurs télécoms
• Centres de ressources partagés
– Mise en place des 15 principaux marchés => Achevée en
2006
– Réflexion sur des centres de ressources partagées régionaux
39
Initiatives de rationalisation en cours
Optimisation des structures sur les marchés
émergents
• Réalisé ou engagé à fin juin 2006
* 5 pays en Amérique Latine
* 5 pays en Asie
* 6 pays en Europe Centrale
Ce processus devrait se poursuivre en 2007/2008
sur ces zones ainsi qu’au Moyen Orient et en Afrique
• Economies attendues en 2007/2008
40
Initiatives de rationalisation en cours
Plateformes de production
• Tous les besoins pre-presse des entités françaises sont
regroupés au sein d’une entité unique
– Compétitivité accrue
– Rentabilité en amélioration
• Royaume-Uni et Italie en cours
• Etats-Unis en cours, principalement à New York :
plateforme commune à Publicis, Saatchi & Saatchi,
Publicis Healthcare Communications Group et Kaplan
Thaler Group.
41
Perspectives 2006
42
Prévisions pour l’année 2006
• Maintien de l’objectif de croissance organique
• Progression du taux de marge opérationnelle
• Nouvelle progression du free cash-flow
• Politique d’acquisitions sélective
• Nouvelle progression du dividende
43
Annexes
44
Calcul de la croissance organique
du revenu
(millions €)
S1
T1
T2
887
1 045
1 932
52
7
59
939
1 052
1 991
(3)
(1)
(4)
Revenu 2005 à taux et périmètre
comparables à 2006 (a)
936
1 051
1 987
Revenu 2006 (b)
994
1 128
2 122
Revenu 2005
Impact des taux de change
Acquisitions/cessions
Croissance organique (b)/(a)
+6,3 %
+7,3 % +6,8 %
45
New Business au 2ème trimestre 2006
1 milliard US$ de gains de budgets bruts
500 millions US$ (nets)
Principaux gains
Publicis : Berliner Sparkasse (Allemagne)- Premier Food / Quorn (Royaume-Uni)- Bolton
Alimentari Rio Mare (Italie)- Meridiana Group (Italie)- Eurizon Financial (Italie)- Orange
(Pays Bas)- Maytag (USA)- Korean Telecom (ext.) (Corée).
Leo Burnett : Ministry of Social Care (Bulgarie) – Du Telecom (Dubai)- Bank of Cyprus
(Grèce)- Chung Hwa Telecom (Taiwan)- El Comercio (Pérou)- Cable & Wireless, SportsLab
(USA). SAB / Arany Aszok (Hongrie) - Finnish Newspapers Association (Finlande) – Fairfax
Digital, BBQs Galore (Australie) – CSL (Hong Kong)
Saatchi & Saatchi : Avaya (USA/Monde)- Advance Paper Co. (Chine)- Toyota (Extension
de collaboration) (Australie et Chine)- Foxtel , Seek.com (Australie)- Sangemini mineral
waters , Elettronica (Italie)- BASF communication interne et externe(USA)- Wal-Mart Stores
(projet) (USA)- Novartis (extension) (USA)- Toshiba digital (Royaume Uni/ Europe).
Fallon : Volkswagen / Eos (Japon).
Starcom MediaVest Group : (conseil et achat média) :
Oracle online (USA/ monde) ,Banorte Bank (Mexique)- Banco Provincia Buenos Aires
(Argentine)- Téléfonica México Centro América (Mexique)- LJ Hooker Real (Australie)- Best Buy, Avaya , Public Storage ( USA)- Phillip Morris AOR (Grèce)- LG Ukraine- P&G
Digital (Royaume-Uni)- Lidl Supermarkets (République Tchèque)- Tele 2 Telecom (Pologne)Masterfoods media-planning (Russie)- Del Monte (Europe).
46
New Business au 2ème trimestre 2006
Principaux gains
(suite)
ZenithOptimedia (conseil et achat média) :
Beam Global Spirits & Wine (Monde)- Whirlpool Domestic Appliances(USA)- Telecom
Malaysia (Malaisie)- Korea Telecom /Megapass Broadband (Corée) - Iberdrola (Espagne)Nestlé Portugal- Nestlé /Dreyer’s Premium & Super Premium Ice Cream (USA)- Sangemini
mineral waters (Italie).
SAMS (agences spécialisées et marketing services) :
Publicis Healthcare Communications Group (USA) : Plusieurs gains de budgets pour des
nouveaux médicaments traitant la dépression, la maladie d’Alzheimer, l’épilepsie et maladies
infectieuses.
Public Relations and Corporate Communications : Robert Wood Johnson Foundation,
Allergan / Inamed Silicone Breast Implants, J&J Vistakon Performance Eye Care , APCO
(USA), Euronext- CERP Lorraine (France)- Viagogo (Royaume-Uni).
Publicis Events Worldwide : Cingular/HIT Store Mobile Tour, Toyota/ Endurance Sports, NBA/
USA Basketball Tour (USA) GSK France- SNCF/ TGV Est- Renault / Laguna 2007 (France).
Principales pertes
Cadillac et Beck’s (publicité), USA
47
Une nouvelle réduction de la dette
nette au 30 juin 2006
30 juin 2005
Dette nette
30 juin 2006
967
532
7
270
563
790
38
83
70
104
142
(6)
7
234
597
753
34
109
167
104
134
5
2 061
2 144
Dette brute
Echangeable IPG
OCEANE 2018
OCEANE 2008
Eurobond 2012
ORANE
Earn-outs
Buy-outs
"Finance Lease"
Dette court terme
Autres
Liquidités
(1 094)
(1 612)
48
Liquidité au 30 juin 2006
(millions €)
Montant
total
Tirées
Disponibles
Lignes de crédit confirmées
Lignes de crédit à 364 jours
Crédit syndiqué à 5 ans
1 035
_
_
Total lignes confirmées
1 236
_
1 236
290
_
290
1 526
_
1 526
1 612
Lignes non confirmées
Total
Trésorerie
Liquidité totale disponible
201
201
1 035
3 138
49